Міжнародний ринок інвестицій - раздел Менеджмент, Лекції з дисципліни Міжнародний менеджмент Галузь знань 0305 Економіка та підприємництво Міжнародний Ринок Формується І Розвивається Як Частина Світового Ринку Капіта...
Міжнародний ринок формується і розвивається як частина світового ринку капіталу. Для конкретнішого розуміння цього положення можна скористатись наведеною нижче табл. 12.1.
Таблиця 12.1
Джерела фінансування міжнародної корпорації
| Країни
| Внутрішні джерела
| Зовнішні джерела
|
| Материнська країна
|
|
|
| Іноземні країни
|
|
|
Ця таблиця поєднує географічні і структурні фактори фінансування розвитку компанії. Вибори 1 і 2 пов'язані з рухом капіталу в материнській країні, а 3 і 4 — в зарубіжних країнах. Вибір І потребує реінвестування прибутку, а 2 — випуску цінних паперів. Для того щоб скористатись джерелом 3 для фінансування штаб-квартири в материнській країні, доцільно мати філію з нерозподіленим прибутком. Саме в такому разі виникає міжнародний рух капіталу і починають діяти міжнародні джерела інвестування. Подібну таблицю можна скласти з позицій напрямів використання тимчасово вільних коштів.
Остаточний вибір як джерел капіталу для фінансування розвитку корпорацій, так і шляхів вкладення коштів як інвестицій залежить, з одного боку, від стратегічних пріоритетів корпорації, а з іншого, — від різноманітних обмежень. Таблиця дозволяє уточнити співвідношення між різними інвестиційними процесами та предметом курсу «Міжнародний менеджмент». Для цього запропонуємо деякі формули. Формула 1=>1 означає, що внутрішні джерела інвестування використовуються для розвитку підрозділів у материнській країні. Цей інвестиційний процес не є міжнародним, оскільки не потребує валютних обмінів, а тому виходить за межі предмета курсу «Міжнародний менеджмент». Формули 1 => 3 та 3=> 1 означають рух інвестицій між материнською компанією та зарубіжними підрозділами однієї міжнародної корпорації. Це частина міжнародного потоку капіталів, яка потребує валютних обмінів, а тому входить до предмета курсу «Міжнародний менеджмент». Більше того, приймаючі країни більше зацікавлені в потоці 1=> 3, який є найбільш обнадійливим, оскільки саме з ним пов'язані прямі іноземні інвестиції, що реально сприяють піднесенню економіки. Міжнародний потік інвестицій можливий і всередині чверті 3, коли йдеться про використання зарубіжним відділенням країни «X» інвестиційних ресурсів у країну «У». Тоді формула інвестиційного потоку матиме вигляд 3у=>3х. Цей варіант широко вживається за умов стратегічного профілю регіоцентризм, який ґрунтується на регіональному перерозподілу прибутку. Міжнародний характер мають і потоки 2=> 3 і 3=> 2, тому вони входять до предмета курсу. Однак, варіант 3=>2 є малоймовірним і складним, а варіант 2=> 3 ризикованим, оскільки цикл руху інвестицій на фондових ринках материнської країни та отримання віддачі від цих інвестицій у зарубіжних відділеннях ніколи не збігаються, що ускладнить узгодження фінансових потоків у різних валютах. Потоки 3=> 4 та 4=> 3 не входять до предмета курсу «Міжнародний менеджмент», якщо йдеться про одну країну. Однак, якщо це різні країни, то ситуація змінюється. Через складнощі фінансового менеджмента в цьому разі зазначені варіанти Зх=>4у чи 4у=>Зх вживаються рідко, переважно в спекулятивних цілях. Одним з таких прикладів є операції хеджфонду «Квантум» у серпні-вересні 1992 р. під керівництвом Дж. Сороса на кредитному валютному і фондових ринках Західної Європи та Японії проти фунта стерлінгів, які дозволили отримати дохід близько 2 млд. дол. США.
Табл. 12.1 дає можливість проілюструвати важливий для розуміння теми парадокс Фельдстейна-Хоріоки, який полягає у тому, що, незважаючи на вільний міжнародний рух капіталу, його власники і менеджери транснаціональних корпорацій утримують більшу його частину вдома. На думку автора цієї концепції, гарвардського економіста Мартіна Фельдстейна, мобільний у міжнародних масштабах капітал найчастіше полює за тимчасовим виграшем, а при зміні умов швидко входить до країн і виходить з них. Цей капітал дістав назву «гарячі гроші». Інший тип капіталу «терплячі гроші» підтримують міжнародні переміщення довгострокових інвестицій. Це положення підтверджується статистичними даними.
