рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Облигации и их виды

Облигации и их виды - раздел Право, Правовое регулирование рынка ценных бумаг   В Соответствии С Ч.1 Ст.5 Закона «О Ценных Бумагах И Фондовой...

 

В соответствии с ч.1 ст.5 Закона «О ценных бумагах и фондовой бирже» облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения.

В соответствии с п. 66 «Инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» номинальная стоимость облигаций может выражаться в белорусских рублях или иностранной валюте.

Правовая сущность облигации состоит в том, что она опосредует отношения займа между эмитентом (заемщиком) и инвестором (заимодавцем). Это следует в частности из ст. 768 ГК, по общему правилу распространяющей нормы о договоре займа на отношения, оформленные облигацией.

Для определения правовой природы облигации можно произвести ее сравнение с акцией:

- Акция может эмитироваться только акционерным обществом, а облигация любыми «субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа» (ч. 2 ст. 5 Закона «О ценных бумагах и фондовой бирже»). Из этого следует, что возможность выпуска облигации зависит не от организационно-правовой формы эмитента, а от возможности вступления его в заемные отношения в качестве должника.

- Облигация в отличие от акции подразумевает временный характер отношений между эмитентом и инвестором, то есть владелец облигации выступает не в качестве участника юридического лица-эмитента, а только как его кредитор.

- В отличие от акций, получение дивидендов по которым заранее не гарантируется, доход по облигации известен заранее и не должен зависеть от результатов хозяйственной деятельности эмитента. При этом п. 2 ст. 7 Закона «О ценных бумагах и фондовой бирже» предоставляет право в случае невыполнения эмитентом своих обязательств по облигации взыскать эти суммы принудительно. В связи с этим погашение облигаций и выплата по ним дохода должны быть по общему правилу обеспечены. Из ч. 1 п. 1.7. Указа Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» следует, что способами обеспечения исполнения выраженных облигациями обязательств выступают залог, поручительство, банковская гарантия, договор страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента, право требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости.

- Акция подразумевает выплату дивиденда только в денежной форме, а облигация может предусматривать возможность погашения и выплаты дохода и в неденежной форме. Возможность выпуска таких облигаций предусмотрена в частности «Инструкцией о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных облигаций» (утв. Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь № 115 от 18.09.2009).

В соответствии с п. 3 ст. 5 Закона «О ценных бумагах и фондовой бирже» к числу реквизитов облигации относятся:

- наименование ценной бумаги – «облигация»;

- полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций;

- полное наименование или имя покупателя либо указание, что облигация на предъявителя;

- номинальная стоимость;

- размер процентов, если это предусмотрено;

- порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

- дата выпуска;

- номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации;

- образцы подписей (факсимиле) уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Облигации можно разделить на несколько видов.

1) по способу выплаты дохода облигации делятся на облигации с дисконтным и процентным доходом. В соответствии с п. 2 «Инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» дисконтный доход – это «доход в виде разницы между ценой приобретения облигации и ценой ее погашения по номинальной стоимости», а процентный доход – «доход в виде процента к номинальной стоимости облигации, выплачиваемый владельцу облигации при ее погашении или периодически в течение срока обращения облигации». В свою очередь процентный доход может выражаться в виде постоянного либо переменного процентного дохода.

Постоянный процентный доход – это доход, выплачиваемый единовременно при погашении облигации либо периодически в течение срока обращения облигации по ставке, установленной эмитентом в виде фиксированного процента к номинальной стоимости облигации. При этом эмитент вправе установить ставку дохода, выплачиваемого периодически, отдельно по каждому периоду.

Переменный процентный доход – это доход, выплачиваемый эмитентом в зависимости от изменения используемых для определения дохода показателей (например, ставки рефинансирования Национального банка), значения которого не могут изменяться в зависимости от усмотрения эмитента;

2) по способу обеспечения выраженного в облигации обязательства они делятся на обеспеченные банковские и биржевые облигации.

Обеспеченные облигации выпускаются в общем порядке, предусмотренном в упоминавшемся выше п. 1.7 Указа Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг».

Банковские облигации в соответствии с п. 1.8 Указа Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» могут при соблюдении условий, установленных действующим законодательством, выпускаться без предоставления обеспечения

3) по форме погашения облигации делятся на облигации с денежной и неденежной формой погашения.

Облигации с денежной формой погашения в качестве способа исполнения обязательства предусматривают исключительно выплату определенной денежной суммы. К их числу относится основная масса выпускаемых облигаций.

Облигации с неденежной формой погашения предусматривают возможность иного, помимо выплаты денежной суммы, прекращения выраженного облигацией обязательства. Например, в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь к таким ценным бумагам можно отнести жилищные и конвертируемые облигации.

Жилищная облигация является именной ценной бумагой, удостоверяющей внесение ее владельцем денежных средств на строительство определенного размера общей площади жилого помещения. Жилищная облигация имеет номинальную стоимость в белорусских рублях или иностранной валюте и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадратных метрах общей площади жилого помещения. Указанный в жилищной облигации эквивалент не подлежит изменению (п. 3 «Инструкции о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных облигаций»). В соответствии с п. 19 данной Инструкции владелец такой облигации при погашении имеет право получить помимо номинальной стоимости жилищных облигаций жилое помещение, общая площадь которого соответствует эквиваленту номинальной стоимости принадлежащих ему облигаций.

Конвертируемые облигации в соответствии с п. 80 «Инструкций о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» могут обмениваться на облигации другого выпуска с более поздней датой погашения. Это возможно в порядке и на условиях, определенных решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии облигации, на основании письменного согласия владельца облигации с последующим заключением соответствующего договора.

Зарубежное законодательство еще более широко трактует понятие конвертируемых облигаций, признавая возможность их обмена и на иные формы ценных бумаг (в первую очередь на акции).

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Федерации профсоюзов Беларуси.. Международный университет МИТСО.. Гомельский филиал..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Облигации и их виды

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Понятие, функции, цели и структура рынка ценных бумаг
Рыночная система хозяйствования предполагает наличие трех видов рынков: рынка товаров и услуг, рынка рабочей силы и финансового рынка. Финансовый рынок как экономическая категория – это со

Первичный рынок ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке: - первичные и вторичные; - организованные и неорганизо

Вторичный рынок ценных бумаг
Функционирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством организационно-экономического механизма. Организационно рынок ценных бумаг представляет собой структуру, состоящую из первичн

Финансовый рынок и место рынка ценных бумаг в структуре ценных бумаг
Финансовый рынок представляет собой сферу купли-продажи финансовых активов, на нем проводятся операции но мобилизации капитала, предоставлению кредита и обменные операции денежного характера. Финан

Регулирование рынка ценных бумаг
Отношения, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг, профессиональной деятельностью участников рынка ценных бумаг, регулируются Законом «О ценных бумагах и фондовых биржах». Настоящи

Общая характеристика профессиональной деятельности по ценным бумагам. Виды профессиональной деятельности
К числу основных источников правового регулирования профессиональной деятельности по ценным бумагам можно отнести: - Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. № 277 «О некот

Посредническая деятельность
Посредническая деятельность–купля-продажа ценных бумаг за счет и по поручению клиента (п. 2 ст. 14 Закона «О ценных бумагах и фондовых биржах»). Посредническая дея

Эмитенты и инвесторы (владельцы) ценных бумаг
Участники фондового рынка – это юридические и физические лица, которые продают или покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот и осуществляют расчеты по ним, то есть субъекты, вступающие

Квалификационные и прочие требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг
Классификация эмитентов может быть проведена по различным признакам, наиболее существенными из которых являются следующие: - виды эмитентов как формы государственно-правового образования (

Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам
Осуществлять рассмотренные выше виды деятельности могут только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Анализ ст. 16 Закона «О ценных бумагах и фондовых биржах» позволяет сделать вывод, что

Ограничение на ведение профессиональной деятельности по ценным бумагам
Лицензионные требования и условия, предъявляемые к соискателю лицензии при ее получении, установлены п. 399 «Положения о лицензировании отдельных видов деятельности». К таким требованиям относятся:

Банки на рынке ценных бумаг
Как уже отмечалось, в международной практике различают три основные модели организации рынка ценных бумаг – американскую, европейскую и смешанную. Именно роль коммерческих банков на фондовом рынке

Понятие и сущность ценных бумаг
Ценные бумаги отнесены действующим законодательством к числу объектов гражданских прав. ГК Республики Беларусь (ст. 128) распространяет на них режим вещей. Легальное определение понятия «ц

Реализация прав владельцев ценной бумаги
По своей сути ценная бумага есть обмен действительного (в данном случае ссудного) капитала на совокупность прав, которые получает ее владелец взамен этого капитала. В самой общей форме цен

Понятие и виды сделок с ценными бумагами
  Основные правила совершения операций с ценными бумагами установлены «Инструкцией о порядке совершения сделок с ценными бумагами на территории Республики Беларусь» (утв. Постановлени

Предмет депозитарной деятельности
В Республике Беларусь Законом «О ценных бумагах и фондовых биржах» эмитентам предоставлено право выпуска ценных бумаг в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах. Поскольку

Общая характеристика биржевых операций с ценными бумагами
  Организация биржевой торговли в Республике Беларусь регламентируется двумя основными документами: Порядком заключения сделок по купле-продаже государственных ценных бумаг и ценных б

Порядок совершения внебиржевых операций с ценными бумагами
  Сделки купли-продажи с акциями открытых акционерных обществ, прошедшими листинг, а также с акциями открытых акционерных обществ и облигациями юридических лиц, если обеими сторонами

Акции и их виды
  Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество: при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное обществ

Сделки с акциями
Принципиальная схема заключения сделок с негосударственными ценными бумагами в ходе электронных биржевых торгов состоит в том, что на первом этапе участники торгов подают в систему электронные заяв

Понятие и виды векселей
  В настоящее время вексель относится к инструментам денежного рынка. Его считают неэмиссионной долговой ценной бумагой. Вексель даст право векселедержателю требовать уплаты в установ

Товарораспорядительные ценные бумаги
  Коносамент традиционно определяется как товарораспорядительный документ, оформляющий договор морской перевозки грузов. В действующем законодательстве основным источником правового р

Банковский сертификат как ценная бумага
  Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов урегулирован Банковским кодексом Республики Беларусь (ст. 196) и «Инструкцией по выпуску, обращению и погашению депозитных и сберегат

Чек как ценная бумага
  Чек – ценная бумага, содержащая ничем необусловленное распоряжение чекодателя осуществить платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ч. 1 ст. 272 БК). Названная ста

Производные ценные бумаги
  Производные ценные бумаги дают право их владельцам (или обязывают их) совершить сделку покупки или продажи базисного актива в установленный срок и по фиксированной цене. Производные

Государственные облигации
  Государственные ценные бумаги – государственные долговые обязательства в форме ценных бумаг, которые удостоверяют отношения займа. Должником в таком займе всегда выступает государст

Государственные кратко- и долгосрочные облигации
  К числу разновидностей государственных ценных бумаг в соответствии с действующим законодательством относятся государственные долгосрочные (ГДО) и краткосрочные облигации (ГКО).

Государственные компенсационные облигации
  После распада Союза ССР, согласно подписанному 13 марта 1992 г. Соглашению о принципах и механизме обслуживания внутреннего долга бывшего СССР, задолженность перед населением по вкл

Облигации местных займов
Порядок выпуска облигаций местных займов урегулирован Указом Президента Республики Беларусь 28 апреля 2006 г. № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» и гл. 8 (п. 82-89) «Инстр

Именные приватизационные чеки
  Чек – ценная бумага, содержащая ничем необусловленное распоряжение чекодателя осуществить платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ч. 1 ст. 272 БК). Названная статья БК

Правовой статус фондовой биржи, ее задачи и функции
4 марта 1993 года 18 ведущими коммерческими банками была создана Межбанковская валютная биржа в форме закрытого акционерного общества, основной задачей которого являлось организация торгов иностран

Организационно-правовая форма валютно-фондовой биржи Беларуси, ее учредители, структура
  В декабре 1998 г. на базе имущества и инфраструктуры Межбанковской валютной биржи было создано открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Понятие, признаки и виды биржевых сделок
  Организация биржевой торговли в Республике Беларусь регламентируется двумя основными документами: Порядком заключения сделок по купле-продаже государственных ценных бумаг и ценных б

Клиринговая деятельность биржи
  В некоторых странах определение клиринга в нормативно-правовых документах отсутствует (Республика Беларусь). Однако, в правовых актах Республики Беларусь, регулирующих вопросы получ

Цели и задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг
  Государственное регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организац

Система и компетенция государственных органов в сфере регулирования фондового рынка
  Государство через законодательную базу и свои органы управления регулирует рынок ценных бумаг напрямую – административно, и косвенно – экономически

Саморегулируемые организации профучастников рынка ценных бумаг
  Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг создаются в форме их добровольных объединений. Основные ц

Порядок проведения проверок
  В целях совершенствования контрольной (надзорной) деятельности в Республике Беларусь, определения единого порядка ее проведения, создания дополнительных условий для развития эффекти

Правонарушения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг
  Юридическая ответственность – меры государственного воздействия, применяемые к нарушителям законодательства и предусматривает возложение обязанности претерпевать не

Нормативные правовые акты
1. Конвенция об унификации некоторых правил о коносаменте (Заключена в Брюсселе 25 августа 1924 г. Изменена протоколами от 23 февраля 1968 г. и 21 декабря 1979 г.). 2. Конвенция, устанавли

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги