Поняття і типи фінансової політики. - раздел Образование, КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ Дисципліни ФІНАНСОВИЙ РИНОК Важливою Передумовою Ринкової Трансформації Економіки Та Ефективності Її Ф...
Важливою передумовою ринкової трансформації економіки та ефективності її функціонування є становлення фінансових ринків :
Грошового, Фондового, Валютного та ринку цінних паперів. В усіх країнах провадиться державне регулювання цих ринків з огляду на їх важливу роль , оскількі вони переміщують кошти від тих, хто має їх у надлишку , однак не може використати продуктивно , до тих хто відчуває в них нестачу і не може використати їх ефективно. Таке регулювання спрямоване на реалізацію державних інтересів та всіх учасників цих ринків насамперед на захист прав громадян , які передають свої заощадження фінансовим посередникам, проте не мають спеціальних знань та кваліфікації, щоб самим захистити свої інтереси.
Державне регулювання фінансових ринків –це комплексзаходів
щодо управління, контролю та нагляду за ринками з метою забеспечення їх прозорості, ефективності та запобігання зловживанням і порушенням з боку фінансових посередників.
Загальноприйнятими елементами державного регулювання фіінансовими ринками є:
1. ліцензування професійної діяльності на ринках , тобто визначення відповідності субיєкта підприємницької діяльності (фінансово-економічного стану, організаційно-правової форми, кваліфікації співробітників та інше) вимогам державного законодавства, яке регулює цю професійну діяльність, та видача спеціального дозволу(ліцензії) в разі, якщо така відповідність є;
2. нагляд за діяльністю фінансових посередників, що передбачає подання періодичної інформації (фінансової звітності) про діяльність відповідним державним органам з метою її аналізу; безпосередній нагляд за діяльністю професійних учасників фінансових ринків з метою виявлення порушень державного законодавства;
3. моніторинг діяльності учасників фінансових ринків з метою виявлення порушень законодавства, що регулює ці ринки. Він передбачає проведення планових та позапланових перевірок діяльності учасників цих ринків і з’ясування всіх обставин і відомостей щодо фактів виявлення порушень законодавства;
4. правозастосування, тобто вжиття державою відповідних заходів щодо запобігання і припинення порушень законодавства з боку фінансових посередників шляхом застосування санкцій, передбачених законом.
Все темы данного раздела:
ЖИТОМИР – 2009
Укладач: ст. викл., Іванов В.М.
Характеристика сучасної фінансової політики України.
Система законодавчого регулювання фінансових ринків в Україні - це багаторівнева ієрархічна структура, в основі якої є Конституція України. У ст. 92 Конституції України зазначено ,
Органи, які здійснюють державне управління ринків фінансових послуг
1. Державне регулювання ринків фінансових послуг здійснюється:
щодо ринку банківських послуг — Національним банком України;
щодо ринків цінних паперів та похідних цінних паперів —
Співпраця та координація діяльності між органами, що здійснюють державне регулювання ринків фінансових послуг
1. Національний банк України, Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку і Уповноважений орган зобов'язані співпрацювати згідно з положеннями цього Закону.
2. Національний банк У
Поняття саморегулівної організації. ЇЇ учасники.
Режим регулювання та нагляду повинен належним чином використовувати можливості саморегулівних організацій учасників фінансового ринку (СРО), які виконують деякі обов
Самоорганізація учасників фінансового ринку
Роль самоорганізації учасників різних сегментів фінансового ринку залежить від стадії розвитку цих сегментів, а також ступеня технологічних взаємозв’язків між учасниками. Самоорганізація учасників
Х роль на ринку України
Сьогодні на фінансовому ринку України існує кілька форм самоорганізації:
1.саморегулівні організації професійних учасників фондового ринку (далі – СРО), які можна розподіл
Типи фінансових посередників.
На фінансовому ринку України діють різні учасники, функції яких зумовлюються метою їх діяльності й участю у здійсненні угод. Коло учасників фінансового ринку, а також умови їхньої
Законодавча база, яка регламентує діяльність на ринку цінних паперів.
