рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Нвестиційний процес

Нвестиційний процес - раздел Менеджмент, ЛЕКЦІЇ З ДІСЦІПЛИНИ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ Інвестиційний Процес - Це Сукупність Дій, За Допомогою Я...

Інвестиційний процес - це сукупність дій, за допомогою яких інвестор вирішує, у які цінні папери інвестувати, наскільки великими повинні бути інвестиції і у який момент їх треба здійснювати. Інвестиційний процес містить у собі п’ять етапів:

· вибір інвестиційної політики;

· аналіз ринку цінних паперів;

· формування портфеля цінних паперів;

· перегляд портфеля цінних паперів

· оцінка ефективності портфеля цінних паперів.

Вибір інвестиційної політики включає визначення мети інвестора та обсягу коштів, що інвестуються.

Цілі інвестування формулюються з урахуванням доходності та ризику. Прагнення інвестора отримати більший прибуток може призвести до великих втрат.

Даний етап інвестиційного процесу завершується вибором потенційних видів фінансових активів для включення в основний портфель. При цьому враховуються разом з іншими міркуваннями цілі інвестування, обсяг коштів, що інвестуються, та статус інвестора як платника податків.

Аналіз ринку цінних паперів включає вивчення окремих видів цінних паперів. Однією з цілей такого дослідження є визначення тих цінних паперів, які уявляються невірно оціненими у поточний момент. Цінні папери, внутрішня вартість яких менша за поточний ринковий курс, називаються переоціненими, а ті цінні папери, ринковий курс яких нижчий внутрішньої вартості, - недооціненими. Різниця між внутрішньою вартістю і поточним курсом також містить у собі важливу інформацію, оскільки обґрунтованість висновків аналітика про невірність оцінки даної акції залежить у значній мірі від цієї величини.

Існує два напрями аналізу цінних паперів. Перший напрям називають технічним аналізом, а другий – фундаментальним.

Технічним аналізом називають метод аналізу поведінки ціни активу з метою завбачення її подальшої поведінки. Технічний аналіз не має ніякого відношення до прибутку корпорації чи до її менеджменту. Він концентрується тільки на завбаченні майбутньої поведінки ціни активу на основі поведінки ціни у минулому. Спочатку проводиться дослідження курсів за період, що минув, з метою виявлення тенденцій, які повторюються. Потім аналізуються курси активів за останній період часу та виявляються поточні тенденції. Таким чином, аналізуючи минулі та поточні тенденції, аналітик сподівається дати досить точний прогноз майбутньої динаміки курсів активів, що розглядаються.

Фундаментальний аналіз містить дослідження тільки фінансових показників корпорації (прибуток, доходи, збитки і т.п.), на основі яких передбачається подальша поведінка ціни активу. Фундаментальний аналіз виходить з того, що внутрішня вартість будь-якого фінансового активу, наприклад, акції, дорівнює приведеній вартості грошових потоків, які власник розраховує отримати у майбутньому. У відповідності з цим аналітик прагне визначити час надходження та величину грошових потоків, а потім розраховує їх приведену вартість, використовуючи відповідну ставку дисконтування. Це еквівалентно вирахуванню показників корпорації у розрахунку на одну акцію та оцінці коефіцієнта виплати дивідендів. Більше того, необхідно дати вірну оцінку ставки дисконтування. Після того, як визначена внутрішня вартість акції даної корпорації, здійснюється порівняння її з поточним ринковим курсом з метою встановлення вірності оцінки вартості акції на ринку.

Аналітики - «фундаменталісти» вважають, що будь-які випадки невірної оцінки виправляються пізніше ринком.

Формування портфеля цінних паперів включає визначення конкретних активів для вкладення коштів, а також пропорцій розподілення капіталу, що інвестується, між активами. У результаті інвестор формує оптимальний диверсифікований портфель з мінімальним рівнем ризику.

Перегляд портфеля цінних паперів пов'язаний з періодичним повторенням трьох попередніх етапів. До основних причин, за якими інвестор вимушений періодично переглядати структуру портфеля, відносяться зміна цілей інвестування, а також змінення курсів цінних паперів. Рішення про перегляд портфеля залежить окрім інших факторів від розміру трансакційних витрат та очікуваного росту доходності переглянутого портфеля.

Оцінка ефективності портфеля цінних паперів включає як періодичну оцінку отриманої доходності, так і показники ризику, з яким стикується інвестор. При цьому для порівняння використовуються «еталонні» значення показників портфелів, наприклад, доходність ринкового портфеля.

