Процесс расширения денежной массы банковской системой - раздел Финансы, Введение в макроэкономику
...
Рис.7.1. Изменение балансов банковской системы в процессе мультипликации вкладов (случай 1)
Ø Случай1.
Предположим, что:
а) население настолько ценит удобства, связанные с владением чековой книжкой, что все попадающие к нему наличные деньги стремится сразу же положить на счет до востребования;
б) коммерческие банки полагают минимальную резервную норму достаточной для поддержания необходимого уровня платежеспособности и не стремятся держать избыточных резервов, используя весь свой ссудный потенциал полностью для выдачи кредитов.
Пусть центральный банк расширил денежную базу, осуществив дополнительную эмиссию средств в размере 10 тыс. руб. (рис. 7.1). При этом наличная составляющая денежной массы возросла на ту же величину. Значит, первое расширение предложения денег будет произведено центральным банком на сумму.
Предположим для простоты, что все получатели этих денег вносят их на вклады до востребования в один и тот же коммерческий банк №1. При норме обязательного резервирования, равной 10% от суммы вкладов, коммерческий банк №1 может выдать дополнительную ссуду на сумму 10тыс.руб.х(1 – 0,1)= 9 тыс. руб. Именно на эту величину расширит денежную массу данный банк:
Получатель ссуды в 9 тыс. руб. в коммерческом банке №1 скорее всего потратит эти деньги на покупку или на возврат долга. Получатель платежа, в свою очередь, вложит полученные средства в коммерческий банк №2. Объем вкладов до востребования в банке №2 увеличится на 9 тыс. руб., и он сможет выдать дополнительную ссуду в размере 9 тыс. руб. х (1 – 0,1) = 8,1 тыс. руб. На эту величину и расширит денежную массу банк №2:
Аналогичным путем полученная в коммерческом банке №2 ссуда попадет на вклад до востребования в коммерческий банк №3. Объем вкладов до востребования в банке №3 увеличится на 8,1 тыс. руб., и он сможет выдать дополнительную ссуду в размере 8,1 тыс. руб. х (1 – 0,1) = 7,29 тыс. руб. На эту величину расширит денежную массу банк №3:
и т.д. до тех пор, пока все дополнительно выпущенные центральным банком 10 тыс. руб. не вернутся в центральный банк в виде обязательных резервов участвующих в этом процессе коммерческих банков.
В общем виде:
По окончании процесса суммарный прирост предложения денег составит:
Следовательно, по окончании процесса 10 тыс. руб. наличных денег, созданных центральным банком, будут выведены из обращения и окажутся в фонде обязательных резервов банковской системы, а в обращении останется 100 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования).
Таким образом, увеличение денежной базы приводит к многократному (мультипликационному) расширению вкладов в коммерческих банках и денежной массы.
Депозитный (кредитный) мультипликатор показывает, во сколько раз конечный прирост денежной массы (предложения денег) превосходит первоначальный прирост денежной базы при отсутствии наличных денег в обращении и избыточных резервов.
Так как rr < 1, то депозитный мультипликатор всегда больше единицы.
Поскольку любое расширение денежной массы всегда является следствием расширения денежной базы, то
Однако такое определение предложения денег основано на малореалистичных предпосылках.
Ø Случай 2.
В более реалистичном виде:
1. Население обычно не вносит все попадающие к нему наличные деньги на банковский вклад, а часть их оставляет на руках в наличной форме (в форме кассовых остатков). Пропорция, в которой денежная масса распределена на кассовые остатки и вклады до востребования, описываетсякоэффициентом «наличность-депозиты»:
Тогда любой прирост денежной массы будет распределен между приростом кассовых остатков и приростом вкладов в определенной пропорции.
Поскольку и , то ;
Следовательно, если общий прирост денежной массы составил 1 рубль, то копеек приходится на прирост вкладов до востребования и копеек — на прирост кассовых остатков.
2. Коммерческие банки обычно считают минимальную норму резервирования вкладов чересчур низкой для поддержания нормальной платежеспособности. К тому же обязательные резервы хранятся в центральном банке. Поэтому коммерческие банки, как правило, предпочитают часть своих избыточных резервов не отдавать в ссуду, а хранить в самом банке. Та доля вкладов, которую коммерческие банки в среднем считают необходимым хранить в виде избыточных резервов, называетсянормой избыточного резервирования вкладов:
где ERes — объем избыточных резервов.
При наличии избыточных резервов коммерческие банки используют для выдачи ссуд не весь свой ссудный потенциал, а за вычетом суммы хранящихся в банке избыточных резервов:
Тогда процесс мультипликации вкладов будет протекать по-другому. На каждом этапе из него будут исключаться не только обязательные, но и избыточные резервы, а также кассовые остатки. Поэтому итоговое расширение денежной массы будет меньше, чем в предыдущем случае.
Рис. 7.2. Изменение балансов банковской системы в процессе мультипликации вкладов (случай 2)
Например (рис. 7.2), если сr = 0,25, еr = 0,15 и по-прежнему rr = 0,1, то при эмиссии дополнительных 10 тыс. руб. первое расширение денежной массы центральным банком будет таким же, как и в предыдущем случае:
Но теперь получатели этих денег оставят у себя 20% от полученной суммы в наличной форме:
и только 80%, т.е.
будут внесены на вклады до востребования в коммерческий банк № 1.
Банк №1 поступит с этими деньгами следующим образом:
• 10%, т.е. DRRres = DDер • rr = 8 тыс. руб. • 0,1 = 0,8 тыс. руб., отправит в центральный банк для пополнения своих обязательных резервов;
• 15%, т.е. DERres = DDер • еr = 8 тыс. руб. • 0,15 = 1,2 тыс. руб., оставит в наличной форме для формирования избыточных резервов;
• оставшиеся после формирования резервного фонда 75% от суммы вклада выдаст в ссуду:
Прирост объема ссуд = DDер (1 – rr – cr) = 8 тыс. руб. (1 – 0,1 – 0,15) = 6 тыс. руб.
Следовательно, банк №1 увеличит денежную массу на 6 тыс. руб. (а не на 9 тыс. руб., как в предыдущем случае):
Из общей суммы ссуды банка №1 в коммерческий банк №2 попадет только 80% ее, и всего 75% от этого вклада будут выданы в кредит. Следовательно, банк №2 увеличит денежную массу на 3,6 тыс. руб. (а не на 8,1 тыс. руб., как в предыдущем случае):
и т.д. до тех пор, пока все дополнительно выпущенные центральным банком 10 тыс. руб. постепенно не выпадут из процесса мультипликации вкладов в виде кассовых остатков, обязательных резервов и избыточных резервов участвующих в этом процессе коммерческих банков.
В общем виде:
По окончании процесса суммарный прирост предложения денег составит:
Суммарная норма резервирования вкладов, т.е. доля суммарных резервов (обязательных и избыточных) в объеме вкладов до востребования:
где r — суммарная норма резервирования вкладов.
Следовательно, по окончании процесса прирост денежной базы на 10 тыс. руб. приведет к увеличению денежной массы на 25 тыс. руб., а не на 100 тыс. руб., как в предыдущем случае.
Таким образом, наличие кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков уменьшает масштаб мультипликативного расширения банковских вкладов и денежной массы (в нашем примере в 4 раза).
Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз конечный прирост денежной массы (предложения денег) превосходит первоначальный прирост денежной базы при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков.
Так как (сr + r) < 1, то денежный мультипликатор всегда больше единицы.
Поскольку любое расширение денежной массы всегда является следствием расширения денежной базы, то при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков:
Все темы данного раздела:
ББК 65.012.2я73
ISBN 5-238-00122-3 ã Коллектив авторов, 2000
ã ООО «ИЗДАТЕЛЬСТВО ЮНИТИ-ДАНА», 2000.
Воспроизведение всей книги или любой ее части
запрещается без письменног
Коллектив авторов
Глава 1 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ. МЕТОДЫ ИЗМЕРЕНИЯ МАКРОВЕЛИЧИН
1.1. Модель кругооборота реальных и денежных потоков
В модели кругооборота выделяются два сектора: реальны
Основные макроэкономические показатели в России
Показатель
1991 г.
1992 г.
1993 г.
1994 г.
1995 г.
1996 г.
1997 г.
Динамика структуры ВВП России
Показатель
Доля в ВВП (в%)
1991 г.
1992 г.
1993 г.
1994 г.
Экономические показатели
Товар
1992г.
1998г.
Цена, руб.
Количество, шт.
Цена, руб.
Количество, шт.
Краткосрочные и долгосрочные последствия шоков спроса
Рис.2.5. Краткосрочные и долгосрочные последствия положительного шока
Краткосрочные и долгосрочные последствия шоков предложения
Предположим, что рост цен на ресурсы привел к росту издержек производства и вследствие этого — росту уровня цен и сдвигу краткосрочной кривой совокупного предложения (ASSRÞAS
Ситуация в экономике, при которой фактический уровень совокупного выпуска ниже равновесного
Графическое изображение экономической ситуации, при которой фактический уровень совокупного выпуска ниже равновесного, представлено на рис. 3.8.
Состояние экономики в период экономического спада
Графически состояние экономики в период экономического спада показано на рис. 3.9.
Состояние экономики при полной занятости ресурсов
Графическое изображение состояния экономики при полной занятости ресурсов показано на рис. 3.11.
Изменение объема государственных закупок товаров и услуг
В период экономического спада с целью увеличения объема производства и занятости производится увеличение государственных закупок товаров и услуг. Тогда величина планируемых расходов увели
Изменение суммы подоходного налогообложения
При наличии подоходного налогообложения располагаемый доход, идущий на потребительские расходы и сбережения, становится меньше совокупного дохода на сумму собранных налогов:
Yd
Воздействие одновременного изменения государственных закупок и подоходных налогов на объем производства и совокупный доход
Каждое из этих фискальных мероприятий окажет свое воздействие на объем производства и совокупный доход:
Комбинированная фискальная политика и проблема сбалансированности бюджета
В период экономического спада комбинированная стимулирующая фискальная политика заключается в одновременном увеличении государственных закупок товаров и услуг и сокращении объема подоходно
Способы финансирования бюджетного дефицита
Существуют следующие способы финансирования бюджетного дефицита:
• эмиссионное финансирование;
• долговое финансирование.
Эмиссионное финансирование
Подоходное налогообложение в качестве встроенного стабилизатора
Ставка налога (налоговая ставка) – доля налоговых отчислений Т в обще
Стабилизирующее воздействие подоходного налогообложения
Поскольку при пропорциональном налогообложении налоговая ставка постоянна и не зависит от размера дохода, то формула, описывающая зависимость объема налоговых отчислений от дохода, выглядит следу
Мультипликаторы при наличии встроенных стабилизаторов
Если государство вводит пропорциональный налог, то все мультипликаторы изменяются.
Налоговая функция принимает вид:
Дефицит федерального бюджета РФ
Дефицит бюджета
1991г.
1992г.
1993г.
1994г.
1995г.
1996г.
1997г.
1998г.
Исторические формы наличных денег
1. Товарные деньги. Для того чтобы любой предмет мог функционировать в качестве денег, его должны повсюду принимать: каждый должен быть готов принять его в уплату за това
Исторические формы кредитных денег
Существуют следующие исторические формы кредитных денег:
1. Вексель — долговое обязательство частного лица.
2. Банкнота — долговое обязательство банка.
3.
Денежные агрегаты Центрального банка Российской федерации
Наличные деньги в обращении на руках у нефинансовых агентов
М0=1
Средства на
Основные монетарные показателя в Россия
Показатель
1991г.
1992г.
1993г.
1994г.
1995г.
1996г.
1997г.
М0, трл
Денежные агрегаты Федеральной резервной системы США
Наличные деньги
Вклада до востребования
Дорожные чеки
Сберегательные институты договорного типа
Сберегательные институты договорного (контрактного) типа — финансовые посредники, формирующие свои фонды через периодические интервалы времени на контрактной основе. К
Инвестиционные институты
Инвестиционные институты — категория финансовых посредников, включает в себя финансовые компании, инвестиционные компании, взаимные (паевые) фонды и взаимные (паевые)
Доля различных кредитно-финансовых институтов США в общей сумме их активов
Актив
Доля, %
Коммерческие банки,
в том числе доверительные отделы
Сберегательные банки
Баланс Центрального банка Российской Федерации на 1.06.98 г.
Актив
млн руб.
%
Пассив
млн руб.
%
Драгоценные мета
Сводный баланс кредитных организаций России на 1.06.98 г.
Актив
млн руб.
%
Пассив
млн руб.
%
Резервы
Создание кредитных денег единичным банком
В способности создавать деньги заключается основное отличие коммерческих банков от других финансовых учреждений. Только коммерческие банки наделены правом иметь пассивы, являющиеся частью денежно
Создание денег банковской системой
Если все коммерческие банки страны придерживаются политики полного резервирования вкладов, то их деятельность не оказывает влияния на величину предложения денег, и оно остается равным дене
Количественная теория спроса на деньги
Разработанная экономистами классической школы в XIX в. и начале XX в. количественная теория, строго говоря, занималась изучением факторов, определяющих номинальное значение совокупного дохода при
Теория предпочтения ликвидности
Теория предпочтения ликвидности была впервые сформулирована Кейнсом в развитие кембриджского подхода к анализу спроса на деньги. Кейнс расширил представления предшественников о субъективных моти
Изменение нормы обязательного минимального резервирования вкладов
При сокращении нормы обязательного минимального резервирования вкладов часть фонда обязательных резервов возвращается обратно в коммерческие банки, превращаясь в дополнительные избыточные
Изменение ставки рефинансирования
Выполняя свою функцию банкира банков, центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам. Объем таких кредитов колеблется в зависимости от их цены, т.е. ставки процента по ссудам централь
Эмиссия и принудительное изъятие денег из обращения
Эмиссия наличных денег приводит к расширению денежной базы и мультипликационному расширению денежной массы. Ее воздействие рассматривалось в разделе «Предложение денег».
Обратное влияние н
Монетаристские представления о денежно-кредитной политике
Монетаризм — широко распространившаяся в 60-е годы нашего столетия экономическая концепция, по-новому трактующая роль денег и денежно-кредитной политики.
Осно
Влияние стимулирующей фискальной политики
Ø Механизм воздействия стимулирующей фискальной политики на совместное равновесие (рис.10.3).
Влияние сдерживающей фискальной политики
Воздействие сдерживающей фискальной политики на совместное равновесие происходит через тот же механизм, что и воздействие стимулирующей политики (рис. 10.9).
Влияние стимулирующей денежно-кредитной политики
Ø Механизм воздействия стимулирующей денежно-кредитной политики на совместное равновесие (рис. 10.11).
Влияние одерживающей денежно-кредитной политики
Воздействие сдерживающей денежно-кредитной политики на совместное равновесие происходит через тот же передаточный механизм, что и воздействие стимулирующей политики (рис. 10.16).
Естественная безработица.
• фрикционная — связана с поиском и ожиданием работы;
• структурная — связана с технологическими сдвигами в производстве, изменяющими структуру спроса на рабочую силу.
Реакция экономики с рациональными ожиданиями на непредсказуемое увеличение предложения денег
Реакция экономики на увеличение предложения денег будет аналогичной той, которая изложена в концепции адаптивных ожиданий. Разница заключается в том, что для сокращения безработицы ниже естественн
Факторы, определяющие плавающий валютный курс
1. Модель доходы/расходы концентрируется на товарном рынке и выявляет воздействие торгового баланса или баланса по текущим операциям на валютный курс.
Согласно этом
V. Итоговый баланс.
Основные уравнения платежного баланса:
В открытой экономике Y = C + I + G + NX.
Следовательно,
Состояние платежного баланса и изменение валютных курсов
Улучшение платежного баланса — рост положительного сальдо платежного баланса (или уменьшение отрицательного сальдо). Таким образом, любые события, вызывающие рост прито
Счет текущих операций, млн долл. США
1. Экспорт товаров 17956
2. Экспорт услуг 2909
3. Экспорт товаров и услуг (1 + 2) 20866
4. Оплата труда полученная 51
Сальдо счета текущих операций (7- 14) –1498
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами,
млн долл. США («–» — снижение, «+» — рост)
15. Капитальные трансферты полученные 34
Теория сравнительных издержек Д. Рикардо
Теория сравнительных издержек объясняет выгодность внешней торговли разницей издержек производства товаров в различных странах. Производители сравнивали пропорции обмена одного товара на другой вн
Теория сравнительных преимуществ Э. Хекшера и Б. Олина
Теория сравнительных преимуществ шведских экономистов Э. Хекшера и Б. Олина вовлекает в анализ внешней торговли не только сравнительные издержки, соотношение цен, спроса и предложения, но и
Отрицательное последствие внешней торговли
При наличии внешней торговли появляется дополнительный канал утечки средств из внутреннего кругооборота доходов и расходов в экономике. Это уменьшает величину фискальных мультипликаторов и снижае
Редактор О.И. Левшина
Корректор Л. С. Рожкова
Оригинал-макет Н.Г. Шейко
Художник А.В. Лебедев
Лицензия № 071252 от 04.01.96
Подписано в печать 17.05.2000. Форма
Новости и инфо для студентов