Привилегированные акции

Все темы данного раздела:

РЦБ – источник финансирования экономики
РЦБ – структурная часть финансового рынка в целом. Финансовый рынок делится на: Долгосрочный – (срок обращения больше года, а в США больше 9 месяцев) рынок капитала,

Организационная система РЦБ
Признаки: ¾ Сочетание различных видов ценных бумаг (выпускаемых государством и частными эмитентами). ¾ Наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего пе

Структура РЦБ
¾ Первичный ¾ Вторичный РЦБ: ¾ Биржевой ¾ Внебиржевой (неорганизованный)   Концепция четырех рынков:

Государственное регулирование РЦБ
В соответствии с законом «О РЦБ» регулированием РЦБ занимается Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Полномочия по регулированию РЦБ у государства (немецкая модель, кстати) и участников р

Эмитенты, инвесторы и посредники на РЦБ
Поставщики (инвесторы) и потребители (эмитенты) капитала. ¾ Поставщики: физические и юридические лица. Действуют от своего имени и за свой счет. Ценные бумаги инвестору прина

Брокеры
Брокер совершает деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиент (может быть и от своего имени, но по договоренности с клиентом). Заключа

Управляющие
Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени в течение определенного срока доверительного управления преданными ему во владение

Клиринговые организации
Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов п

Депозитарии
Депозитарий занимается деятельностью по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария – депонент. Отношения м

Держатели реестра
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Понятие ценной бумаги
В «Положении о выпуске и обращении ЦБ и фондовых биржах РСФСР», утвержденном Постановлением Правительства РСФСР 28 декабря 1991г. дана следующая формулировка: Ценная бумага – денежн

Определения и сущность акций
Отличия акций от долговой ценной бумаги: Формирование УК и организационное оформление АО. Цель каждого дополнительного выпуска акций – увеличение УК общества. Акция н

Обыкновенные акции
Права держателей обыкновенных акций: Право голоса на собрании акционеров, которое может быть передано другому лицу. Преимущественное право купить акции дополнительных выпуск

Депозитарные расписки
Чтобы организовать обращение ЦБ за пределами страны-эмитента, депозитарные расписки, подтверждающие право на определенное количество ЦБ (осуществление права на акции в отрыве от самих акций).

Стоимость акции
Акции имеют 1) Номинал – лицевая стоимость. Имеет значение только при организации АО 2) Выкупная стоимость. Ее имеют отзывные привилегированные акции. Объявляют в момент выпуска а

Обыкновенные акции
Определить цену сложно, т.к.: ¾ Дивиденд по обыкновенным акциям заранее не объявляется ¾ На выплату идет только часть чистой прибыли, а другая используется для разви

Доходность акции
Если акция находилась у инвестора < 1 года, то считают доходность вот так: R – доходность и

Государственные и муниципальные облигации
Ситуация дефицита бюджета. С помощью выпуска ценных бумаг покрывается дефицит бюджета, текущие расходы, платежи по предыдущим выпускам ценных бумаг, финансирование государственных проектов,

Цена облигаций
Номинальная цена – та величина в денежных единицах, которая обозначена на облигациях. Эмиссионная цена – та цена, по которой происходит продажа облигаций их первым владельцам. (м.б. равна,

Купонная облигация
Ставка дисконтирования неизменна Продается облигация номиналом 1000, купонная ставка 15%, выплата % 1 раз в год. До погашения остаётся 5 лет. Требуемая норма доходности – 20%. Опред

Бескупонная облигация
Цена бескупонной облигации может представляться, как купон облигации с нулевым размером купонных платежей (не правда ли, адский облом?).  

Доходность облигаций
Текущая доходность: R – текущая доходность D –процентный доход в ден

Доходность к погашению
Внутренняя норма прибыли. Определяется методом последовательных приближений.   Пример: Доход = 1000 у.е., Курсовая цена облигации – 930 руб., число лет – 5.

Доходность бескупонной облигации
Получаем из формулы Если надо сравнить доходность по бескупонным облигациям с доходностью купо

Доходность к погашению очередного купона
И сразу пример, чтобы не расслаблялись:   Облигации с N=1000 по цене 1100. Величина купона = 200, T = 182 дня (продолжительность купонного периода), до выплаты – 91 день. Опр

Реализованный процент
Теперь предположим, инвестор считает, что этот уровень доходности приемлем. Он оставляет облигацию у себя до погашения. Теперь его задача: не только посчитать купонные платежи, но и реинвестировать

Краткосрочные финансовые инструменты
Депозитные (ДС) и сберегательные сертификаты (СС) ДС – новый вид. Первый выпуск – в США в 1961г. Минимальный размер в США – 100 тыс $, но чаще выпускаются достоин

Реквизиты банка.
(На всякий случай) – жжот, не правда ли? (например, ставка % за пользование вкладом) Сертификаты могут иметь «корешки», хранящиеся в банке. Если нет корешка, то банк ведет

Цена и доходность ДС и СС
Они близки к краткосрочным и среднесрочным облигациям. По окончании срока действия, владелец получает сумму вклада и %. Если известна %-я ставка по сертификату, то сумма процентного дохода р

Коммерческие ценные бумаги
Выплатить определенную сумму денег в установленный срок взамен полученной суммы (по природе краткосрочные облигации, необеспеченные конкретным имуществом.). Причина выпуска: легче бывает п

Векселя
Абстрактное долговое обязательство, не обусловленное, которое выдает право владельцу на требование обозначенной в векселе денежной суммы с лица, которое акцептовало (выдало) этот вексель.

Передача векселя на предъявителя.
За платёж по векселю м.б. дано поручительство третьим лицом – Авалистом. Аваль – это поручительство в виде гарантийной записи.   Реквизиты векселя:

Цена векселя
Тот же подход, что и для кратко/среднесрочных ценных бумаг (сертификатов). Дисконтная ставка: rd = D/N * 360/T (1) rd – дисконтная ставка. D – величина дисконта, т

Доходность векселя
r = D/P * 365/T   Пример: P = 9500, через 90 дней д.б. выплачена сумма 10000р. Определить дисконт и инвестиционную доходность векселя. rd = 10000/N *

Права на подписку
Привилегия держателя обыкновенных акций купить акции нового выпуска по установленному курсу в течение определенного времени – право на подписку. Если зафиксировано в уставе АО это преимуще

Биржевые индексы
Для анализа фондового рынка в прошлые периоды. На основе индексов можно судить о состоянии экономики страны, а инвесторы могут оценить состояние своего инвестиционного портфеля. 1-й: I Dow

Для 100 компаний
Также в расчет берутся только акции тех компаний, по которому продаются опционы на чикагской бирже опционов. На NYSE. INASDAQ Акции обращаются на внебиржевом р

Размещение ценных бумаг
Предшествие: цена и объем выпуска, регистрация. Чаще всего компания (фонд) синдикат. Правильно подготовить и разместить могут только профессиональные участники фондового рынка.

Сделки с ценными бумагами
Классификация биржевых сделок: 1. Учет риска вып. сделки Сделки: 1) Кассовые 2) Срочные. 1) Т + n Т- день совершения сделки n = 3 для РТ

Типы биржевых приказов
Сделки оформляют письменно в виде заявок/приказов. Спецификация приказа. Предоставление простого векселя на всю сумму сделки. Маржа. Инвестор может открыть брокеру текущий счет на сумму, р