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

ЛЕКЦІЇ З ДІСЦІПЛИНИ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МЕНЕДЖМЕНТ... ЗМІСТ Вступ...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Нвестиційний процес

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності
Термін «інвестиція» походить від лат. invest, що означає «вкладання». Зараз інвестиції - це вкладання капіталу з метою його подальшого збільшення. Приріст капіталу в

Класифікація інвестицій та інвесторів
1. Інвестиції класифікуються за наступними ознаками: За об’єктами вкладення капіталу розділяють реальні, фінансові інвестиції, а також інвестиції у нематеріа

Державне регулювання інвестиційної діяльності
Регулювання інвестиційної діяльності є складовою частиною державного регулювання економіки, та одним із найважливіших інструментів державної підтримки інвестиційної діяльності. Згідно з чинним зако

Пряме управління державними інвестиціями
Пряме управління державними інвестиціями здійснюється загальнодержавними і місцевими органами влади через відповідні міністерства та відомства. На макрорівні управлінням державних інвестицій займаю

Не пряме державне регулювання інвестиційної діяльності
Організаційно-правові методи регулювання умов здійснення інвестиційної діяльності охоплюють: Розробку відповідного нормативного законодавства. Закони, зак

Сутність та принципи інвестиційного менеджменту
Питання підготовки і прийняття управлінських рішень, які пов’язані з інвестуванням капіталу на рівні підприємства, розглядалося раніше як одно з відокремлених напрямів фінансового менеджменту. Цей

Мета інвестиційного менеджменту
До можливихцілей інвестиційного менеджменту можна віднести: Максимально збільшення обсягів продажу. Запобігання банкрутства. Мінімізація витрат. Перемога к

Агентські відносини
Менеджери уповноважені власниками корпорації – її акціонерами – приймати управлінські рішення. Однак у менеджерів завжди є і особисті інтереси, які можуть вступати у протиріччя з завданням максимал

Завдання інвестиційного менеджменту
У процесі реалізації своєї мети інвестиційний менеджмент спрямований на вирішення таких основних завдань: 1. Забезпечення високих темпів розвитку підприємства. Ця з

Функції інвестиційного менеджменту
Інвестиційній менеджмент реалізує свою головну мету і основні задачі шляхом здійснення певних функцій. Ці функції підрозділяються на дві основні групи. Функції інвестиційного менеджм

Ноземні інвестиції в Україні
Розв’язання проблем трансформації економіки України на ринкових засадах вимагає залучення значних обсягів інвестицій. Для створення повноцінної експортне орієнтованої економіки України необхідно 40

Форми регулювання іноземного інвестування
Прийняття законів та інших нормативних актів, що регулюють інвестиційну діяльність, належить до найважливіших умов інвестиційної політики. Регулювання іноземного інвестування здійснюється в різних

Стратегічні цілі інвестиційної діяльності підприємства
Стратегічне управління інвестиційною діяльністю передбачає постановку і досягнення певних цілей. Стратегічні цілі є базою для прийняття управлінських рішень. Стратегічні цілі

Види інвестиційних стратегій підприємства
Вибір інвестиційної стратегії залежить від прийнятої підприємством базової корпоративної стратегії. Така залежність визначається тим, що інвестиційна стратегія має підпорядкований характер по відно

Поняття грошового потоку
Одна з основних проблем, з якою стикується інвестиційний менеджер, полягає в оцінці майбутніх грошових потоків. Фраза «вартість грошей у часі» означає, що грошова одиниця (гривня, рубель, долар та

Доходність інвестицій
Доходність інвестицій за фіксований період часу розраховується за формулою де

Автономний ризик інвестицій
Ризик в економіці визначається як «небезпека; схильність до втрати або збитку». Ризик визначає ймовірність того, що відбудеться якась несприятлива подія. Ризик пов’яза

Портфельний ризик інвестицій
Інвестор, який прагне отримати найбільшу доходність, повинен придбати цінний папір (або будь-який інший актив) з найбільшою доходністю. На практиці інвестори формують диверсифікований портфель цінн

Доходність активів
Необхідна номінальна доходність (відсоткова ставка) активів , яка задовольнить інвестора, визначається наступ

Особливості здійснення реальних інвестицій
Основу інвестиційної діяльності виробничого підприємства складає реальне інвестування. На більшості українських підприємств це інвестування є єдиним напрямом інвестиційної діяльності. Здій

Форми здійснення реальних інвестицій
Реальні інвестиції здійснюються підприємством у наступних формах: 1. Придбання цілісних майнових комплексів. Воно являє собою інвестиційну операцію крупних підприємств, які забезпеч

Управління інвестиційними проектами
На сьогодні управління проектами - один з найважливіших механізмів ринкової економіки. Методи проектного менеджменту дозволяють ефективно управляти часовими, витратними, якісними параметрами майбут

Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів
Питання оцінки ефективності при плануванні проектів розглядається на різних етапах. Відповідно розрізняються й способи оцінки ефективності, які використовуються на окремих етапах планування:

Особливості виходу проекту з інвестиційної програми підприємства
У систему управління інвестиційною програмою підприємства входять заходи не тільки успішної її реалізації, але й з поточного її коригування. Необхідність коригувань інвестиційної програми підприємс

Особливості здійснення фінансових інвестицій
Функціональна спрямованість підприємств визначає в якості пріоритетної форми здійснення реальних інвестицій. Однак на окремих етапах розвитку підприємства виправдано здійснення фінансових інвестиці

Форми здійснення фінансових інвестицій підприємства
Фінансове інвестування здійснюється у наступних формах: 1. Вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств. Ця форма має найбільш тісний зв’язок з операційною діяльністю пі

Види цінних паперів
Цінні папери - грошові документи, які засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником. Вони передб

Типи акцій та їх оцінка
Акції можуть бути привілейованими і простими (звичайними), іменними і на пред’явника, документарними і бездокументарними. В Україні усі акції є іменними бездокументарними. Прив

Типи облігацій та їх оцінка
Облігації поділяються на три основних типи: казначейські, корпоративні і муніципальні. Облігації Казначейства звичайно розглядаються як відносно безпечні вкладення коштів. Однак, пр

Похідні цінні папери
Похідні цінні папери (деріативи) - це цінні папери, вартість яких визначається ринковою ціною будь-яких інших активів. До похідних цінних паперів відносять: ф

Фінансові ринки
Цілі галузі, уряди і приватні особи часто змушені прибігати до залучення капіталу «зі сторони». У той же час, у ряді організацій і у приватних осіб (іншими словами - у потенційних інвестор

Фінансові інститути
Переміщення капіталу від тих, хто здійснює заощадження, до тих, кому необхідний капітал, здійснюється трьома способами. 1. Прямі інвестиції залучаються, коли корпор

Фондова біржа
Вторинні ринки - це ринки, на яких відбувається торгівля цінними паперами, що випущені раніше. Вторинні ринки організуються на фондовій біржі, де формуються ціни на акції і облігації компаній і дер

Джерела формування інвестиційних ресурсів
Однією з основних задач інвестиційного менеджменту є організація фінансування проекту, тобто забезпечення проекту інвестиційними ресурсами. До їх складу входять не тільки грошові кошти, але й вираж

Системи фінансування інвестиційного проекту
У сучасній практиці управління інвестиційними проектами використовуються дві системи фінансування: - традиційного фінансування проектів; - проектного фінансування.

Оптимізація структури власних та запозичених інвестиційних ресурсів
Для розвитку підприємства необхідні інвестиційні ресурси, які можна залучити у формі позикових коштів або у вигляді власного капіталу. Ступінь, у якій підприємство використовує позикове фінансуванн

СПИСОК ВИКОРИСТАННОЇ ЛІТЕРАТУРИ
  1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» // ВВР України. - 1991. - №47. 2. Закон України «Про заставу» // Держ. і інв. бюл. - 1993. - №3. 3. Закон України «П

Додатки
Додаток А 1. Функція «складний відсоток». Значення коефіцієнтів компаундування для різних відсоткових ставо

Питання для екзаменаційних білетів
Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності. Класифікація інвестицій. Класифікація інвесторів. Пряме управління державними інвестиціями. Орг

Варіант № 10
1. Основні фактори, які визначають необхідну номінальну вартість активів 2. Джерела та системи фінансування інвестиційного проекту. 3. Скільки коштів потрібно інвестувати сьогодні

Деньги в руках философа способны изменить мир
Джордж Сорос – пожалуй, самая известная фигура инвестиционного мира. Если имена Уоррена Баффета, Джона Темплтона, Томаса Роу Прайса или Эдди Ламперта хорошо известны лишь узкому кругу людей, имеющи

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги