Финансовый анализ

Содержание Стр. Теоретическая часть Введение 3 Информационная база финансового анализа 4 Виды и структура баланса 10 Цели и задачи финансового анализа 12 Методы и приемы финансового анализа 14 Заключение 22 Практическая часть Горизонтальный анализ актива баланса 23 Вертикальный анализ пассива баланса 24 Анализ финансового состояния 25 Анализ финансовой устойчивости 26 Анализ деловой активности 28 Анализ возможности банкротства 30 Список использованной литературы 31 Приложение 1.Бухгалтерский баланс 33 Приложение 2.Отчет о прибылях и убытках 36 Теоретическая часть Введение Главная цель финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях становления и развития рыночных отношений хозяйствования сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия.

Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации). Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы или так называемое " латание дыр". Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д. Одной из задач предприятия в рыночной экономике является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Именно актуальность данных вопросов обусловила выбор темы курсовой работы «Анализ баланса». Целью данной работы является изучение теоретических основ финансового анализа и практический анализ баланса конкретного предприятия.

Информационная база финансового анализа В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

В соответствии со статьей 13  главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1999г. №129-ФЗ все организации « обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность.

Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:  бухгалтерского баланса;  отчёта о прибылях и убытках;  приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;  аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;  пояснительной записки». В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д. Финансовая отчетность в условиях рыночных отношений представляет интерес для двух групп внешних пользователей:  Непосредственно заинтересованные в деятельности организации;  Опосредованно заинтересованные в деятельности организации. К первой группе относятся:  существующие и потенциальные собственники средств организации.

Им необходима информация уже о доле собственных средств в предприятии и эффективности их использования (сколько имеется имущества, финансовые результаты деятельности).  Существующие и потенциальные кредиторы.

Они используют отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, для установления условий кредитования и условий возврата;  Поставщики и покупатели.

Они определяют надежность деловых связей с данным партнером;  Государство в лице налоговых органов, чтобы контролировать уплату налогов;  Работники организации. они интересуются данными отчетности с точки зрения заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Ко второй группе относятся внешние пользователи – это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности организации, но изучает отчетность для защиты интересов первой группы пользователей:  Аудиторские службы;  Консультанты по финансовым вопросам;  Биржи ценных бумаг;  Законодательные органы;  Юристы;  Пресса и информационные агентства;  Профсоюзы.

К внутренним пользователям отчетности относятся: высшее руководство организации, главные специалисты (менеджеры) , которые по данным отчетности определяют потребность в финансовых ресурсах; оценивают правильность принятых инвестиционных решений, определяют основные направления политики, выплаты дивидендов, осуществляют предварительные результаты финансовых показателей на предстоящий год. Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия служит основным источником информации об его деятельности.

Тщательное изучение бухгалтерской отчетности раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности:  Отчетность позволяет определить общую стоимость имущества организации, стоимость иммобилизованных средств (основные средства, внеоборотных активов, величины собственных и заемных средств).  По данным бухгалтерской отчетности устанавливается излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат, при этом имеется возможность определить обеспеченность организации собственными и заемными источниками.  Бухгалтерская отчетность дает возможность оценить кредитоспособность организации, т.е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.  Бухгалтерская отчетность позволяет определить наиболее ликвидные активы (быстро реализуемые), медленно реализуемые, трудно реализуемые.  По данным бухгалтерской отчетности можно установить наиболее срочные обязательства организации.

В этой связи пользователи получают возможность по данным отчетности принимать решение о целесообразности и условиях партнерства, оценивать финансовое положение и кредитоспособность организации, принимать в расчет возможные риски предстоящего производства.

Внешние пользователи бухгалтерской информации получают возможность по данным отчетности:  Принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером;  Избежать выдачи кредитов ненадежным клиентам;  Оценить целесообразность приобретения активов того или иного предприятия;  Правильно построить отношения с имеющимися заказчиками;  Оценить финансовое состояние потенциальных партнеров;  Принять в расчет возможные риски предпринимательства и т.д. Надежность выводов, полученных внешними пользователями на основе публичной бухгалтерской отчетности, предопределяется требованиями, предъявляемыми к качеству содержащихся в ней данных деловым миром.

В Международных стандартах по бухгалтерскому учету подчеркивается, что финансовые отчеты должны быть доступны для понимания.

Качественными признаками отчетной информации, которые определяют “хорошую” информацию от “плохой”, являются уместность и достоверность (надежность). Уместность и достоверность относятся к главным параметрам, благодаря которым отчетная информация становится полезной при принятии решений.

Уместность и достоверность, по существу, представляют собой элементы того, что в некоторых зарубежных странах называют “объективной и правдивой картиной”. Такую картину дают бухгалтерские (финансовые) отчеты, содержащие адекватную информацию. Отчетная информация считается уместной, если она способна повлиять на стоимостную оценку или на решение, принимаемое в настоящее время или на будущее. На уместность информации, представленной в бухгалтерской (финансовой) отчетности, оказывают влияние следующие основные факторы: своевременность, значимость и ценность для прогнозирования и сверки результатов.

Для пользователей более ценной является та информация, которую они имеют в нужный момент. Запоздалая информация имеет небольшое практическое значение. Значимость данных финансовых отчетов оказывает существенное влияние на оценки или решения. Составитель бухгалтерских (финансовых) отчетов должен решать, какие из многочисленных имеющихся у него данных могут удовлетворить различные требования пользователей.

Значимость того или иного элемента информации определяется не только его величиной в количественном выражении, но и той ролью, которую этот элемент может играть. Элемент информации является значимым, если его исключение оказывает влияние на решения, принимаемые пользователем на основании бухгалтерских (финансовых) отчетов. Хотя предоставляемая в этих отчетах информация обычно относится к прошлым событиям и служит основой для оценки результатов деятельности и выполнения поставленных задач, большинству пользователей требуется также информация, касающаяся будущих решений, например, чтобы предвидеть будущую выручку и доходы предприятия.

В этой связи отчетная информация о результатах деятельности предприятия в прошлом и настоящем широко используется для прогнозирования будущих доходов, а следовательно, размеров выплат дивидендов, уровня цен на баржах и т.п. Достоверность является другим важнейшим признаком качества учетной информации, гарантирующим ее пользователям не только объективное описание и приемлемое отражение тех событий, которые она должна представлять, но и отсутствие существенных ошибок и отклонений.

На достоверность (надежность) информации, представленной в бухгалтерских (финансовых) отчетах, оказывают влияние следующие основные факторы:  Правдивость представленных данных. Для обеспечения достоверности требуется, чтобы информация отражала именно те явления, для описания которых она предназначена.

Например, если

Отчет о прибылях и убытках

Предприятиям в своих отчетах (. относится к определенному периоду, то приводимые в отчете данные о пос... Отчет о прибылях и убытках. Поэтому должно предусматриваться точное указание методов учета, а такж... Их можно рассматривать с точки зрения юридической формы (поскольку бол...

приложениях) следует особо выделить экономическое содержание операций и событий, даже если юридическая форма отличается от экономического содержания и предполагает иную оценку данного явления;  Нейтральность.

Информация должна быть объективной по отношению к различным пользователям. Хотя бухгалтерские (финансовые) отчеты публикуются в целях предоставления информации для оказания помощи в процессе принятия решений, сама их структура не должна влиять на выбор решения или предопределять какой-либо результат;  Осмотрительность. При оценке достоверности информации, представленной в бухгалтерской (финансовой) отчетности, необходимо учитывать факторы неопределенности.

Хотя эти отчеты основываются на событиях, имевших место в прошлом, смысл многих из этих событий раскрывается только при их рассмотрении с точки зрения последствий для будущего (например, размеры сомнительных долгов). В момент подготовки отчетов точно определить эти последствия невозможно. Поэтому составителям бухгалтерских (финансовых) отчетов при оценке этих последствий необходимо проявлять осмотрительность;  Возможность проверки.

Данные об операции или событии, содержащейся в бухгалтерских (финансовых) отчетах, могут быть проверены в том случае, если авторитетные и независимые аудиторы согласятся с тем, что они с разумной степенью точности соответствуют основным операциям или событиям;  Сопоставимость. Сопоставимость позволяет пользователям проводить как динамический, так и структурный анализ. Составление бухгалтерских (финансовых) отчетов в сопоставимых единицах дает возможность исследовать коммерческую деятельность различных предприятий или одного и того же предприятия за определенный период.

Виды и структура баланса

Ликвидационные балансы отличаются от других главным образом оценкой св... Для сопоставимости данных баланса на начало и конец года номенклатура ... Некоторые статьи, обычные для отчетного баланса, в ликвидационном бала... Это состояние равновесия - важнейший признак баланса. Виды и структура баланса.

Цели и задачи финансового анализа

Цели и задачи финансового анализа. Одна из целевых установок финансового анализа - оценка финансового сос... платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресу... Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисны... Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать ги...

Методы и приемы финансового анализа

Методы и приемы финансового анализа Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: • анализ бухгалтерской отчетности; • горизонтальный анализ; • вертикальный анализ; • трендовый анализ; • расчет финансовых коэффициентов. Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия. В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

Для построения вертикального баланса следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу Преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода. Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым.

Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной. Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: • простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; • анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства.

Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном (например данными самого успешного в финансовом плане периода) и также анализировать результаты деятельности нескольких предприятий. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно судить об уровне платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств.

В финансовом анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике (то есть определяются тенденции их роста или снижения). Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии.

В экономической литературе встречается огромное количество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могут характеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице 1. Таблица 1. Финансовые коэффициенты. № Коэффициент Нормативное ограничение Влияние изменений на финансовое положение предприятия 1 Автономии Более 0,5 Рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств 2 Соотношения заемных и собственных средств Макс.1 Рост отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия 3 Маневренности - Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия 4 Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками 1 При значении ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования 5 Абсолютной ликвидности Мин. 0,2 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время 6 Ликвидности Более 0,8 Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами 7 Покрытия Мин. 2 Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств 8 Реальной стоимости имущества производственного назначения Мин. 0,5 Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия Используются абсолютные и относительные показатели, анализ строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляется соотношение между отдельными видами активов баланса и источниками их покрытия в пассиве баланса.

Одними из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценка динамики показателей прибыли (выявление и измерение действия различных факторов на прибыль), деловой активности и рентабельности предприятия.

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Коэффициенты рентабельности и деловой активности приведены в таблице 2. Таблица 2. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия № Коэффициент Характеристика. 1 2 4 1 Рентабельности продаж Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия 2 Рентабельности всего капитала предприятия Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов 3 Рентабельности внеоборотных активов Отражает эффективность использования внеоборотных активов 4 Рентабельности собственного капитала Показывает эффективность использования собственного капитала.

Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия. 5 Рентабельности перманентного капитала Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного так и заемного) 1 2 3 6 Общей оборачиваемости капитала Отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен. 7 Оборачиваемости мобильных средств Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно 8 Оборачиваемости материальных оборотных средств Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию 9 Оборачиваемости готовой продукции Показывает скорость оборота готовой продукции.

Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение – на затоваривание 10 Оборачиваемости дебиторской задолженности Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием 11 Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

Снижение коэффициента оценивается положительно 12 Оборачиваемости кредиторской задолженности Показывает расширение или сокращение коммерческого кредита предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит 13 Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием 14 Фондоотдачи внеоборотных активов Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств 15 Оборачиваемости собственного капитала Показывает скорость оборота собственного капитала.

Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Сложность сегодняшней ситуации состоит в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета.

В связи с этим предприятию следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут: • разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия; • периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, предприятий-конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Примерная функциональная схема взаимосвязей по проведению финансово-экономического анализа предприятия представлена на рисунке 1. — | Принятие решения | —>| |<— Выходные | |Директор по экономике и| | аналитические Бухгалтерская| | финансам | | формы отчетность| — | и подробный | А | анализ по | | Бизнес-план | разделам | — | | | Производственно -| Бизнес-план | | | экономическое | — | | обоснование |———> |Группа анализа| — — | и финансовых | | Главный |—> | стратегий | |бухгалтер| Входные аналитические — — формы | | | | — | — | — | | ———— | — | | — | | | Группа учета | | | |Сектор анализа| | | |основных средств| | | | финансово- | | | |и нематериальных| | | |экономической | | | | активов | | | | деятельности | | | — | | — | | — | ——— | — ———— Рис. 1. Примерная функциональная схема взаимосвязей по проведению финансово-экономического анализа предприятия.