Финансовая стратегия и финансовый план предприятия
Финансовая стратегия и финансовый план предприятия - раздел Менеджмент, ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ КОРПОРАЦИЕЙ Теория Финансовой Стратегии Исследует Объективные Закономерности Рыночных Усл...
Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает формы выживания и развития предприятия в новых условиях. Учитываются такие направления:
• анализ финансового состояния;
• оптимизация имущества предприятия;
• распределение прибыли;
• организация наличных и безналичных расчетов;
• налоговая и ценовая политика;
• политика в области ценных бумаг.
Обычно различают генеральную и оперативную финансовые стратегии, главную стратегическую цель и стратегию выполнения отдельных стратегических задач. Генеральной финансовой называют стратегию, определяющую финансовую деятельность предприятия на долгосрочный период.
Главная стратегическая функция финансов — обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами для выполнения его миссии.
Финансовая стратегия включает способы и действия, служащие достижению главной стратегической цели, а именно:
• формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;
• выявление решающих направлений и сосредоточение на них ресурсов;
• ранжирование и поэтапное достижение целей;
• соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;
• объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в тот или иной период;
• создание и подготовка стратегических резервов;
• учет экономических и финансовых возможностей предприятия и конкурентов;
• маневрирование и борьба за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.
Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия обеспечивается при взаимной увязке ее теории и практики, при соответствии финансовым возможностям предприятия — через жесткую централизацию руководства финансовыми приоритетами и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.
Нельзя отождествлять финансовый раздел бизнес-плана с таким документом внутрифирменного планирования, как платежный календарь. Сходны лишь отдельные методы планирования. В частности, бизнес-план решает задачи не только оперативного и среднесрочного планирования и имеет стратегические цели, но также призванрешать задачи по внешнеэкономической деятельности при установлении или расширении деловых контактов с зарубежными партнерами.
Предусмотренные бизнес-планом затраты должны быть обоснованы их экономической эффективностью.
Прогноз финансовых результатов только тогда будет достоверен, когда обоснованными предстанут все показатели, разрабатываемые в других разделах плана.
Для реальной оценки дополнительных финансовых возможностей, выявленных в результате анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, необходимо производить ее в нескольких вариантах, учитывающих различные условия в плановом периоде.
Модель дисконтируемых денежных потоков формируется на основе прогноза результатов финансово-хозяйственной деятельности. При этом общий финансовый результат рассчитывается как сумма дисконтируемых денежных потоков каждого года реализации финансового плана оздоровления предприятия и текущей дисконтируемой стоимости за пределами планируемого периода. Необходимость составления модели дисконтируемых денежных потоков и включения ее в бизнес-план продиктована тем, что многие из затрат, показываемые в прогнозе финансовых результатов, не отражаются на очередности платежей. Так, прибыль не всегда означает «избыток» средств на счетах предприятия, а наличие этих средств еще не значит, будто предприятие получило прибыль.
Основная задача прогноза при составлении модели денежных потоков заключается в том, чтобы установить синхронность поступления и расходования денежных средств и, следовательно, обеспечить будущую ликвидность предприятия.
Для обеспечения сопоставимости этих сумм производится корректировка стоимости дополнительных средств инвестирования в течение периода осуществления проекта на нулевой проект времени. Этот процесс называется дисконтированием.
Размер денежных средств на нулевой момент времени показывает текущую (дисконтированную, приведенную) стоимость. Все последующие инвестиции, осуществляемые предприятием, кроме первоначальных, также приводятся к их текущей стоимости. Для этого их стоимость умножается на коэффициент дисконтирования (коэффициент текущей стоимости):
коэффициент текущей стоимости = 1| (1 + р)n
где п — число лет; р — выбранная ставка дисконта (норма прибыли, или требуемый инвестором уровень дохода).
Движение денежных средств отражает все изменения, происходящие в активе и пассиве баланса предприятия, а денежный поток — результат сопоставления поступлений и отчислений средств в процессе хозяйственной деятельности.
Исходя из прогноза финансовых результатов, формируется модель денежных потоков в процессе рассматриваемого инвестиционного проекта за весь период его реализации. При этом учитывают текущую (дисконтированную) стоимость остаточной стоимости денежных потоков. Она представляет собой стоимость всех этих потоков за пределами планируемого периода. Расчет остаточной стоимости денежных потоков за пределами планируемого периода производят по формуле Гордона:
Wост= CFn(1 + g)/ r+g,
где CFn — денежный поток последнего года планируемого периода; г — ставка дисконта; g — темп прироста денежных доходов; (1 + g) — темп роста денежных доходов.
В результате проведенных расчетов размер чистой текущей (дисконтированной) стоимости должен быть положительной величиной. Это значит, что инвестиции позволяют получать прибыль при необходимом уровне доходности.
