Создание погасительного фонда - раздел Финансы, Конспект лекций Основы финансовых вычислений
Если По Условиям Займа Должник Обязуется Вернуть Сумму Долга ...
Если по условиям займа должник обязуется вернуть сумму долга в конце срока в виде разового платежа, то он должен предпринимать меры для обеспечения этого. При значительной сумме долга обычная мера заключается в создании погасительного фонда. Необходимость формирования такого фонда иногда оговаривается в договоре выдачи займа в качестве гарантии его погашения. На практике возникает необходимость накопления средств и по другим причинам. Например, для накопления амортизационных отчислений на закупку изношенного оборудования и т.д.
Погасительный фонд создается из последовательных взносов должника (например, на специальный счет в банке), на которые начисляются проценты. Т.е. должник имеет возможность инвестировать средства для погашения долга. Сумма взносов в фонд вместе с начисленными процентами, накопленная в погасительном фонде к концу срока, должна быть равна его сумме. Взносы могут быть как постоянными, так и переменными во времени.
Постоянные взносы в фонд
Пусть накопление производится путем регулярных ежегодных взносов , на которые начисляются сложные проценты по ставке i. Одновременно происходит выплата процентов за долг по ставке g. В этом случае срочная уплата составит
Обе составляющие срочной уплаты постоянны во времени. Первая составляющая определяется величиной долга и процентной ставкой по займу. Найдем вторую составляющую.
Пусть фонд должен быть накоплен за N лет. Тогда соответствующие взносы образуют постоянную ренту с параметрами R, N, i. Пусть речь идет о ренте постнумерандо., тогда
,
где - коэффициент наращения постоянной ренты со сроком N.
В целом срочная уплата находится следующим образом
Если условия контракта предусматривают присоединение процентов к сумме основного долга, то срочная уплата определяется
При создании погасительного фонда используются две ставки – i и g. Первая определяет темп роста погасительного фонда, вторая - сумму выплачиваемых за заем процентов. Очевидно, что рассматриваемый способ погашения долга – создание фонда – выгодна должнику только тогда, когда , т.к. в этом случае должник на аккумулируемые в погасительном фонде средства получает больше процентов, чем сам выплачивает за заем. Чем больше разность , тем больше экономия средств должника, направляемая на покрытие долга. В случае, когда , преимущества создания фонда пропадают – финансовые результаты для должника оказываются такими же, как и при погашении долга частями.
Основы финансовых вычислений... Наращение и дисконтирование Учет фактора времени в финансовом...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Создание погасительного фонда
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Учет фактора времени в финансовом анализе
Система финансов построена на основе теориивременнóй стоимости денег. Теория временнóй стоимости денег – концепция, основанная на том, что деньги должны
Наращение
Наращение – приведение денежных потоков (денежных сумм) к одному моменту времени в будущем.
Рассмотрим формулы расчета будущих сумм S по н
Дисконтирование
Дисконтирование – приведение всех денежных потоков (денежных сумм) к одному моменту времени в прошлом.
Эта процедура в определенном смысле является обратной по отнош
Номинальная и эффективная ставки
В современных условиях проценты капитализируются, как правило, не один, а несколько раз в году – по полугодиям, кварталам и т.д. Некоторые зарубежные коммерческие банки практикуют д
Эквивалентные процентные ставки
Как было показано выше, разные по величине процентные ставки могут приводить к одинаковым финансовым результатам. Т.е. замена одного вида ставки на другой при соблюдении принципа
Финансовая эквивалентность обязательств
На практике нередко возникают случаи, когда необходимо заменить одно денежное обязательство другим, например с более отдаленным сроком платежа, объединить несколько платежей в один
Учет инфляции
В рассмотренных выше методах наращения все денежные величины измерялись по номиналу. Иначе говоря, не принималось во внимание снижение реальной покупательной способности денег за пе
Виды потоков платежей и их основные параметры
Современные финансово-банковские операции часто предполагают не отдельные или разовые платежи, а некоторую их последовательность во времени, например, погашение задолженности в расс
Расходы по обслуживанию долга
Важной целью количественного анализа долгосрочной задолженности является разработка плана погашения займа, адекватного условиям финансового соглашения.
Разработка плана пог
Погашение долга в рассрочку
В практической финансовой деятельности, особенно при значительных размерах задолженности, долг обычно погашается в рассрочку, частями. Такой метод погашения часто называют аморти
Характеристика эффективности производственных инвестиций
Инвестиционный процесс – это последовательность взаимосвязанных инвестиций (вложений денег), растянутых на несколько временных периодов, отдача (доходы) от которых также растянута в
Чистый приведенный доход
Чистый приведенный доход (ЧПД) - разность дисконтированных показателей чистого дохода (положительные величины) и инвестиционных затрат (отрицательные величины). Чистый привед
Внутренняя норма доходности
Относительной мерой эффективности реализации инвестиционного проекта является (ВНД) внутренняя норма доходности (J).
ВНД – это норма прибыли (ставка дисконтирования)
Срок окупаемости
Срок окупаемости определяется в двух вариантах – на основе дисконтированных членов потока платежей (
Индекс доходности
Доходность инвестиций также может быть измерена двумя способами: бухгалтерским и с учетом фактора времени (с дисконтированием членов потока платежей). В обоих случаях доход сопоставляется с разм
Риски и их измерители
До сих пор мы имели дело с финансовыми задачами, в которых интересующие нас характеристики однозначно определялись заданными параметрами, т.е. использовался детерминированный под
Функция полезности дохода
Характер и динамика экономических процессов во многом зависит от экономических мотивов людей.
Среднестатистический человек-оптимизатор постоянно находится в ситуации выбора
Снижение риска
Естественной реакцией на наличие риска в финансовой деятельности является стремление компенсировать его с помощью так называемых рисковых премий, которые представляют собой р
Первичные ценные бумаги.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношение займа ее владельца (кредитора) по отношению к эмитенту (заемщику) и дающая ему право на получение фиксированных доходов в счет погашения п
Внутренняя доходность ценной бумаги.
При достаточно длительном сроке (n) владения ценной бумагой наиболее адекватным измерителем ее доходности является показатель внутренней нормы доходности (ВНД) потока платежей. Как и для инвестицио
Доходность акции.
Текущая доходность. При определении текущей доходности предполагается, что прибыль инвестора формирует только текущий доход в виде дивиденда.
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
, на которые начисляются сложные проценты по ставке i. Одновременно происходит выплата процентов за долг по ставке g. В этом случае срочная уплата составит
,
- коэффициент наращения постоянной ренты со сроком N.
, т.к. в этом случае должник на аккумулируемые в погасительном фонде средства получает больше процентов, чем сам выплачивает за заем. Чем больше разность 
, тем больше экономия средств должника, направляемая на покрытие долга. В случае, когда 
, преимущества создания фонда пропадают – финансовые результаты для должника оказываются такими же, как и при погашении долга частями.
Новости и инфо для студентов