рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность предприятий

Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность предприятий - раздел Менеджмент, Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента   Понятие «Инвестирование» Не Столь Часто Используется В Различ...

 

Понятие «инвестирование» не столь часто используется в различных изданиях, как понятие «инвестиции», причем имеют место различные его трактовки. Иногда понятие «инвестирова­ние» заменяется понятием «инвестиционная деятельность».

1. Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и
осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

2. Инвестиционная деятельность — процессы вложения ин­вестиций, а также совокупность практических действий по реали­зации инвестиций. Процесс вложения инвестиций в данном слу­чае подводится под понятие «инвестирование».

3. Инвестиционная деятельность — деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также с их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

Инвестиционный процесс (investment process) пред­ставляет собой механизм взаимодействия между со­бой участников, предлагающих инвестиции, с теми, кто предъявляет спрос на эти инвестиции. Заинтере­сованные стороны встречаются между собой в финан­совых организациях непосредственно или на финан­совом рынке. В частности, при сделках с имуществен­ными ценностями (при сделках с недвижимостью) продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую.

Основными участниками инвестиционного процес­са являются государство, институты, финансовые организации, физические лица, иностранные партнеры. Каждый из них может выступать в инвестиционном процессе как на стороне поставщика, так и на стороне потребителя инвестиций.

Поставщики реальных и финансовых инвестиций предоставляют их тем, кто предъявляет на них спрос, через финансовые организации, финансовые рынки либо напрямую. Финансовые организации могут уча­ствовать на финансовых рынках как на стороне спро­са, так и на стороне предложения.

Финансовые организации включают в себя банков­ские структуры, ссудосберегательные ассоциации, кредитные организации, страховые компании, пенси­онные фонды. Они обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным способом инвестиру­ют средства.

Финансовые рынки состоят из фондового рынка и других рынков капиталов. На фондовом рынке имеет место обращение основных фондовых и производных ценных бумаг. Финансовые рынки представляют со­бой механизм, объединяющий тех, кто предлагает фи­нансовые ресурсы, с теми, кто их ищет, для заключе­ния сделок.

Основой инвестиционного процесса на рынке ре­альных и финансовых инвестиций является процеду­ра, которая включает пять элементов:

ü выбор инвестиционной политики;

ü анализ рынка реальных и финансовых инвестиций;

ü формирование инвестиционного портфеля;

ü пересмотр инвестиционного портфеля;

ü оценка эффективности портфеля инвестиций.

Выбор инвестиционной политики зависит от целей инвестора и объема инвестиру­емых средств. Цели инвестирования должны опреде­ляться с учетом доходности, риска и цены. Этот этап
инвестиционного процесса заканчивается предвари­тельным выбором основных видов реальных и финан­совых активов и их включением в инвестиционный портфель.

Анализ рынка реальных и финансовых инвести­ций заключается в изучении отдель­ных видов реальных инвестиций и ценных бумаг. Глав­ной целью при проводимом анализе является опреде­ление видов инвестиций, которые в будущем могут принести наиболее высокий уровень дохода при ми­нимальном риске. Изучение рынка ценных бумаг в настоящее время проводится в основном с помощью двух подходов. Первый подход называют техническим анализом, а второй — фундаменталь­ным анализом. Соответственно специалистов, работающих в рамках данных подходов, называют в первом случае техническими аналитика­ми, а во втором — специалистами в области фундамен­тального анализа.

Формирование портфеля инвестиций связано с периодическим повторением предыдущих этапов. В зависимости от изменения це­лей инвестирования во времени будет меняться и портфель инвестиций. Поэтому некоторые виды ин­струментов, которые вначале были непривлекатель­ными для инвестора, могут стать выгодным объек­том вложения инвестиций.

Пересмотр инвестиционного портфеля осуществляется периодически в зависимости от изменений, происходящих на рынке реальных и финансовых ин­вестиций. Принятие решения о пересмотре инвестиционного портфеля также зависит от размера трансакционных издержек и роста доходности портфеля.

Оценка эффективности инвестиционного портфе­ля является заключи­тельным этапом в инвестиционном процессе. На этом этапе осуществляется периодическая оценка получае­мого дохода и показателей риска, с которыми сталки­вается инвестор. При оценке эффективности инвести­ций используются современные методы и система оценочных показателей, а также соответствующие стан­дарты для сравнения. Результатом оценки должны быть конкретные параметры доходности, риска и цены рас­сматриваемого инструмента инвестиций.

