Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

Эк. роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе. Основнойбиржевой деятельностью явл. биржевая торговля Т-П-ТПр-вообязано, чтобы определенные товары в согласованном V, ассортименте и нужного качества обязаны поставить к условленномусроку.Торговля- определенное пр-во, продукция, V, сроки и потребитель.Какправило, с производством связана оптовая торговля.Ф-цииоптовой торговли 1. определить или изучитьэк. конъюнктуру рынка и прогнозировать основные тенденции ее развития 2. работа с продукциейпо достаточно широкой номенклатуре 3. разбивка партий товарана более мелкие по желанию потребителя 4. упаковка партий товара 5. хранение товара 6. транспортировка товарадо места назначения 7. предоставление кредитаклиентам в товарной форме 8. предоставление арендныхуслуг 9. предоставление информациии консультационных услуг.Каждомутовару обеспечивается определенный канал реализации gt организационная форма оптовой торговли.Формыоптовой торговли 1. организуемая производителем 2. осуществляемая независимымиоптовыми торговыми компаниями 3. выполняемая частнымиоптовыми посредниками 4. через биржу, аукционы,ярмарки.Биржеваяторговля возникла из локального рынка, ярмарки.Хар-карынка 1. торговля производитсярегулярно, ежедневно 2. ее основой явл. гласный,публично проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров 3. обязательное присутствиетовара при проведении торга 4. обычно торговля ведетсянебольшими партиями, после операции купли-продажи товар сразу передается из рукв руки 5. это исключает оформлениедокумента о смене собственника 6. цена устанавливаетсяисходя из спроса-предложения 7. покупатель явл. потребителем 8. обслуживает небольшуютерриторию.Хар-каярмарки 1. Эпизодический хар-р 2. гласный, публичныйторг 3. торговля по образцам,описаниям, каталогам, как правило, товар отсутствует 4. продажа крупными партиями 5. отсрочка платежей 6. необходимость специальногодокумента, подтверждающего право собственника 7. цена устанавливаетсяна основе спроса-предложения 8. покупатель явл. посредником перекупщиком .Биржеваяторговля организуется торговцами для облегченияпроцесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования защита, страховка от неблагоприятного изменения цен .1. биржевая деятельностьконцентрируется в местах пр-ва и потребления товаров 2. ведется по специфическимвидам товаров так называемым, биржевым товарам крупными партиями 3. ведется в отсутствиитовара по образцам, описаниям 4. ведется контрактамии договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем 5. проводится регулярно,учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов 6. отличается гласностьюторгов, все желающие могут получить инф. о V заключенных сделоки ценах 7. свободное ценообразование,цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка 8. ведется биржевымипосредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара 9. отсутствие влиянияпрямого воздействия гос-ва на процесс биржевого торга 10. вырабатывает два стандарта по качеству и по ценам товаров.Биржа- это классический институт рыночной эк-ки, который формирует оптовый товаров.Биржаимеет - организационную основу - эк. основу - юридическую основу.Биржа,с точки зрения орг. основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемоеброкерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.С эк.точки зрения, это организованный в опред. месте регулярно действующий по установленнымправилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговляпо образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, атакже продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленнымна основе спроса и предложения.Биржаявл. юр. лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчикомв суде, арбитражном гос. суде тритейском суде .Видыбирж Признакиклассификации бирж 1. вид биржевого товара 2. принцип организации роль гос-ва 3. правовое положение статус биржи 4. форма участия посетителейв биржевых торгах 5. номенклатура товаровявл. лбъектом бирж. торга 6. место и роль в мировойторговле 7. сфера деятельности 8. виды сделок 9. хар-р деятельности.Виды 1. Фондовыебиржи заняты ценными бумагами. Появление фондовых бирж связано с появлением акционерныхобществ.

Фондовая биржа представляет собой постоянно регулируемый рынок ценных бумаг.Для организации и обслуживания иностранной валюты создаются специальные валютныебиржи.

Валютные биржи контролируются гос-вом и ЦБ РФ.2. Публично-правовая государственная биржа. В РФ биржи носят публично-правовой характер. Членом такойбиржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущийопределенный торговый оборот.

Частно-правовые биржи Англия и США. Имеют более замкнутыйхарактер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию.3. Созданныебиржи регистрировались в основном как акционерные общества и товарещества с огр.отв. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме товарищества может быть зарагестрированов местных органах власти.4. Закрытыебиржи - постоянные покупатели,выполняющие роль биржевых посредников - наличие специализированнойсистемы органов сбора и добиржевой обработки заказов.Современныезарубежные биржи в основном закрытые.Открытыебиржи - постоянные бирж. посредники - посетители. -чистооткрытые биржи не обязательнопользоваться услугами посредниками -открытая биржа смешанного типа с продавцами и покупателями работают биржевые посредники -брокеры работают отимени и за счет клиента и -дилеры работают от своего имени и сами несут расходы .5. Номенклатура товаров универсальные биржи - специализированные.6. Место и роль биржи в мировой торговле международные - национальные.Международнаябиржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколькогос-в, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

Меж.биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки.

Могут участвоватьпредставители деловых кругов разных стран.Характерно -обеспечениесвободного перевода прибыли, получ. по бирж. сделок -заключениеспекулятивных арбитражных сделок эта сделка дает возможности получения прибылина разнице катировочных цен .Меж.биржи - товарные - фондовые валютные.Национальныебиржи - учитывают особенностиразвития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны - валютный, налоговый,торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделок и участиюв биржевой торговле лиц и фирм, не явл. резидентами страны.Градациябирж с точки зрения товара, т.е. хар-кабирж зависит от того, что явл. объектом продажи - биржи реального товара - фьючерсные биржи - опционные - смешанные.1. Биржи реального товара.Начальныйэтап биржевой торговли. Существ. чертой этой биржи явл обязательная продажа и поставкатовара после проведения торгов.

По объемубиржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15 .Расширениебиржевой торговли привело к созданию новых бирж.2. Фьючерсные биржи.Ихобразование представляет собой процесс превращения биржи из рынка реального товарав рынок прав еа товар.Признаки -фиктивныйхар-р сделки ценные бумаги -связьс рынком реального товара через хеджирование защита, страхование , а не через поставкутовара -заранеестрого определенная и унифицированная, лишенная каких бы либо индивидуальных особенностейпотребительная стоимость товара, согласованное кол-во которого отражено в биржевомконтракте, который явл. объектом торговли и представляет собой праов на товар - полная унификацияусловий поставки товара - обезличенность сделкии заменимость их котрагентов, все это обеспечивается рачетной палатой биржи.Создаютсяв местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа представляет собой специфический финансовый институт,который обслуживает потребности товарных рынков.

Ф. биржа также представляет собойрынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевыекатировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок с реальнымтоваром.

В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность фирм.3. Опционные биржи.Создаютсяи используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможностьпокупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.На многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки Лондонскаябиржа Фокс .4. Смешанные биржи.Российскиебиржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные сделки.Функциибиржи 1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичныхторгов организация биржевых торгов, разработка правил бирж. торговли, материально-техническоеобеспечение торгов, квалификационного аппарата биржи .2. Разработка биржевых контрактов.

Включает стандартизациютребований к качественным хар-кам биржевых товаров, стандартизацию размеров партиитоваров, выработку единых требований к расчетам по бирж. сделкам.

Ускорению оформлениязаключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываютсябиржами.3. Разрешение споров по бирж. сделкам.

Биржа обычно выступаетв тритейском арбитражном суде.4. Выяснение и регулирование биржевых цен. Биржа участвуетв формировании цен на все виды бирж. товаров.

Сама бирж. цена устанавливается впроцессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная ф-я биржи.Котировка- фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее работы, а также регистрациякурс валют или ценных бумаг.Котировкацен - это регистрация биржевых цен по бирж. правилам с их последующей публикацией.Публикацияцен на бирж. товары служат ориентиром для продавцов и покупателей выбора стратегииповедения на очередных торгах.5. Биржевое страхование хеджирование участников бирж. торговлиот неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные видысделок и механизмы их заключения.6. Гарантирование выполнения сделок, достигаемое посредствомбиржевых систем клиринга и расчетов.

Для этого биржа использует систему безналичныхрасчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а такжеорганизует их использование.7. Информационная деятельность.

Сбор и регистрация цен с последующимих обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также намежд. рынок информации.Формированиебирж в России.Организационновозраждение бирж было частично подготовленно системой аукционной торговли производственнымиресурсами 1988-1989гг . Коммерческие цены. Кризис Госнаба СССР - gt появлениебартерного обмена - gt проекты создания бирж ориентировались на организацию бартерныхобменов - gt к развитию бирж. торговли подталкивалго и наличие сверхнормативныхи неиспользованных запасов, которые скопились на складах предприятий, предприятиязаинтересовались в биржах, как возможность реализовать товары по рыночным ценым.Советская эк-ка в течении долгового времени была эк-кой дефицитной, т.е. денежныйспрос превышал товарное предложение в форме средств пр-ва и предметов потребления.Появлениебирж. структур явилось одним из направлений вложения избыточных денежных средств.

Биржи создавались как акционерные об-ва. К 1992 г биржа перестала быть единственнымсимволом рынка, становится истинно оптовой торговлей.

Шел процесс становления фьючерснойторговли.

Отличительной чертой крупнейших РФ бирж весгда была их универсальность,т.е. на одной и той же бирже совершаются операции товарные и фондовые.

ФормированиеРФ бирж осущ. в условиях отсутствия нормативно-правовой базы, а также в условияхнестабильной эк-ки и спада пр-ва. Было связано с большим риском для инвесторов.Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением заработков.

В 1992 г былпринят з-н о товарных биржах и биржевой торговли.

Одним из условий формированиябирж было отсутствие форм товарного обращения.

Сейчас в РФ биржи уже прошли рядэтапов 1. возраждение 2. быстрый рост 3. спад бирж. активности 4. реорганизация бирж этот этап предполагает выживание в рыночных условиях . Нормативно-правоваябаза биржа 1. гос. регулирование 2. саморегулирование.

Федеральноесобрание Президент з-ны, рег. биржи и указы,рег. биржи и бирж. деятельность бирж.деятельность Правительство ЦБ Гос.ком Комитет Комитет Комитет Министер.

Министер.РФ имущество по ценным по товар. поанти- финансов эк-ки бумагами бирже монопол.

РФ РФ фонд.бирже политике Нормативные акты, контроль, лизензииРегулированиебиржевой деятельности - определенное упорядочевание работы бибжи, заключение бирж.сделок на основе установленных правил и требований.З-но биржах 1. Созданы правовые гарантии для торгово-посред. деятельности.2. Запрещено бирже заниматься коммерч. деятельностью.3. Установлено ограничение на торговлю отдельными товарамичерез биржу.4. Определены как участники бирж. торгов , так и их права.5. Гарантировано свободное установление цен на товары, допущенныена бирж. торговлю.З-нРФ о валютном регулировании и валютном контроле октябрь 1992 г 1. Общие понятия, необходимые для совершения сделок.2. Установлен порядок валютного регулирования.3. Контроль.Наосновании з-на о тов. б. для осуществления гос. регулирования и контроля за деятельностьютоварных бирж при комитете по антимонопольной политике создается комиссия по товарнымбиржам КТБ . Положение о КТБ было утверждено в феврале 1994 г.Ктовходит в КТБ?1. представители гос. органов, деятельность которых связанос регулированием тов. рынков 2. представители бирж. союзов предпринимателей 3. эксперты.ФункцииКТБ 1. выдает лицензию на организацию бирж 2. контролирует лицензирование посредников 3. контролирует выполнение законодательств о биржах 4. разрабатывает метододические рекомендации по подготовкебирж. документов 5. изучение и выработка предложений по совершенствованию законодательства 6. лишение биржи лицензии 7. применение к бирже или бирж. посреднику санкции 8. назначение гос. комиссара на биржу 9. организация аудит-проверки деятельности бирж 10. требовать от бирж и клиринговых центров учетной документации.Созданакомиссия по ЦБ и фонд. биржам.

В ней работают представители министерства финансов,банков и комитета антимонопольной политики.Натерритории РФ разрешено работать фонд. биржам, которые получили лицензии этой комиссии.Чтонужно, чтобы получить лицензию?1. биржа должна быть юр. лицом и действовать на рынке профессионально 2. в штате должны быть профессионалы, имеющие квалификационныеаттестаты специалиста по работе с ценными бумагами ЦБ министерства РФ.Гос.органы на основе действующего законодательства контролируют финансовую деятельностьфондовых бирж.Фондовыебиржи не вправе выступать в качестве инвестора, т.е. вкладывать средства в деятельность,не предусмотренное законодательством биржи.Членыфондовой биржи 1. гос. муниципальные предприятия 2. гос. исполнительные органы, владеющие имуществом.Допустимаяфин. деятельность фондовой биржи может осуществляться за счет 1. продажи своих акций, дающие право стать членом этой биржи 2. регулярных взносов членов биржи 3. бирж. сборов от каждой сделки, осущ. на фонд. бирже 4. проведения экспертиз и реализации информации.

Лицензированиекак вид гос. регулирования.Лицензирование- это способ разрешения бирж. деятельности как экономико-правовому и организационномустатусу бирж.СамаКТБ регламентирована спец. положением о порядке лицензирования бирж на территорииРФ. Это положение определяет порядок выдачи лицензии, их аннулирования и приостановлениедействия лицензирования на организацию бирж. торговли.Чтонужно сдавать в комиссию для получения лицензии?1. внутрибиржевые документы устав товарной биржи, учредительныйдоговор, правило бирж. торговли 2. документ, удостоверяющий право пользования торговым помещением 3. документ, подтверждающий в уставной капитал товарной биржине менее 50 объявленной суммы 4. список учредителей и распределение между ними долей в в уставном капитале ТБ для физ. лиц 5. свидетельство о гос. регистрации ТБ.Комиссиявыдает лицензии в течении 2х месяцев.Есликомиссия отказывает в лицензии, то при повторном направлении заявление подаетсяв течении 1 месяца.Требование должно быть наличие на бирже профессионального посредника.Чтобыполучить лицензии инвестицинному институту, ему надо иметь кфалифицированные аттестаты.Эти аттестаты выдаются Минфином РФ при условии сдачи экзамена.Срокдействия лицензии, как правило, не ограничено.Саморегулирование.Каждаябиржа имеет определенные внутрибиржевые нормативные акты, которые явл. основой бирж.деятельности.1. Учредительный договор.

В нем опред. цель ее создания и способы реализации поставленнойцели устанавливается ответственность учредителей по обязательствам биржи первоначальныйразмер уставного фонда порядок деления уставного уставного фонда на акции порядокраспределения их между учредителями.В этомдоговоре фиксируется права и обязанности учредителей биржи и учереждение резервногофонда, порядок распределения прибыли.

Оговариваются условия прекращения деятельностибиржи, указывается местонахождение биржи.2. Устав - общее положение - задачи создания биржи - деятельность биржи - размер, порядок образованияи изменение уставного капитала - размер фондов и прибылибиржи - права и обязанностичленов биржи - управление биржей - отчетность и учетбиржи - прекращение деятельностибиржи.3. Правило торговли - участники биржевыхторгов и порядок их проведения - биржевойц товар, порядокего выставления и снятия с торгов - биржевые сделки, ихвиды и порядок регистрации оформления, расторжение и признание их недествительными - разрешение спорови санкции за нарушение правил бирж. торговли.Полномочияфондовой биржи 1. определяет какие ценные бумаги будут продаваться на бирже 2. устанавливает правило совершения сделки по ЦБ 3. устанавливает правило поведения брокеров на торгах 4. порядок споров по заключенным сделкам ценных бумаг.Структурауправления биржей.

Институциональная структура Общественная Стационарнаяструктура структура Общее Выборочныесобрание органыСутьинституциональной биржи состоит в том, что она прежде всего акционерное общество.Учредителями этой биржи должны быть члены инициативной группы, выступающие в качествеинициаторов организаторов биржи.

Они подписывают учред. договор о создании биржии вносят первоначальные взносы.Ктоне может участвовать в создание биржи?1. высшие и местные органы власти гос. управления 2. банки и кредитные учреждения, получившие в установленномпорядке лицензию на осущ. банковских операций 3. страховые и инвестиционные компании и фонды 4. общественные, религиозные и благотворительные объединенияи фонды 5. физические лица, которые по законодательству не могут осущ.предпринимательскую деятельность.Принятосчитать, что чем больше учредителей и чем прочие матер финанс. положение, тем большуюони могут оказать поддержку бирже, но с точки зрения управления - это усложняется.Привелегиипервых учредителей 1. право на получение дивидендов 2. возможность бесплатно открыть одну или несколько брокерскихконтор 3. возможность входить в органы управления биржей.Членыбиржи тот, кто участвует в формированииуставного капитала, либо вносит членские взносы в имущество биржи, и стал ее членомв порядке предусмлтренным учредительскими документами.Правачленов биржи 1. участвовать в биржевой торговли 2. принимать участие в управлении бирже согласно нормативнымдокументам 3. участвовать в распределении прибыли и получать дивиденды,если они предусмотрены учредит. документами 4. сдавать в аренду свои права на участие в биржевой торговлев установленном порядке и только одному юр. лицу.Числочленов биржи ограничено.

Оно зависит от размеров уставного фонда и номинальной стоимостиодной акции.Акциядает возможность пользоваться правилами члена биржи.

Акция - стоимость места набирже, а место на бирже - собственность члена биржи. Это место может быть продано,когда член биржи уходит с биржи.

Стоимость места биржи определяет биржевой комитет.Стоимость места зависит от спроса и предложения.Группычленов Зарубежом.

Лондонская биржа металлов -индивидуальные принципалы - они заключают сделки от своего имени -представители.Средииндивидуальных членов есть группа привелегированных, им разрешено заключать сделкиза свой счет и выполнять заказы непривелегированных членов и третих лиц за определенноевознаграждение.

Индивид. членами могут стать лица не моложе 21 года и родившиесяв Англии.РФ 1. полные члены - с правом на участие в бирж. торгах во всехсекциях отделениях и на определенное учредительными документами биржи кол-во голосовна общем собрании членов секции биржи.2. неполные члены - с правом на участие в бирж. торгах в соответствующихсекциях отделениях и на определенное учредительными документами биржи кол-во голосовна общем собрании членов секции биржи.Общественнаяструктура органов управления представлено общим собранием членов биржи и выборочнымиорганами, формирующимися на собрании членов биржи.Общеесобрание - это законодат. орган внутрибиржевой деятельности.Функцииобщего собрания 1. определение целей и задач биржи, стратегия ее развития,правил внутреннего распорядка 2. утверждение и изменение учред. документов договор, устав,правило торговли 3. выборы и утверждение биржевого комитета, а также ревизионнойкомиссии 4. внесение изменений и дополнений в их персональный состави структуру 5. утверждение результатов деятельности биржи и распределенияприбыли 6. определение размера и порядка выплаты дивидендов, а такжеусловий покрытия убытков 7. определение уменьшения увеличения кол-ва мест на биржеи установление квот для ее членов 8. утверждение решений бирж. комитета о создании управлениятоварных секций 9. прием новых членов в биржу 10. утверждение сметы расходов на содержание бирж. комитетаи персонала биржи.Постояннодействующим органом управления биржи явл. биржевой комитет, из его состава фомируетсяпрезидиум и правление.Биржевойкомитет явл. контрольно-распорядительным органом текущего управления биржи.Функциибиржевого комитета 1. 2. внесение 3. подготовка решенияобщего собрания членов биржи 4. установление размероввсех взносов, выплат денежных и комиссионных сборов 5. подготовка решенияо приеме исключении членов биржи 6. организация и проведениеквалифицированных экзаменов для брокеров.Общимсобранием создается ревизионная комиссия.

Она осущ. контроль за финансово-хозяйственнойдеятельности биржи и ее обособленных подразделений.

Ревизионная комиссия в правеоценить правомочность решений, принимаемыми органами управления биржи.

Она должнак общему собранию членов биржи провести документальную проверку финансово-хоз. деятельности.Чтопроверяет ревизионная комиссия?1. выполнение установленныхсмет нормативов и лимитов 2. своевременность иправильность платежей в бюджет 3. своевременность иправильность отчислений и выплат дивидендов 4. соблюдение биржейи ее органами управления законодат. актов и инструкций, а также решений общего собраниябиржи 5. проверяется соблюдениебиржей правил бирж. торговли, а также содержания и условия заключения бирж. сделок 6. проверяется постановкаи правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности.Дляведения хоз. текущей бирж. деятельности необходима стационарная структура биржи,она представлена специлиз. и исполнит. органами.Специализ.органы - это комиссия биржи и ее коммерч. организации -котировальнаякомиссия -арбитражнаякомиссия.Котир.ком-я неоходима для того, чтобы орг-ть учет различных видов цен, имеется в видуспроса и предложения договорных высших и низших начальных и заключительных цен.Наоснове обобщения таких цен определяется котировальные справочные цены, которыепубликуются в биржевых бюлетенях, и рассатривают эти бюлетены в качестве бирж. справочника.Обязаностьюкотир. ком-ии явл. наблюдение за своевременным представлением участникам торговогопроцесса достаточно полных и объективных явлений.

Кот. ком-я должна установить базубирж. бюллетеня.

Эта ком-я поставляет в инфор справоч. отдел биржи данные о ценнахи тенденции их движения.

Кот. ком-я совместно с арбитраж. ком-ей устанавливает ценыв условиях спорных вопросов. В случае возникновения споров могут обращаться в тритейскийсуд - арбитражную ком-ию. Если здесь вопрос не решается, тогда передается в судебныеинстанции.

Важным подразделением стационар. структуры биржи явл. расчетная палата.Исполнительныеорганы биржи.

Общеесобрание членовбиржи Ревизионная Биржевой Арбитражнаякомиссия комитет комиссия Правление биржи Отдел Справочно- Бухгалтерияторгов информационная биржи служба Котировочный Служба Хозяйственная отдел экспертов служба Отдел Внешние Охрана Другие компьютер. связиУчастникибиржевой торговли товарной биржи.1. брокеры 2. биржевые маклеры 3. старшие маклеры 4. помощники брокеров и бирж. маклеров.Участники,допускаемые в операционный биржевой зал 1. персонал биржи 2. главный упарвляющий 3. председатель правления 4. гос. коммисар 5. ответственный член бирж. совета 6. лица, которым разрешено биржевым советом.Участниковбирж. торговли следует отличать от присутствующих в торговом зале биржи.Присутствующиев торговом зале 1.Заключающие сделки.

Тот состав, которыйзаключает сделки определяется правилами бирж. торговли и это зависит от того, какаябиржа - закрытая или открытая.Наоткрытой бирже заключать сделки в помещениибирж. зала имеют право - члены биржи и их представители - брокеры, аккредитованныена бирже - постоянные и разовыепосетители, получившие право на участие в бирже.Назакрытой бирже -членыбиржи и их представители -брокеры,аккредитованные на бирже.Разовыеи постоянные посетители ограничены в своих правах как участники бирж. торговли посравнению с членами биржи и их представителями.Согласнозаконодательству 1. постоянному посетителю предоставляется право на участиев торгах на срок не более 3х лет 2. постоянных посетителей не должно превышать 30 от числачленов биржи 3. постоянный посетитель не участвует в формировании уставногокапитала и управлении биржи 4. постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество.Разовыепосетители лишены права бирж. посредничества, т.к. имеют право осущ-я сделки нареальный товар от имени своего и за свой счет.2. Организующие заключение бирж. сделок.

Сотрудники биржи, находящиеся или работающие в зале -маклеры,ведущие бирж. торг -операторы помощники маклера , фиксирующие заключение сделки в своем кругу -сотрудникирасчетной группы отдела организации биржевцых торгов, они помогают брокерам офрмитьзаключенную сделку -работникиотдела бюро экспертизы биржи -работникиюридич. отдела биржи.3. Контролирующие ход ведения бирж. торгов гос.комиссар.

Права гос. комиссара имеет право -присутствовать на бирж. торгах -принимтьучастие в общих собраниях биржи с правом совещательного голоса -знакомиться с информациейо деятельности биржт -вносить предложение и делать представление руководству биржи вносить предложение в комиссию по товарной бирже КТБ -осуществлять контроль заисполнением решений КТБ членыбирж. комитета -членыревизионной комиссии старшиймаклер начальникотдела организации торгов биржи.4. Наблюдающие за ведением торга.

Гости -представителипрессы, которые постоянно аккредитованы или разовые -разовыепосетители, которые не получили право на заключение сделки, но они имеют право датьуказание брокеру, выполняющий их указание.Каждаябиржа может сама определить круг лиц, допускаемых в бирж. зал. Права и обязанностиучастников бирж. торговли определяются внутрибиржевыми нормативными документами,которые разрабатываются на основе закона РФ О товарных биржах и биржевой торговли .Членыроссийской товарной биржи физическиеи юридические лица, которые участвуют в формировании уставного капитала или вносятчленские взносы, или целевые взносы в имущество биржи.

Центральнойфигурой бирж. торговли явл. брокер, который явл. связующим звеном между биржей иклиентом.Праваброкера в бирж. торговле 1. купить или продать товар в соответствии с заказом клиента,или по собственному усмотрению дилер 2. изменить цену и кол-во товара предложенного для продажи 3. ознакомиться с информацией о товарах, выставляемых в торг 4. пользоваться услугами биржи.Обязанностиброкера 1. присутствие в зале в тот момент, когда объявляется товар,заявленный им для продажи или покупки 2. соблюдение правил бирж. торговли конкретной биржи 3. выполнение заказов клиента 4. регистрация и документальное офрмление заключенной сделки 5. предоставление необходимой информации в брокерскую фирму,контору, от лица которой он работает на бирже.Биржевойтовар на товарном рынке.Биржевойтовар - это неизъятый из оборота товаропределенного рода, качества.К товаруотносится и стандартный контракт на указанный товар.

Каждаябиржа вправе сама устанавливать состав товара, который явл. объектом бирж. торга.Требования к биржевым товарам.1. Товар должен быть массовым и выпускаться в достаточно большомобъеме большое число производителей и большое число покупателей . Это позволяетопределить спрос и предложение.

Устанавливается равновесная цена. Изделия единственногопроизводителя, уникальные по манере исполнения не могут быть объектом бирж. торга.2. Требование по качеству, условиям хранения, транспортировкеи измерению.

Это значит, что товар должен быть легко стандартизирован для того,чтобы его можно продавать без просмотра по образцам или техническим описаниям.

Впрактике бирж. дела стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара.3. Кол-во товара, предлагаемое для куплм-продажи.

Товар набирже продается-покупается в строго определенных размерах. Эти размеры называютсябиржевыми единицами, партиями, лотами, которые соответствуют либо вместимоститранспортных средств, либо по месту, объему и весу. Партия или лот должен быть кратнымбиржевой единицы.Натоварной бирже Чикаго биржевая единица по пшенице составляет 5 тыс. бушелей 100 тонн , по крупнорогатому скоту - 34 быка.НаЛондонской бирже металлов бирж. ед. меди, цинка, свинца составляет 25 тонн, олово- 5 тонн, серебро - 311 кг.Объектомбиржевой торговли в настоящее время явл. 70 видов товаров.

Они объединяются в следующиегруппы 1. с х и лесные товарыи продукты их переработки 2. сырье и полуфабрикаты -цветныеМе -драгоценныеМе 3. нефть и нефтепродукты.Номенклатурабирж. товара с годами меняется.

В последние время стали использовать продукты нефтепереработки бензин, дизельное топливо, мазут.Набирже только недавно появились драгметаллы.С х,лесные и товары домашнего пользования составляет 55 объема всей бирж. торговли очень устойчивая тенденция .Чтокасается группы промыш. сырья, то с развитием техники и технологии объем этих товаровв бирж. торгах будет неуклонно повышаться появление на бирже новых цветных Ме .Развитиебирж. торговли оказывает влияние на бирж. товар.

Первоначально бирж. товар выступалв виде реального товара, произведенного уже или производимого к определенному сроку.Появление ценных бумаг как бирж. товара.

Валюта, редкоземельные Ме. Это все привелок появлению объекта бирж. торговли стандартного контракта - фьючерс.

После фьючерсапоявл. опцион, предоставляющий право на заключение бирж. контракта.Реальныйтовар явл. объектом бирж. торговли на товарной бирже.Валютаи редкоземельные явл. объектом бирж. торговли на валютной бирже.Ценныебумаги явл. объектом бирж. торговли на фондовых.

Фьючерсыи опционы явл. объектом бирж. торговли на всех видах бирж. Биржевой товарЦенные Реальный товар, Валютаи Фьючерс Опционбумаги товарная редко- биржевойпродукция земельные стандарт металлы Имеющийся Изготовляемый в наличии к определенному срокув будущемБиржевыесделки на товарной бирже.Сущностьбиржевых сделок.Бирж.сделка - соглашение о взаимной передачеправ и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на биржеи нашедшее отражение в бирж. договоре, контракте, заключенным в ходе бирж. торгов.Биржеваясделка характеризуется несколькими сторонами 1. Юридическая сторона сделки.

Понимается действие, направленноена установление , изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.Юрид.правовая сторона бирж. сделок так же касается прав и обязанностей участников, т.е.контрагентов сделок.2. Организационная. Предполагает установление участников сделок,предполагает виды бирж. сделок, а так же порядок или очередность выполнения определенныхдействий к заключению бирж. сделок и их отражение в документах.3. Экономическая.

Предполагает цель заключения сделки удовлетворениепоьребностей, спекуляция, продажа, т.д.4. Этическая.

Предполагает соблюдение традиций, норм и правилповедения.Сделкиимеют следующие моменты 1. сделка должна представлять собой соглашение о купли-продажи бирж. товара с немедленной поставкой или к определенномусроку в будущем 2. участники бирж. сделки явл. участниками бирж. торгов 3. сделка выполняется вне бирж 4. следует обязательная регистрация в соответствии с установленнымиправилами 5. биржа явл. гарантом выполнения сделок, зарегистрированныхна ее торгах 6. биржа вправе применять санкции к участникам бирж. торговли,совершающих не бирж. сделки 7. бирж. сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи, заключение сделок - это функции участников бирж. торгов,т.е. членов биржи и брокеров, выступающих в роли пррофессиональных посредников.Существуютспец. правила, которые разрабатываются биржей.

Эти провила регулируют отношениямежду контрагентами 1. правило по подготовке сделки 2. правило по совершению сделки 3. правило по оформлению сделки 4. правило по выполнению сделки 5. правило расчетов по сделкам 6. правило по ответственность за их выполнение и разрешениеспоров по сделкам.Сделкасчитается заключенной с момента ее регистрации на бирже.

Условиясодержания сделки 1. наименование товара 2. качество 3. количество 4. цена 5. форма оплаты 6. форма поставки 7. местонахождение ипуть доставки 8. срок исполнения.Существенныммоментом сделки явл. цена товара.

Клиент брокерской конторы, поручающий заключитьсделку может оговорить, выставить требование по поводу цены, покупки-продажи товара.Сделкаможет заключаться по 1. текущей цене бирж. дня - эта цена зафиксированна в моментзаключения сделки, она или объявлена, или устанавливается при аукционе 2. заданной цене 3. лимитной цене - оговорен предел колебаний от и до 4. цене на определенную дату 5. справочной цене, зафиксированной на момент открытия илизакрытия биржи.Назарубеж. биржах установлены правила в отношении цены товара цена предложения неможет быть выше цены спроса более, чем на установленную биржой величиной.Лондонскаябиржа Ме Cu 0.5-1.0 фунт стерлингов Pb 1.0-2.0 фунт стерлингов Zn 0.25-0.5 фунт стерлингов.Видыбиржевых сделок на товарной бирже 1. сделки с реальным товаром 2. сделки без реального товара.

Сделкас реальным товаром Сделкис Форвардные Бартерные Сделки снемедленной сделки с сделки условиемпоставкой отсроченнымналичного срокомтовара поставки сзалогом спремией на на простые двойные сложные кратныепокупку продажу на на покупку продажуСделкиза наличный товар - это сделки на товар,находящийся во время торга на территории биржи в складах, принадлежащих бирже - это сделки на товар,ожидаемый к прибытию на биржу в день торга или до окончания бирж. торга - это сделки на товар,находящийся в пути.Цельюсделок с немедленной поставкой явл. физический переход товара от продавца к покупателю.Оплата может производиться как в момент передачи товара, так и в соответствии сдоговоренностью или предоплата, или оплата после получения товара . Исполнениесделки начинается с момента ее заключения. Это делает невозможным биржеувю игруна движени цен. Эти сделки считаются наиболее надежными.

По условиям договора немедленнаяпоставка - от 1 до 5 дней.Форвардныесделки или срочные сделки .Этовзаимная передача прав и обязаностей в отношении реального товара с отсроченнымсроком поставки.

Отличительной особенностью этих сделок явл. то, что момент заключенияобязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения.

Объектом таких сделокможет выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленномусроку.Разновидностьюфорвар дных сделок являются 1. Сделки с залогом - это договор, в котором один контрагентвыплачивает другому контрагенту в момент заключения договора сумму, взаимоопределяемуюдоговором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств.

Залог преследуетцель обеспечить интересы продавца и покупателя.

При сделке с залогом на покупкуего плательщиком явл. покупатель, в этом случае интерес отражается продавца. Размерзалога от 1 до 100 .2. Сделки с премией - это договор, при котром один из котрагентовна основе особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждениеполучает право потребовать от своего контрагента либо выполенения обязательств подоговору, либо отказаться от сделки.1 Простые сделки с премией.

При этих сделках сторона плательщик получает право отступного, т.е. контрагент за уплату ранее установленной суммы отступаетот выполнения договора. Этот вид сделок в зависимости от того, кто плательщик премии2х видов сделки с условной продажей и сделки с условной покупкой.2 Двойные сделки с премией.

Договоры, в которых плательщикпремии получает право на выбор между позицией покупателя и позицией продавца, атакже право, если есть соглашение контрагентов, отступить от сделки.

Если праваплательщика премии увеличиваются при таких сделках, то величина увеличивается вдвое.Эта премия может учитываться как величина отдельная от суммы сделки, или включатьсяв сумму сделки.3 Сложные сделки с премией.

Это договоры, которые представляютсобой соединение 2х противоположных сделок с премиями, заключенные однойи той же брокерской фирмой с двумя другими участниками биржевой торговли.4 Кратные сделки с премией.Договоры, при которых один изконтрагентов получает право за определенную премию в пользу другой стороны увеличитьво столько-то раз кол-во товара, принадлежащего в соответствии с существом сделкик передаче или приему товара сделки с выбором покупателя и сделки с выбором продавца.

Форвардныесделки имеют еще одну разновидность 1. Сделки с кредитом - это соглашение между брокером и клиентом,по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставитьему интересующий клиента товар. Брокер с этим соглашением обращается в банк, гдеполучает кредит на осущ. сделки. Как правило, приобретается дефицитный товар.Брокерсамостоятельно продает товар на бирже и возвращает кредит баку.2. Сделки с условием - это соглашение, при закбчении которогоброкер должен выполнить поручение клиента.

Брокер имеет право отказаться.Бартерныесделки - это сделки на товарообменные сделки с передачей права собственности натовар без платежа деньгами.Бартерные сделки противоречат сущности биржевой торговли.Фьючерсныесделки.Представляютсо бой взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов напоставку биржевого товара.

Здесь не продажа и покупка, а выявление цены. Здесь хеджированиесделок с наличным реальным товаром. Отличительнойособенностью фьюч. сделки явл. то, что объектом выступает не бирж. товар, а бирж.контракт. Этот бирж. контракт предусматривает куплю-продажу строго согласованногокол-ва товара установленного сорта с минимально допустимыми отклонениями, поставляемогона определенных условиях оплаты транспортных средств.Фьюч. сделки заключаютсяпо стандартам еще не произведенного товара.

Контракты по фьюч. сделкам заключаютсямногократно, ликвидируются когда подходит срок поставки или указанная товаропроизводителемсрок продажи.Оборотыпо фьюч. сделкам, как правило, во много раз превышают реальные объемы поставок.Это указывает не только на спекуляцию, но и на живость обмена. Сделки по продажефьюч. контракта одной из сторон обязательно регистрируется в расчетной палате биржи.Разновидностьюфьюч. сделок явл. опционные сделки.Особенность объектом сделок становитьсяобязательство купить или продать некоторое число фьюч. сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.Порядок заключения и выполнения биржевых сделок.Порядок очередность заключения сделки 1. Клиент покупатель или продавец осущ. поиск брокерскойфирмы -накаких биржах работает данная фирма какойкомиссионный сбор берет фирма котировка,лицо фирмы -гарантированоли заключение сделки?2. Клиент заключает договора на оказание брокерских услуг - определение видовсделок - договор содержит7 разделов 3. предмет договора 4. порядок исполнения поручений клиента 5. гарантии 6. условия расчетов 7. порядок осуществления связи между сторонами 8. ответственность сторон и порядок рассмотрения споров49. срок действия договора и основания к изменению и прекращениюдоговора.3. Заключается договор-поручение или договор-комиссияна продажу-покупку конкретного товара.Договор-поручение заключается в том случае, если брокерна бирже действует от имени клиента и за его счет.Договор-комиссия заключается в том случае, если брокерна бирже действует от своего имени и за свой счет.4. Наряду или взамен договора-поручения и договора-комиссииклиент может подать заявку-предложение на покупку-продажу реального наличного товара.5. Если между клиентом и брокерской фирмой заключен договор-поручение,то к нему обязательно оформляется разовая или постоянная доверенность для проведениядел на бирже в интересах клиента.6. Брокерская фирма должна иметь определенные гарантии отклиента, которые зависят от того, в качестве кого выступают клиенты-продавцы иликлиенты-покупатели и какой договор заключается между клиентом и брокер. фирмой.К договору-поручению клиент обязан представить складскуюрасписку о наличии товара или транспортный документ об отгрузке товара.

Если нетскладской расписки, то брокер имеет право оговорить неустойку за непоставку илинедопоставку товара.

При заключении договора-комиссии указывается в случаепросрочки отгрузки или неотгрузки товара клиент уплачивает брокеру штраф в размереустановленного . Если клиент выступает в роли покупателя, то он должен гарантироватьсвою платежеспособность.По договору-поручению.

Гарантии 1. гарантиябанка на оплату товара оригинал 2. справка, заверенная банком, о наличии средств на расчетномсчете клиента 3. гарантийный взнос 4. залог 5. расчетный счет, открытый брокерской фирме не менее30 от суммы сделки 6. аккредитив, выданный брокерской фирме на всю сумму сделкии на срок ее осуществления 7. страховой полис 8. вексель.

По договору-комиссии.

Гарантии 1. аванс, перечисленный брокерской фирме в установленной форме.7. Отражаются условия связей между клиентоми бр. фирмой, чтобы повысить ликвидность сделок, а для этого составляется протоколо средствах связи.8.Договор между брок. фирмой и биржей на участие в бирж. торгах.9. Заявка-предложение брокера на продажу-покупку определенноготовара.

Эта заявка должна быть введена в бирж. информационный канал не позднее2х-3х дней до начала торгов.10. Экспертиза товара и разрешение на допуск товара к торгам.11. Информация о товарах, выставленных на торге по соответствующимтоварным секциям.

Информация выдается брокерам за 24 часа до начала торгов и вывешиваетсяданная инф-я сотрудниками отдела торговли в бирж. зале в день торгов.Информация содержит 1. наименование товара 2. цена 3. кол-во 4. номер брокерской конторы 5. местонахождение брокерской конторы 6. условия рвсчета 7. сроки поставки.12.Регистрация брокеров и допуск их в торговый зал. Для регистрации брокера требуетсядоверенность на ведение операций.13. Заключение сделки в процессе гласно проводимых бирж. торгов.14. Регистрация сделки.

Сделка должна быть зарегистрированаили сразу, или в течении 3х часов после окончания торгов. Сделка считаетсязаключенной только после ее регистрации.15. Оформление сделки. Юридическую силу сделка получает послеее оформления, т.е. после составления бирж. договора контракта . Оформляется иподписывается сторонами в 3х экземплярах.Оформленная сделка может бытьрасторгнута, но в порядке, установленными правилами бирж. торговли.16. Информация брокеров о заключенных сделках на бирже клиентами брокерским фирмам.17. Регистрация заключенных сделок в брокерской фирме.18. Оплата комиссионных бирже.

Срок оплаты - в течении 15 дней.19. Отчет брокера извещение заключенной сделки . Представляетсяв 3х-дневный срок в брокерскую фирму.При срочной форвардной сделкиприлагается договор поставки, а при сделке с немедленной поставкой - договор купли-продажи.20. Расчеты клиента с брокерской фирмой.21. Отгрузка, отправка проданного товара покупателю.22. Расчет покупателя с продавцом.Расчетыпо биржевым сделкам.

Сущ.разные формы расчета. Они оговариваются в договоре сторонами.Факторы, влияющие на форму расчета 1. Наличный расчет - сложившаяся на моментдоговора конъюнктура рынка - степень доверия кконтрагенту - финансовое положениефирмы - сумма заключеннойсделки.2. Безнал.Порядок безналичныхрасчетов регламентируется положением о безнал. расчетах в РФ. Это положение разработаноЦБ РФ на основе з-на о ЦБ.Расчетымежду контрагентами проводятся в основном 1. Платежными требованиями-поручениями.Поставщик направляет покупателю расчетные и отгрузочныедокументы.

Покупатель определяет возможность оплаты, оформляет платежное требование-поручениеподписьюи печатью. Это платежное требование сдает в обслуживающий банк для перечисленияназванной суммы.Если покупатель полностью или частично отказывается оплатить, ондолжен уведомить поставщика на основе условий договора.

Согласно положению о безналичныхрасчетах в РФ предусматривается другая схема расчетов по платежным требованиям-поручениям поставщик направляет платеж. требование-поручение и расчетные документы по этомутребованию в 3х экземлярах в банк поставщика для передачи плательщику.В течении 3х дней покупатель должен либо оплатить, либо отказаться, тогдаон должен сообщить поставщику.2. Платежными требованиями.Это наиболее предпочтительная форма расчетов при осущ-иидостаточно продолжительных хозяйственных хозяйственных связей.

В этом случае платежныедокументы продавцом передаются в свой банк после отгрузки или одновременно с отгрузкой.3. Аккредитивами.Плательщик покупатель поручает облуж. банку произвестиза счет своих средств или ссуды, дипонированных в банке плательщика оплату товаровпо месту нахождения получателя плательщика на условиях, предусмотренных в заявленииплательщика на выставлении аккредитива. Открытие аккредитива частично засчет собственных средств и частично за счет кредита банка не допускается.Аккредитив может быть открыт по почте, телеграфу или факсу и предназначен для расчетовтолько с одним клиенттом, он не может быть переадресован.

Для открытия аккредитивапокупатель предоставляет обслуж. его банку заявление.В заявлении указывается - договора, по которомуоткрывается акк-в - наименование поставщика - наименование документов,против которых производится платеж - порядок оплаты счетов - общее наименованиетоваров и услуг - сумма аккредитива - дополнительное условие запреты, транспорт и т.д. .Покупатель в течении 3х рабочих дней вправеотказаться от оплаты счетов, если его что-то не удовлетворяет.

Банк покупателя послепроверки обоснованности его отказа от оплаты обязан восстановить на соответствующемсчете покупателя неправильно выплаченную по аккредитиву сумму.Для продавца аккредитивнаяформа имеет преимущественное значение, т.к он имеет гарантиюоплаты банком - в получении платежасразу после отгрузки товара.4. Платежными поручениями.Платежное поручение - это поручение предприятия обслуж. его банку о перечислении определеннойсуммы со своего счета на счет предприятия.Плат. поручениями могут производиться расчеты за полученныетовары, а так же предварительную оплату товаров и авансовые платежи.5. Чеками.Расчеты чеками регламентируются положениями о чеках. Этоположение введено в действие с 1 марта 1992 года.Чек - это документустановленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвестиплатеж чекодержателю, указанной в нем денежной суммы.Виды чеков - Ординарный.

Выписывается определенному лицу с оговоркой по приказу или без оговорки Именной.

Выписывается именному лицу с оговоркой не по приказу Предъявительский. Выписывается предъявителю с записью предъявителю .Предъявительские и ордерские чеки могут передаваться методоминдоссамента. Именной чек не подлежит передаче.Индоссамент -передаточная подпись.Индоссамент на плательщика имеет силу расписки по платежу.Индоссамент может быть именным, если в нем нет другого наименования лица, которомупередается чек. Бланковый индоссамент - если в нем нет имени.

Индоссамент на предъявителяимеет силу бланкового индоссамента.Именной индоссамент, содержащий оговорку непо приказу , означает, что чек дальнейшей передачи не подлежит.Индоссант - этотот, кто ставит свою подпись.Индоссант отвечает за плятеж в плане солидарной ответственностис чекодателем.Оплата по чеку на территории РФ идет в течении 10 днейпо предъявлению в банк. Отказ от оплаты чека должен быть нотариально удостоверен.

Иск на оплату - иск неоплаченногочека - оплата 6 годовыхсо дня предъявления суммы к платежу - 1 пенни в сутки .6. Векселями.Вексель - этосоставленное по установленным законом форме безусловное письменное долговое денежноеобязательство, выданное одной стороной векселедателем другой стороне векселедержателю и оплаченное гербовым сбором.Виды 1. Простые.Представляетсобой письменный документ, содержащий ничем не обоснованное обязательство векселедателя должника об уплате определенной суммы денег в определенный срок и в определенномместе или другому лицу по приказу векселедержателя2. Переводные.

Тожесамое, только в отличии от простого в переводном векселе участвуют 3 лица - векселедатель трассант - первый приобретатель векселедержатель , получающий вместе с векселем право требовать платеж по нему - плательщик трассат ,которому векселедержатель предлагает произвести платеж.Вексель при выдаче и продаже подлежит обложению гербовымсбором, т.е. преобретается гербовая марка, которая приклеивается на лицевую илина обратную сторону векселя.Вексель явл. недействительным в случае отсутствия одногоили нескольких реквизитов - указание места выдачи - обозначения дня, месяцаи года его выдачи - денежная сумма - день предъявленияи день платежа это один день .Поставщику это неудобно.Вексель должен быть подписан собственноручно оригинал .Вексель считается не принятым в случаях - по указанному адресуневозможно отыскать плательщика - плательщик умер - плательщик несостоятелен - на векселе указано не аккредитирован или не принят - подпись об оплатеокажется зачеркнутой.Что делать предъявить неоплаченныйвексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика на следующий деньпосле истечения даты платежа по векселю 12 часов - нотариус составляетакт по установленной форме о протесте в неплатеже.Если протест совершен своевременно, тонаступает следующее действие - органы суда вправевыдать судебное решение по искам, основанных на опротестованных векселях - наступает ответственностьпо простому векселю надписателей тех, кто ставил подписи , а по переводномувекселю - надписателей и трассанта.

Все эти лица, за исключением индоссантов, которыепоставили слова на векселе без оборота на меня являются солидарно ответственнымиперед векселедержателем.Фондовая биржа.Фондовыйрынок или Рынок ц.б представляет собой систему отношений купли-продажи финансовыхактивов и фондовых ценностей.Структурно первичный и вторичный.Первичныйрынок возникает из того фактора, что нужно разместить ц.б. Ц.б. размещает эмитент- это гос. органы, местные органы, предприятия.Вторичныйсвязан с перепродажей ц.б. Покупателями явл. инвесторы.Ф.биржа - это одно из тех мест, где происходит продажа - перепродажа эмитентом и покупкаинвестором.Ф-цииФ.Б. - накопление фин. ресурсов через продажу - финансирование черезпокупку - ликвидность.Фондовыебиржи виды публично-правовые, частные, смешанные.

Моноцентрические- основная.Полицентрические- на ряду с основной сущ. другие самостоят. биржи.УчастникиФ.Б. 1. Эмитенты - гос-во в лице центрального или местного органавласти или юр. лицо. Э. несут обязательства перед владельцами ц.б. Гос. регистрацияправового статуса Э. обеспечивает его допуск на Ф. рынок.2. Инвесторы - физ. и юр. лица. И. приобретает бумаги от своегоимени и за свой счет. Законодательство РФ допускает к инвесторов и иностранных физ.и юр. лиц. Виды индивидуальные, предприятия, институциональные коллективные .Институциональные инвесторы - финансовые институты пенсионные фонды, страховыекомпании , кредитные союзы, инвестиц. фонды.

Инвест. фонды выпускают собственныеакции.

Средства, вырученные от продажи своих акций, вкладываются в другие ц.б Формируется собственный портфель ц.б. Инвесторы и эмитенты прибегают к услугам професс.посредникам.3. Финансовые посредники.Инвестор- брокер.Приказна покупку или продажу ц.б. по наиболее выгодной текущей цене - приказ рыночный.Лимитныйприказ - предст. на покупку или продажупо специально оговоренной цене.Буферныйприказ стоп-приказ - поручение на то,что брокер должен купить или продать ц.б. в тот момент, когда цена достигнет заявленныйуровень.Буферный-лимитныйприка з - буферный приказ, который автомат. превращ. в лим а не рыночный не дост. буферной цены.Поручениешкала - совок. отр. поручений, которыеперед. по различным ценам в одно и тоже время.Альтернативноепоручение - или купить по уст. ограничениютак быстро, как это можно, или купить такую же ц.б.Пересечениеакций - чтобы пересечь акции брокер комбинируетили сост. пару из приказа на покупку и пару на продажу по одной и той же ц.б. ипо одн. и той же цене, но для разных клиентов.

Приказыпо срокам - приказ на день автомат. прекращ.в конце бирж. дня Приказдо отмены.Оговорки - о праве брокера действоватьпо своему усмотрению - участие без инициативы - исполнить или отменитьв полном объеме - использовать немедленноили отменить - только в полном объеме.Оговоркав приказ означает, что торговля идет большими партиями- цены не снижать ине повышать.Сделкис ц.б.Медведи- это бирж. спекулянты, которые играют на понижение. Они продают на срок ц.б которыеони не имеют, но зафиксированы по курсу при заключении сделки.

Они надеятся,что незадолго до окончания сделки они смогут купить их по более низкой цене.Быкипокупают ц.б. на срок в ожидании повышения курса и надеятся в последствиивыкупить и продать.Кассовыесделки - как правило сделки в один деньили исполняется в 2-3 дня после заключения сделки основная часть закл. сделок90 Срочнаясделка - или в середине месяца, или вконце месяца.

Видысрочных сделок стр. 109 1. твердые простые 2. Условные - сделки с предварительной премией премию платитпокупатель 3. Пролонгационные - пролонгация сроков покупки или продажиц.б. репорт - если продажа ц.б. осущ. по более низкой цене, а покупка поболее высокой депорт - наоборот . Срок - 1-3 месяца.4. Опцион - право выбора одному из участников сделки по истечениюопред. срока купить или продать проданные или купленные ц.б.Всесрочные сделки с ц.б. в настоящее время сопровождаются условиями об опционах.

Разницамежду опционным контрактом и срочным состоит в том, что покупатель опциона имеетправо использовать или не использовать опцион, за это он платит при заключении контрактапродавцу опциона премию.Опционнаясделка распадается на 2 части 1. покупка и продажа опциона 2. исполнение его опциона с последующим завершением сделки.