Типы биржевых приказов - раздел Образование, Основные черты рынка ценных бумаг Сделки Оформляют Письменно В Виде Заявок/приказов.
Спецификация Прик...
Сделки оформляют письменно в виде заявок/приказов.
Спецификация приказа. Предоставление простого векселя на всю сумму сделки. Маржа. Инвестор может открыть брокеру текущий счет на сумму, равную определенному % от суммы получаемого приказа.
Приказ – инструкция клиента брокерской конторе купить или продать контракт на ценные бумаги определенным образом.
Лот. Полный лот – заявка подана на 100 акций/на число, кратное 100. Неполный лот: от 1 до 99. Если больше 100, то некратное 100 – комбинация полного и неполного лота.
В зависимости от сроков исполнения: виды приказов:
1) срочные приказы;
2) открытый приказ: остается в силе до отмены.
3) немедленный приказ. Если ее невозможно выполнить немедленно, то она (заяв.) аннул.
4) приказ на усмотрение: либо свобода, либо жесткие ограничения по цене и срокам.
По цене исполнения заказа: рыночные приказы, с ограничением цены (лимитированные), стоп-заявки.
Рыночный приказ. Брокеру необходимо продать или купить определенное количество ЦБ по так называемой «наилучшей» цене, т.е. по наименьшей цене для клиента-покупателя и по наивысшей – для клиента-продавца.
Приказ с ограничением цены. Клиент указывает предельную цену сделки, т.е. минимальную цену для продаваемых ЦБ и максимальную – для покупаемых.
Стоп-заявка. Приказ клиента брокеру начать или прекратить сделки с ценными бумагами при достижении определенной цены. Клиент должен указать стоп-цену. Можно использовать для хеджирования от потерь.
Использ.
Приказ на собственный выбор. Лучший приказ, который обязывает брокера получить цену лучшую, чем цена ограничивающего приказа. Приказ «не понижать».
Ограничение по приказу не должно быть ниже на сумму дивидендов, если с ценными бумагами не произв. сделки без выплаты дивидендов наличными.
Приказ «не повышать».
Дневной приказ. Приказ на часть дня. Лестничный, или шкалированный приказ – приказ на покупку/продажу двух и более лотов одного фьючерсного контракта по указанному ценовому интервалу.
Комбинированный приказ: состоит из двух приказов в одно время. Существуют две разновидности:
-альтернативный приказ
-обусловленный приказ. Один приказ при условии исполнения другого.
Открытие специального счета с использованием маржи: при исполнении любой заявки. Продажа без покрытия (short sales).
Счет с использованием маржи – лишь для покрытия определенной части ценных бумаг. Остальную часть – сама брокерская контора. Этот процент равен: пред. ставка + 1-2% за надбавку.
Мин. отношение к полной стоимости к полной стоимости актива – исходный треб. уровень маржи – 5-18%.
Маржа – это …
Первоначальный платеж за акции.
Существует возможность определить маржу:
т.к. изменения в ценах бумаг ежедневно, то это приведет к применению фактической маржи. Брокеры будут требовать инвесторов поддержать определенный уровень.
С неограниченной/избыточной маржей.
Покупка ценных бумаг с использ. маржей позволяет инвестору получать доход от заемных средств за счет финансового рычага.
Но повышается инвестиционный риск, вероятнее убытки. Риск, что инвестор не вернет взятые в долг деньги. Для этого используется резервная маржа, размер которой – рын. Курса ценных бумаг; нужно оценить фактическую маржу в продажах без покрытия.
Фактическая маржа = (стоимость проданных без покрытия ценных бумаг – текущая рыночная стоимость взятых взаймы) / (текущая рыночная стоимость заемных средств).
Основные черты рынка ценных бумаг... РЦБ его структура и функции... РЦБ источник финансирования экономики...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Типы биржевых приказов
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
РЦБ – источник финансирования экономики
РЦБ – структурная часть финансового рынка в целом.
Финансовый рынок делится на:
Долгосрочный – (срок обращения больше года, а в США больше 9 месяцев) рынок капитала,
Организационная система РЦБ
Признаки:
¾ Сочетание различных видов ценных бумаг (выпускаемых государством и частными эмитентами).
¾ Наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего пе
Структура РЦБ
¾ Первичный
¾ Вторичный
РЦБ:
¾ Биржевой
¾ Внебиржевой (неорганизованный)
Концепция четырех рынков:
Государственное регулирование РЦБ
В соответствии с законом «О РЦБ» регулированием РЦБ занимается Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Полномочия по регулированию РЦБ у государства (немецкая модель, кстати) и участников р
Эмитенты, инвесторы и посредники на РЦБ
Поставщики (инвесторы) и потребители (эмитенты) капитала.
¾ Поставщики: физические и юридические лица. Действуют от своего имени и за свой счет. Ценные бумаги инвестору прина
Брокеры
Брокер совершает деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиент (может быть и от своего имени, но по договоренности с клиентом).
Заключа
Управляющие
Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени в течение определенного срока доверительного управления преданными ему во владение
Клиринговые организации
Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов п
Депозитарии
Депозитарий занимается деятельностью по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги.
Лицо, пользующееся услугами депозитария – депонент.
Отношения м
Держатели реестра
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
Понятие ценной бумаги
В «Положении о выпуске и обращении ЦБ и фондовых биржах РСФСР», утвержденном Постановлением Правительства РСФСР 28 декабря 1991г. дана следующая формулировка:
Ценная бумага – денежн
Определения и сущность акций
Отличия акций от долговой ценной бумаги:
Формирование УК и организационное оформление АО. Цель каждого дополнительного выпуска акций – увеличение УК общества. Акция н
Обыкновенные акции
Права держателей обыкновенных акций:
Право голоса на собрании акционеров, которое может быть передано другому лицу. Преимущественное право купить акции дополнительных выпуск
Депозитарные расписки
Чтобы организовать обращение ЦБ за пределами страны-эмитента, депозитарные расписки, подтверждающие право на определенное количество ЦБ (осуществление права на акции в отрыве от самих акций).
Стоимость акции
Акции имеют
1) Номинал – лицевая стоимость. Имеет значение только при организации АО
2) Выкупная стоимость. Ее имеют отзывные привилегированные акции. Объявляют в момент выпуска а
Привилегированные акции
Чтобы определить цену акции, имеющей фиксированную величину дивиденда, необходимо найти приведенную стоимость всех дивидендов, которые будут выплачены инвестору:
Обыкновенные акции
Определить цену сложно, т.к.:
¾ Дивиденд по обыкновенным акциям заранее не объявляется
¾ На выплату идет только часть чистой прибыли, а другая используется для разви
Доходность акции
Если акция находилась у инвестора < 1 года, то считают доходность вот так:
R – доходность и
Государственные и муниципальные облигации
Ситуация дефицита бюджета. С помощью выпуска ценных бумаг покрывается дефицит бюджета, текущие расходы, платежи по предыдущим выпускам ценных бумаг, финансирование государственных проектов,
Цена облигаций
Номинальная цена – та величина в денежных единицах, которая обозначена на облигациях.
Эмиссионная цена – та цена, по которой происходит продажа облигаций их первым владельцам. (м.б. равна,
Купонная облигация
Ставка дисконтирования неизменна
Продается облигация номиналом 1000, купонная ставка 15%, выплата % 1 раз в год. До погашения остаётся 5 лет. Требуемая норма доходности – 20%. Опред
Бескупонная облигация
Цена бескупонной облигации может представляться, как купон облигации с нулевым размером купонных платежей (не правда ли, адский облом?).
Доходность облигаций
Текущая доходность:
R – текущая доходность
D –процентный доход в ден
Доходность к погашению
Внутренняя норма прибыли. Определяется методом последовательных приближений.
Пример:
Доход = 1000 у.е., Курсовая цена облигации – 930 руб., число лет – 5.
Доходность к погашению очередного купона
И сразу пример, чтобы не расслаблялись:
Облигации с N=1000 по цене 1100. Величина купона = 200, T = 182 дня (продолжительность купонного периода), до выплаты – 91 день. Опр
Реализованный процент
Теперь предположим, инвестор считает, что этот уровень доходности приемлем. Он оставляет облигацию у себя до погашения. Теперь его задача: не только посчитать купонные платежи, но и реинвестировать
Краткосрочные финансовые инструменты
Депозитные (ДС) и сберегательные сертификаты (СС)
ДС – новый вид. Первый выпуск – в США в 1961г.
Минимальный размер в США – 100 тыс $, но чаще выпускаются достоин
Реквизиты банка.
(На всякий случай) – жжот, не правда ли?
(например, ставка % за пользование вкладом)
Сертификаты могут иметь «корешки», хранящиеся в банке. Если нет корешка, то банк ведет
Цена и доходность ДС и СС
Они близки к краткосрочным и среднесрочным облигациям. По окончании срока действия, владелец получает сумму вклада и %. Если известна %-я ставка по сертификату, то сумма процентного дохода р
Коммерческие ценные бумаги
Выплатить определенную сумму денег в установленный срок взамен полученной суммы (по природе краткосрочные облигации, необеспеченные конкретным имуществом.).
Причина выпуска: легче бывает п
Векселя
Абстрактное долговое обязательство, не обусловленное, которое выдает право владельцу на требование обозначенной в векселе денежной суммы с лица, которое акцептовало (выдало) этот вексель.
Передача векселя на предъявителя.
За платёж по векселю м.б. дано поручительство третьим лицом – Авалистом. Аваль – это поручительство в виде гарантийной записи.
Реквизиты векселя:
Цена векселя
Тот же подход, что и для кратко/среднесрочных ценных бумаг (сертификатов).
Дисконтная ставка: rd = D/N * 360/T (1)
rd – дисконтная ставка.
D – величина дисконта, т
Доходность векселя
r = D/P * 365/T
Пример:
P = 9500, через 90 дней д.б. выплачена сумма 10000р. Определить дисконт и инвестиционную доходность векселя.
rd = 10000/N *
Права на подписку
Привилегия держателя обыкновенных акций купить акции нового выпуска по установленному курсу в течение определенного времени – право на подписку.
Если зафиксировано в уставе АО это преимуще
Биржевые индексы
Для анализа фондового рынка в прошлые периоды. На основе индексов можно судить о состоянии экономики страны, а инвесторы могут оценить состояние своего инвестиционного портфеля.
1-й: I Dow
Для 100 компаний
Также в расчет берутся только акции тех компаний, по которому продаются опционы на чикагской бирже опционов.
На NYSE.
INASDAQ
Акции обращаются на внебиржевом р
Размещение ценных бумаг
Предшествие: цена и объем выпуска, регистрация.
Чаще всего компания (фонд) синдикат.
Правильно подготовить и разместить могут только профессиональные участники фондового рынка.
Сделки с ценными бумагами
Классификация биржевых сделок:
1. Учет риска вып. сделки
Сделки:
1) Кассовые
2) Срочные. 1) Т + n
Т- день совершения сделки
n = 3 для РТ
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
т.к. изменения в ценах бумаг ежедневно, то это приведет к применению фактической маржи. Брокеры будут требовать инвесторов поддержать определенный уровень.
Новости и инфо для студентов