За способом виплати відсотків. - раздел Финансы, Дніпропетровська державна фінансова академія 1. Купонні - З Процентними Купонами, Які Вирізують І Надають До Оплати При На...
1. Купонні - з процентними купонами, які вирізують і надають до оплати при настанні строку виплати відсотків. Таким чином, фіксована процентна ставка, що завжди оголошується в річному вирахуванні, навіть якщо виплати провадяться частіше, ніж раз на рік, називається купонною ставкою, а самі платежі купонами. Фіксована купонна ставка встановлюється в момент емісії. По облігаціях, випущених у без документарній формі, може бути передбачений купонний доход.
2. З нульовим або міні-купоном - продаються з дисконтом, із знижкою в ціні, часто досить високою, і потім гасяться за номіналом або за викупною ціною. Первісна загальна прибутковість до погашення в них найчастіше заздалегідь зафіксована. До цієї категорії облігацій належать також відділені купони, отримані в результаті стріпінгу (роздільного обігу купонів і основної суми).
3.З плаваючою купонною ставкою або зі ставкою, що коригується (залежно від інших економічних показників). Наприклад, були облігації, по яких мав виплачуватися доход, що дорівнює рівню інфляції плюс 2%.
4. Змішаного типу - наприклад, при продажу з дисконтом і купонними платежами при обігу.
5. З доплатою на вибір - інвестор у певний термін самостійно вибирає викуп облігації або їх обмін на акції (конвертація).
6. Дохідні облігації, по яких повертається номінал, а відсотки виплачуються залежно від прибутку емітента.
7. З рівномірно зростаючою купонною ставкою (що індексуються залежно від інфляції).
8. Такі, що беруть участь - із прив'язкою процентних платежів до прибутку емітента.
Купонні, або процентні ставки - це плата за кредит. Вони встановлюються емітентом і на їх вибір впливають такі основні фактори:
1. загальні ринкові умови для боргових інструментів даного терміну й характеристик, і в тому числі прогнозом зміни процентних ставок і рівня інфляції;
1.строк емісії;
2.кредитоспроможність або рейтинг емітента;
3.ступінь забезпечення, пропонованого для підтримки емісії;
4.податковий статус емісії;
5.особливості випуску, оголошені в проспекті емісії й такі, що впливають на прибутковість і ризик інвесторів. Наприклад, можливість дострокового погашення, наявність фонду погашення тощо;
6.політична стабільність у країні та перспективи економіки.
Ставка купона, що вказується на облігації, завжди є річною. Наприклад, 9% облігація з виплатою два рази на рік забезпечить доход 4,5% за півріччя. У США, Японії, Великій Британії заведено виплачувати купонний доход два рази нарік. У континентальній Європі доход звичайно виплачується один раз на рік.
За способом забезпечення позики облігації бувають забезпеченими та незабезпеченими.
Забезпечені або з додатковим забезпеченням — це облігації, зобов'язання емітента по якихповністю або частково забезпечуються (гарантуються) поручителем або страховою компанією.
Бувають такі види забезпечення:
1.З майновою заставою - наприклад, заставляється в банку земля або нерухомість, дорогоцінні метали. Застава буває фіксованою, і в цьому випадку вона поширюється на конкретно зазначене майно, яке у період дії застави не дозволяється відчужувати. Існує система плаваючої застави, за якої не обумовлюється конкретне майно, але у випадку банкрутства емітента ця застава перетворюється на фіксовану у вигляді конкретного майна.
2. Повні - забезпечені заставою всього майна емітента (бланкові).
3. Із заставою у вигляді майбутніх податків (державні й муніципальні).
4.З трастовим забезпеченням - заставляються цінні папери інших емітентів.
5. Іпотечні облігації із заставою пула заставних. Такі облігації випускаються кредитором, на забезпеченні в якого перебуває пул (пакет) іпотек під видані позички під нерухомість.
6. Облігації, які гарантуються іншою юридичною особою, наприклад, солідним банком. Або фірма з високим кредитним рейтингом гарантує зобов'язання емітента з низьким рейтингом, що дозволяє зменшити вартість запозичення.
Проектні облігації, щовипускають із метою фінансування конкретного проекту. Як джерело забезпечення й погашення проектних облігацій виступає доход, що утворюється внаслідок виконання цього проекту. Муніципальні позики часто бувають проектними.
Облігації першої емісії Харківської ради розміром 1,5 млн. грн. забезпечувалися заставою 15 будинків у центрі міста як забезпечення позики. У випадку неповернення боргу всі або частина будинків були б продані або передані кредиторам.
Варто враховувати, що на період дії договору застави закладене майно може перебувати як у володінні заставоутримувача, так і у володінні заставника або третьої особи. Обов'язковому нотаріальному посвідченню підлягають договори застави нерухомого майна й транспортні засоби.
Іпотечні облігації.
Особливе місце серед облігацій займають облігації з іпотечним покриттям.Це облігації, що закріплюють право їхніх власників на одержання від емітента номінальної вартості облігацій у передбачений строк із забезпеченням за рахунок іпотечного покриття. Доходи по цих облігаціях складають відсотки або (та) дисконт при емісії. Іпотечне покриття можуть становити тільки забезпечені іпотекою вимоги про повернення основної суми боргу за кредити на придбання нерухомості й про сплату відсотків по кредитних договорах, зокрема засвідчені заставними (див. розділ 8).
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
За способом виплати відсотків.
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
ББК 65.264.1
Г 60
Цінні папери та операції з ними: Навчально-методичний посібник для студентів денної форми навчання, які навчаються за освітньо-кваліфікаційним рівнем бакалавра за г
Спеціальні компетенції
- здатність застосовувати законодавство з питань випуску та обігу цінних паперів;
- здатність аналізувати взаємозв'язок фондового ринку з іншими сегментами фінансового ринку;
- зд
Тематичний план навчальної дисципліни
«ЦІННІ ПАПЕРИ ТА ОПЕРАЦІЇ З НИМИ»
Назва модуля, змістового модуля, теми
Модуль 1. Особливості випуску та обігу цінних паперів
Тема 2. Особливості емісії різних видів цінних паперів
Поняття акції як корпоративного цінного паперу. Особливості створення та існування акціонерного товариства. Роль акцій у цьому процесі. Поняття емісії акцій. Публічне розміщення акцій. Приватне роз
Тема 4. Портфельне інвестування
Поняття інвестиційного фонду та інвестиційного сертифікату. Основні учасники процесу спільного інвестування. Основні засади діяльності інститутів спільного інвестування. Емісія цінних паперів інсти
Тема 6. Похідні цінні папери
Поняття ф’ючерсного контракту. Основні переваги ф’ючерсної торгівлі. Функції клірингової палати. Поняття леверіджу. Сутність маржинальної торгівлі. Особливості закриття та виконання ф’ючерсних угод
Методичні рекомендації до самостійної роботи
Ринок, на якому продаються й купуються різні матеріальні або реальні ресурси, - це рийки матеріальних активів, або товарні ринки. Це зазвичай ринки сировини, що використовується різ
За ступенем ліквідності.
Ліквідні цінні папери— це ті, які легко перевести в гроші або у відповідні товари без істотних втрат.
Неліквідні цінні папери— це ті,які
За ступенем ліквідності.
Ліквідні цінні папери— це ті, які легко перевести в гроші або у відповідні товари без істотних втрат.
Неліквідні цінні папери— це ті,які
За способом обігу на ринку.
Обігові цінні папериможуть вільно продаватися й купуватися будь-якими особами на умовах, обговорених законами. Якщо це іменні ЦП, то обов'язковою умовою такого обігу є певна процед
Методичні рекомендації до самостійної роботи
Акція - іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отр
Розміщення випусків акцій.
У міжнародній практиці існує кілька шляхів, якими фірма, що бажає вийти на фондовий ринок зі своїми акціями, звичайно здійснює свою емісію. Особливо слід все це враховувати для наступного проходже
Державна облігаційна позика
Державний кредит, по суті, — це сукупність економічних відносин, що виникають між державою, як позичальником, і кредиторами — фізичними або юридичними особами (приватними особами, фінансово-креди
Муніципальні (місцеві) облігації
Однією з найбільш характерних особливостей формування за сучасних умов бюджетів різних рівнів та позабюджетних фондів є податки і нормовані відрахування. При цьому значна частина видатків поклад
Законодавча база застосування векселів в Україні
У нашій країні ухвалена низка нормативних та інструктивних документів, які регулюють порядок видачі, обігу, обліку й пред'явлення до оплати векселів:
Закон України «Про цінні папери та фо
Методичні рекомендації до самостійної роботи
Акції можуть бути простими(звичайними) і привілейованими,які відрізняються між собою насамперед правами їхніх власників.
Власники простих акцій мають такі
Незабезпечені облігації.
Без забезпечення й без гарантій облігації випускаються тільки під відоме ім'я емітента, під обіцянку виплатити борг і відсотки. Ясно, що по незабезпечених облігаціях емітент змушений виплачувати ін
Тема 4: Портфельне інвестування
Мета: поглибити, систематизувати та узагальнити знання студентів щодо здійснення операцій з портфельного інвестування
Питання та завдання для самоконтролю
1.Які існують основні стратегії портфельного інвестування?
2. Що є спільного і в чому різниця при здійсненні портфельного інвестування у акції і облігації?
3.
Методичні рекомендації до самостійної роботи
Реєстратори - це юридичні особи, що мають відповідну ліцензію та здійснюють діяльність по веденню реєстру власників іменних цінних паперів. Також функції реєстратора може виконуват
Відмінності між реєстратором і депозитарієм.
Депозитарій є структурою, що забезпечує нормальну роботу вторинного ринку цінних паперів, тобто ринку, на якому відбувається активна купівля-продаж ЦП різних емітентів. Депозитарій насамперед необ
Питання для самоконтролю
1. Депозитарна система України. Учасники та їх основні функції.
2. Професійна діяльність реєстратора цінних паперів.
3. Професійна діяльність зберігача цінних паперів.
4.
Методичні рекомендації до самостійної роботи
На ринках похідних інструментів важливе місце займають ф’ючерсні контракти. Ці контракти є договором, за яким дві сторони зобов'язуються (домовляються) провести у визначений час у
Методичні рекомендації до семінарських занять
Згідно з робочим навчальним планом формою організації навчального процесу при вивченні дисципліни «Цінні папери та операції з ними» є семінарські заняття. Семінарські заняття забезпечують закріплен
Методичні рекомендації до семінарського заняття
При підготовці до семінарського заняття необхідно:
– Охарактеризувати основні різновиди цінних паперів, провести порівняльний аналіз щодо різних видів цінних паперів.
– Закріпи зн
Проблемні питання
1. Які законодавчі акти регулюють випуск та обіг цінних паперів в Україні.
2. Які органи здійснюють наглядову функцію на ринку цінних паперів.
3. В чому полягає різниця між емісій
План заняття
1. Особливості первинного розміщення різних видів цінних паперів.
2. Біржові операції з цінними паперами
3. Операції з борговими цінними паперами на біржовому та позабіржовому рин
Методичні рекомендації до семінарського заняття
При підготовці до семінарського заняття необхідно:
– Охарактеризувати основні види операцій щодо цінних паперів.
– Розглянути основні засади публічного та приватного розміщення ак
Проблемні питання
1. Які законодавчі акти регулюють випуск та обіг цінних паперів в Україні.
2. Які нормативні акти регулюють вексельний обіг в Україні?
3. Яким чином здійснюється погашення векселю
Методичні рекомендації до семінарського заняття
При підготовці до семінарського заняття необхідно:
– Охарактеризувати основні види депозитарної діяльності на фондовому ринку.
– Розглянути основні засади реєстраторської діяльнос
Проблемні питання
1. Що є метою діяльності реєстратора на фондовому ринку України?
2. Ким складається реєстр власників іменних цінних паперів, що випущенні у документарній формі?
3. Ким складається
Методичні рекомендації до практичних занять
Згідно з робочим навчальним планом формою організації навчального процесу при вивченні дисципліни «Цінні папери та операції з ними» є практичні заняття. Практичні заняття забезпечую
Практичне заняття № 1
Тема 18.
Операції з ф’ючерсними контрактами
Мета заняття:
закріпити теоретичні знання та придбати практичні навички щодо:
Методичні рекомендації до практичного заняття
Під час виконання індивідуального завдання необхідно розрахувати за наведеними даними стан рахунку клієнта на кожен день місяця, виходячи з того, що операції здійснюються із травневими та червневим
Практичне заняття № 2
Тема 6.
Похідні цінні папери
Мета заняття:
закріпити теоретичні знання та придбати практичні навички щодо:
- визначення в
Методичні рекомендації до практичного заняття
Хеджування- це трахування фінансового результату на ринку спот за допомогою відкриття ф’ючерсної позиції з тим самим активом, з яким здійснюються операції на ринку
В= СР- БТ, де
В- базіс між ціною на ринку реального товару у момент і і ф"ючерсною ціною у момент часу Т.
СР - ціна на ринку реального товару у момет
Основна мета хеджера.
Основна мета хеджера полягає у тому, щоб відкрити на ф’ючерсному ринку позицію, яка у разі несприятливої зміни цін на ринку реальному надасть фермеру можливість отримати прибуток на ф’ючерсному рин
Задача №2
На початку операції хеджування базіс скдадає X, а в кінці операції хеджування - У. Хто виграв від такого змінення базису ? Проілюструвати графічно та пояснити розв'язання .
Примітк
Задача №3.
Фермер пердбачає зібрати X тис. бушелів кукурудзи на початку листопаду. Його цільова ціна складає У долл/бушель. 15 квітня ф"ючерсне котирування грудневого ф"ючерсного контракту на кукуру
Задача №4
Рафінадна фабрика передбачає закупи у кінці року X тис. тон цукру-сирцю для переробки (надалі - сировина). Менеджент фабрики передбачає , що у кінці року ціни на сировину значно зростуть і, виходяч
Задача №5
Торговець паливом планує закупити партію пічного палива через місяць ( у грудні), і хоче зафіксувати ціну на рівні ціни, яка склалася станом на 5 листопада , що складає X центів /га
Методичні РЕКОМЕНДАЦІЇ до виконання ІНДИВІДУАЛЬНОГО завдання
При воконанні індивідуального завдання студент повинен вирішити 5 задач. Індивідуальне завдання містить 30 варіантів.
Задача №1
Опціон на пшеницю має базісну ціну X $/буш. Ціна ба
Задача №4
Учасник ринку придбав опціон на вересневий ф"ючерсний контракт на соя-боби , причому базісна ціна опціону складає X $/бушель, котирування навідповідний ф"ючерсний контракт протягом термін
Задача №5
Учасник ринку продав опціон на золото, причому ціна зіткнення опціону складає X $/унція, котирування на золото протягом терміну з 01.04 по 05.04 відповідно дорівнювали У $/унція, Z $/унція,
ПІДСУМКОВИЙ КОНТРОЛЬ
Перелік питань до поточного модульного контролю з дисципліни
«Цінні папери та операції з ними»
1. Ринок цінних паперів як складова
Список рекомендованої літератури
1.
Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. -М. Финансы и статистика, 1992.
2.
Адекенов А. Банки и фондовый рынок. Анализ. Практика. Эволю
ЦІННІ ПАПЕРИ ТА ОПЕРАЦІЇ З НИМИ
Навчально-методичний посібник
Г 60
Цінні папери та операції з ними : Навчально-методичний посібн
ББК 65.264.1
Підп. до друку ________ Формат ________ Папір друк.
Ум. друк. арк. 6,8 Обл.-вид. арк 9,4 Тираж ___ Замовлення № ___
_______________
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов