Инфляция и устойчивость денежного обращения

Цена инфляцииИз гл. 8 ясно, что инфляция — это переполне­ние сферы обращения денежными знаками сверх действительной потребности национального хозяйства. Продолжим рассмотрение этого макроэкономического явления для выяснения прежде всего «цены» инфляции — ее социально-экономических последствий.

Под «ценой» инфляции мы будем понимать вопрос о том, кому и насколько выгодно повышение цен, а для кого оно разорительно.

На практике встречаются три основных варианта «цены» инф­ляции: положительный (что означает прирост дохода), нулевой и отрицательный (убыточный). Рассмотрим каждый из них.

Положительный вариант существует не случайно: если бы вздорожание товаров никому не было выгодно, то инфляция мог­ла бы возникнуть, скорее всего, только по ошибке.

Глава 20. Макроэкономика: неустойчивость и равновесие

20.3. Инфляция и устойчивость денежного обращения

 

Прежде всего инфляция приносит доход государству. Когда правительство не решается увеличить прямые налоги для финан­сирования своих расходов, то оно через центральный банк орга­низует печатание новых денег. Все это уменьшает стоимость ста­рых денег, имеющихся на руках у населения. Такие действия называются инфляционным налогом. Величина инфляционного налога (Н_и) равна произведению уровня инфляции (И), показыва­ющему, насколько обесцениваются деньги, на сумму денег (Д), имеющихся в наличии у населения:

Н_и = И×Д.

Очевидно, что реальные доходы населения уменьшатся на ве­личину инфляционного налога. «Налог на наличные деньги» в за­падных странах обычно составляет не более 10% валового нацио­нального продукта. В Российской Федерации инфляционный налог достигал очень большой величины: например, во втором квартале 1992 г. — 28% ВВП и 46% дохода домашних хозяйств, а во втором квартале 1993 г. — 20% ВВП и 25% дохода домашних хозяйств.

На инфляции наживаются коммерческие банки. При инфляции обычно значительно возрастает скорость обращения денег (люди стремятся быстрее тратить возросшую массу наличных). Но в России, несмотря на высокие темпы инфляции, в 1992—1993 гг. скорость обращения денег была очень низкой: 4—8 оборотов в год при 24-разовой оплате труда. Это во многом объясняется тем, что коммерческие банки часто срывали сроки выплат заработной платы и иных платежей, с тем чтобы полученные ими для этих целей деньги отдавать в кредит под большие проценты.

Большой выигрыш от роста цен получают у нас многочислен­ные промышленные и торговые монополии. Они регулярно созда­ют искусственный дефицит (уменьшая продажу ходовых товаров и накапливая их на складах). Вызвав тем самым дополнительный спрос, они повышают цены товаров.

Нулевой вариант «цены» инфляции — редкое явление (в этом случае потери от роста цен полностью покрываются увеличени­ем доходов). Такой вариант имеет место, когда на отдельных предприятиях или в национальном масштабе проводится «авто­матическая индексация» денежных доходов.

Отрицательный вариант «цены» инфляции, вызывающий уменьшение реальных доходов фирм и домашних хозяйств, воз­никает чаще всего.

 

1. Потери от хранения наличных денег дома. Они равны тому
количеству дополнительных денег, которые можно было бы по­
лучить при их хранении в банке (под определенный процент).
Чтобы свести к минимуму утрату части дохода при росте цен,
люди пытаются найти наличным деньгам наиболее надежное и
выгодное применение. Из-за непрерывного хождения по финан­
совым учреждениям расходы на эти цели образно назвали «из­
держки на обувные подметки».

2. Издержки меню — расходы при инфляции, связанные с ро­
стом цен в магазинах, кафе, транспортных тарифов и пр. Тогда
часто меняются указатели цен товаров и услуг.

3. Убытки из-за несовершенства юридической практики. Дело
в том, что при составлении контрактов юристы нередко указыва­
ют номинальные величины стоимости вещей, не предусматривая
их индексацию по определенному уровню цен. Поэтому целесо­
образно указывать в договорах реальные стоимостные величины
(с учетом их индексации или в пересчете на устойчивую иност­
ранную валюту).

4. Издержки из-за неверных инфляционных ожиданий. Эти по­
тери возникают у людей, которые не предвидели роста цен или
неправильно определили ход инфляции. При внезапном скачке
цен процент за кредит оказывается меньше темпов инфляции. В
этом случае проигрывают кредиторы: они получают деньги, ко­
торые за время предоставления кредита обесценились. Напротив,
выигрывают должники, ибо возвращают долг с процентами в
обесцененных деньгах.

Многие люди не без основания испытывают страх перед не­предсказуемой стихией инфляции. Они задаются вопросом: ка­кие силы раскручивают маховик инфляции?

Макроэкономи-Сначала выясним те условия устойчивости де-
ческие факторынежного обращения в масштабе государства,
инфляциинарушение которых вызывает инфляцию.

Устойчивость денежного обращения оз­начает равенство двух макроэкономических потоков, которые об­разуют «кровообращение» национального хозяйства: потока то­варов и услуг и потока денег. Такое равенство можно изобразить в виде следующей формулы:

Д × О = Ц × Т,

где Д — предложение денег (или масса денег в обращении); О — скорость обращения (сколько раз за данное время денежная еди-

Глава 20. Макроэкономика: неустойчивость и равновесие

20.3. Инфляция и устойчивость денежного обращения

 

ница обслуживает торговые сделки — переходит из рук в руки); Ц — средняя цена типичной торговой сделки; Т — количество реализуемых товаров и услуг.

Как же обеспечивается указанное в формуле равенство обмена товаров и денег?

Стабильность денежного обращения достигается по-разному в условиях двух эпох — золотого стандарта и современных де­нежных средств. Рассмотрим эти различия подробнее.

В эпоху золотого стандарта указанное равенство обеспечива­лось как бы «автоматически». Как правило, в обращении постоян­но находилось нужное для торговых сделок количество золотых монет. Когда у покупателей и продавцов появлялось излишнее ко­личество денег, то оно переходило в разряд сокровищ. Если же деньги вновь требовались для купли-продажи товаров, то они из­влекались из мест накопления и поступали в обращение.

Привыкшие к устойчивому денежному обращению, покупате­ли при вздорожании товаров приводили по существу в действие закон цены по спросу (см. гл. 9). Вот та модель поведения покупа­телей, которая способствовала поддержанию равновесия величин товаров и денег:

• когда начиналась инфляция цен, то люди были уверены, что
это временное явление, а поэтому переставали покупать вздоро­
жавшие товары;

• излишнюю часть золотых монет население обращало в со­
кровище;

• в результате уменьшились размеры массового спроса, что,
как известно, ведет к снижению цен.

В эпоху современных денежных средств уже нет прежнего ав­томатического поддержания равновесия потоков товаров и денег. Наоборот, характерной стала неустойчивость денежного обра­щения.

Особенно велики были темпы инфляции во время и сразу пос­ле мировых войн. Так, в Австрии в 1921—1922 гг. максимальный месячный подъем цен достигал 134%. Из-за этого в пивных барах посетители заказывали сразу две порции пива, ибо цены росли быстрее, чем пиво выдыхалось.

Не приходится удивляться, что в условиях постоянной инфля­ции резко изменилась экономическая психология людей. В этом случае складывается новая модель поведения покупателей:

• потребители твердо верят в тенденцию роста цен;

 

• люди сокращают сбережения, которые обесцениваются, и
увеличивают спрос (чтобы уменьшить потери от инфляции);

• увеличение размеров массового спроса приводит в действие
тот же закон цены по спросу. В результате сами покупатели под­
талкивают рост цен, что увеличивает их потери от инфляции.

Подъем цен, вызванный увеличением массового спроса, назы­вают инфляцией спроса.

Однако современные «сдвиги» в экономической психологии людей являются, конечно, не первопричиной, а лишь следствием действия тех движущих сил, которые сейчас порождают инфляцию.

Что же это за факторы неустойчивости денежного обращения?

Их можно четко представить, если мы вновь обратимся к рас­смотренной формуле товарно-денежного обращения. В ее левой части указано то, что принято называть предложением денег (Д × х О), а в правой — спрос на них (Ц × Т). Где же искать причины (и виновников) инфляции — на стороне предложения или на сто­роне спроса денег?