Міжнародні інвестиції мають суперечливу природу. У цьому зв'язку варто звернути увагу студентів на розбіжності між інтересами корпорації та країн, в яких вони діють. Інтереси корпорації полягають в отриманні додаткових прибутків від розміщення інвестицій за кордоном або здешевленні залучених інвестицій Для розвитку корпорації. Материнська країна зацікавлена в розміщенні інвестицій на своїй території або ж у фінансових надходженнях від зарубіжних філій у вигляді частини прибутків. Зарубіжні країни зацікавлені не лише у зростанні обсягів виробництва 1 створенні робочих місць, айв імпорті технологій, залученні сучасного досвіду ведення бізнесу, навчанні персоналу, піднесенні іміджу країни і т. ін. Для прийняття конкретних рішень у цьому зв’язку розроблені відповідні моделі, з якими студент може ознайомитись у підручнику Ф. Рута і А. Філіпенка.
Доцільно зважувати і на певне ущільнення національного суверенітету країн, що залучають іноземні інвестиції. Адже приймаючі країни стосовно міжнародних корпорацій повинні дотримуватись загальноприйнятих норм взаємодії.
Нарешті, під час самостійного вивчення першого питання теми важливо зважувати на інвестиційні ризики, які виникають при розміщенні тимчасово вільних коштів за кордоном. Вони пов'язані із ситуацією в приймаючих країнах, а також з непередбачуваними змінами валютних курсів і цін на фондових ринках.
Все темы данного раздела:
Суть міжнародного бізнесу та періодизація його розвитку
З розвитком процесів інтернаціоналізації форми міжнародного бізнесу змінюються від простих (міжнародна торгівля)
Транснаціональні корпорації як об’єкт міжнародного менеджменту
Основними характеристиками транснаціональних компаній є: наявність власників у різних країнах, м
Суть міжнародного менеджменту та основні національні школи менеджерів
ММ — особливий вид менеджменту, головними цілями якого є формування, розвиток і використання конкурентних переваг фірми за рахунок
Технологічне середовище міжнародного менеджменту
Технологічне середовище є найдинамічнішим елементом міжнародного середовища, оскільки за сучасних умов темпи науково-технічного пр
ТЕМА 3. Стратегічне планування в міжнародних корпораціях
План: 3.1. Суть міжнародного стратегічного планування.
3.2. Сучасні стратегічні орієнтації транснаціональних корпорацій.
3.3. Основні типи міжнародних страте
Сучасні стратегічні орієнтації транснаціональних корпорацій
Є чотири стратегічні профілі діяльності міжнародних корпорацій: етноцентризм, поліцентризм, регіоцентризм і геоцентризм.
Етноцентризм — цінності та інтереси материнськ
Основні типи міжнародних стратегій
З урахуванням наведених у попередніх питаннях чотирьох стратегічних профілів міжнародних корпорацій у практиці міжнародного менеджменту виокремлюють чотири типи міжнародних стратегій: міжнародні, м
Основні етапи розробки і реалізацій міжнародних стратегій
Для опрацювання практичних навичок стратегічного планування важливо приділити належну увагу опануванню питання, пов'язаного зі змістом (процесом) стратегічного планування міжнародних корпорацій.
ТЕМА 4. Прийняття рішень у міжнародних корпораціях
План: 4.1. Суть та особливості прийняття рішень у міжнародних корпораціях.
4.2. Вплив національних культур на прийняття управлінських рішень.
4.3. Ключові сфери прийняття
Вплив національних культур на прийняття управлінських рішень
По-перше, важливо принципово відрізняти східну і західну культури прийняття рішень. По-друге, важливо розрізняти вплив конкретних національних культур на прийняття рішень.
У східній культу
Ключові сфери прийняття рішень у міжнародних корпораціях
Важливо підкреслити три основні сфери прийняття управлінських рішень у міжнародних корпораціях: управління якістю, спільні підприємства і форми кооперації, а також міжнародна конкуренція.
Управління політичними ризиками
Стосовно міжнародного менеджменту політичний ризик являє собою ймовірність того, що ділові іноземні інвестиції стануть предметом тиску й ущільнення з боку урядової політики країни-господаря.
ТЕМА 5. Організаційний розвиток міжнародних корпорацій
План: 5.1. Суть та основні типи організаційних структур міжнародних корпорацій.
5.2. Координація та інтеграція діяльності підрозділів міжнародних корпорацій.
5.3. Управління зміна
Координація та інтеграція діяльності підрозділів міжнародних корпорацій
Після розгляду різних типів організаційних структур управління міжнародними корпораціями важливо зрозуміти суть і механізми координації та інтеграції діяльності підрозділів цих компаній. При цьому
Управління змінами та організаційним розвитком міжнародних корпорацій
Важливе значення має питання управління змінами та організаційним розвитком міжнародних корпорацій. Організаційний розвиток являє собою систему цілеспрямованих заходів, спрямованих на адаптацію ком
Інтегровані структури міжнародного бізнесу та міжнародні стратегічні альянси
У процесі вивчення теми важливо звернути увагу на інтегровані структури міжнародного бізнесу, що набувають дедалі більшого значення. Найпоширенішими є промислово-фінансові групи (численні приклади
ТЕМА 6. Управління людськими ресурсами в міжнародних корпораціях
План: 6.1. Система управління людськими ресурсами в міжнародних корпораціях.
6.2. Мотивація в міжнародних корпораціях.
6.3.Система відбору персоналу в міжнародних корпораці
Мотивація в міжнародних корпораціях
Далі слід звернути увагу на питання мотивації персоналу в міжнародних корпораціях. Теоретичною базою усвідомлення цих проблем є відомі концепції мотивації через потреби А. Маслоу, Ф. Герцберга, Д.
Причини тренінгу ТНК
1) Організаційні:
· команди прагнуть підвищити ефективність зовнішньоекономічних операцій;
· подолання етноцентризму, опанування менеджерами цінностей інших країн
Особливості керівництва в міжнародних корпораціях
Варто звернути увагу, що функція керівництва майже непомітна для недосвідчених людей, на відміну від інших функцій, адже планування як процес знаходить свій вираз у численних планах і рішеннях. А п
Моделі лідерства в міжнародних корпораціях та лідерство в міжнародному контексті
Особливий інтерес становить розуміння різних стилів управління підлеглими в міжнародних корпораціях. При цьому відомі моделі набувають певних особливостей (нижче наведені моделі управління з погляд
Особливості керівництва міжнародними командами
Опрацьовуючи питання про особливості управління міжнародними командами, насамперед слід розуміти, що таке команда.
Рис. 7
Особливості контролю в міжнародних корпораціях
Приступаючи до вивчення питання, треба згадати суть контролю як заключної функції загального менеджменту.
Контроль є кінц
Основні системи контролю в міжнародних корпораціях
Під час вивчення цього питання повинна сформуватись чітка система контролю в міжнародних корпораціях. Ця система включає чотири основні ланки: особистий контроль, бюрократичний контроль, контроль з
Техніка контролю в міжнародних корпораціях
В будь-якій системі контролю об'єктом стеження виступають насамперед грошові потоки, виготовлена продукція чи діяльність працівників.
Найпростішим і поширеним є фінансовий контроль, оскіль
Звітність у міжнародному менеджменті
Вивчення питань фінансової звітності міжнародних корпорацій має істотне значення, оскільки дані звітів є важливою основою для здійснення контролю. Адже аналіз фінансової звітності та зіставлення її
Особливості сучасного технологічного розвитку
В сучасному міжнародному оточенні здатність компанії до технологічних нововведень становиться основним джерелом її конкурентоздатності.
Технологічна політика підприємства або орган
Міжнародний ринок технологій
Трансформація науково-технічного досягнення від первинної технологічної ідеї до впровадження її в масове виробництво здійснюється, як правило, венчурним бізнесом.
Венчурні інвестиції не є
Організація технологічної діяльності міжнародних корпорацій
Далі слід звернути увагу на організацію технологічної діяльності міжнародних корпорацій. Під час проведення міжнародних НДДКР використовуються такі структури, як міжнародні комітети і проекти, міжн
Система тотального управління якістю в міжнародних корпораціях
Однією з ключових ланок керівництва технологічним розвитком міжнародних корпорацій є тотальні системи управління якістю (Total Quality Management).
Вони почали створюватись в японських кор
Міжнародне фінансове середовище
Одна з ключових особливостей міжнародного фінансового менеджменту, пов'язана з використанням багатьох валют, обмінні курси між якими динамічно змінюються, фінансовим менеджерам міжнародних корпорац
Управління валютними ризиками
Основні ланки системи управління валютними ризиками представлені на рис. 10.3.
Як видно з цієї схеми, вихідними ланками управління валютними ризиками є, з одного боку, інформаційне забезпе
Трансферне ціноутворення в міжнародних корпораціях
Важливим є усвідомлення суті і функцій трансферного ціноутворення. Ключовою особливістю таких цін є те, що вони носять розрахунковий характер і встановлюються на продукцію, яка виробляється одним з
Комерційні операції міжнародних корпорацій
Вивчаючи це питання, важливо усвідомити ключову особливість комерційних операцій міжнародних корпорацій. Перша з них полягає в тому, що торговельні операції являють собою завершальну, обслуговуючу
Експортні операції міжнародних корпорацій
Головну увагу під час вивчення цього питання слід приділити широким можливостям міжнародних корпорацій у здійсненні експортних операцій. З одного боку, транснаціональні корпорації виробляють конкур
Нетрадиційні методи фінансування міжнародними корпораціями експортних операцій
Важливо звернути увагу на міжнародні зустрічні угоди, міжнародний лізинг, факторингові та форфетингові операції.
Види ліз
Страхування і державна підтримка експортних операцій міжнародних корпорацій
Головна увага під час вивчення питання має бути приділена державному страхуванню експорту. Для стимулювання експорту держава часто застосовує страхування експорт, них кредитів, яке здійснюється чер
Прямі іноземні інвестиції міжнародних корпорацій
Прямі іноземні інвестиції справляють реальний вплив на розвиток економіки приймаючих країн. Кількісним критерієм розмежування прямих і портфельних інвестицій у розвинутій ринковій економіці вважаєт
Портфельні інвестиції міжнародних корпорацій
Питання пов'язано з портфельними інвестиціями міжнародних корпорацій, предметом яких є цінні папери. До курсу «Міжнародний менеджмент» мають відношення рух цінних паперів, що пов'язаний з різними в
Міжнародні інвестиційні компанії
Оскільки управління міжнародними портфельними інвестиціями в сучасних умовах здійснюється інвестиційними компаніями, як це видно з рис. 12.1, важливо приділити належну увагу цьому питанню теми, оск
Особливості етики в міжнародних корпораціях
Практичну діяльність у кожній організації здійснюють конкретні менеджери і виконавці відповідно до своїх функцій і посадових обов'язків, які можуть бути зафіксовані в документах (посадових інструкц
Глобальне управління і глобальний менеджмент
При вивченні цього питання слід зрозуміти чотири основні концепції глобального управління: синонімічна, планетарна, наднаціональна і цивілізаційна.
Синонімічна концепція
Становлення глобальних підприємств
Варто наголосити на глобальній ролі бізнесу, яка полягає у зростаючому впливі міжнародних корпорацій на зміни життєдіяльності дедалі більшої частки населення світу. Розвиток телекомунікацій і транс
Глобальне управління людськими ресурсами в багато культурному середовищі
Вивчаючи питання про глобальне управління людськими ресурсами, важливо звернути увагу на звуження загальносвітового ринку праці. Річ у тім, що сучасні оцінки ринку праці дозволяють дійти висновків
Глобальний менеджмент і природне середовище
Насамперед важливо звернути увагу на посилення захисту довкілля в умовах економічного зростання. На це спрямовані такі чотири принципи сучасної глобальної управлінської практики, які дістали назву
Основна
1. Гіл, Чарлз В.Л. Міжнародний бізнес: Конкуренція на глобальному ринку: Пер. з англ.— К.: Вид-во Соломії Павличко «Основи», 2001. — 856с.
2. Гончаров В. В. Руководство для высшего управле
Додаткова
1. Алакер Д. Стратегическое рыночное управление: Пер. с англ.— СПб.: Питер, 2002. — 544 с.
2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия: Пер. с англ. — СПб.: Питер, 1999.— 416с.
3.
РЕСУРСИ ІНТЕРНЕТ
1. Закон України «Про єдиний митний тариф» від 05.02.1992 № 2097-ХІІ. Документ 2097-12, остання редакція від 20.03.2006 // База даних «Законодавство України». – Сайт: http://zakon.rada.gov.u
Новости и инфо для студентов