ВАЖНОЕ Отличие

Оценивая методики/ подходы управления капиталом и, в некоторой степени, системы торговли, важно знать, что существует два типа процессов, влияющих на величины. Обозначим их как линейные и нелинейные факторы.

Линейные факторы влияют на:

1. Брутто – прибыль

2. Полную прибыль

3. Долларовая сумма использования кредита

Атрибуты этого типа методик/ подходов управления капиталом будут линейно расти по мере того, как трейдеры рискнут большим или меньшим количеством денег. Это может быть продемонстрировано на простом примере. Если трейдеры заключают один контракт, они будут “делать” X$. Если трейдеры заключают два контракта, они будут “делать”, довольно интуитивно, в два раза больше денег. Проблема возникает, потому что многие трейдеры предполагают, что все методики/ подходы управления капиталом являются линейными.

Нелинейные факторы влияют на:

1. Процентный прирост к счету

2. Вероятность разорения

3. Стандартное отклонение сделок

Атрибуты этого типа не увеличиваются линейно. Используем пример, приведенный выше: если трейдеры заключают один контракт, вероятность того, что позиция окажется убыточной будет X%. Если трейдеры заключают два контракта, вероятность разорения может быть в четыре раза выше. Причина заключается в том, что вероятность разорения связана с успехом сделок и размером счета. ( Вероятность разорения детально рассматривается в этой книге немного позднее.) Рассуждения такого же типа применяются для вычисления процентного прироста к счету. Нелинейные факторы очень важны при сравнении разнообразных методик/ подходов управления капиталом, потому что часто именно эти факторы больше воздействуют на успех сделки трейдеров, чем прибыльность их систем.

В большой степени, различие во взаимодействии линейных и нелинейных факторов, которые являются причиной разорения многих трейдеров, непонятны или даже не выявлены. К сожалению, многие трейдеры и инструменты, которые они используют, в первую очередь рассматривают только несколько основных числовых значений, прибыль и использование кредита, и автоматически предполагают, что они являются линейными. На самом деле, в зависимости от применяемого метода управления капиталом, встречаются даже такие случаи, когда прибыль и использование кредита нелинейны.

Далее приведены два похожих примера того, как эти нелинейные аспекты управления капиталом могут повлиять на торговлю.

Пример 1:

Допустим, что исходный размер счета – 25000$, и трейдеры пытаются принять решение о том, какой процентной долей счета рискнуть после каждого сигнала к торговле, данного системой. “Процентная доля счета” будет представлять собой разное количество денег для каждой сделки, так как величина счета меняется после каждого выигрыша или проигрыша. Трейдеры должны рискнуть, не превысив этого количества денег. Следовательно, что касается первой сделки, если трейдеры собирались рискнуть 6% ( 1500$ = 6% от 25000$), тогда идеальный сигнал к торговле имел бы риск в 1500$. ( Трейдеры не приняли бы сигнал к торговле с риском в 2000$, так как это превышает установленный риск. Напротив, если риск составляет 500$ на контракт, трейдерам пришлось бы заключить 3 контракта, чтобы достичь установленного риска в 1500$.)

Следующая таблица представляет собой результаты риска различными процентными долями счета при использовании подхода управления капиталом этого типа:

Хотя трейдеры линейно увеличивают риск каждой сделки ( 2%, 4%, 6% и т.д.), результаты- нелинейны. Как вы можете увидеть, 4% - ый риск принес трейдерам наибольшую прибыль. Риск же больше или меньше, чем на 4%, принес трейдерам меньшую прибыль. Этот пример показывает, что если трейдеры допускают дополнительный риск линейно, доход на счету необязательно изменяется линейно. Трейдеры должны помнить это, когда исследуют и /или сравнивают различные методики/ подходы управления капиталом.

Пример 2:

Если бы мы жили в мире совершенной статистики, тогда бы у каждого было бы 0, 78 дома, 1,5 ребенка и 0, 34 собаки. Но это нереально. Системы торговли и их результаты распределены в некотором диапазоне значений. Например, после достаточно большого количества примеров вы ожидаете, что система выдает результаты в диапазоне примерно 15% ( плюс или минус) от ваших ожидаемых результатов.

Корреляция вашей системы с пределами определенного диапазона ожидания является одним из нелинейных факторов. Трейдеры это, обычно, не рассматривают. Однако, понимание этого принципа помогает трейдерам узнать, что их система торговли “вышла из строя”. Чтобы проиллюстрировать это утверждение, рассмотрим следующую систему торговли:

Процентная доля выигрышей = 50%

Средний выигрыш = 100$

Средний проигрыш = 50$

Средняя прибыль за сделку = 25$( с помощью дедукции)

В мире совершенной статистики трейдеры могли бы ожидать, что “сделают” 25$ за сделку. Следовательно, за 100 сделок – 2500$.

К сожалению, этот мир несовершенен, и так как трейдеры используют эту систему, они, может быть, выяснят, что реальные результаты имеют мало общего с гипотетическими. Чем больше трейдеров это поймут, тем меньше вероятность того, что трейдеры “закончат”, имея отличный статистический результат. Чтобы было проще понять этот пример, подбросим монету четыре раза. Вы знаете, что два раза монета должна упасть лицевой стороной, и два раза – обратной. Но статистика показывает, что, если вы подбросите монету четыре раза, то только на 38% получите то, что ожидали. А на 68% - некий другой исход ваших подбрасываний.

Если мы используем это для нашего рассмотренного выше примера торговли, статистика позволит утверждать следующее:

По мере того как количество сделок увеличивается

1. Вся прибыль ( реальные результаты) системы как процентная доля будет становиться ближе к ожидаемой прибыли ( 25$ за сделку).

2. Вся прибыль системы ( реальные результаты) как действительное числовое значение будет отличаться от ожидаемой прибыли ( 25$ за сделку). Другими словами, каждый раз бывает маленькая ошибка.

Этот раздел не является начальным учебником по статистике или стандартному отклонению. В нем просто приведены примеры того, что существуют линейные и нелинейные силы, воздействующие на то, какое управление капиталом вы выберете. Где вы, может быть, закончите и где должны остановиться после торговли, не имея линейной корреляции. Эта книга и программные средства постараются осветить эти факторы. Фактически, основное назначение программных средств – позволить вам понять эти факторы, чтобы использовать в своей системе.