Критерии оценки и отслеживания международной кредитоспособности и кредитной безопасности

Критерии оценки и отслеживания международной кредитоспособности и кредитной безопасности. Для оценки долгового бремени страны в международной практике используются различные методы.

Наиболее простой и распространенной является методика, используема.

Всемирным банком, по которой уровень кредитоспособности страны определяется через систему следующих показателей отношение приведенной настоящей стоимости платежей по внешнему долгу к валовому национальному продукту отношение приведенной настоящей стоимости платежей по внешнему долгу к экспорту товаров и услуг отношение внешнего долга к валовому национальному продукту отношение внешнего долга к экспорту товаров и услуг отношение годовых платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг.

В сумму внешнего долга Мировой банк наряду с прямым государственным и гарантированным государством долгом включает также частный негарантированный долг, который формируется путем привлечения резидентами страны кредитов от нерезидентов без предоставления государственной гарантии. Негарантированный внешний основной долг резидентов Республики Беларусь достиг на конец 1999 г. 63,5 млн. долл. США. Составляя всего 6,7 от общего основного внешнего долга Республики Беларусь, частный негарантированный долг существенного влияния на долговую ситуацию в стране не оказывает.

В последние годы при исчислении показателей долгового бремени Мировой банк берет за основу приведенную настоящую стоимость платежей по внешнему долгу.

Приведенная стоимость платежей по внешнему долгу рассчитывается как совокупная сумма всех платежей по погашению и обслуживанию иностранных кредитов, включая платежи по погашению основного долга и уплате процентов, с поправкой на коэффициент дисконтирования. Последний определяется с учетом альтернативных способов использования предоставляемых в кредит ресурсов. Следует отметить, что нет жестко зафиксированных критических уровней показателей кредитоспосооности, превышение которых означало бы переход страны в зону опасности.

Государства с динамично развивающейся экономикой, чей экспорт растет сравнительно быстрыми темпами, могут позволить себе более высокий уровень внешнего долга. Вместе с тем есть критерии определенные главным образом эмпирическим путем, на основании которых страны классифицируются как имеющие чрезмерную, умеренную и низкую задолженность.

Так, в категорию стран с чрезмерной задолженностью по классификации Мирового банка входят страны, у которых отношение приведенной стоимости платежей по внешнему долгу к ВНП составляет более 80 отношение приведенной стоимости платежей по внешнему долгу к экспорту товаров и услуг - 220 и более. Задолженность считается умеренной, если первый показатель находится в пределах 18 - 80 , а второй - 132-220 . Республик Беларусь по расчетам Мирового банка в 1997 году имела первый показатель в размере 5 , второй-16 и поэтому отнесена к странам с низкой задолженностью.

Наряду с показателями, основанными на приведенной стоимости платежей, по-прежнему широко используются такие более простые, не требующие специальных расчетов показатели, как отношение внешнего долга к ВНП ВВП и внешнего долга к экспорту товаров и услуг. Уровень внешнего долга Республики Беларусь значительно ниже, чем в других странах бывшего СССР. По данным Всемирного банка, в 1997 году отношение внешнего долга к экспорту товаров и услуг в Беларуси составляло 17 , к ВНП - 6 , в то время как в России- соответственно 125 и 30 , Украине -18 , Армении - 160 и 32 , Грузии 125 и 34 , Киргизстане - 163 и 34 , Молдове - 102 и 48 , Таджикистане - 111 и 45 . В 1998 гаду эти показатели в Республике Беларусь были на уровне 12,6 и 7,2 , в 1999 году- 15 и 12,3 . Пороговые значения показателей отношения внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг и к ВВП на конец 2005 года, как предполагается, составят соответственно 60 и 25 . Несмотря на широкое распространение показателей кредитоспособности, позволяющих определенным образом судить об уровне кредитной безопасности страны, следует все же отметить их условность.

Прежде всего данные показатели не учитывают особенности каждой отдельной страны.

Например в условиях экономики Беларуси да и других республик бывшего СССР искажающее влияние на показатели кредитоспособности оказывают значительно более низкая степень монетизации ВВП отношение денежной массы к ВВП и связанная с этим проблема ликвидности государственного долга, а также высокая доля бартера в экспортно-импортных операциях, что значительно уменьшает реальный приток валюты в страну.

На приведение показателя объема ВНП и внешнего долга к сопоставимой единице измерения при множественности курсов валют влияет используемый курс. 6. стр.110-111 . 4.2 Внутренний государственный долг Республики Беларусь в настоящее время Внутренний государственный долг Республики Беларусь собственным субъектам хозяйствования и банкам без учета кредитов в национальной валюте, полученных под гарантии правительства увеличился за 2001 год на 84,3 и составил к 1 января 2002 года 762,2 млрд. руб Реальное увеличение внутреннего государственного долга скорректированное на индекс потребительских цен составило в 2001 году 26,1 . 7, стр.9 .