ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СОЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В США И ЕВРОПЕ

По данным Социального Инвестиционного Форума, рынок социально ответственных инвестиций характеризуется динамичным ростом.

Активы социально ориентированных инвестиционных портфелей (включая взаимные фонды и раздельные счета, управляемые в интересах индивидуальных и институциональных инвесторов), при формировании которых используется стратегия "просеивания", со второй половины 1999 г. до середины 2001 г. выросли, на 36%, что почти в 1,5 раза превышает 22%-ный прирост по всем инвестиционным активам в профессиональном управлении за двухгодичный период. И это несмотря на то, что подавляющую часть этого периода на рынке господствовала понижательная тенденция. Активы в профессиональном управлении в 2001 г. составили 19,9 трлн. долл., из которых 2,03 трлн. долл. или 10,2% приходилось на социально ориентированные портфели.

В целом в 2001 г. в профессионально управляемые портфели, использующие одну или более из трех стратегий, составляющих в США понятие социально ответственных инвестиций, было вложено более 2,34 трлн. долл. Таким образом, сегодня в США один из восьми долларов, находящихся в профессиональном управлении, принадлежит к социально ответственным и экологическим инвестициям - почти 12% из 19,9 трлн. долл.

В ответ на формирование этичных фондов, в США был создан Порочный Фонд или Фонд Пороков (Vice Fund), который вкладывал деньги пайщиков исключительно в ликеро-водочные, табачные компании, организации по производству оружия и игорный бизнес. (Порочный Фонд в среднем превзошел все этичные фонды по прибыли.)*

Активный рост социально ответственных инвестиций и инвестиций устойчивого развития (sustainability investing) характерен не только для США, но и для Европы. Несмотря на то, что относительная доля социальных инвестиций пока является незначительной в общей сумме активов европейских взаимных фондов, этот рынок отличается быстрым ростом, (более 30% в год). В Европе действует около 250 социально ответственных фондов, и их активы превышают 15 млрд. долл. В Великобритании, к примеру, объем инвестиций в социально ответственные фонды за последние три года более чем удвоился и превысил 4 млрд. фунтов стерлингов - это 5% всех средств, находящихся в профессиональном управлении.

Несколько европейских стран ввели законодательные акты, требующее от управляющих и доверенных лиц пенсионных фондов раскрывать информацию о том, в какой мере при принятии инвестиционных решений и оценке деловой практики компании учитываются социальные и экологические факторы.

В 2000 г. в Великобритании была принята поправка к закону, обязывающая пенсионные фонды информировать общественность о том, принимают ли они во внимание социальные, экологические и этические аспекты при осуществлении своей инвестиционной деятельности. В октябре 2001 г. вслед за инициативой для управляющих пенсионных фондов Ассоциация Британских Страховщиков (Association of British Insurers) приняла аналогичное решение, предписывающее ее членам предоставлять всю информацию о своих действиях в области социально ответственных инвестиций. В ноябре 2001г. несколько европейских стран, включая Великобританию, Францию, Германию, Италию и Голландию, учредили Eurosif (European Sustainable and Responsible Investment Forum), общеевропейский форум по социально ответственным инвестициям, призванный объединить усилия ведущих европейских держав в развитии этого рынка.

В европейской трактовке социально ориентированный бизнес подразумевает, прежде всего, заботу о своих сотрудниках, повышение уровня социальной ответственности перед ними. Но в отличие от Америки в основе европейской социальной сознательности лежит не корпоративный меркантилизм, а государственный. Логика здесь прозрачна: государство заинтересовано в благополучном и стабильном обществе, а так как подавляющая часть общества является наемными работниками, то и корпоративная ответственность компаний принимает в основном (под умелым давлением правительств) формы ответственности перед работниками.

Власти Норвегии, например, намерены запретить своему национальному Нефтяному фонду, в который вкладывается часть выручки от продажи нефти (сегодня его активы составляют 122 млрд. долларов), инвестировать деньги в некоторые компании — производители вооружения. Согласно разработанным правительством рекомендациям по ужесточению правил инвестирования, фонд прекратит инвестиции в компании, производящие ядерное оружие.

Ранее Нефтяному фонду уже было запрещено вкладывать деньги в производство химического и биологического оружия а также противопехотных мин, кассетных бомб, лазерного оружия и некоторых других видов вооружений. В результате в 2001 г. фонд избавился от акции сингапурской компании Singapore Technologies Engineering, после того как было обнаружено что она занималась производством противопехотных мин.

Норвежцы не собираются останавливаться на оружии. Согласно предложенному правительством плану, будет создана специальная комиссия по этике, которая изучит деятельность более двух тысяч компаний, в акции которых инвестирует Норвегия. По результатам работы этой комиссии инвестиции будут отозваны из тех компаний, про которые будет решено, что их деятельность способствует нарушению прав человека, распространению коррупции в особо крупных размерах или наносит серьезный вред окружающей среде.*