рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Образование
/
Дивидендная политика предприятия.

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Дивидендная политика предприятия.

Дивидендная политика предприятия. - раздел Образование, Основы предпринимательской деятельности Дивиденд — Денежный Доход, Выплачиваемый Акционерным Общ...

Дивиденд — денежный доход, выплачиваемый акционерным
обществом по акциям их держателям.

Дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям по заранее фиксированному проценту и по обыкновенным акциям по плавающему проценту в зависимости от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества за отчетный год. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся после уплаты налогов и процентов по кредитам пропорционально общему числу акций, находящихся у акционеров.

Другая часть чистой прибыли реинвестируется (вкладывается) в предприятие. Поэтому дивидендная политика непосредственно связана с политикой инвестиционной. Она также определяет размер привлекаемых предприятием внешних источников финансирования, т. е. дивидендная политика тесно связана с политикой кредитной.

Политика в области дивидендов, инвестиций и кредитная политика не только взаимосвязаны, но и взаимоопределяемы. Нельзя увлекаться чем-то одним в ущерб триаде в целом.

На первый взгляд дивидендная политика элементарна — выплачивается остаток прибыли АО. Однако при более пристальном рассмотрении оказывается, что в конечном счете не все так просто. Предлагаемый анализ дивидендной политики важен не только для руководителей акционерных обществ. Конечно, дивиденды выплачиваются только по акциям, однако предприятия других организационно-правовых форм сталкиваются с примерно аналогичными проблемами при распределении части прибыли между членами-участниками (вкладчиками) предприятия.

Выплачиваемые АО дивиденды сигнализируют акционерам, что предприятие, в которое они вложили деньги, успешно работает. Падение или отсутствие дивидендов может вызвать уменьшение рыночной цены акций, «бегство» акционеров, их стремление избавиться от акций. Стабильные дивиденды снижают неопределенность вложения средств в предприятие, акционеры поэтому довольствуются некими средними выплатами. Напротив, неопределенность дивидендной политики делает вложения в предприятие раскованными, увеличивает приемлемую для инвесторов норму доходности.Дивидендная политика самым непосредственным образом связана с мерами, предпринимаемыми АО для поддержания высокого рыночного курса акций.

Выплата дивидендов увеличивает доход акционеров, но тогда
предприятие сокращает источник собственного финансирования.
Инвестирование прибыли, т.е. отказ или уменьшение выплаты
дивидендов сегодня, означает возможность получения высоких
дивидендов в будущем.

И акционеры могут по-разному относиться к изменению величины получаемых дивидендов: одни предпочитают стабильные текущие выплаты возможным будущим, равно как и приросту акционерного капитала, руководствуясь вполне оправданным в некоторых ситуациях житейским правилом: «Лучше синица в руках, чем журавль в небе». Другие, напротив, заинтересованы и реинвестировании прибыли для сохранения стабильных выплат в будущем или поскольку не желают притока новых акционеров, которых может привлечь высокий выплачиваемый дивиденд.

Нет и не может быть единого формализованного алгоритма в выработке дивидендной политики. Каждое предприятие должно вырабатывать свою собственную политику в области дивидендов.При ее выработке необходимо учитывать два важнейших момента: с одной стороны, у предприятия должно быть достаточно средств для финансирования своей деятельности, а с другой стороны; всякое акционерное общество должно стремиться к максимизации стоимости предприятия на финансовом рынке, которое выражается в рыночной цене его акций.

Предпринимателю полезно знать некоторые подтвержденные общемировой практикой принципы выработки[ дивидендной политики, а также существующие порядки и методы осуществления дивидендных выплат.

Порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске соответствующих ценных бумаг (обычно излагается на оборотной стороне акций или сертификата акций).

Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгодаили ежегодно. Промежуточный дивиденд объявляется Советом директоров акционерного общества и имеет фиксированную величину. Размер окончательного дивиденда, приходящегося на одну простую акцию, утверждается общим собранием акционеров по итогам истекшего года с учетом, промежуточного дивиденда.
Величина окончательного дивиденда предлагается Советом директоров АО общему собранию. Размер дивиденда не может быть увеличен
против рекомендованной величины, но он может быть
уменьшен по решению общего собрания. Совет директоров и общее
собрание акционеров вправе принять решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по итогам года.

Фиксированный доход по привилегированным акциям и процент по облигациям акционерного общества оговариваются при их выпуске.

В общепринятой процедуре выплаты дивидендов выделяется несколько последовательных этапов. Прежде всего, существует датаобъявления — день, когда руководство акционерного общества (Совет директоров) объявляет о выплате дивиденда, его размере, дате переписи и дате выплаты. Многие компании публикуют эту информацию в периодических изданиях. Также обычно указывается конкретная экс-дивидендная дата. Дело в том, что на получение дивидендов, имеют право лица, купившие акции не позднее чем за 30 дней (наиболее распространенный в мировой практике срок) до официально объявленной даты выплаты дохода. Конкретная экс-дивидендная дата и устанавливается для того, чтобы определить, кто имеет право на дивиденды: лица, купившие акции до экс-дивидендной даты, имеют право на получение дохода за истекший год; лица, купившие акции в этот день и позже, такого права не имеют.

Установление экс-дивидендной даты может оказывать определенное влияние на изменение рыночной (текущей) цены акций. Обычно в первые часы этого дня цена акций падает примерно на величину объявленного дивиденда. Установление экс-дивидендной даты часто принимается во внимание посредниками, работающими на рынках ценных бумаг, для принятия решения о целесообразности приобретения акций. На основе специальных прогнозных расчетов определяется выгодность приобретения акции либо до наступления экс-дивидендной даты с последующим получением дивиденда и уплатой соответствующего налога, либо после наступления экс-дивидендной даты с потерей текущего дивиденда, но по более низкому курсу.

Дата переписи — день регистрации акционеров, имеющих право на получение дохода за истекший период. Дата переписи устанавливается через несколько дней (обычно через четыре дня) после экс-дивидендной даты за две - четыре недели до дня выплаты дивидендов. Дата выплаты — день, когда производится рассылка чеков акционерам. Дивиденд также может выплачиваться почтовым переводом или платежным поручением. Дивиденд, если это предусмотрено уставом АО, может оплачиваться акциями, облигациями, товарами.

Выплата дивидендов может осуществляться либо самим акционерным обществом, либо специально уполномоченным на это банком. Размер дивиденда объявляется без учета налога. Взимание налога (удерживание соответствующих сумм) производится при выплате дивиденда АО или банком, которые перечисляют: удержанные суммы в бюджет.

Источниками дивидендных выплат могут выступать: чистая прибыль отчетного года, нераспределенная прибыль прошлых лет, специальные фонды, создаваемые для этих целей (например, фонд для выплаты дивиденда по привилегированным акциям). Теоретически АО может выплатить по дивидендам суммы, превышающие прибыль отчетного года, хотя обычно именно эта прибыль является основным источником выплаты дохода по акциям.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Основы предпринимательской деятельности

Московская государственная академия... тонкой химической технологии им М В Ломоносова Кафедра маркетинга и менеджмента...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Дивидендная политика предприятия.

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Ресурсы и факторы бизнеса.
Предпринимательство, как один из видов экономической хозяйственной деятельности, требует использования производственных ресурсов: природных, трудовых и средств производства. Ресурсы, вовле

Виды предпринимательства.
Предпринимательство - многогранный вид экономической деятельности, распространяющийся практически на все отрасли хозяйства и на все сферы экономики, а не только на торговлю, обмен товаров.

Организационные формы предпринимательской деятельности.
Любая предпринимательская деятельность осуществляется в рамках определенной организационной формы. Выбор формы зависит от личных пристрастий и вкусов, но в главном определяется сферой деятельности

Хозяйственные товарищества
Гражданский Кодекс Российской Федерации (ч.I) рассматривает хозяйственное товарищество как одну из основных форм создания юридических лиц, являющихся коммерческими организациями, т.е. прибыли в кач

Как организовать собственное дело
Типичные качества натуры, личности, присущие бизнесменам.Самое главное в организации нового предпринимательства (как и во многих других делах) - это его запуск. Как показывает опыт

Выбор формы предпринимательства
Любая предпринимательская деятельность осуществляется в рамках определенной организационной формы. Выбор формы зависит от личных пристрастий и вкусов. Но главным образом определяется объективными у

Регистрация предпринимательской фирмы
После выбора формы ведения предпринимательской деятельности, предстоит зарегистрировать создаваемое предприятие (фирму). Первый формальный шаг - это подготовка учредительных документов. Состав их д

Программа первичных предпринимательских действий
Речь идет не об официальной программе, которую надо разрабатывать, утверждать, принимать, а о том, чтобы самому определиться в отношении содержания и последовательности проводимых мер, способов пре

Общее понятие о предпринимательском договоре
Партнерские связи предпринимателя развиваются по двум основным направлениям: отношения с поставщиками по поводу того, что необходимо для нормальной организации процесса производства; отношения с по

Условия договора
На подготовительной стадии предприниматель старается сформулировать условия договора не только в наиболее выгодной для себя форме, но и в приемлемой для партнера. Условия могут быть следующими:

Планирование бизнеса
Бизнес - это стиль поведения и образ действия в условиях экономики рыночного типа, отсюда следует, что предпринимательская деятельность имеет мало общего с планированием. Некоторые публицисты утвер

Бизнес план предпринимателя.
Бизнес-план можно рассматривать как сочетания экономического обоснования бизнес операции и программы ее проведения. В бизнес-плане основное внимание сконцентрировано на финансово-экономических пока

Внутрифирменное планирование.
Цель внутрифирменного планирования – обеспечить руководство предприятия и весь его коллектив программой деятельности на перспективу, это - эффективный способ организации деятельности сложных систем

Предпринимательский риск
На предпринимательский риск приходится идти по собственному выбору, сознательно, т.к. предпринимательство по своей природе связано с повышенным риском. Зная источники и причины риска, принимая меры

Виды предпринимательских потерь.
Оценка величины риска и его допустимости требует знания основных видов потерь. Разделение потерь по отдельным видам проводится в целях выявления способов снижения риска, обусловленного отдельными п

Как оценить и уменьшить риск?
Расчёт предпринимательского риска может быть осуществлён только специалистом в области теории вероятности и статистики, обладающим к тому же серьёзными экономическими знаниями. Вместе с тем оценка

Организация сбыта
Организуя реализацию продукции, предприниматель должен представлять себе, когда, где и в каких ситуациях он может столкнуться с проблемами, как их избежать и разрешить. Переход пр

Способы реализации продукции
Существует два основных способа реализации - работа на заказ (заранее известный рынок) и работа на свободный (не известный заранее) рынок. При работе на заказ выпуск проду

Бизнес и маркетинг
Непосредственными прямыми участниками бизнеса являются предприниматели, организующие бизнес, вкладывающие свой капитал. Предприниматели, бизнесмены образуют первый, основной слой бизнеса.

Финансы и бизнес.
Финансы – это денежные средства, их движение, денежные доходы и расходы, денежные отношения между предпринимателями и другими участниками бизнеса. Получение денежных средств и их и

Нетрадиционные источники внешнего финансирования.
Существуют способы финансирования хозяйственной деятельности, которые могут оказаться заметно выгоднее обычного кредитования. Лизинг – форма не просто аренды, но и финанси

Страхование
Страхование – это один из способов обеспечения экономической безопасности и устойчивого материального благополучия, это разумная предусмотрительность. Его применяют с глубокой древн

Бухгалтерский учет и баланс.
Бухгалтерию называют языком финансовой деятельности предпринимательских фирм. Состояние и движение финансовых ресурсов фирмы находит свое отражение в бухгалтерских документах, состояние которых явл

Финансовый анализ деятельности фирмы.
Создавая собственную фирму, планируя ее деятельность, изучая работу других фирм, сравнивая состояние своего бизнеса с делами у конкурентов, приходится прибегать к анализу того, насколько удачно или

Культура предпринимательства.
Бизнес и мораль. Предпринимательство, коммерческие виды деятельности плохо увязываются в сознании российских людей с честью, моралью, этикой и культурой. Новоиспеченные предприниматели еще

Нормы обращения приветствия и знакомства.
Хотя общепринятым этикетом предусмотрено, что первым здоровается младший по возрасту со старшим, нижестоящий по должности с вышестоящим, руководителю не следует дожидаться, пока с ним поздоровается

Субординация в деловых отношениях.
Помните об иерархическом характере управленческих отношений. Будьте корректны: не забывайте о соподчиненности и не отдавайте без особой необходимости распоряжения «через голову» нижестоящего руково

Организация деловых контактов.
Излишняя доступность руководителя не способствует созданию нормальной деловой обстановки, ведет к панибратству. Максимально ограничьте число лиц, имеющих право входить в Ваш кабинет без уведомления

Ведение деловых бесед.
Правила вежливости предписывают руководителю умение выслушивать людей, не перебивая их, не прерывая, не отвлекаясь на другие дела и других людей. Не следует во время разговора без нужды перебирать

Культура телефонного разговора.
Разговор должен быть коротким, вежливым, касаться существа дела. Набрав номер и услышав, что трубку сняли, поздоровайтесь, убедитесь, что связались с интересующим Вас абонентом, назовите себя и поп

Визитные карточки.
Используйте в деловом общении визитные карточки, позволяющие избежать многих недоразумений в обращении к человеку. Вручая кому-либо визитную карточку, Вы тем самым показываете стремление и в будуще

Деловой протокол.
Деловой протокол – это порядок проведения деловых встреч. Он особенно важен при проведении переговоров. Условливаться о встрече или переговорах принято не менее чем за 2-3 дня, при этом за

Деловые подарки.
Делать подарки, дарить сувениры, преподносить вещи с фирменными знаками принято в деловом мире. Но здесь нужны мера и такт. Нельзя дарить слишком дорогие вещи – это может поставить коллегу в неловк

Культура речи предпринимателя.
Помните, что грамотность, логичность, эмоциональная окраска речи являются обязательным условием любого делового контакта. Следите за правильным употреблением слов, их произношением, ударениями.

Внешний облик, манеры.
Специфика предпринимательской деятельности представляет весьма серьезные требования к облику ее участников. Бизнесмен должен бать всегда опрятен: плохо завязанный галстук или нечищеные ботинки – св

Принципы расчета дивиденда.
Акционерное общество может придерживаться различных принципов определения размера дивидендных выплат. Наиболее распространенными являются: принцип фиксированного процента выплат; принцип фиксирован

Факторы, влияющие на дивидендную политику.
Дивидендная политика находится под влиянием многих, в том числе и ряда субъективных факторов. Существует ряд важных обстоятельств, которые следует учитывать при выработке дивидендной политики.