Затем производится учет внутренней нормы прибыли. Он определяется путем подбора различных ставок дисконта с таким расчетом, чтобы текущая (дисконтированная) стоимость максимально приближалась к нулевому значению, но не становилась отрицательной величиной. Потом высчитывается, в течение какого периода времени это произойдет. Он называется дисконтированным периодом окупаемости проекта. В этом же разделе финансового плана составляется график погашения кредиторской задолженности.
Помимо указанных документов, аналитическим и графическим методами определяется точка безубыточности (порог рентабельности). Это выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но и не получает прибылей. Методики определения порога рентабельности достаточно сложны, поэтому на практике для признания последнего предприятию достаточно иметь балансовую прибыль.
Финансово – экономический анализ
Анализ финансового состояния компании включает как анализ позиций актива и пассива баланса, так и расчеты большого числа относительных показателей — коэффициентов. Общая схема анализа финансового состояния компании приведена в табл. 3.
Финансово-экономический анализ (ФЭА) является составной частью комплексной диагностики компании и представляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить оценку ее финансового состояния и являющийся базой для проведения работ, связанных с формированием финансовой политики компании.
Финансово-экономический анализ позволяет реализовать следующие задачи:
♦ оценить результаты и эффективность деятельности компании, ее текущее финансовое состояние, составить прогноз развития финансово-экономических показателей компании на ближайшую перспективу;
♦ оценить динамику финансовых показателей за определенный период времени и факторы, вызвавшие эти изменения;
♦ оценить существующие финансовые ограничения на пути реализации организационных преобразований.
Тема 3.4. Производственно-хозяйственный анализ. Основные технико-экономические показатели. Материалоотдача
Хозяйствования. Корпорация, как юридическое лицо
Деятельность корпораций в России регулируется целым рядом нормативно-правовых актов. Область регулирования широка: от правил учреждения и регистрации корпорации (Федеральный закон от 26 декабря 199
Анализ сильных и слабых сторон компании (SWOT-анализ)
Под SWOT-анализом понимаются исследования, направленные на определение и оценку сильных (Strength) и слабых (Weakness) сторон компании, оценка его возможностей (Opportunity) и потенциальных
Анализ стратегической позиции компании
Под анализом стратегической позиции(стратегическим анализом, анализом стратегического портфеля, анализом стратегического набора) компании понимается выявление стратегических зон хозяйствован
Анализ сегментов рынка
Важной частью ситуационного (маркетингового) анализа является изучение потребительского рынка, который обслуживает компания и/или ее отдельные бизнес-единицы (стратегические центры хозяйствования).
Финансовой отчетность компании
Составной частью общего системного анализа является анализ финансового состояния предприятия. Он включает:
• предварительный анализ;
• оценку финансовой устойчивости;
• а
Активности
Наименование коэффициента
Нормативное значение
Порядок расчетов
Характеристика
Автономия
Более
И материалоемкость
Производственно-хозяйственный анализ компании позволяет оценить уровень эффективности применяемых компанией производственных ресурсов и выявить резервы повышения их испо
Коллектива
№
Личностные и профессиональные параметры
Уровни показателей
низкий
средний
хороший
Планирование численности персонала
Численность персонала может планироваться укрупнено, то есть по предприятию в целом, либо детально, по отдельным профессиональным группам и категориям промышленно-производственного персонала (ППП).
Подходы к оценке стоимости
При оценке стоимости предприятия и его элементов используют следующие подходы:
· затратный,
· сравнения продаж (аналоговый),
· доходный.
Главный признак
Оценка стоимости предприятия в целом
При оценке стоимости предприятия в целом оценщики должны рассматривать его как единый имущественный и производственный комплекс. При этом применяются следующие методы:
• чистой стоимости а
И количественные характеристики бизнес-процессов
Возможности компании определяются характеристиками ее структурных подразделений и организацией их взаимодействия. На рис.7 представлена обобщенная схема организационного бизнес-моделирования. Постр
Определите принципы организации, подходящие для компании
? Должно ли что-то измениться в механизме управления компанией после преобразования его хозяйственной структуры? Каким образом могут быть распределены функции между сотруд
Структура основных фондов
Основные фонды — это материально-вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме в течение длительного периода (более года) и утрачивающие свою стоимость по частям.
Основ
Показатели воспроизводства основных фондов
Воспроизводство основных фондов — это непрерывный, повторяющийся процесс их обновления путем приобретения новых, рекомендации технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта.
Использование основных фондов
Важнейшими показателями использования основных производственных фондов являются фондоотдача и фондоемкость.
Фондоотдача определяется отношением стоимости годового объема продукции к средне
Показатели эффективности использования оборотных средств
Общими показателями использования предметов труда являются показатели выхода годной продукции и коэффициенты использования материалов.
Выход годной продукции (Кгп) выражает отно
Калькулирование себестоимости продукции
Классификация затрат по экономическим элементам не может обеспечить решение всех вопросов. Так, она не позволяет определить себестоимость единицы продукции, если предприятие выпускает два или больш
Состав и структура цены
В состав цены включают надбавки:
Снабженческо-сбытовые (цена за услуги оптового звена, как и любая цена включает затраты и прибыль). В данных надбавках уч
Виды цен в рыночной экономике
Систему цен принято классифицировать в соответствии с определенными признаками:
· по характеру обслуживаемого оборота: оптовые, закупочные, розничные, на строительную продукцию, тарифы гру
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Одним из основных средств обеспечения роста национального имущества и, соответственно, дохода являетсяинвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, и
Управление инвестиционными проектами
Проект — система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и орг
Состояния спроса и задачи маркетинга
Спрос бывает: отрицательный, отсутствующий, скрытый, падающий, нерегулярный, полноценный, чрезмерный, нерациональный.
1. Отрицательный спрос вызван негативным отношением поку
Концепции управления маркетингом. Цели и задачи маркетинга
Управляющие маркетинга - это должностные лица фирмы, занимающиеся исследованием маркетинговой ситуации, претворением в жизнь намеченных планов и осуществляющие контрольные функции. Сю
Постановка задачи
Каждая фирма заинтересована в эффективном управлении своей маркетинговой деятельности. Ей нужно знать, как анализировать рыночные возможности, отбирать подходящие целевые рынки, разрабатывать эффек
Анализ рыночных возможностей
Оценку рыночных возможностей, с точки зрения целей и ресурсов фирмы, можно представить в виде схемы (рис. 16).
Претворение в жизнь маркетинговых мероприятий
Претворение в жизнь маркетинговых мероприятий требует системы управления маркетингом, которая включает планирование маркетинга, состоящего из стратегического и тактического (текущего) планирования,
Основные формы организации международного бизнеса
В практике современного международного бизнеса выработаны разнообразные, в том числе достаточно гибкие, формы международной кооперации, к числу которых относятся:
ü лицензионный догов
Факторы эффективности менеджмента
Успех стиля управления можно оценивать по воздействию на прибыль и издержки. При оценке надо также использовать критерии, относящиеся к задачам:
– по разработке продукции;
– орган
В организационном управлении
Основными классификационными признаками автоматизированных информационных систем являются:
· уровень в системе государственного управления;
· область функционирования экономическо
И перспективы их развития
В условиях современных рыночных отношений широкое развитие получил крупномасштабный бизнес, которому свойственны формы организации, на основе объединения предприятий, фирм в совокупные структуры. Э
И решения
Роль корпоративных информационных систем (ИС) в управлении компанией за последние годы коренным образом изменилась. С развитием компьютерной техники, программных средств, методов управления информа
Этапы внедрения ИС
В теории управления изменениями выделяют следующие основные этапы осуществления изменения:
1) подготовка;
2) размораживание;
3) изменение;
4) замораживание.
Изменения, связанные с внедрением ИС
Изменения
Характеристика изменений
«Изменения деятельности»
- повысившаяся эффективность принятия решений
- сокращение
Корпоративная культура. Офис компании
Высшее руководство представлено Советом директоров (Наблюдательным Советом) и Правлением. Распределение функций между Советом директоров и Правлением коротко можно определить следующим образом: Сов
Российские корпорации
Первоначальной точкой в развитии современных форм организации производства являлось индивидуальное предприятие, управлявшееся одним собственником, который был одновременно и работником предприятия.
Интеграционные процессы в формировании корпораций
Одной из важнейших отличительных особенностей корпорации является ее формирование на базе интеграции в производственной и других сферах деятельности.
В структурных формах корпораций находя
И нефтехимического холдинга
Позитивные стороны
Негативные стороны
1. Восстановление технологических связей
1. Так как ры
Опыт создания и управления корпораций
Согласно официальным данным, на долю 100 крупнейших корпораций США приходится до 60% ВНП США, 45% занятых, 60% инвестиций. Каждая из корпораций включает в свой состав предприятия 25 отраслей, 35 ко
Определения основных понятий
Информация – сведения об окружающем мире (объектах, явлениях, событиях, процессах и т.п.), которые уменьшают имеющуюся степень неопределенности, неполноты знаний, отчужденные от их создателя и став
Основные задачи ИСУП
Уровни и службы управления
Решаемые задачи
Руководство предприятия
обеспечение достоверной информацией о финансовом состо
Жизненные циклы бизнеса
Различают следующие «экономические» стадии бизнеса (допускающие сравнение с этапами жизни человека): возникновение (рождение), становление (детство), рост (юность), насыщение (зрелость), спад (стар
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
решать задачи по внешнеэкономической деятельности при установлении или расширении деловых контактов с зарубежными партнерами.
Новости и инфо для студентов