Конституція України не передбачає створення окремого органу з нагляду за ринком цінних паперів.
Створення окремого органу з нагляду за ринком цінних паперів рекомендується Міжнародн
Наявність системних взаємозв’язків учасників ринку банківських послуг
Професійні учасники ринку цінних паперів є учасниками Національної депозитарної системи України:
· прямі учасники - депозитарії, зберігачі, реєстратори власників іменних цінних паперів;
Функції фінансових посередників.
Доволі численну групу основних учасників фінансового ринку становлять фінансові посередники, які забезпечують зв'язок між продавцем і покупцем фінансових інструментів. Фінансові посередники надають
Поняття і класифікація фінансових ризиків.
Ризиком можна керувати, тобто використовувати заходи, що дозволяють у визначеному ступені прогнозувати настання ризикової події і приймати міри по зниженню ступеня ризику.
Враховуючи сказане, пропонується наступна, більш повна класифікація банківських ризиків
КРИТЕРІЇ
РИЗИКИ
Внутрішні
&nbs
Основні види ризиків: систематичний, несистематичний, селективний, часовий, ризик законодавчих змін, інфляційний ризик, галузевий ризик.
Систематичний – ризик кризи фінансового ринку;
Несистематичний – ризик поєднання всіх видів ризику, пов*язаних із конкретним фінансовими інструментами;
Селективний- ризик неправил
Аналіз “ доцільності” затрат.
Він зорієнтований на ідентифікацію потенційних зон ризику.
Перевищення витрат може бути викликано одним із чотирьох основних факторів чи їх комбінацією:
- Первісною недооцінкою ва
V. Метод аналогій.
При використанні аналогій використовуються бази даних про ризик аналогічних проектів, досліджуваних робіт проектних установ, поглиблених опитувань менеджерів проектів.
По аналогії ми розрі
Методи управління фінансовими ринками.
Висока ступінь ризику проекту приводить до необхідності пошуку шляхів її штучного зниження:
- Розподіл ризику між учасниками проекту;
- Страхування;
- Рез
Вартість капіталу.
Інвестиції являють собою використання фінансових ресурсів у формі довгострокових вкладень капіталу (капіталовкладень). Інвестиції здійснюють юридичні чи фізичні особи, що сто
Моделі оцінки поточної ринкової вартості фінансових інструментів.
Фінансування проекту є одним з найбільш важливих умов забезпечення ефективності його виконання.
Фінансування повинно бути спрямоване на вирішення двох основних задач:
1) забезпече
Приклад 6.
Обчислити розмір грошових виплат звичайної ренти, поточне значення якої - 200 тис. гривень, термін - 9 місяців. Проценти нараховуються за ставкою 2 % на місяць.
Приклад 7.
Обчисли
Приклад 8.
Для послідовності п шести виплат (50 грн. сьогодні, 90 грн. - через три місяці, 190 грн. через п'ять місяців, 110 грн. - через сім місяців, 150 грн. - через вісім місяців та 120 грн. через рік) оці
Нвестування капіталу і його види
Неможливо знайти цінний папір, що була б одночасно високоприбуткової, высоконадійної і високоліквідної. Кожен окремий папір може володіти максимум двома з цих якостей. Сутність портфельного інвесту
Що привабливого в портфельному інвестуванні?
Портфельне інвестування дозволяє планувати, оцінювати, контролювати кінцеві результати всієї інвестиційної діяльності в різних секторах фондового ринку.
Як правило, портфель являє собою ви
Принципи формування інвестиційного портфеля
При формуванні інвестиційного портфеля варто керуватися наступними міркуваннями:
· безпека вкладень (невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу),
Принцип консервативності
Співвідношення між высоконадійними і ризикованими частками підтримується таким, щоб можливі утрати від ризикованої частки з гнітючою імовірністю покривалися доходами від надійних активів.
Принцип диверсифікованості
Диверсифікованість вкладень - основний принцип портфельного інвестування. Ідея цього принципу добре виявляється в стародавній англійській приказці: do not put all eggs in one basket - "не клад
Принцип достатньої ліквідності
Він полягає в тому, щоб підтримувати частку швидкореалізуючих активів у портфелі не нижче рівня, достатнього для проведення зненацька підвертаються високоприбуткових угод і задоволення потреб клієн
Типи портфелів
Основною перевагою портфельного інвестування є можливість вибору портфеля для рішення специфічних інвестиційних задач.
Для цього використовуються різні портфелі цінних паперів, у кожнім з
Портфель росту
Портфель росту формується з акцій компаній, курсова вартість яких росте. Ціль даного типу портфеля — ріст капітальної вартості портфеля разом з одержанням дивідендів. Однак дивідендні виплати вироб
Портфель доходу
Даний тип портфеля орієнтований на одержання високого поточного доходу — процентних і дивідендних виплат. Портфель доходу складається в основному з акцій доходу, що характеризуються помірним ростом
Портфель росту і доходу.
Формування даного типу портфеля здійснюється щоб уникнути можливих утрат на фондовому ринку як від падіння курсової вартості, так і від низьких дивідендних чи процентних виплат. Одна частина фінанс
Портфель росту і доходу.
Формування даного типу портфеля здійснюється щоб уникнути можливих утрат на фондовому ринку як від падіння курсової вартості, так і від низьких дивідендних чи процентних виплат. Одна частина фінанс
Вміст портфеля
При подальшій класифікації портфеля структуроутворюючими ознаками можуть виступати ті інвестиційні якості, що придбає сукупність цінних паперів, поміщена в даний портфель. При всім їхньому різноман
Портфелі грошового ринку.
Цей різновид портфелів ставить своєю метою повне збереження капіталу. До складу такого портфеля включаться переважно чи готівка швидко реалізовані активи.
Слід зазначити, що одне з «золоти
Портфель цінних паперів, звільнених від податку
Містить, в основному, державні боргові зобов'язання і припускає збереження капіталу при високому ступені ліквідності. Вітчизняний ринок дозволяє одержати по цих цінних паперах і найвищий доход, що,
Портфель, що складається з цінних паперів різних галузей промисловості
Інвестиційна спрямованість вкладень у регіональному розрізі приводить до створення портфелів, сформованих з цінних паперів різних сторін; цінних паперів емітентів, що знаходяться в одному регіоні;
Активна модель керування
Активна модель керування припускає ретельне відстеження і негайне придбання інструментів, що відповідають інвестиційним цілям портфеля, а також швидка зміна складу фондових інструментів, що входять
Пасивна модель керування
Пасивне керування припускає створення гарне диверсифіцированих портфелів із заздалегідь визначеним рівнем ризику, розрахованим на тривалу перспективу. Такий підхід можливий при достатній ефективнос
Тактика
Не можна затверджувати, що тільки кон'юнктура фондового ринку визначає спосіб керування портфелем.
Вибір тактики керування залежить і від типу портфеля. Скажемо, важко очікувати значного в
Позиковий капітал.
Є різні визначення для позикового капіталу:
-це економічні відносини, що виникають між кредитором та позичальником з приводу перерозподілу вартості на умова повернення і з вип
Основні учасники ринку капіталів: первинні інвестори, спеціалізовані посередники, позичальники.
Первинні інвестори- власники вільних фінансових ресурсів, які мобілізовані банками і перетворені у позиковий капітал.
Спеціалізовані посередники- ФКУ , що здійснюють безпосередн залучення
Кредитні важелі регулювання ринкової економіки (середньострокові та довгострокові позики).
Держава повинна здійснювати контроль за пропозицією грошей за допомогою різних інструментів ЦБ, насамперед операції на відкритому ринку, а також зміни резервної норми та облікової с
Функції кредиту : перерозподілена, емісійна та контрольна.
Сутність кредиту проявляється в його функціях. В ринковій економіці кредит виконує такі функції:
1.Перерозподіл вартості у процесі відтворення.
2.Заміщення готівки
Види діяльності комерційних банків: активні та пасивні операції.
У своїй діяльності банки здійснюють активні та пасивні операції.
Активні операції банків – це операції, за допомогою яких банки розміщують власний і залучений
Джерела формування банківських кредитних ресурсів.
Більша частина ресурсів комерційного банку формується за рахунок залучених та позичених коштів, а не власних. Можливості комерційних банків у залученні коштів регулюються НБУ.Так, відповідно до пок
П О З И Ч А Л Ь Н И К А
Кредитоспроможність– це здатність позичальника повністю у визначений термін розраховуватися за своїми борговими зобо- в’язаннями. У світовій практиці використовується багато методи
К Р Е Д И Т Н О Г О Р И Н К У У К Р А Ї Н И
Структура кредитного портфеля не лише відображає особливості кредитної політики того чи іншого комерційного банку, а й відзер-калює загальний стан економічного здоро
Характерні особливості строкових
вкладів і депозитів:
n не можуть використовуватися для розрахунків і на них не виписуються розрахункові документи;
n кошти на рахунках обертаються повільно;
Законодавче регулювання обігу похідних цінних паперів в Україні
Здійснюється за допомогою наступних нормативно- правових актів:
1. Закон України "Про депозитарну діяльність", 1998.
2. Закон України "Про державне регулювання ринк
Законодавче регулювання обігу похідних цінних паперів в Україні
Здійснюється за допомогою наступних нормативно- правових актів:
1. Закон України "Про депозитарну діяльність", 1998.
2. Закон України "Про державне регулювання ринк
Опціони.
Опціон – це угода, яка надає покупцеві право , але не зобовязання на купівлю (продаж) базових активів за фіксованою ціною протягом деякого періоду в майбутньому або на визначену наперед дату в обмі
Форвардні угоди
Форвардний контракт – це договір між двома учасниками про купівлю-продаж обумовленої кількості конкретного виду активів за фіксованою ціною на визначену дату в майбутньому.
Укладення форва
Види похідних цінних паперів: сертифікат цінного паперу, варант, ордер, купон.
Варант є особливим видом цінних паперів. Його поява зв’язана з зобов’язанням, яке продавець надає покупцю відносно права власності на цінні папери, що знаходяться в обігу. Володар
Оцінка ліквідності цінних паперів.
Ліквідні цінні папери – це фінансові інструменти, які можуть бути продані в будь-який час за безсуттєвого зниження цін. Ліквідні ринки характеризуються високою ймовірністю повернення початкової сум
Змістовий модуль 4. Грошовий ринок та ринок банківських позичок
Тема 12.. Сутність грошового ринку (2 год.)
1.Інструменти грошового ринку.
2.Види відсотків.
3.Попит та пропозиція на гроші
4. Модель грошового р
Попит та пропозиція на гроші
Попит на гроші (MD) -це економічний агрегат якій дорівнює реальному обсягу національного виробництва, що готови купувати споживачі прі любому рівні цін.
Сучасні еко
Пропозиція грошей
Пропозиція грошей (MS)-це економічний агрегат якій дорівнює бажанню економічних суб’єктів позичити певну частку своїх активів для одержання доходів (Протистоїть на р
Обліковий, міжбанківський, валютний
В літературі та в практиці часто зустрічається поняття ринку фінансових послуг (фінансового ринку). Одні економісти трактують ринок грошей широко і ототожнюють з р
Нституційна структура облікового ринку.
Елементи інституційної структури облікового ринку:
1. Центральний банк;
2. комерційні банки;
3. Спеціальні кредитні інститути, кошти яких формуються за ра
Нституційна структура облікового ринку.
Елементи інституційної структури облікового ринку:
1. Центральний банк;
2. комерційні банки;
3. Спеціальні кредитні інститути, кошти яких формуються за ра
Міжбанківські депозити та мїжбанківські кредити: овердрафт, овернайт, кредити за операціями РЕПО.
Види міжбанківських кредитів:
1. овердрафт за кореспондентськими рахунками: на відповідному рахунку обліковуються суми дебетових (кредитових) залишків на кореспондентських
Сутність грошового ринку.
Грошовий ринок – частина фінансового ринку, де здійснюються переважно короткострокові (від одного дня до одного року) депозитно-позикові операції, що обслуговують головним чином
Ціна грошей процентиза користуваннякредитом.
Приклад. Сім'я вирішила мати на 1 квітня ц.р. залишок грошей в сумі 100 доларів США (500 грн.) замість 50, які були в неї на 1 лютого. (Курс 5,0 грн
Пропозиція грошей
Пропозиція грошей (MS)-це економічний агрегат якій дорівнює бажанню економічних суб’єктів позичити певну частку своїх активів для одержання доходів (Протистоїть на р
Установлення рівноваги на грошовому ринку та наслідки змін попиту та пропозиції.
Грошовому ринку властиві всі елементи звичайного ринку — попит, пропозиція, ціна. Проте специфіка товару грошового ринку — грошей — визначає особливий характер кожного з цих елемент
Ціна грошей- процентиза користуваннякредитом.
Попит на гроші (MD) -це економічний агрегат якій дорівнює реальному обсягу національного виробництва, що готови купувати споживачі прі любому рівні цін.
Про
Лекція 14
План
1. Поняття і структура валютного ринку.
2. Валютні операції.
3. Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку. Особливості валютного регулювання і курс
Поняття і структура валютного ринку
Валютний ринок — це сукупність економічних та організацінних форм, що пов'язані з купівлею або продажем валюті різних країн;
- це механізм, за допогою якого встановлюються правові т
Національний валютний ринок.
Перший складається з системи тісно пов'язаних швидкодіючими канальними чи супутниковими комунікаціями регіональних ринків. Сьогодні існують такі регіональні ринки:
Європейський — із цент
Наприклад банк придбал 1000000 доларів США за 1500000 євро
Конвертованість - це здатність валюти обмінюватися на інші валюти.
Це дуже важлива характеристика валюти. За ступенем конвертованості валюта поділяється на такі типи:
*
Валютні операції
Для характеристики прав і обов'язків суб'єктів валютного ринку важливе значення має поділ учасників ринку на дві групи. До першої входять резиденти, до другої — нерезиденти.Дорезидентів нал
Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку. Особливості валютного регулювання і курсової політики Національного банку України
Розвиток економіки будь-якої країни неможливий без створення ефективної фінансово-грошової системи. Невід'ємною складовою цієї системи є валютно-фінансова підсистема, яка охоплює діяльність на тер
Сутність та функції фондової біржі.
· Фондовий ринок – система економічних та правових відносин, пов’язаних з випуском та обігом ЦП.Є складовою ФР.
Суб’єкти фондового ринку – суб’єкти підприємницької діяльності, що виступают
Діяльність на фондовій біржі. Види біржових операцій.
Професійна діяльність на ринку ЦП, - це підприємницька діяльність, спрямована на перерозподіл фінансових ресурсів за допомогою ЦП, а також на організаційне, інформаційне, технічне, консультаційне т
Система розрахунків на УФБ базується . як правило, на поставці проти платежів і на Т+ 3 основі. Тобто три дні після здійснення операції.
У процесі біржових торгів відпрацьований професійний біржовий лексикон6 (жаргон):
Бик – біржовий спекулянт, що грає на підвищенні.
В ящику- повідомлення дилера клієнту про отриман
ПИТАННЯ ДО ЕКЗАМЕНУ
1. У чому полягають відмінності між інструментами позики та інструментами власності?
2. Яке основне призначення ринку строкових угод?
3. На які види поділяють фінансові інстру
Закон України”Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг”від 12.07.01.
3. .Иванов В.М. Финансовый рынок: Конспект лекций.-К.: МАУП, 1999.
4. Ринок фінансових послуг: Навч. Посібник/М.А. Коваленко та інші.- Херсон: Олді-плюс, 2004.-572с.
5. Ходаківськ
Новости и инфо для студентов