Срок окупаемости - раздел Финансы, Конспект лекций Основы финансовых вычислений
Срок Окупаемости Определяется В Двух Вариантах – На Основе Ди...
Срок окупаемости определяется в двух вариантах – на основе дисконтированных членов потока платежей () и без дисконтирования ().
В предельно простом случае срок окупаемости определяется как отношение суммы инвестиций к средней ожидаемой величине поступаемых доходов
Такой расчет имеет смысл при относительно незначительных колебаниях годовых доходов относительно средней. В финансовом отношении более обоснованным является дисконтный срок окупаемости .
По определению современная стоимость доходов, полученных за дисконтный срок окупаемости, должна быть равна сумме инвестиций, т.е. окупить инвестиции с учетом разновременности получаемых доходов. Срок окупаемости можно рассматривать как характеристику риска – чем он больше, тем выше вероятность изменения условий для получения ожидаемого дохода.
Величина характеризует число лет, которое необходимо для того, чтобы сумма дисконтированных на момент окончания инвестиций чистых доходов была равна размеру инвестиций. Т.е. это расчетное время, необходимое для полной компенсации инвестиций поступающими доходами с дисконтированием потока доходов и наращением потока инвестиций по ставке приведения. Срок окупаемости определяется на момент окончания инвестиций.
Пусть размеры капитальных вложений к концу срока инвестирования составляют величину К, доходы поступают в виде нерегулярного потока платежей . Необходимо найти такой срок, при котором будет выполнено равенство
Если капиталовложения заданы одной суммой, а поток доходов постоянен и дискретен (постоянная ограниченная рента). Тогда из условий полной окупаемости за срок при заданной процентной ставке и ежегодных поступлений постнумерандо следует
Отсюда
Дисконтный срок окупаемости существует, если не нарушаются определенные соотношения между доходами и размером инвестиций, а именно: если постоянные доходы поступают ежегодно, то . Это следует из формулы .
Недостатки данного показателя:
o не определяется рентабельность проекта,
o не принимается во внимание величина и направления распределения денежных потоков на протяжении периода окупаемости, рассматривается только период окупаемости в целом.
Основы финансовых вычислений... Наращение и дисконтирование Учет фактора времени в финансовом...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Срок окупаемости
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Учет фактора времени в финансовом анализе
Система финансов построена на основе теориивременнóй стоимости денег. Теория временнóй стоимости денег – концепция, основанная на том, что деньги должны
Наращение
Наращение – приведение денежных потоков (денежных сумм) к одному моменту времени в будущем.
Рассмотрим формулы расчета будущих сумм S по н
Дисконтирование
Дисконтирование – приведение всех денежных потоков (денежных сумм) к одному моменту времени в прошлом.
Эта процедура в определенном смысле является обратной по отнош
Номинальная и эффективная ставки
В современных условиях проценты капитализируются, как правило, не один, а несколько раз в году – по полугодиям, кварталам и т.д. Некоторые зарубежные коммерческие банки практикуют д
Эквивалентные процентные ставки
Как было показано выше, разные по величине процентные ставки могут приводить к одинаковым финансовым результатам. Т.е. замена одного вида ставки на другой при соблюдении принципа
Финансовая эквивалентность обязательств
На практике нередко возникают случаи, когда необходимо заменить одно денежное обязательство другим, например с более отдаленным сроком платежа, объединить несколько платежей в один
Учет инфляции
В рассмотренных выше методах наращения все денежные величины измерялись по номиналу. Иначе говоря, не принималось во внимание снижение реальной покупательной способности денег за пе
Виды потоков платежей и их основные параметры
Современные финансово-банковские операции часто предполагают не отдельные или разовые платежи, а некоторую их последовательность во времени, например, погашение задолженности в расс
Расходы по обслуживанию долга
Важной целью количественного анализа долгосрочной задолженности является разработка плана погашения займа, адекватного условиям финансового соглашения.
Разработка плана пог
Создание погасительного фонда
Если по условиям займа должник обязуется вернуть сумму долга в конце срока в виде разового платежа, то он должен предпринимать меры для обеспечения этого. При значительной сумме дол
Погашение долга в рассрочку
В практической финансовой деятельности, особенно при значительных размерах задолженности, долг обычно погашается в рассрочку, частями. Такой метод погашения часто называют аморти
Характеристика эффективности производственных инвестиций
Инвестиционный процесс – это последовательность взаимосвязанных инвестиций (вложений денег), растянутых на несколько временных периодов, отдача (доходы) от которых также растянута в
Чистый приведенный доход
Чистый приведенный доход (ЧПД) - разность дисконтированных показателей чистого дохода (положительные величины) и инвестиционных затрат (отрицательные величины). Чистый привед
Внутренняя норма доходности
Относительной мерой эффективности реализации инвестиционного проекта является (ВНД) внутренняя норма доходности (J).
ВНД – это норма прибыли (ставка дисконтирования)
Индекс доходности
Доходность инвестиций также может быть измерена двумя способами: бухгалтерским и с учетом фактора времени (с дисконтированием членов потока платежей). В обоих случаях доход сопоставляется с разм
Риски и их измерители
До сих пор мы имели дело с финансовыми задачами, в которых интересующие нас характеристики однозначно определялись заданными параметрами, т.е. использовался детерминированный под
Функция полезности дохода
Характер и динамика экономических процессов во многом зависит от экономических мотивов людей.
Среднестатистический человек-оптимизатор постоянно находится в ситуации выбора
Снижение риска
Естественной реакцией на наличие риска в финансовой деятельности является стремление компенсировать его с помощью так называемых рисковых премий, которые представляют собой р
Первичные ценные бумаги.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношение займа ее владельца (кредитора) по отношению к эмитенту (заемщику) и дающая ему право на получение фиксированных доходов в счет погашения п
Внутренняя доходность ценной бумаги.
При достаточно длительном сроке (n) владения ценной бумагой наиболее адекватным измерителем ее доходности является показатель внутренней нормы доходности (ВНД) потока платежей. Как и для инвестицио
Доходность акции.
Текущая доходность. При определении текущей доходности предполагается, что прибыль инвестора формирует только текущий доход в виде дивиденда.
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
) и без дисконтирования (
).
, должна быть равна сумме инвестиций, т.е. окупить инвестиции с учетом разновременности получаемых доходов. Срок окупаемости можно рассматривать как характеристику риска – чем он больше, тем выше вероятность изменения условий для получения ожидаемого дохода.
. Необходимо найти такой срок, при котором будет выполнено равенство
и ежегодных поступлений постнумерандо следует
. Это следует из формулы 
Новости и инфо для студентов