Фінансові ринки - раздел Менеджмент, ЛЕКЦІЇ З ДІСЦІПЛИНИ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ Цілі Галузі, Уряди І Приватні Особи Часто Змушені Прибігати До Залучення Капі...
Цілі галузі, уряди і приватні особи часто змушені прибігати до залучення капіталу «зі сторони».
У той же час, у ряді організацій і у приватних осіб (іншими словами - у потенційних інвесторів) є доходи, які значно перевищують їх потреби, тобто у них є інвестиційні фонди.
Організації і приватні особи, яким потрібні грошові кошти, кооперуються з тими, у кого є надлишкові фонди, на фінансових ринках. У розвинутій економіці існує велика різноманітність фінансових ринків:
1. Ринки фізичних активів (чи реальних активів) – це ринки таких товарів як пшениця, автомобілі, нерухомість і т.п. З другого боку, ринки фінансових активів здійснюють операції з акціями, облігаціями, векселями та іншими фінансовими інструментами.
2. Спот-ринки і ф’ючерсні ринки, на яких здійснюється купівля-продаж активів з негайним постачанням чи постачанням на визначену дату, наприклад, через півроку чи через рік.
3. Грошові ринки - це ринки короткострокових високоліквідних і низькоризикових боргових цінних паперів. Фондові ринки - це ринки середньо- чи довгострокової заборгованості і корпоративних акцій. При розділенні грошових і фондових ринків не існує якогось жорсткого правила, але при описуванні ринків заборгованості зазвичай під короткостроковою розуміють заборгованість менше року, під середньостроковою - від одного до п’яти років, під довгостроковою - більше п’яти років.
4. Ринки іпотечних боргових паперів в основному котирують боргові інструменти, які пов’язані з позиками на житлову і промислову нерухомість, а також сільськогосподарські угіддя.
5. Світові, національні і місцеві ринки. У залежності від розміру організації і масштабу діяльності у неї є можливості залучати кошти чи по всьому світу, чи у рамках національної економіки, чи такі можливості обмежуються границею регіону, чи виявляються навіть вужчими.
6. Первинні ринки - це ринки, на яких корпорації залучають новий капітал шляхом емісії знов зареєстрованих цінних паперів. Корпорація, яка продає знов випущені акції, отримує виручку від їх продажу.
7. Ринок первісного публічного пропонування - це особливий тип первісного ринку. Виходячи на цей ринок, фірма акціонується, розповсюджуючи акції знов створеної відкритої корпорації. Зазвичай, колишні власники компанії (яка перед акціонуванням мала іншу організаційно-правову форму) реалізують частку своїх акцій, а компанія, крім того, випускає і нові акції для залучення додаткових коштів.
Наприклад, компанія Microsoft була перетворена у відкрите акціонерне товариство в 1986 році. До цього Білл Гейтс і співробітники компанії володіли усіма акціями - вона мала організаційно-правову форму закритого акціонерного товариства.
8. Вторинні ринки - це ринки, на яких інвестори торгують цінними паперами, які вже були раніше випущені. Корпорація, акції якої продаються на вторинному ринку, не отримує доходу.
9. Приватні ринки, на яких трансакція відбувається безпосередньо між двома сторонами. Банківські позики і приватне страхування автоцівільної відповідальності у страховій фірмі є прикладами трансакцій приватного ринку.
Здорова економіка залежить від ефективності переміщення капіталів від організацій і приватних осіб, які здійснюють заощадження, до організацій і приватних осіб, яким ці кошти потрібні. У табл. 7.3 перелічені найбільш важливі інструменти, торгівля якими відбувається на фінансових ринках США. Ця таблиця дає уявлення про характеристики і доходність інструментів, торгівля якими відбувається на фінансових ринках.
Таблиця 7.3
Важливіші інструменти фінансового ринку США
Інструмент
Сегмент ринку
Емітенти
Ризик
Строк до погашення
Відсоткова ставка на
22.05.2000г., %
Векселі Казначейства США
Банківськи депозитні сертифікати
Взаємні фонди грошового ринку
Термінові євродоларові депозити
Облігації казначейства США
Іпотечні цінні папери
Облігації штатів і місцевих органів влади
Корпоративні облігації
Привілейовані акції
Звичайні акції
Казначей-ство США
Банки
Взаємні фонди
Банки за межами США
Казначейст-во США
Уряд штатів, місцеві органи влади
Фірми
Корпорації
Корпорації
Вільні від ризику непогашення
Залежить від усталеності банку
Низька ступінь ризику
Залежить від усталеності банку
Вільні від ризику непогашення
Залежить від сітуації в економіці
Більш ризиковані, ніж цінні папери Казначейства
Більш ризиковані, ніж цінні папери Казначейства, але менш ризиковані, ніж акції
Більш ризиковані, ніж корпоративні облігації, менш ризиковані, ніж звичайні акції
Ризикові
Від 91 дня до 1 року
До 1 року
Не устано-влюється
до 1 року
від 2 до 30 років
До 30 років
До 30 років
До 40 років
Не обмежуєть-ся
Не обмежуєть-ся
6,1
7,0
5,6
7,0
6,5
8,6
6,0
8,1
Від 7 до 9
Від 10 до 15
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Фінансові ринки
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Класифікація інвестицій та інвесторів
1. Інвестиції класифікуються за наступними ознаками:
За об’єктами вкладення капіталу розділяють реальні, фінансові інвестиції, а також інвестиції у нематеріа
Державне регулювання інвестиційної діяльності
Регулювання інвестиційної діяльності є складовою частиною державного регулювання економіки, та одним із найважливіших інструментів державної підтримки інвестиційної діяльності. Згідно з чинним зако
Пряме управління державними інвестиціями
Пряме управління державними інвестиціями здійснюється загальнодержавними і місцевими органами влади через відповідні міністерства та відомства. На макрорівні управлінням державних інвестицій займаю
Сутність та принципи інвестиційного менеджменту
Питання підготовки і прийняття управлінських рішень, які пов’язані з інвестуванням капіталу на рівні підприємства, розглядалося раніше як одно з відокремлених напрямів фінансового менеджменту. Цей
Мета інвестиційного менеджменту
До можливихцілей інвестиційного менеджменту можна віднести:
Максимально збільшення обсягів продажу. Запобігання банкрутства. Мінімізація витрат. Перемога к
Агентські відносини
Менеджери уповноважені власниками корпорації – її акціонерами – приймати управлінські рішення. Однак у менеджерів завжди є і особисті інтереси, які можуть вступати у протиріччя з завданням максимал
Завдання інвестиційного менеджменту
У процесі реалізації своєї мети інвестиційний менеджмент спрямований на вирішення таких основних завдань:
1. Забезпечення високих темпів розвитку підприємства. Ця з
Функції інвестиційного менеджменту
Інвестиційній менеджмент реалізує свою головну мету і основні задачі шляхом здійснення певних функцій. Ці функції підрозділяються на дві основні групи.
Функції інвестиційного менеджм
Ноземні інвестиції в Україні
Розв’язання проблем трансформації економіки України на ринкових засадах вимагає залучення значних обсягів інвестицій. Для створення повноцінної експортне орієнтованої економіки України необхідно 40
Форми регулювання іноземного інвестування
Прийняття законів та інших нормативних актів, що регулюють інвестиційну діяльність, належить до найважливіших умов інвестиційної політики. Регулювання іноземного інвестування здійснюється в різних
Стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства
Стратегічне управління інвестиційною діяльністю передбачає постановку і досягнення певних цілей. Стратегічні цілі є базою для прийняття управлінських рішень.
Стратегічні цілі
Види інвестиційних стратегій підприємства
Вибір інвестиційної стратегії залежить від прийнятої підприємством базової корпоративної стратегії. Така залежність визначається тим, що інвестиційна стратегія має підпорядкований характер по відно
Поняття грошового потоку
Одна з основних проблем, з якою стикується інвестиційний менеджер, полягає в оцінці майбутніх грошових потоків. Фраза «вартість грошей у часі» означає, що грошова одиниця (гривня, рубель, долар та
Доходність інвестицій
Доходність інвестицій за фіксований період часу розраховується за формулою
де
Автономний ризик інвестицій
Ризик в економіці визначається як «небезпека; схильність до втрати або збитку». Ризик визначає ймовірність того, що відбудеться якась несприятлива подія.
Ризик пов’яза
Портфельний ризик інвестицій
Інвестор, який прагне отримати найбільшу доходність, повинен придбати цінний папір (або будь-який інший актив) з найбільшою доходністю. На практиці інвестори формують диверсифікований портфель цінн
Доходність активів
Необхідна номінальна доходність (відсоткова ставка) активів , яка задовольнить інвестора, визначається наступ
Особливості здійснення реальних інвестицій
Основу інвестиційної діяльності виробничого підприємства складає реальне інвестування. На більшості українських підприємств це інвестування є єдиним напрямом інвестиційної діяльності.
