рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Экономика
/
Вид работы: Курсовые Работы
/
Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги

Работа сделанна в 2002 году

Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги - Курсовая Работа, раздел Экономика, - 2002 год - Формирование оптимального портфеля ценных бумаг на примере ОАО Банк «Центральное ОВК» Построение И Описание Экономико-Математической Модели Задачи Формирования Опт...

Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги. При определении оптимального в смысле минимизации риска портфеля, инвестор банк исходит из следующих допущений I. Состав портфеля ценных бумаг в течение периода владения неизменен при изменении структуры портфеля.

II. Средства инвестируются в один вид ценных бумаг в акции. III. Доходность портфеля не может быть больше доходности самой доходной ценной бумаги акции, входящей в портфель.

IV. Всегда приходится выбирать между увеличением доходности и уменьшением риска. Как было отмечено выше, инвестор не склонен вкладывать свои средства в один какой-либо наиболее доходный финансовый инструмент, но предпочитает диверсифицировать структуру своего портфеля вложений, теряя, однако, при этом в доходности. Для того, чтобы сохранить структуру портфеля относительно стабильной, необходимо минимизировать дисперсию при ограничениях наложенных на величину инвестиций и ставки доходности.

Необходимо рассчитать дисперсию см. Приложение II, Табл. 2.1 а так же ковариацию доходностей по ценным бумагам см. Приложение II, Табл. 2.2. Итак, запишем математическую модель задачи нахождения структуры оптимальных вложений в акции на основе модели Марковица. Множество недоминируемых портфелей, называемое эффективной границей, может быть построено решением общей задачи минимизаци риска, впервые рассмотренной Марковицем 12 при двух ограничениях.

Первое ограничение фиксирует желаемый уровень доходности, а второе ограничение нормирует весовые коэффициенты портфеля без ограничений на короткую позицию 13 14 На практике обычно на величины накладывают ограничения. Самое распространенное из них. Т.е. предполагается, что инвестор не собирается делать эмиссию или брать в долг. Кроме того, могут возникать ограничения типа доля любой ценной бумаги в портфеле не должна превышать определенной величины.

Однако вместо весовых коэффициентов могут быть и конкретные суммы вложений в ценные бумаги. С учетом 6 целевая функция запишется , 15 при ограничениях, т.к. мы предполагаем, что прогнозная доходность портфеля составит величину, т.к. доходность портфеля не может превышать доходность самой доходной ценной бумаги, включенной в портфель, т.к. максимальный размер инвестиций не может превысить инвестируемых средств, т.к. инвестиции должны быть положительными. 6

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Формирование оптимального портфеля ценных бумаг на примере ОАО Банк «Центральное ОВК»

При формировании инвестиционных портфелей, предприятие, банк может столкнуться с различными видами рисков и они естественно стремятся их… Банк или предприятие, фирма в своей деятельности могут подвернуться различным… Формирование инвестиционного портфеля это один из методов управления финансовыми активами Поскольку рынок подвергает…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Построение и описание экономико-математической модели задачи формирования оптимального портфеля инвестиций в ценные бумаги

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Формирование оптимальной модели развития коммерческих банков
Формирование оптимальной модели развития коммерческих банков. Современные условия развития банковского сектора обуславливают необходимость совершенствования методов экономического анализа, планиров

Задача управления процентным риском и теория иммунизации
Задача управления процентным риском и теория иммунизации. Классическое решение проблемы управления процентным риском портфеля ценных бумаг дается в рамках теории иммунизации. Однако оно не может бы

Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр
Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг и теория игр. Проблему выбора структуры оптимального портфеля можно представить в форме игры с природой, определив множество стратегий инвестора как множ

Теория оптимального портфеля Марковица
Теория оптимального портфеля Марковица. Подход Марковица начинается с предположения, что инвестор в настоящий момент времени имеет конкретную сумму денег для инвестирования. Эти деньги будут инвест

Экономическая сущность задачи выбора портфеля ценных бумаг
Экономическая сущность задачи выбора портфеля ценных бумаг. Российский фондовый рынок представляет собой один из развивающихся рынков. Он характерен наличием значительного числа акционерных

Обоснование необходимости моделирования и цели использования вычислительной техники для решения задачи
Обоснование необходимости моделирования и цели использования вычислительной техники для решения задачи. Реальный портфель вложений в ценные бумаги как правило должен быть высокодиверсифицированным,

Описание и формализация исходных данных для задачи
Описание и формализация исходных данных для задачи. Для моделирования и решения экономико-математических задач необходим определенный объем информации. Это информация о ресурсах и их наличии, проце

Ожидаемый риск актива
Ожидаемый риск актива. Приобретая какой-либо актив, инвестор ориентируется не только на значение ожидаемой доходности, но и на уровень его риска. Ожидаемая доходность выступает, как некоторая велич

Определение доходности актива
Определение доходности актива. Суммарная доходность обыкновенных акций зависит от изменения курса и выплаты дивидендов. Однако главным компонентом доходности является рыночная оценка нераспр

Определение ожидаемой доходности портфеля
Определение ожидаемой доходности портфеля. На начальном этапе решения задачи необходимо оценить ожидаемую доходность портфеля в конце периода инвестирования, а так же оценить стоимость портфеля в н

Обоснование и описание взаимосвязи между переменными
Обоснование и описание взаимосвязи между переменными. Для каждого допустимого портфеля мы можем отметить на графике ожидаемую доходность и стандартное квадратическое отклонение. Это приведет

Выбор и обоснование методов решений предполагаемой модели
Выбор и обоснование методов решений предполагаемой модели. Задача нелинейного программирования В общем виде задача нелинейного программирования состоит в определении максимального минимального знач

Анализ полученных выходных данных
Анализ полученных выходных данных. Исходя из заданных ограничений на уровень доходности предположим, что банк-инвестор планирует получить не менее 0,08 рублей на каждый вложенный рубль инвестиций,