Банковское право и рынок ценных бумаг

Академия труда и социальных отношений

Юридический факультет

Кафедра общеправовых и специальных юридических дисциплин

Утверждено

Ученым советом ИЭиП (филиал) АТиСО в г. Севастополе

Г.

Митяй Елена Дмитриевна

 

Банковское право и рынок ценных бумаг

Методические указания по изучению дисциплины

для студентов специальности «Юриспруденция»

заочной формы обучения (5 курс)

Севастополь,

Г.

Настоящие методические указания составлены на основе государственного образовательного стандарта по программе подготовки специалистов по специальности «Юриспруденция»

 

Метдические указания составлены доцентом кафедры “Общеправовых и специальных юридических дисциплин” Митяй Еленой Дмитриевной.

 

Метдические указания рассмотрены и утверждены на заседании кафедры “Гражданского права, трудового права и права социального обеспечения»

 

Протокол № _________ от “ ___ ” _____________2007г.

 

Зав. кафедрой ________________/ А.Е. Большакова

 

 

Цели и задачи курса.

Данная дисциплина является одной из специальных, изучение которой является необходимым для студентов по специальности «Юриспруденция». Объективная… Ценные бумаги — важный финансовый инструмент рыночной экономики. Назначение и… Цель изучения дисциплины - получение студентами целостного представления о функционировании банковской системы и рынка…

Программа курса.

Тема 1 Банки и банковская деятельность - предмет изучения банковского права

Предмет банковского права, банковские правоотношения. Понятие, содержание и признаки банковских правоотношений. Виды банковских правоотношений.… Понятие банковского законодательства. Соотношение банковского законодательства… Система банковского законодательства. Законы и подзаконные акты в системе банковского законодательства. Закон «О…

Тема 2. Банковская система. Центральный банк как орган управления банковской системой

Структура и организация управления банковской системой Российской Федерации: а) Уровни банковской системы; б) Взаимодействие уровней банковской системы;

Тема 5. Банковские расчетные сделки

Понятие банковских расчетных сделок, заключаемых в рамках различных форм безналичных расчетов. Кредитовый перевод (расчеты платежными поручениями): а) понятие кредитового перевода;

Тема 11. Правовое регулирование банковской тайны

Понятие банковской тайны. Объем и содержание. Основания и порядок предоставления сведений, составляющих банковскую тайну. Ответственность за нарушение банковской тайны.

Тема 12. Международный финансовый мониторинг

Понятие международного финансового мониторинга. Участники международного финансового мониторинга.

Правовое регулирование деятельности, направленной на противодействие легализации денежных средств, полученных преступным путем в РФ и Украине.

Критерии отнесения операций к сомнительным. Порядок предоставления информации о совершении сомнительной операции.

 

Тема 13. Ответственность банков за ненадлежащее исполнение и неисполнение обязанностей, установленных договорами с клиентами, а также вытекающих из закона

Особенности гражданско-правовой ответственности банков за отдельные виды нарушений: ответственность банков за нарушения, допускаемые ими при исполнении расчетных документов. Гражданско-правовая ответственность банка за невозврат вклада и невыплату процентов

Особенности правового регулирования отдельных видов специальной ответственности банков. Ответственность банков за исполнение заведомо незаконных инкассовых поручений налоговых органов. Ответственность банков за разглашение информации, составляющей банковскую тайну.

Некоторые особенности ответственности банков за нарушение законодательства о противодействии легализации доходов от преступной деятельности и финансированию терроризма

Тема 14. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг.

Схема организации рынка ценных бумаг, логика курса. Анализ состояния рынка ценных бумаг в России: количественные и качественные характеристики. Ключевые проблемы его развития. Основные проблемы и тенденции развития рынков ценных бумаг в международной практике.

Понятие ценной бумаги. Эмиссионные ценные бумаги. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Виды ценных бумаг в российской практике. Документы - имущественные права, не являющиеся ценными бумагами. Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам и иным качественным характеристикам в российской и международной практике. Виды ценных бумаг, которые могут быть объектами операций банков. Сравнительная характеристика рынков различных видов ценных бумаг.

Виды рынков ценных бумаг. Международный, национальный и региональный рынки ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Фундаментальные свойства первичного и вторичного рынков.

Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг в российской и международной практике. Переходные формы (прибиржевые, "вторые" и "третьи" рынки, автоматизированные системы внебиржевой торговли и т.д.).

Классификация рынков по видам применяемых технологий. Прочие классификации рынков ценных бумаг.

 

Тема 15. Виды ценных бумаг

Облигации: развернутая характеристика. Облигации предприятий и их разновидности, используемые в российской и международной практике. Виды долговых… Депозитные и сберегательные сертификаты банков: общее и особенности.… Понятие векселя. Классификация векселей. Простой и переводной вексель и основные понятия, связанные с ними.…

Тема 16. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Специфика выполняемых операций, оборота средств, структуры доходов и расходов. Лицензирование, ограничения на деятельность, развитие сети в… - брокерская деятельность - дилерская деятельность

Тема 17. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг.

Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей, обуславливающих инвестирование средств, и ценные бумаги -… Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с…  

Тема 18. Регулирование рынка ценных бумаг и правовая инфраструктура. Этика фондового рынка.

Саморегулируемые организации: статус, интересы, сфера ответственности, основные функции, права, политика. Сравнительная характеристика практики… Структура законодательства по ценным бумагам и его связи с другими видами… Профессиональная этика участников фондового рынка. Основные этические принципы. Структура этических правил: сферы,…

Тема 19. Виды сделок и операций с ценными бумагами.

Классификация сделок и операций с ценными бумагами: перечень видов, экономическое содержание, укрупненные схемы реализации. Кассовые, срочные, фьючерсные и опционные сделки.

Спекулятивные операции и основы игры на курсах ценных бумаг. Запрещенные сделки (сделки, связанные с манипулированием ценами).

Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила по их совершению: сравнительная характеристика российской и международной практики..

 

Тема 20. Эмиссия ценных бумаг.

Основы конструирования ценных бумаг. Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых… Понятие и функции андеррайтинга. Основы работы андеррайтера. Эмиссионные синдикаты.

Тема 21. Фондовая биржа.

Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты). Структура доходов и расходов биржи. "Коммерциализация" фондовых… Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.… Виды аукционных механизмов, используемых на фондовых биржах различных типов. Участники аукционов и их функции в ходе…

Вопросы для самопроверки

Тема 1. Банки и банковская деятельность – предмет изучения банковского права

 

Вопросы для самопроверки

2. Каковы особенности банковских правоотношений? 3. Понятие банковского законодательства. 4. Соотношение банковского законодательства со смежными отраслями законодательства

Тема 2. Банковская система. Центральный банк как орган управления банковской системой

2. Составить перечень гражданско-правовых сделок, которые вправе совершать Банк России 3. Выявить привилегии Банка России по Закону РФ “О Центральном банке… 4. Определить компетенцию Банка России в нормотворческой деятельности

Вопросы для самопроверки

Виды банков Перечислить этапы создания кредитных организаций и виды банковских лицензий.… Определить правовую природу кредитных организаций.

Тема 4. Правовые формы денежно-кредитной политики государства

Вопросы для самопроверки

2. Что такое норматив достаточности собственного капитала банка? Для чего он существует? 3. Имеет ли ЦБ РФ право выпускать облигации? 4. Какова процедура отзыва лицензии у коммерческого банка?

Тема 5. Договор банковского счета и банковского вклада

 

Вопросы для самопроверки

2. Какова максимальная сумма расчетов между физическим лицом и юридическим лицом? 3. Какие исправления допускаются в платежном поручении? 4. Какая очередность платежей существует при недостаточности средств на счете?

Тема 6. Кредитные операции коммерческих банков

Вопросы для самопроверки

2. Что в первую очередь должен гасить банк – проценты по кредиту или основной долг? 3. Что такое оборотный и безоборотный факторинг? 4. Какова процедура учета векселей?

Тема 7. Правовое регулирование операций банка с ценными бумагами

Вопросы для самопроверки: 1. Перечислите нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг в РФ. 2. Функции ФКЦБ и ЦБ РФ в области регулирования рынка ценных бумаг.

Тема 8. Валютные операции банков

 

Вопросы для самопроверки:

1. Проведите сравнительно-правовую характеристику понятия валютных ценностей по законодательству РФ и Украины

2. Назовите нормативные акты, регулирующие валютные операции.

3. Дайте определение понятие уполномоченного банка, а также назовите виды операций, совершаемых уполномоченными банками

4. Понятие и виды банковских валютных операций. Общие и специальные условия осуществления валютных операций банками.

5. Каков порядок открытия и ведения валютных счетов клиентов?

6. Каков порядок зачисления и использования валютной выручки и иных поступлений на счет?

7. Для чего в государстве устанавливаются нормативы обязательной продажи валютной выручки?

8. Рублевые счета нерезидентов, их виды, порядок открытия и правовой режим денежных средств.

9. Понятие и общие правовые требования к открытой валютной позиции.

 

Тема 9. Правовое регулирование банковской тайны

Вопросы для самопроверки: 1. Сущность банковской тайны и ее место среди объектов правового… 2. Правовой институт банковской тайны в российском законодательстве

Тема 10. Международный финансовый мониторинг

1. Какова цель создания международного финансового мониторинга? 2. Дайте анализ основных положения «Сорок рекомендаций группы стран FATF» 3. Назовите государственные органы, осуществляющие деятельность в области финансового мониторинга на территории…

Самостоятельная работа студента

 

Тема 2. Банки и банковская деятельность – предмет изучения банковского права

Составить таблицу «Источники банковского законодательства», разместив по иерархии нормативно-правовые акты, регулирующие банковские…   Нормативно-правовые акты и литература:

Тема 2. Банковская система. Центральный банк как орган управления банковской системой

1. Составить перечень административных полномочий Банка России со ссылкой на Закон РФ “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” 2. Составить схему: «Органы управления Банка России» и определить их…  

Тема 4. Правовые формы денежно-кредитной политики государства

Нормативно-правовые акты и литература: 1. Олейник О.М. Основы банковского права. Курс лекций. М. 1997 2. Правовое регулирование банковской деятельности. Сборник статей под ред. Е.А.Суханова. - М.:…

Тема 5. Договор банковского вклада

Решить задачи и ответить на вопросы: Вкладчик банка выдал своей жене доверенность на получение вклада в банке,… - Может ли банк установить в заключенном им договоре банковского вклада со своим сотрудником процентную ставку выше,…

Тема 6. Правовое регулирование расчетных отношений

Решить задачи: 1. Плательщик дал поручение о переводе обслуживающему банку. Деньги были… Плательщик дал поручение о переводе соответствующей суммы средств своему контрагенту (получателю платежа). Однако…

Тема 9. Правовое регулирование операций банка с ценными бумагами

Самостоятельная работа студентов: Заполнить таблицу «Правовое регулирование вексельного обращения» №…  

Тема 10. Валютные операции банков

 

Самостоятельная работа студентов:

Дайте обоснованный ответ на вопросы

1. В каких случаях юридическое лицо может покупать иностранную валюту?

2. Нужно ли получать валютную лицензию ЦБ РФ для покупки векселя, номинал которого выражен в долларах США и нет оговорки о том, в какой валюте должен быть платеж?

 

Нормативно-правовые акты и литература:

1. Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992 г.

2. Указ Президента РФ "О первоочередных мерах по усилению системы валютного контроля в Российской Федерации" от 21 ноября 1995г. №1163.

3. Положение "Об изменении порядка проведения в РФ некоторых видов валютных операций". - Утв. приказом ЦБ РФ от 24 апреля 1996г. №02-94.

4. Инструкция ЦБ РФ от 29 июня 1992 года №7 "О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ" - Утв. приказом ЦБ РФ от 29 июня 1992 года №02-104А с изменениями от 15 сентября, 31 декабря 1992 года, 28 июня 1993 года, 5 апреля, 21 июня, 29 июня 1994 года; 16 июня, 26 июня 1995 года.

5. Инструкция от 27 февраля 1995 года №27 "О порядке организации работы обменных пунктов на территории РФ, совершения и учета валютнообменных операций уполномоченным банком".

6. Письмо ЦБ РФ от19 сентября 1996 года №331 "О формах вывоза и ввоза наличной валюты РФ физическими лицами (резидентами и нерезидентами).

7. Письмо ЦБ РФ от 28 октября 1996 года №352 "О представлении сведений о штрафных санкциях за нарушение валютного законодательства".

8. Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ от 12 октября 1993 г. №19 "О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию валютной выручки от экспорта товаров".

9. Положение о совершении сделок с драгоценными металлами на территории Российской Федерации. - Утв. постановлением Правительства РФ от 30 июня 1994 года №756.

10. Письмо ЦБ РФ от З декабря 1996 года №367 "О порядке выдачи лицензий на осуществление операций с драгоценными металлами".

11. Временный порядок проведения Банком России операций по купле-продаже драгоценных металлов на внутреннем рынке Российской Федерации от 30 декабря 1996 года №390 -Утв. приказом ЦБ РФ от 30 декабря 1996 года №02-475.

12. Положение о совершении сделок с природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации. - Утв. постановлением Правительства РФ от 27 июня 1996 года №759.

13. Письмо ЦБ РФ от 11 февраля 1997 года №410 "О совершении банками сделок с природными драгоценными камнями на территории Российской Федерации".

14. Письмо Госналогслужбы РФ от 27 августа 1993 г. №ЮУ-4-06/132 и "О применении штрафных санкций за нарушения порядка зачисления валютной выручки на счета в уполномоченных банках Российской Федерации".

15. Альтшулер А. Б. Международное валютное право- - М-: Международные отношения, 1994г. -256 с.

16. Валютное регулирование в России: Сб. Основных нормативных актов/Сост. Т.П. Базарова, А.Е. Лисов; под ред. Т.П. Базаровой. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996.- 512 с.

17. Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие/Под редакцией И.Н. Платановой. - М.: изд. "БЕК", 1996.-475 с.

18. Сайт Центрального банка РФ: www.cbr.ru

19. Федеральная комиcсия по рынку ценных бумаг России: www.fedcom.ru

20. Министерство по налогам и сборам РФ: www.nalog.ru

21. Агентство финансовой информации «Финмаркет: www.finmarket.ru

22. Агентство финансовой информации Интерфакс: www.interfax.ru

23. Газета «Ведомости»: www.vedomosti.ru

24. Газета «Финансовая Россия»: www.fr.ru

25. Газета Financial Times: www.ft.com

26. Журнал Wall Street Journal: www.wsj.com

27. Швейцарский банк UBS: www.ubs.com

Тема 11. Правовое регулирование банковской тайны

Самостоятельная работа студентов

Объем информации, составляющей банковскую тайну Ст. 857 ГК РФ Ст. 26 Федерального закона «О банках и банковской деятельности …   2. Составить таблицу «Государственные органы, имеющие право на получение информации, составляющей банковскую тайну» …

Тема 12. Международный финансовый мониторинг

Темы рефератов и ессее Правовое регулирование международного финансового мониторинга Основные положения «Сорока рекомендаций группы стран…   Нормативно-правовые акты и литература:

Тема 13. Ответственность банков за ненадлежащее исполнение обязательств по договорам с клиентами

  Нормативно-правовые акты и литература: Арсланбеков А.З. Правовая природа ответственности применяемой к нарушителям банковского законодательства //Банковское…

Тесты для промежуточного контроля знаний

  Тест к экзамену “Банковское и валютное право” (вариант 1)

ГЛОССАРИЙ

Ч.1

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Банковская гарантия – анкоквская операция, в силу которой банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате.

Банковская группа - не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации (кредитных организаций).

Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Банковская тайна – сведения об операциях, о счетах и вкладах клиентов и корреспондентов кредитной организации или Банка России.

Банковские операции – это операции по привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); размещение указанных в пункте 1 части первой настоящей статьи привлеченных средств от своего имени и за свой счет; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; выдача банковских гарантий; осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Банковский холдинг - признается не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитной организации (кредитных организаций), в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации (кредитных организаций).

Вкладчики банка - граждане Российской Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства.

Договор банковского вклада (депозита) - договор, по которому одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором.

Договор банковского счета - договор, в силу которого банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета), денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету.

Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.

Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.

Несостоятельность (банкротство) кредитной организации - признанная арбитражным судом ее неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Орган управления кредитной организации - общее собрание ее учредителей (участников), совет директоров (наблюдательный совет), единоличный исполнительный орган и коллегиальный исполнительный орган.

Представительство кредитной организации - ее обособленное подразделение, расположенное вне места нахождения кредитной организации, представляющее ее интересы и осуществляющее их защиту. Представительство кредитной организации не имеет права осуществлять банковские операции.

Процентные ставки - ставки по кредитам, вкладам (депозитам) и комиссионное вознаграждение по операциям, устанавливаемые кредитной организацией по соглашению с клиентами, если иное не предусмотрено федеральным законом.

Филиал кредитной организации - ее обособленное подразделение, расположенное вне места нахождения кредитной организации и осуществляющее от ее имени все или часть банковских операций, предусмотренных лицензией Банка России, выданной кредитной организации.

Ч.2

Арбитраж- одновременная покупка и продажа одинаковых финансовых активов на разных рынках в целях получения прибыли за счет кратковременной разницы курсов. Арбитражные сделки приносят относительно низкую прибыль, но риск при этом практически отсутствует.

Акция- эмиссионная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, удостоверяющая права собственности ее владельца (акционера) на долю в уставном капитале общества, получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении акционерным обществом.

Акцепт- 1) акцепт, согласие на выполнение обязательства или его подтверждение. После акцепта тратта соответствует простому векселю.

2) акцептованный переводной. 3) принятие предложения совершить сделку.

Андеррайтер- лицо, принявшее на себя обязанность разместить выпуск ценных бумаг от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента. Обычно в роли андеррайтера выступают брокерские компании, которые подписывают с эмитентом договор о предоставлении услуг по размещению нового выпуска ценных бумаг. При этом андеррайтер обязан в соответствии с заключенным договором осуществить полное или частичное размещение ценных бумаг в течение оговоренного промежутка времени

Базовая рыночная стоимость- средняя рыночная цена группы ценных бумаг (в расчете на одну акцию) на данный момент времени, используемая в качестве базы для расчетов фондовых индексов.

Банковский клиринг- зачет взаимной задолженности, возникающей в результате межбанковских платежей.

Брокер- профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью. Брокером может быть физическое или юридическое лицо, работающее на основании соответствующей лицензии и являющееся биржевым посредником, получающим вознаграждение (комиссию) за выполнение поручений своих клиентов по покупке или продаже финансовых активов. Брокеры могут торговать и для себя лично. Однако их главной обязанностью является выполнение поручений клиентов, чему должен отдаваться приоритет.

Брокерская комиссия (куртаж) - комиссионное вознаграждение, взимаемое брокером за выполнение поручения клиента.

Бланковый индоссамент- передаточная надпись на векселе или чеке без указания имени бенефициара.

Биржа- форма организации торговли в соответствии с заранее установленными правилами. Основными задачами любой биржи являются обеспечение конкуренции на рынке и недопущение манипулирования ценами. Помимо этого в функции биржи входят разработка новых контрактов, обеспечение соблюдения правил заключения сделок и контроль за повседневной деятельностью членов.

В зависимости от того, чем производится торговля на биржах, они подразделяются на:

· Фондовые биржи, на которых производится торговля ценными бумагами;

· Валютные биржи, не которых торгуют валютой;

· Товарные биржи, обеспечивающие торговлю массовым товаром по стандартам или образцам.

· Фьючерсные биржи, торгующие производными ценными бумагами (фьючерсы, опционы).

· Универсальные биржи, на которых торговля идет разными видами биржевых товаров.

Бык- биржевой игрок, ожидающий роста котировок.

Бета- изменение относительной волатильности акций. Сравнение движение цен конкретной акции с фондовым индексом S&P 500.

Волатильность- мера степени изменений рыночной стоимости ценных бумаг, определяемая за период в 52 недели (12 месяцев) и измеряемая в процентах. Для того чтобы измерить волатильность, нужно вычесть самую низкую за 12 месяцев цену из самой высокой цены за тот же период, и поделить результат на самую низкую цену за период.

Вексель- ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную денежную сумму.

Дивидендный доход- дивиденды, выплачиваемые на каждую простую акцию, вычисленные путем деления дивидендов, выплаченных на одну акцию, на текущую рыночную стоимость акций.

Диверсификация- наличие широкого круга объектов инвестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска.

Дилер- профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, которое осуществляет такую деятельность.

Держатель реестра- лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Дельта- степень изменения опционной премии в ее отношении к изменениям в цене базовых акций. Если степень изменения для опциона "колл" превышает изменения базовой акции, это называют "верхней дельтой"; когда это изменение меньше, это называется "нижней дельтой". Противоположная терминология применяется в случае опционов "пут".

Депозитарий- организация, имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности, ведущая счета депо участников клиринга и оказывающая услуги по учету и переходу прав на ценные бумаги.

Инвестиции- вложения средств в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода.

Инвестиционный доход- доход, полученный от дивидендов и процентов по ценным бумагам.

Клиринговая деятельность- деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Комиссионные- вознаграждение, которое клиент должен заплатить брокеру при открытии и закрытии позиций по различным финансовым активам (акции, фьючерсы, опционы).

Коносамент- товарораспорядительный документ на отгружаемые товары, в котором приводится описание товара и условия перевозки. Он подписывается владельцем судна и отправляется получателю груза

Контракт- предмет торгов при заключении сделок по фьючерсам и опционам на товары или финансовые активы.

Котировка- объявление участником торгов в соответствии с правилами организатора торговли предложение на покупку или продажу ценных бумаг.

Коэффициент "бета"- показатель относительной неустойчивости (volatility) цены акции относительно всего остального рынка; индекс "Стандард энд Пурз" 500 имеет "бету" со значением 1. Акция с "бетой" больше 1 - более неустойчива, а если меньше 1 - более устойчива, чем рынок в среднем.

Ликвидность- свойство рынка, обеспечивающее возможность совершать операции купли-продажи без существенных потерь на разнице между ценами покупки и ценами продажи.

Маржа- средства, передаваемые клиентом своему брокеру или брокером члену расчетной палаты в качестве залога. Маржа способствует обеспечению финансовой состоятельности брокеров, членов расчетной палаты и всей биржи в целом. На фондовой бирже маржа является первоначальным платежом за акции. На товарной бирже маржа служит залогом обеспечения выполнения контракта - гарантией того, что как покупатель, так и продавец добросовестно выполнят обязательства по поставке и получению товара по контракту.

Медведь- участник торгов, считающий, что цены будут понижаться; спекулянт, играющий на понижении цен.

Облигация- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигаций в предусмотренные ею срок ее номинальной стоимости, а также, в случае, если облигация с купонном, регулярных процентных платежей.

Опцион- контракт, дающий его владельцу право (но не обязанность) купить или продать в течение установленного срока определенное количество акций по фиксированной цене. Продавец опциона принимает на себя обязательства, по которым он в зависимости от вида опциона (колл или пут) должен либо приобрести у покупателя соответствующие акции, либо продать их ему. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период действия опциона.

Опцион "Колл"- опцион, дающий право (но не обязательство) на покупку 100 акций в течение определенного времени по фиксированной цене. Покупателю опциона "колл" выгодно, чтобы рыночная стоимость базовых акций росла.

Опцион "Пут"- опцион, дающий право (но не обязательство) на продажу 100 акций в течение определенного времени по фиксированной цене. Покупателю опциона "пут" выгодно, чтобы рыночная стоимость базовых акций снижалась.

Премия- текущая цена опциона, которую платит покупатель, а продавец получает во время продажи.

Первичное публичное размещение – IPO- выход в обращение ранее недоступных ценных бумаг, например, выпуск своих акций на биржу корпорацией, которая до этого являлась закрытым акционерным обществом. В связи с ростом интереса к первичным размещениям, даже многие брокеры, оказывающий ограниченный объем услуг, стали в последнее время предоставлять своим клиентам возможность участия в первичных размещениях. Следует, однако, иметь в виду, что в связи с особенностями законодательного регулирования таких ситуаций, брокер может требовать от клиента соблюдения определенных условий при инвестировании в IPO. Чаще всего, от клиента требуется продолжать держать в своем портфеле бумаги, купленные в ходе IPO, в течение некоторого, заранее обусловленного периода времени.

Переводной вексель (тратта)- безусловный письменный приказ трассанта лицу, на которое выставлен вексель, выплатить предъявителю векселя определенную сумму в оговоренный срок.

Рынок вторичный- фондовый рынок, на котором ценные бумаги, эмитированные и купленные на первичном рынке, перепродаются другим инвесторам. Вторичный рынок обеспечивает условия для справедливой и быстрой перепродажи ценных бумаг, т.е. обеспечивает ликвидность ценных бумаг.

Рынок первичный- фондовый рынок, на котором осуществляется первая купля-продажа эмитированных ценных бумаг. Предназначен для мобилизации новых финансовых ресурсов для эмитента.

Реестр- совокупность данных, зафиксированных на бумажном носители или с использованием электронной базы данных, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц.

Спред

1. разница между ценами покупки и ценами продажи одного и того же финансового актива, выставляемого дилером.

2. одновременная покупка и продажа опционов либо фьючерсных контрактов на один и тот же базовый актив, с различными ценами исполнения или датами истечения, или и тем и другим.

Спот- вид сделок с различными финансовыми инструментами, предполагающий немедленную оплату.

Ставка Либор – LIBOR- средняя процентная ставка, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды первоклассным банкам путем размещения в них депозитов.

Трейдеручастник торговли, осуществляющий операции купли-продажи за собственный счет или по поручению.

Технический анализ- исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен основываясь на текущих и исторических данных.

Форвардная (срочная) покупка- обязательство купить валюту, ценные бумаги или товары в будущем по фиксированной цене.

Форвардный контракт- контракт, по которому одна сторона обязуется поставить определенное количество товара в определенный момент в будущем, а другая сторона гарантирует оплату по установленной цене. В отличие от фьючерсных контрактов, условия которых стандартизированы, форвардные контракты заключаются каждый в отдельности. Форвардными контрактами торгуют на внебиржевом рынке.

Фондовая биржа- организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

Фундаментальный анализ- это анализ различных экономических, а также политических факторов, которые так или иначе влияют на формирование рыночной цены активов. При фундаментальном подходе пытаются найти действительную стоимость объекта исходя исключительно из законов спроса и предложения.

Фьючерсный контракт (Фьючерс)- контракт, заключаемый между двумя сторонами, одна из которых обязуется осуществить покупку определенного количества финансовых активов или собственно товаров в определенный момент в будущем по фиксированной оговоренной цене, а другая обязуется произвести поставку. Фьючерсные контракты свободно продаются и покупаются на бирже как ценная бумага.

Хедж (Хеджирование)- стратегия, включающая использование одной позиции для защиты другой (например, покупка акций и одновременная продажа фьючерсного контракта (или покупка опциона "пут") на те же акции для защиты от риска падения рыночной стоимости акций.

Ценная бумага- документ, удостоверяющий имущественные права владельца ценной бумаги. К ценным бумагам относятся акции, государственные и корпоративные облигации, векселя, чеки, и др.

Эмиссия ценных бумаг- установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент- юридическое лицо, органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, осуществляющие эмиссию ценных бумаг и несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

 

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ

1. Понятие банковского права. Предмет, метод и принципы банковского права. 2. Источники банковского права. 3. Понятие, содержание и особенности банковских правоотношений.

ЛИТЕРАТУРА

Нормативная

Закон РФ от 9 октября 1992 г. “О валютном регулировании и валютном контроле” (Ведомости Съезда народных депутатов и Верховного Совета РФ. 1992. №… Закон РФ “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” в ред.… Федеральный закон от 26 декабря 1995 года “Об акционерных обществах” (Собрание законодательства РФ. 1996. № 1. Ст.1) …

Учебная

1. Агарков М.М. Основы банковского права. – М., 1992. 2. Банковский портфель. – М.: Соминтэк. 2. Банковское право. Сборник нормативных актов. Составитель Братко А.Г. М.: ГУ-ВШЭ, 2000

Источники в Интернете

13. Федеральная комиcсия по рынку ценных бумаг России: www.fedcom.ru 14. Министерство по налогам и сборам РФ: www.nalog.ru 15. Агентство финансовой информации «Финмаркет: www.finmarket.ru