Здій
Форми здійснення реальних інвестицій
Реальні інвестиції здійснюються підприємством у наступних формах:
1. Придбання цілісних майнових комплексів. Воно являє собою інвестиційну операцію крупних підприємств, які забезпеч
Управління інвестиційними проектами
На сьогодні управління проектами - один з найважливіших механізмів ринкової економіки. Методи проектного менеджменту дозволяють ефективно управляти часовими, витратними, якісними параметрами майбут
Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів
Питання оцінки ефективності при плануванні проектів розглядається на різних етапах. Відповідно розрізняються й способи оцінки ефективності, які використовуються на окремих етапах планування:
Особливості виходу проекту з інвестиційної програми підприємства
У систему управління інвестиційною програмою підприємства входять заходи не тільки успішної її реалізації, але й з поточного її коригування. Необхідність коригувань інвестиційної програми підприємс
Особливості здійснення фінансових інвестицій
Функціональна спрямованість підприємств визначає в якості пріоритетної форми здійснення реальних інвестицій. Однак на окремих етапах розвитку підприємства виправдано здійснення фінансових інвестиці
Форми здійснення фінансових інвестицій підприємства
Фінансове інвестування здійснюється у наступних формах:
1. Вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств. Ця форма має найбільш тісний зв’язок з операційною діяльністю пі
Нвестиційний процес
Інвестиційний процес - це сукупність дій, за допомогою яких інвестор вирішує, у які цінні папери інвестувати, наскільки великими повинні бути інвестиції і у який момент їх треб
Види цінних паперів
Цінні папери - грошові документи, які засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником. Вони передб
Типи акцій та їх оцінка
Акції можуть бути привілейованими і простими (звичайними), іменними і на пред’явника, документарними і бездокументарними.
В Україні усі акції є іменними бездокументарними.
Прив
Типи облігацій та їх оцінка
Облігації поділяються на три основних типи: казначейські, корпоративні і муніципальні.
Облігації Казначейства звичайно розглядаються як відносно безпечні вкладення коштів. Однак, пр
Похідні цінні папери
Похідні цінні папери (деріативи) - це цінні папери, вартість яких визначається ринковою ціною будь-яких інших активів. До похідних цінних паперів відносять:
ф
Фінансові інститути
Переміщення капіталу від тих, хто здійснює заощадження, до тих, кому необхідний капітал, здійснюється трьома способами.
1. Прямі інвестиції залучаються, коли корпор
Фондова біржа
Вторинні ринки - це ринки, на яких відбувається торгівля цінними паперами, що випущені раніше. Вторинні ринки організуються на фондовій біржі, де формуються ціни на акції і облігації компаній і дер
Джерела формування інвестиційних ресурсів
Однією з основних задач інвестиційного менеджменту є організація фінансування проекту, тобто забезпечення проекту інвестиційними ресурсами. До їх складу входять не тільки грошові кошти, але й вираж
Системи фінансування інвестиційного проекту
У сучасній практиці управління інвестиційними проектами використовуються дві системи фінансування:
- традиційного фінансування проектів;
- проектного фінансування.
СПИСОК ВИКОРИСТАННОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» // ВВР України. - 1991. - №47.
2. Закон України «Про заставу» // Держ. і інв. бюл. - 1993. - №3.
3. Закон України «П
Додатки
Додаток А
1. Функція «складний відсоток». Значення коефіцієнтів компаундування для різних відсоткових ставо
Питання для екзаменаційних білетів
Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності. Класифікація інвестицій. Класифікація інвесторів. Пряме управління державними інвестиціями. Орг
Варіант № 10
1. Основні фактори, які визначають необхідну номінальну вартість активів
2. Джерела та системи фінансування інвестиційного проекту.
3. Скільки коштів потрібно інвестувати сьогодні
Деньги в руках философа способны изменить мир
Джордж Сорос – пожалуй, самая известная фигура инвестиционного мира. Если имена Уоррена Баффета, Джона Темплтона, Томаса Роу Прайса или Эдди Ламперта хорошо известны лишь узкому кругу людей, имеющи
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов