По FOREX

Конспект лекций

по FOREX

 

 

Оглавление:

ВВЕДЕНИЕ.......................................................................................................................................................................................... 2

Валютные курсы.......................................................................................................................................................................... 2

Виды валютных курсов............................................................................................................................................................ 2

Кросс-курсы................................................................................................................................................................................. 2

Спот-курс..................................................................................................................................................................................... 2

Время работы рынка FOREX (круглосуточно)................................................................................................................. 4

Глава 1. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ............................................................................................................................ 5

Деньги в чужой стране.............................................................................................................................................................. 5

Фондовые индексы.................................................................................................................................................................... 5

Индекс Доу-Джонс (DJI)........................................................................................................................................................... 5

Индекс "Стэндард энд пауэрз" (S&P).................................................................................................................................. 6

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index).................................................................................................... 6

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)........................................................................................................... 6

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ)......................................................................................................................... 7

Центральные банки..................................................................................................................................................................... 7

Показатели инфляции............................................................................................................................................................... 9

Денежные агрегаты :............................................................................................................................................................. 10

Валовый продукт (Gross Domestic Product – GDP)........................................................................................................ 10

Маастрихтский договор о Европейском союзе............................................................................................................. 11

Глава 2. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ......................................................................................................................................... 12

Основные положения............................................................................................................................................................. 12

Графический метод................................................................................................................................................................. 13

Разворотные фигуры (Reversal Patterns).......................................................................................................................... 15

Фигуры продолжения (Continuation)................................................................................................................................. 17

Mатематический метод........................................................................................................................................................ 18

Индикаторы тенденций:...................................................................................................................................................... 18

Осцилляторы............................................................................................................................................................................ 20

Дивергенция............................................................................................................................................................................. 20

Осциллятор (Price Oscillator - OSC)....................................................................................................................................... 20

Глава 3. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ................................................................................................................................. 24

Управление капиталом и торговая тактика................................................................................................................ 24

Общие замечания по управлению капиталом............................................................................................................ 25

Литература:................................................................................................................................................................................. 25

 

ВВЕДЕНИЕ

Валютные курсы

Определение

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.

Виды валютных курсов

В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Германии… Обратная котировка – количество чужой валюты за единицу национальной .

Кросс-курсы

DEM/CHF, GBP/DEM Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением DEM/CHF = USD/CHF : USD/DEM

Спот-курс

FOREX (Foreign Exchange) – международный обмен. Сокращенное обозначение FX USD – американский доллар Основные валюты(majors)

Глава 1. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

На валютный курс воздействуют факторы, отражающие состояние экономики данной страны:

· Показатели экономического роста (валовый национальный продукт, объемы промышленного производства и др.);

· Состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья

· Рост денежной массы на внутреннем рынке

· Уровень инфляции и инфляционные ожидания

· Уровень процентной ставки

· Платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке

· Спекулятивные операции на валютном рынке

· Степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

 

Деньги в чужой стране

JPI – 0,5% GBP – 6.00% В виде ценных бумаг: T-bills (казначейские бумаги)

Фондовые индексы

FTSE – 100 – UK CAC – 40 - France DAX – 30 – Germany Hang Seng – HK (Гонг Конг) Индекс Доу-Джонс (DJI)

Центральные банки

  1. Учетная ставка – Discount rate. Процентная ставка, под которую ЦБ… USA –6,50%

Дисконтная ставка = 6,0 %.

 

Germany :

· Bundesbank (BBK , Buba) – Центральный Банк Германии

· Buba cooncil meeting - заседание Buba – каждые 2 недели по Четвергам ;

· Председатель правления – Ernst Welteke

 

Great Britain :

· Bank of England – BOE ;

· Заседание 1 раз в месяц;

· Председатель правления – Eddie George

Учётные ставки = 6.00 %

 

Switzerland :

· Swiss National Bank (SNB) ;

· Заседание – каждый четверг ;

· Председатель правления – Hans Meyer

ставка LIBOR = 3.25 %

 

Japan :

· Bank of Japan ( BOJ ) ;

· заседание 24 часа в сутки ;

· Председатель правления – Masaru Hayami

Учётные ставки = 0.50 %

 

EU :

· Europian Central Bank ( ECB ) ;

· Председатель правления – Willem F. Duisenberg , President of the ECB

Учётные ставки = 3.75 %.

 

Наряду с центральными банками функционируют на валютном рынке брокерские фирмы, которые, работая с конкретным банком, выступают в качестве посредников между продавцом и покупателем валюты. К определенным преимуществам работы через брокера можно отнести анонимность при совершении сделок, непрерывность процесса котировки, и возможность предлагать собственные цены.

В последние десятилетия на валютном рынке произошло изменение характера торговли с перенесением акцента на изменение срочности торговли: наметился значительный рост сделок, исполнение которых происходит в будущем. Все это привело, с одной стороны, к повышенной восприимчивости валютного рынка к конъюнктурным изменениям и к значительному увеличению валютных колебаний, а с другой стороны, к росту возможностей для высокоэффективного инвестирования. На многих биржах широкое распространение наряду с операциями по покупке и продаже валюты получили операции с производными финансовыми инструментами - валютные и финансовые фьючерсы и опционы. Примерами таких бирж в уже давно признанных мировых центрах торговли валютой могут служить Лондонская Международная Биржа Финансовых Фьючерсов (London International Financial Futures Exchange - LIFFE), Европейская Опционная Биржа в Амстердаме (European Options Exchange - EOE), Немецкая Срочная Биржа во Франкфурте (Deutsche Terminboerse - DTB), Сингапурская Биржа (Singapore International Monetary Exchange - SIMEX) (Sydney Futures Exchange - SFE) и Биржа Срочной Торговли в Сиднее.

Показатели инфляции

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index – CPI) - это индекс розничных цен. Индекс цен производителя (Producer Price Index – PPI) – это индекс оптовых… Чем выше эти индексы, тем дороже национальная валюта. Считается допустимым рост этих индексов до 3% в год.

JAPAN

Финансовый год Японии заканчивается 31 марта. К концу года, как правило, для подведения балансов переводится большое количество иностранной валюты в йены, что приводит к ее удорожанию. Многочисленные страховые компании Японии являются крупнейшими игроками на рынке: USD/JPI, USD/DEM, DEM/JPI, CHF/JPI, GBP/JPI. Большие проблемы в Японии вызывает стареющее население. Удержание на протяжении многих лет маленькой процентной ставки вызвало перекос в банковской сфере, но, тем не менее, банки Японии остаются самыми крупными мировыми банками. Укрепление юго-восточной экономики в перспективе даст шанс йене стать основной валютой для азиатского региона.

GERMANY

Для Германии очень дорого обошлось присоединение Восточной Германии (увеличение отчислений из пенсионного фонда, неразвитые пять земель и безработица). При Горбачеве, а позже и при Ельцине, Германия выдала много кредитов России ($30млрд), поэтому любые неблагоприятные политические события в России вызывают резкое изменение курса марки по отношению к другим валютам. Сообщения о состоянии здоровья Ельцина резко удешевляет DEM против $.

Маастрихтский договор о Европейском союзе

Первый этап практически начался уже с июля 1992 года с отмены всех валютных ограничений по движению капитала внутри ЕС. На этом этапе решалась… С января 1994 года - предусматривал создание во Франкфурте-на-Майне… Начинается с января 1997 года, когда страны ЕС достигли необходимого уровня конвергенции. В этом случае с 1 января…

SWITZERLAND

Швейцария не собирается вступать в Евросоюз, тем самым, подчеркивая свою независимость. Привлекательность CHF остается довольно высокой. Но есть проблемы, связанные с нацистским золотом, которые ставят под сомнение репутацию крупных швейцарских банков.

UK

Наличие высоких процентных ставок в Англии определяет большой интерес мировых спекулянтов, что сказывается на экономических показателях в целом. Англия - общепризнанный мировой финансовый центр, главные офисы крупнейших инвестиционных гигантов расположены именно здесь, на территории страны действует очень жесткое законодательство, регулирующее финансовую деятельность компаний, банков и бирж.

Глава 2. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Основные положения

 

Сущность технического анализа.

Технический анализ – это метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени. Практическое использование технического анализа подразумевает существование…  

Графический метод

Временные интервалы: 1. Месячная группировка данных – Monthly (M) 2. Недельная Weekly (W)

Флаг

Вымпел

 

Клин

Tреугольник

 

H– ценовая база.

Цена пробивает как минимум на ценовую базу H. В треугольнике не менее четырех волн.

 

Mатематический метод

Индикаторы можно разделить на две группы: - индикатоы тенденций (подтверждают тенденции); - осцилляторы (подсказывают развороты трендов).

Осцилляторы

 

Основной сигнал у осцилляторов является Дивергенция.

Дивергенция

  Осциллятор (Price Oscillator - OSC) Один из самых распространенных методов технического анализа. Вычисляют простые скользящие средние с длинным и коротким…

OSC= МАn - МАm

Sell: OSC< -S*MAn   Следует учитывать следующие моменты при использовании осцилляторов:

D(медленный стохастик) - это трехпериодное простое скользящее среднее от %К.

 

Стохастик в тренде лежит в зонах Overbought и Oversold.Поэтому при сильных движениях он не информативен , но хорошо работает в Range.

 

 

K %D

Глава 3. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ

Управление капиталом и торговая тактика

При восходящей тенденции покупайте на краткосрочных падениях цен, при нисходящей продавайте на краткосрочных оживлениях. Сохраняйте прибыльные позиции как можно дольше, вовремя закрывайте… Пользуйтесь защитными стоп-приказами для ограничения возможных убытков.

Общие замечания по управлению капиталом

Общая сумма средств, вкладываемых в один рынок, не может превышать 10-15% общего капитала. Норма риска для каждого рынка, в который трейдер вкладывает свои средства, не… Общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиции на одной группе рынков, должна составлять не более…