Фьючерсы и опционы

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики.Московская высшая банковская школа. «Рынок ценных бумаг» Реферат : “Фьючерсы и опционы» Выполнил студент гр.ЗФ-4 Галушкин А.Д. 2000 год. План 1.Что такое фьючерсы? 2.Хеджеры и спекулянты. 3.Пример хеджирования. 4.Пример спекуляции. 5.Фьючерсный контракт. 6.Фьючерсные рынки. 7.Первоначальная маржа. 8.Клиринг. 9.Поддерживающая маржа 10.Фьючерсные позиции. 11.Фьючерсные цены и ожидаемые спотовые цены 12.Определенность 13.Неопределенность 14.Гипотеза ожиданий 15."Нормальное бэквардейшн" 16."Нормальное контанго" 17.Финансовые фьючерсы 18.Фьючерсные контракты на иностранную валюту 19.Цена 20.Литература Что такое фьючерсы? Представьте себе контракт на поставку продавцом покупателю некоторого актива на согласованную будущую дату. Хотя в таком контракте определяется цена покупки, но актив до даты поставки не оплачивается.

Тем не менее, от продавца и покупателя требуется внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта.

Значение данного депозита состоит в том, чтобы защитить любого человека от потерь, если другая сторона откажется от исполнения контракта. Поэтому размер депозита пересматривается ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты.

Если же он слишком большой, то излишнюю часть можно востребовать обратно. Данные контракты называются фьючерсными контрактами, сокращенно фьючерсами (futures). В Соединенных Штатах они заключаются на такие активы, как сельскохозяйственные товары (например, зерно), естественные ресурсы (например, медь), иностранная валюта (например, швейцарские франки), ценные бумаги с фиксированными доходами (например, казначейские облигации) и рыночные индексы (например, S&P 500). Стандартные условия данных контрактов, так же как и опционов, позволяют относительно легко их создавать и в дальнейшем торговать ими любому лицу.

Хеджеры и спекулянты

Спекулянты (speculators) покупают и продают фьючерсы только с целью по... Хеджеры и спекулянты. С фьючерсами (и опционами) имеют дело два типа л... Данные лица не производят и не используют базисные активы в рамках обы...

Пример хеджирования

С другой стороны он может просто дождаться того момента, когда его зап... Фермер отмечает, что рыночная цена фьючерсного контракта на пшеницу с ... Пример хеджирования. Если это случится, то булочнику придется поднять цену реализации хлеба... .

Пример спекуляции

После этого, если предположить, что цена пшеницы вырастет на $1, спеку... Фьючерсные контракты являются стандартными как по условиям поставки, т... 2. Поставка осуществляется в течение июля и продавец выбирает дату постав... Цены обычно устанавливаются в расчете на единицу актива.

Фьючерсные рынки

Первой такой биржей была Чикагская торговая палата (CBT), основанная в... Данный депозит может быть внесен наличными или эквивалентными по сумме... После клиринга счетов в конце дня сумма на счете B упала с $1500 до $7... Таким образом, сумма на счете B выросла до $1500, а на счете S уменьши... В результате величина маржи на счете В является недостаточной, и его п...

Фьючерсные позиции

Процесс ежедневного клиринга означает, что изменения котировочной цены... Если котировочная цена растет, то лица с "длинной" позицией получают в... Таким образом, выигрывает ли покупатель и теряет продавец или выигрыва... Во-первых, цена покупки фьючерсного контракта равнялась бы (была бы аб... Во-вторых, цена покупки не изменялась бы по мере приближения даты пост...

Неопределенность

Неопределенность. Хотя и полезно кое-что знать о том, как связаны между собой фьючерсные... Гипотезу ожиданий часто защищают на том основании, что спекулянты явля... Dec 2851/2 2853/4 2833/4 2843/4 -11/2 2903/4 2251/4 7,276 Mr94 2921/2 ... Jan 15.06 15.20 14.50 14.52 -0.55 21.15 14.40 78,420 Feb N/A 15.46 14....