Прогноз финансовых показателей проекта служит исходным пунктом оценки его экономической эффективности

5. Экономическая эффективность программных средств, определение эффективности инвестиций

5.1 Цели, задачи и методы эффективности инвестиций

Оценка эффективности инвестиций имеет огромный научный и практический интерес, поскольку от того, насколько объективно и всесторонне осуществлена эта оценка, зависят сроки окупаемости вложенного капитала, темпы развития фирмы, решение многих задач социально-экономического характера. Объективность и всесторонность этой оценки, в свою очередь в значительной мере определяются использованием современных методов проведения такой оценки.

Как правило, оценка эффективности инвестиций базируется на огромном объеме информации, используемой для анализа расчетов и принятия решений. Инвестиционные проекты можно оценивать различными способами, порой противоречивыми с точки зрения полученных результатов.

Как принято во всем мире, практически любой инвестиционный проект при всех его положительных характеристиках и значимости для общества должен содержать экономический или социальный эффект и тем самым обеспечивать возмещение вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации продукции или услуг. При этом в качестве критерия оценки эффективности чаще выступает прибыль, обеспечивающая сроки окупаемости и рентабельность инвестиций не ниже желаемого уровня или срока. Оценка реальности достижения именно таких результатов и есть основная задача методов оценки и анализа любого вложения средств в реальные активы.

Прогноз финансовых показателей проекта служит исходным пунктом оценки его экономической эффективности.

В состав финансовых показателей обычно входят:

единовременные затраты;

финансовые результаты, определяющие источники и размеры поступлений денежных средств хозяйствующему субъекту, который реализует проект. Источниками средств могут быть выручка от реализации продукции или услуг, кредиты и займы внешних агентов, акционерный капитал, привлекаемый за счет дополнительной эмиссии акций и др.;

текущие затраты по проекту, которые определяют направления, сроки и размеры денежных средств, необходимых для выполнения взятых хозяйствующими субъектами обязательств по реализации проекта:

РП=ЧП/П, (5.1)

где ЧП - чистая прибыль; П - объем продаж

В зарубежной, а теперь и в отечественной практике наиболее часто используют финансовые расчеты в предположении трех вариантов условий реализации проекта:

· наименее выгодных (пессимистический вариант);

· наиболее выгодных (оптимистический вариант);

· наиболее вероятных (вероятный вариант).

Надо отметить, что практически любой инвестиционный проект базируется на предпосылках и условиях, которые определяют, насколько будущие выгоды от реализации проекта оправдывают сегодняшние затраты.

Инвестиционный проект, в процессе своего осуществления, должен обеспечивать получение приемлемой прибыли на вложенный капитал, а также поддержание устойчивого финансового состояния предприятия. Для решения указанных задач используются следующие группы коэффициентов финансовой оценки проекта:

· рентабельности;

· оборачиваемости (деловой активности);

· финансовой устойчивости;

· ликвидности.

Приведенный перечень коэффициентов не является исчерпывающим, но соответствует составу исходной информации и позволяет оценить проект с различных точек зрения.

При оценке экономической эффективности проектов все время возникает проблема соизмерения денежных средств, выплачиваемых или получаемых в различные периоды времени. Чтобы оценить выгодность вложений во времени, как правило, используют дисконтирование - процесс приведения разновременных денежных потоков (поступлений и выплат) к единому моменту времени. Коэффициент дисконтирования можно определить по формуле:

DР = РV /С_t , (5.2)

где С_t - денежный поток в конце периода t, PV - текущая стоимость денежных потоков.

Поскольку в основе дисконтирования лежат расчетные процедуры, которые связаны с оценкой процентных ставок, формируемых на рынке капитала, то выбор их представляет весьма сложную задачу. Существуют два основных метода начисления процентов: простой и сложный, которые отличаются исходной базой для начисления процентов.

Простой способ начисления первоначальной суммы денег состоит в неизменности исходной базы для начисления (PV). В этом случае начальная сумма денежных средств PV при всей ее неизменности за определенный период времени , в течении которого п раз начисляются проценты, возрастает до величины С_t:

С_t=РV(1+Еп) (5.3)

При сложном способе исходная база для начисления процента увеличивается с каждым периодом начисления, поэтому наращение по сложным процентам ускоряется. Тогда:

С_t=РV(1+Е)^t (5.4)

Указанные способы могут быть распространены на любую сферу финансовых операций.

Для принятия управленческих решений по выбору того или иного проекта можно использовать основанные на дисконтированных оценках следующие показатели:

· чистая приведенная величина дохода (ЧПВД);

· индекс доходности;

· срок окупаемости;

· другие показатели, отражающие специфику проекта

Чистая приведенная величина дохода (ЧПВД) определяется как разность между возможными доходами, получаемыми при осуществлении проекта, и обеспечивающими эти доходы инвестициями. Для расчёта ЧПВД весь процесс инвестиционной деятельности представляется в виде множества распределённых во времени первоначальных вложений и последующих доходов. Эту последовательность называют потоком платежей. При определении ЧПВД для каждого члена потока платежей определяются потери от неиспользованных возможностей. Ценность каждого члена потока на момент начала вложения определяется как разность между начальной величиной вложения и величиной возможных потерь. Итоговая величина искомого показателя ЧПВД может быть определена по следующей формуле:

(5.5)

где n1 - продолжительность осуществления инвестиций; n2 - продолжительность периода отдачи от инвестиций; Z_L ежегодные инвестиции в периоде L,L=1,2,...n1; P_i-ежегодная отдача (доход) в периоде j,j=1,2,... n2.

Если допустить, что сравниваемые варианты обеспечивают равенство продолжительности периодов отдачи и ежегодной отдачи от инвестиций, то эта формула упрощается, и может быть представлена в следующем виде:

(5.6)

где 3- современная величина совокупных затрат за весь период реализации (разработка, отладка и эксплуатация).Наиболее предпочтительным и подлежащим финансированию принимается вариант, обеспечивающий современную минимальную величину совокупных затрат за весь период реализации.

5.2 Выбор альтернатив и перечень исходных данных

5.2.1. Выбор альтернативных проектных вариантов разрабатываемого программного обеспечения.

В виду жесткой регламентации технических условий разработки, параметром, альтернативу которому можно представить, является среда разработки. В проекте в качестве основной среды разработки является HTML редактор.

5.2.2. Исходные данные для расчетов.

Исходные данные, необходимые для проведения последующих экономических расчетов представлены в табл.5.1- 5.4

Цены на оборудование, программное обеспечение и материалы взяты из каталога "Компьютер-Маркет 9 - 15 декабря 2002". Количество тех или иных материалов соответствует реально затраченному на разработку. В стоимости материалов и покупных изделий учитываются транспортно-заготовительные расходы в размере пяти процентов от их стоимости.

Таблица 5.1 Общие данные для расчетов

Наименование показателей	Условное обозначение	Значения по вариантам
Основной	альтернативный
Общая продолжительность этапа разработки и отладки ПО, мес.	' Tниокр
Общая численность исполнителей в течение первого этапа, чел.	N
Среднемесячная заработная плата исполнителей с отчислениями на социальный налог (40%) руб./мес.
Общая продолжительность этапа эксплуатации, лет	Тэ

 

Таблица 5.2 Расчет затрат на материалы

Наименование материала	Количество	Цена за ед. изм. руб.	Сумма, руб.
Дискета	10 шт.
Бумага для принтера	1 п.
Картридж	1 шт.
Информационные услуги
Итого
Транспортно-заготовит. расходы	5%
Всего

 

 

Таблица 5.3 Расчет затрат на оборудование

Наименование	Цена, руб.
Основной	Альтернативный
ЭВМ(потребляемая мощность 200 Вт)
Программное обеспечение	--
Принтер
Итого

 

Таблица 5.4 Ожидаемое распределение времени при эксплуатации ПО.

Вид работы	В % от общего времени работы специалиста	Всего на программу, час
Подготовка эксперимента
Сбор данных
Работа с модулем анализа
Работа с модулем синтеза
Оформление документации
Всего, час

 

5.3 Выбор ставки сложных процентов

Выбор ставки сложных процентов играет весьма важную роль в проводимых расчетах, так как определяет объективность и надёжность получаемых результатов.

Выбираем в качестве ставки сложных процентов усреднённую существующую величину 10%. Для разрабатываемого дипломного проекта:

- общая продолжительность разработки – 6 месяцев;

- общая продолжительность эксплуатации – 3 года.

Итого: 3,5 года.

Общий период вложения инвестиций и получения доходов представлен на рис. 5.1.

Общий расчётный период

0 0.5 3 t, лет

Рис. 5.1 Общий период вложения инвестиций и получения дохода.

6.4 Расчет стоимости машино-часа работы ЭВМ.

1. Основная заработная плата

З_оо = З_оа = З_оип = 5000 = 12*5000/2001= 30 руб/час (6.7)

Где З_оип – основная зарплата ИТР, руб , Ф_Г – годовой действительный фонд времени работы ЭВМ (2001ч)

2. Затраты на материалы.

Затраты для обоих вариантов реализации одинаковы

З_мо = З_ма = Ц/Т = 1113/833 = 1,35 руб/час (6.8)

Где Ц – общая цена материалов (см. табл. 1.2.), руб,

Т – время разработки (= 2001*5/12 = 833)

3. Амортизация

При сроке эксплуатации 3 года амортизация составляет 10%.С учетом данных, полученных в таблице 1.3, они будут равны:

З_ао =21800* 0,1=2180 руб. в год или 1,08 руб./час (6.9)

З_аа =32000 * 0,1=3200 руб. в год или 1,6 руб./час

где 0,1 - годовая норма амортизации оборудования. (10%); 32000-балансовая стоимость оборудования (см. табл.1.3.)

4. Затраты на электроэнергию.

Затраты для обоих вариантов реализации одинаковы.

З_ээо= З_ээа= =0,45*1*0,33= 0,15 руб./час, (6.10)

где S_кВт.ч- стоимость кВт.ч электроэнергии, так как разработка ПО ведется в домашних условиях, то стоимость кВт.ч электроэнергии составит 0,45 руб.; q_J-число j-ых технических средств ЭВМ (одна ЭВМ); N_J - потребная мощность j-ых технических средств (см. табл. 6.3), кВт.

5. Прочие производственные расходы.

З_про = (З_оо+З_ээо+З_ао) = (30+0,15+1,08) = 6,25 руб./час, (6.11)

З_пра = (З_оа + З_ээа + З_аа) = (30+0,15+1,6) = 6,35руб./час,

где Н_пр - процент прочих производственных расходов (20%).

 

6. Себестоимость машино-часа работы ЭВМ.

С_м-чо=3_оо+3_до+3_ссо+3_ээо+3_ао+3_про= 30+0,15+1,08+6,25=37,48руб. /час;

(1.12)

С_м-чо=3_оо+3_до+3_ссо+3_ээо+3_ао+3_про = 30+0,15+1,6+6,35=38,1руб./час;

 

7. Затраты на отладку программы.

К_оо=С_м-чо-t_оо=37,48*167 = 6259,16 руб., (6.13)

К_оа=С_м-ча-t_оа=38,1*167 =6362,7 руб.,

где: t_о- время отладки (1 месяц =167 часов).

 

8. Стоимость НИОКР по данной теме.

К_ниокро= С_м-чо*t_ниокр = 37,48*668 = 25036,6руб., (6.14)

К_ниокра = С_м-ча*t_ниокр = 38,1*668 = 25450,8руб.,

где: t_ниокр = 5 мес. -t._о = 4мес. = 668 часов.

 

9. Итоговая величина затрат на этапе разработки.

К_зо = К_ниокро + К_оо= 6259,16+25036,6= 31295,76руб. (6.15)

К_за= К_ниокра + К_оа = 6362,7+25450,8= 31813,5 руб.

 

10. Современная величина затрат на разработку

 

= 31295,7руб/час (6.16)

 

= 31813,5руб/час

где - дисконтный множитель (т.к. время разработки - 5 месяцев - затраты по теме можно считать разовыми и следовательно, не дисконтировать, = 1)

Результаты расчета стоимости машино-часа работы ЭВМ представлены в итоговой таблице 5.5

 

Таблица 5.5 Итоговая таблица расчета стоимости машино-часа

Работы ЭВМ

Для расчета затрат на всем этапе разработки необходимо затраты рассчитанные на 1 час (см. табл. 5.5) умножить на количество часов необходимых на… Для основного варианта: 3i(всего по теме) = 3i *833 час.

Сравнение вариантов инвестиций.

Окончательные результаты выполненных расчетов представлены в табл.5.9

 

Таблица 5.9 Технико-экономические показатели

Наименование показателя	Значение показателей по вертикалям
Основной	альтернативный
Минимальный объем технических средств для пользования ПО	Персональный компьютер	Персональный компьютер
Среда программирования	HTML, JavaScript	C++
Минимально-необходимый объем ОЗУ, Мбайт
Минимально-необходимый объем дискового пространства для среды разработки, Мбайт
Ожидаемая процентная ставка, %
Величина затрат на разработку и отладку ПО, руб	31295,7	31813,5
Величина затрат на эксплуатацию ПО, руб	33632.6	37307,1
Показатель итоговой величины современных затрат, руб	64928,3	69120,6

 

Итоговая величина современных затрат (на этапе разработке и на этапе эксплуатации) при сравнении возможных альтернативных технических проектов, дающих одно и тоже техническое задание, позволяет сделать вывод о предпочтительности того или иного варианта.. Сравнение сумм современных затрат по двум возможным вариантам вложения инвестиций показывают, что предпочтительным для финансирования является первый (основной) вариант проекта, для осуществления которого при прочих равных условиях требуется меньшая современная сумма затрат.