Сначала рассмотрим факторы инфляции на стороне предло­жения денег. Их можно разделить на два вида.

А. Внутренние факторы:

а) государство, как правило, превышает свои расходы над до­
ходами (образуется бюджетный дефицит). Для покрытия дефи­
цита правительство обычно увеличивает внутренний государ­
ственный долг (выпускает ценные бумаги, получает кредиты, за
которые затем приходится расплачиваться);

б) центральный банк нередко допускает чрезмерную эмиссию
денег, чтобы покрывать возрастающие нужды государства;

в) банки осуществляют кредитную экспансию (дают кредиты
сверх нормальной возможности должников возвратить долги).

Б. Международные факторы:

а) государство увеличивает свой внешний долг (берет взаймы
иностранные валюты);

б) банки ведут обмен иностранных валют на национальную
валюту (это предполагает дополнительный выпуск денег).

Таким образом, главными виновниками инфляции являются государство и подчиненные ему финансовые учреждения.

Теперь выясним, каковы факторы инфляции на стороне спро­са. Они также подразделяются на два вида.

А. Внутренние факторы:

а) монополии, дающие основную массу товаров, заинтересо­ваны в повышении цен на свою продукцию и добиваются этого;

Глава 20. Макроэкономика: неустойчивость и равновесие

20.3. Инфляция и устойчивость денежного обращения

 

б) военные расходы государства обычно ведут к превышению
спроса денег над их предложением;

в) увеличение размеров долгосрочных капитальных вложений
ведет к тому, что на долгое время страна не получает никакой от­
дачи от затраченных денег.

Б. Международные факторы:

а) рост цен на средства производства на мировом рынке вызы­
вает увеличение цен внутри страны, ввозящей из-за границы
вещественные условия экономического роста;

б) структурные кризисы в мировой экономике, связанные с
уменьшением природных ресурсов, ведут к удорожанию факто­
ров производства во всех странах;

в) войны между государствами сопровождаются огромной по­
требностью в деньгах.

Одним из факторов, который может влиять на инфляцию, яв­ляется безработица.

ИнфляцияБезработица и инфляция находятся в опреде-

и безработицаленной количественной зависимости. Профес­сор Лондонской экономической школы А. Фи­липс в конце 1950-х гг. установил такую закономерность: чем ниже уровень инфляции, тем выше уровень безработицы, и на­оборот. И это объяснимо. С повышением уровня безработицы уменьшается покупательная способность населения. Безработи­ца отрицательно сказывается на уровне оплаты труда. В итоге уровень инфляции снижается. Этот процесс наглядно представ­лен в виде кривой Филипса (рис. 20.1).

Данная кривая показывает два варианта для разного практи­ческого сочетания взаимозависимых величин: или низкая безра­ботица и высокая инфляция (точка А на графике), или низкая ин­фляция и высокая безработица (точка Б на графике).

Между тем кривая Филипса отражает взаимосвязь инфляции и безработицы только в краткосрочном периоде. Если взять дли­тельные периоды (5—10 лет), то при высоком уровне безработи­цы цены продолжают повышаться.

То, что кривая Филипса не «срабатывает» в долгосрочном периоде, объясняется следующими обстоятельствами. Как прави­ло, предприниматели и работники заключают долгосрочные до­говоры о величине заработной платы. Более того, из-за инфляци­онных ожиданий предприниматели увеличивают оплату труда в порядке компенсации будущего роста цен. В итоге возникает та­кое явление, как инфляция издержек.

Инфляция издержек — рост цен, который вызван повышением производственных расходов (увеличением оплаты труда и удоро­жанием сырья, энергоносителей и др.). Стало быть, при инфляции издержек цены повышаются вместе с увеличением безработицы. В таком случае цена борьбы с инфляцией путем увеличения уров­ня безработицы становится очень высокой. По расчетам зарубеж­ных экономистов, чтобы инфляция могла снизиться на 1%, безра­ботица должна превысить свой «естественный уровень» на 2%. Но от этого реальный валовой национальный продукт уменьшит­ся на 4% по сравнению с возможной его величиной.

Макроэкономи-Нам уже известны причины инфляции. Поэто-ческие регуля-_му мы без особых затруднений ответим на торы инфляциивопрос: можно ли вообще избавиться от инф­ляции? В современной рыночной экономике инфляционный рост цен неистребим, ибо очень трудно или не­возможно искоренить такие глубокие причины этого явления, как:

Глава 20. Макроэкономика: неустойчивость и равновесие

Литература

 

S значительная монополизация экономики;

■S структурные кризисы, вызываемые НТР и другими обстоя­тельствами;

•S военно-промышленный комплекс;

•S долгосрочные инвестиции;

S локальные войны;

•S государственный бюджетный дефицит и др.

Стало быть, более реально вести борьбу не столько с причина­ми обесценения денег, сколько с их последствиями, иначе говоря, сделать инфляцию управляемой, а ее уровень —умеренным.

В условиях современной рыночной экономики государство применяет следующие важнейшие регуляторы инфляции.

A. Проведение политики доходов. Имеется в виду сдерживание
инфляции издержек. В развитой рыночной экономике правительст­
во избегает прямого регулирования уровня заработной платы в
негосударственном секторе экономики. Оно использует косвен­
ные методы в виде «социального партнерства» — поиска согла­
шения работодателей с профессиональными союзами наемных
работников путем взаимных уступок.

Например, в Японии ежегодно проводится серия переговоров между бизнесменами и профсоюзами о размере заработной пла­ты. Сначала достигается общенациональное соглашение между правительством, союзами предпринимателей и национальными профсоюзами. Затем на предприятиях договариваются о гибкой системе заработной платы: 25—30% ее величины выплачивается в виде премий, зависящих от размера прибыли фирмы. Если спрос на выпускаемую продукцию понижается, то уменьшается объем получаемой прибыли, что ведет к автоматическому снижению уровня оплаты труда. В итоге существенно падает уровень инф­ляции (например, в Японии в 1994—1996 гг. уровень потреби­тельских цен практически не изменялся).

Б. Ограничение монополистической деятельности в области ценообразования. В этом случае правительство берет под конт­роль монополистическое «вздувание» цен.

Например, в Англии управление по телекоммуникациям обя­зало корпорацию «Бритиш телеком» (имеющую 50% продаж на рынке) выполнять следующие условия. Темп роста тарифа на ус­луги корпорации должен быть на 3% ниже среднегодового индек­са цен в английской экономике.

B. Твердое проведение антиинфляционной политики способ­
ствует существенному уменьшению инфляции спроса. Успех в

этом деле может прийти только к сильному правительству, кото­рое пользуется доверием большинства населения, правильно про­гнозирует ход инфляции, четко ставит антиинфляционные задачи и заблаговременно информирует об этом граждан. Причем осно­вой программы авторитетного правительства является не возме­щение роста цен (что усиливает инфляцию), а меры, на практике противодействующие стихийному повышению цен.

Г. Эффективное регулирование ценовой динамики благодаря умелой денежной политике центрального банка. Как показывает опыт ряда стран, центральный банк применяет следующие спо­собы регулирования предложения денег:

а) операции на открытом рынке. Чтобы уменьшить предло­
жение денег, центральный банк продает государственные ценные
бумаги (государственные облигации и векселя казначейства —
правительственного финансового органа, ведающего кассовым
исполнением государственного бюджета), что способствует изы-
манию денег из экономики. Чтобы увеличить предложение денег,
центральный банк покупает у коммерческих банков такие бумаги;

б) изменение ставки банковского процента. Если такая ставка
возрастает (кредит дорожает), то предложение денег сокращает­
ся. Когда эта ставка снижается (кредит дешевеет), то предложе­
ние денежных средств увеличивается;

в) изменение нормы обязательных резервов. По решению цент­
рального банка все банки обязаны держать определенную долю
своих депозитов в качестве резерва. При увеличении нормы ре­
зервов банки уменьшают объем кредитования клиентов. При сни­
жении этой нормы банки расширяют предложение денег. Такое
регулирование является самым мощным инструментом воздей­
ствия на денежное обращение.

Таким образом, изучение острых макроэкономических про­блем вплотную подвело нас к тому, чтобы рассмотреть, как орга­низовано управление национальным хозяйством.