Оценка эффективности инвестиций является до настоящего времени одной из весьма сложных задач и постоянно находится в поле зрения экономистов. Ис­следования в этой области показывают, что с появле­нием новых областей применения инвестиций появля­ются новые факторы и источники образования эффек­та. Это, в свою очередь, требует привлечения новых оценочных показателей, используемых при расчетах эффективности инвестиций.

Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимается процесс, охватывающий вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Инвестиционная деятельность в ус­ловиях рыночной экономики осуществляется хозяй­ствующими субъектами в целях получения дохода и со­стоит из двух взаимосвязанных частей. Объектами инвестиционной деятельности являют­ся: строительство новых организаций, расширение, реконструкция и перевооружение действующих орга­низаций, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, а также имуществен­ные права на интеллектуальную собственность. Инве­стирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в виде капитальных вложений.

Субъектами инвестиционной деятельности являют­ся инвесторы, заказчики, пользователи инвестицион­ных объектов, исполнители работ, поставщики всех видов инвестиционных ресурсов. К субъектам относят­ся также банки, страховые организации, биржи и по­среднические организации. Субъектами инвестицион­ной деятельности могут быть физические и юридичес­кие лица как нашей страны, так и зарубежных стран.

Особую категорию участников в инвестиционной деятельности представляют собой инвесторы. Инвес­торы — субъекты инвестиционной деятельности, кото­рые осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в виде инвестиций и обеспечи­вают их целевое использование.

Существуют два типа инвесторов: институциональ­ные и индивидуальные. В качестве институциональных инвесторов выступают специалисты, которым платят за то, что они управляют чужими средствами. Таких специалистов нанимают финансовые или нефинансо­вые организации и частные лица. Например, банки, страховые компании, пенсионные фонды.

Индивидуальные инвесторы сами распоряжаются личными средствами в целях получения дохода. Такой тип инвесторов занят в основном только тем, что ищет реальные инвестиции и ценные бумаги для пополне­ния своего личного портфеля инвестиций. Те же инди­видуальные инвесторы, которые не имеют професси­ональной подготовки в области инвестиций, поручают управление своими средствами институциональным инвесторам, например, трастовым отделам банка или профессиональным консультантам по инвестициям. Основные методы и принципы работы институциональ­ных и индивидуальных инвесторов одинаковы. Инвестиционная деятельность как объективное единство процессов вложения инвестиционных ресур­сов и получения дохода должна происходить на основе совпадения инвестиционного спроса и предложения. В настоящее время различают два вида инвестицион­ного спроса:

ü потенциальный спрос, который возникает при отсутствии намерения юридического или физического лица при имеющихся средствах направлять их на цели накопле­ния;

ü реальный спрос (предложение капитала), который отражает намерения субъектов инвестиционной деятельности по реализации инвестиций.

Инвестиционная деятельность осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рын­ке. Инвестиционные рынки можно разделить условно на три сферы:

ü объектов реального инвестирования;

ü объектов финансового инвестирования;

ü объектов инновационных инвестиций.

Объектами реального инвестирования являются: рынок недвижимости, промышленные и сельскохозяй­ственные организации, организации малого бизнеса, земельные участки, строительство новых организаций, незавершенное строительство, лизинг оборудования. Рынок объектов финансового инвестирования состоит из фондового и денежного рынка. Инновационные инвестиции связаны с рынками интеллектуальных инвестиций и научно-технических инноваций.

Инвестиционный рынок и его сферы определяют­ся спросом, предложением и ценой на инвестиции. Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка представ­ляет большой интерес для инвесторов, т.к. это связано с достаточно большим риском при вложении средств в определенную сферу деятельности на рынке.

Инвестиционный процесс — это процесс осуществления инвестиций. Существуют и другие определения, например: инвестиционный процесс — это процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций с целью получения управляемого инвестиционного дохода.

Инвестиционные процессы — важнейший элемент общественного производства. Без них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормального уровня жизни населения.

Инвестирование осуществляется в определенной сфере, где происходит использование инвестиций. В эту сферу включаются:

ü инновационная область деятельности, в которой реализуются
техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

ü сфера капитального строительства, в которой осуществляется вложение инвестиций в основные и оборотные фонды;

ü сфера обращения финансового капитала;

ü сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционный процесс можно рассматривать в рамках общественного воспроизводства и для конкретного предприятия.

В целом инвестиционный процесс на макроуровне — это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто предъявляет спрос (испытывающими потребность в них).

Инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности работы предприятий, а в конечном итоге на увеличение прибыли.

Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения, и др.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Тема 1. Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента

Тема Теоретические аспекты инвестиционного менеджмента... Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность предприятий

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Исторические аспекты возникновения теории инвестиций и инвестиционного менеджмента
  Западная экономическая наука рассматривает теорию ин­вестиций как центральную с микро- и макроэкономических позиций. С микроэкономических позиций в теории инвестиций основным являет

Виды инвестиций
  Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, в транспорт и другие отрасли хозяйственной деятельности как внутри страны, так и за ее пределам

Сущность и цели инвестиционного менеджмента
В современном экономическом мире разработана система научно-практических знаний, связанная с проблемами инвести­ций и инвестиционной политики, получившая название инвестиционный менеджмент.

Функции и задачи инвестиционного менеджмента
  В теории и практике в настоящее время использу­ется различный состав функций инвестиционного ме­неджмента. В переводе с латинского языка «функция» означает «деятельность». Наиболее

Концепция оценки стоимости денег во времени
  Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает

Концепция оценки фактора инфляции
В инвестиционном менеджменте постоянно приходится считаться с фактором инфляции,которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств (капитала в денежной форме

Концепция оценки фактора риска
Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, форми­руют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием — инвестиционный риск. Этот риск составляет наи­более значиму

Концепция оценки фактора ликвидности
  Инвестиционный менеджмент тесно связан с категорией ликвид­ности, которая применительно к теории управления инвестиционной деятельностью имеет ряд аспектов. В экономической литерату

Основные экономические характеристики инвестиционного проекта
Обобщение и анализ существующих методов оценки экономической эффективности и отбора инвестиционных проектов показывают, что наиболее распространенными и обязательными к использованию при оценке все

Источники финансирования инвестиционного проекта
Источниками инвестиционных ресурсов становятся денежные доходы и поступления, которыми предприятие располагает на определенный момент времени и которые направляются на осуществление денежных расход

Факторинг
ФАКТОРИНГ (англ. factoring) — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими

Концессионное соглашение - новый вид договора в российском праве
В РОССИЙСКОМ ПРАВЕ С.А. СОСНА Сосна Сергей Андреевич - старший научный сотрудник Института государства и права РАН, кандидат юридических наук. Российскому праву в ближайшем будущем пред

Критерии анализа инвестиционных проектов в процессе выбора инвестиционных альтернатив
  В условиях ограниченности финансовых ресурсов огромное значение имеет выбор из числа альтернативных вариантов инвестирования. Для оценки приоритетности вложений в проект применяется

Планирование инвестиционной деятельности предприятия
Современной системой планирования деятельности предприятия является бюджетирование, в рамках которого осуществляется также планирование инвестиций. Бюджетирование представляет собой построение сист

Теоретические аспекты бизнес-планирования
  Создание новых проектов предполагает предварительное экономическое обоснование их целесообразности, последующее планирование необходимых затрат на их осуществление и ожидаемых конеч

Инвестиционная стратегия предприятия и принципы ее разработки
Разработка стратегии поднимает главную управленческую проблему: достигнуть необходимых результатов с учетом положения организации и ее перспектив. Цели - это «результаты», а стратегия - «средство»

Формирование стратегических целей и процесс разработки инвестиционной стратегии
  Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегичес

Оценка эффективности инвестиционной стратегии предприятия
  Оценка эффективности (результативности) инвестиционной стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам: 1. Согласованность ин

Особенности и формы реальных инвестиций предприятий
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий данное инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвести

Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций
  Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных ин

Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий.
2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов.Эта форма финансового инвестирования направлена, прежде всего, на эффективное использование временно свободных денежн

Формирование политики управления финансовыми инвестициями
  С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предп

Управление инвестиционным портфелем
  Для того чтобы портфель ценных бумаг отвечал целям и требованиям своего владельца, требуется периодическая замена активов, составляющих этот портфель. Действия, предпринимаемые для

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги