Управление целевой структурой источников предприятия

Содержание Введение 1. Финансовые отношения предприятия 1. Основы организации финансов предприятия 2. Формирование и использование различных денежных фондов 2. Управление денежными фондами предприятия 1. Собственный капитал 2. Управление заемными средствами 3. Управление краткосрочными источниками финансирования 24 Заключение 29 Список использованной литературы 31 Введение Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий различных организационно - правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников - как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий.

Появился такой вид экономической деятельности, как предпринимательство - это хозяйственная деятельность, т.е. деятельность, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или же продажей товаров, необходимых потребителю. Она имеет регулярный характер и отличается, во-первых, свободой в выборе направлений и методов деятельности, самостоятельностью в принятии решений (разумеется, в рамках законов и нравственных норм). Во-вторых, ответственностью за принимаемые решения и их последствия.

В-третьих, этот вид деятельности не исключает риска, убытков и банкротств. Наконец, предпринимательство четко ориентировано на получение прибыли, чем в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение общественных потребностей.

Это важнейшая предпосылка и причина заинтересованности в результатах финансово - хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной предприятиям самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

Объектом исследования для написания данной работы являются источники финансирования предприятия, в составе которого есть принципиально разнородные по формированию основного и оборотного капитала подразделения, по периодам оборачиваемости собственного капитала и по фондоотдаче. В условиях рыночной экономики искусство управления все в большей мере сосредоточивается на использовании внутреннего потенциала предприятия, на экономическом обосновании принимаемых управленческих решений, что в свою очередь требует совершенствования приемов и методов финансового управления предприятием.

Управление финансами представляет собой процесс, цель которого – улучшение финансового состояния предприятия и получение определенных финансовых результатов. Любой предприниматель, начиная свой бизнес, должен дать ответ на три ключевых вопроса: • Сколько активов необходимо привлечь и каков должен быть их оптимальный состав для достижения поставленной цели; • Где найти источники финансирования деятельности предприятия и каков их оптимальный состав; • Как организовать управление финансовой деятельностью, которая позволила бы обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

На все эти и многие другие вопросы дает ответ современная система эффективного управления финансовыми ресурсами – финансовый менеджмент. В финансах предприятия под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

Известны различные классификации источников средств. 1. Финансовые отношения предприятия Любое предприятие является элементом экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения с партнерами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают определенные финансовые отношения с другими субъектами рынка.

Именно эти отношения и составляют сущность финансов предприятия. Таким образом, финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно – хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов. Все финансовые отношения, в которые вступает предприятие, группируются по следующим направлениям: • Отношения с другими предприятиями и организациями, связанные с поставками сырья, материалов, реализацией готовой продукции и т.п. Эта группа отношений является основной, от нее зависит финансовый результат деятельности предприятия; • Отношения внутри предприятия с его дочерними предприятиями, филиалами, цехами по поводу финансирования расходов, участия в распределении прибыли предприятия; • Отношения с работниками предприятия по выплате заработной платы, дивидендов по акциям, удержанию налогов; • Отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов.

Это не просто система расчетов и кредитования, так как появились новые формы отношений: факторинг, транс, залоги и т.п.; • Отношения с финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджеты разных уровней; • Отношения с разными инвестиционными институтами (инвестиционными фондами, компаниями) по приватизации и размещению инвестиций и др.; • Отношения с акционерами, которые не являются членами трудового коллектива.

Общим для всех названных финансовых отношений является то, что они: • Выражены в денежной форме и представляют собой движение денежных средств; • Все носят двухсторонний характер и являются результатом определенных хозяйственных операций предприятия с другими участниками рынка; • В процессе движения денежных средств, обслуживающих финансовые отношения, формируются денежные фонды предприятия, имеющие различное назначение.

Главными направлениями финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта являются формирование и использование денежных фондов, через которые обеспечиваются денежными средствами производственно-хозяйственная деятельность предприятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство. 1.1. Основы организации финансов предприятий Как правило, предприятие выступает юридическим лицом, что определяется совокупностью признаков: обособленностью имущества, ответственностью по обязательствам этим имуществом, наличием расчетного счета в банке, выступлением от своего имени.

Обособленность имущества выражается наличием самостоятельного бухгалтерского баланса, на котором числится имущество предприятия.

Финансовые отношения предприятия возникают тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.

Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно - правовой формы предприятия. При создании предприятия уставной капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно - хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходо образующим фактором.

Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.

Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости. Прежде всего, это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму.

Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки. Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости.

До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются. Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление.

Пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия. Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия.

Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии. В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов.

Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия. Поскольку финансы предприятия как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятий.

Исходя их этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово - хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово - хозяйственной деятельностью предприятия. Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников.

При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции в целях получении прибыли. Принцип самофинансирования пока не может быть обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный уровень рентабельности по разным объективным причинам.

К ним относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнование из бюджета. То же характерно и для предприятий оборонного значения, хозяйственная деятельность которых не может считаться предпринимательской и финансируется за счет средств, полученных от реализации продукции. 1.2. Формирование и использование различных денежных фондов Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств, для обеспечения развития предприятия.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Исходя из этого финансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные. Примером сочетания перспективного и текущего планирования является бизнес-план, который принято разрабатывать при создании нового предприятия или обосновании производства новых видов продукции.

Он составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды не могут быть достоверными. Бизнес-план не является только финансовым планом, он необходим для разработки стратегии финансирования и привлечения конкретного инвестора на определенных условиях к участию в создании нового предприятия или финансированию новой производственной программы.

Составление бизнес-плана, несомненно, способствует внутреннему управлению предприятием, так как он разрабатывается на основе постановки целей, способов их практического осуществления, увязки финансовых, материальных и трудовых ресурсов. Профессиональное составление бизнес-плана позволяет сохранить средства инвесторов и снижает вероятность банкротства. Руководство предприятия все время находится перед необходимостью выбора. Оно должно осуществлять выбор оптимальной цены реализации, принимать решения в области кредитной и инвестиционной политики и много другое.

Необходимо добиться такого положения, чтобы вся деятельность предприятия в комплексе была бы рентабельна и обеспечивала бы денежные поступления в объеме, удовлетворяющем заинтересованные в результатах работы предприятия группы лиц (владельцев, кредиторов и пр.), Описание ожидаемых результатов экономической деятельности в будущий период имеет место при составлении бюджетов (планов) предприятия. Как правило, различают краткосрочное и долгосрочное планирование.

Значение некоторых из принимаемых решений распространяется на очень долгую перспективу. Это относится, например, к решениям в таких областях, как приобретение элементов основного капитала, кадровая политика, определение ассортимента выпускаемой продукции. Такие решение определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны быть отражены в долгосрочных планах (бюджетах), где степень детализованности обычно бывает довольно невысока.

Долгосрочные планы должны представлять собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы. В основном на предприятиях используется краткосрочное планирование, и имеют дело с плановым периодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности, как можно предположить, происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальные бюджеты (планы). Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов.

Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, финансирование расширенного воспроизводства, научно-технического прогресса, освоения и внедрения новой техники экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками. Денежные фонды предприятия можно разбить на пять групп: 1 группа.

Фонды собственных средств предприятия, они играют решающую роль в его деятельности, в них входят: • Уставный капитал предприятия, он определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы кредиторов; • Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года. Основным источником является, как правило, результаты переоценки основных фондов.; • Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом.

Он предназначен для покрытия убытков. • Фонд накоплений; • Амортизационный фонд; 2 группа. Фонды привлеченных средств: • Фонд потребления – это денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли; • Дивиденды и другие выплаты учредителям; • Доходы будущих периодов; • Резервы предстоящих расходов и платежей. 3 группа. Фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств: • Кредиты банков; • Займы физических и юридических лиц; • Коммерческие кредиты; • Факторинг; • Лизинг; • Кредиторская задолженность. 4 группа.

Оперативные денежные фонды, этот фонд создается предприятием периодически: • Для выплаты заработной платы; • Для выплаты дивидендов; • Для платежей в бюджет. 5 группа. Денежные фонды, образуемые за счет нескольких источников, эта группа важна для предприятия, прежде всего тем, что здесь, во-первых, сконцентрированы важнейшие и по объему, и по значению фонды, а во-вторых, они формируются на базе других денежных фондов: • Фонд внеоборотных активов (источники – собственные и заемные средства); • Инвестиционный фонд, этот фонд предназначен для развития производства (источники – прибыль, амортизационный фонд, заемные средства); • Фонд оборотных средств (источники – собственные средства, кредит и займы, кредиторы, привлеченные средства). Предприятие должно иметь возможность за счет собственной прибыли и других источников обеспечивать прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений.

С собственными средствами связано такое понятие, как чистые активы, которые, по существу, отражают реальную сумму собственных средств, находящихся в данный момент в обороте предприятия.

Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами (например, начисление дивидендов или фонды потребления), а с другой, принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Размер чистых активов определяется по следующей формуле: ЧА=А-А ИСКЛ – П IV – П V + ДБП + ФП, где ЧА – чистые активы; А – активы; А искл – активы исключаемые П IV. V – разделы IV и V пассива баланса; ДБП – доходы будущих периодов (из П V); ФП – фонд потребления (из П V). Между чистыми активами предприятия и его уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует, начиная со второго года деятельности предприятия. Если ЧА < УК, предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств.

Пример. Если ЧА будут равны 500 тыс. руб а капитал – 700 тыс. руб то предприятие обязано уменьшить уставный капитал на 200 тыс. руб. Если ЧА < УК min, предприятие обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону. Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — эмиссионного дохода.

Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал. Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде — как созданное за счет прибыли фонды и резервы. 2.

Управление денежными фондами предприятия

Существуют следующие основные направлен расходования фондов большинств... В условиях инфляции, если акции предприятия продаются по слишком низко... Недопустим выпуск акций без предварительного расчета ожидаемого дивиде... К тому же арендная плата полностью относится на издержки производства,... Дополнительным оперативным финансированием фирмы может быть факторинг,...

Управление заемными средствами

Финансирование за счет заемного капитала – это предоставление денежных... Таким образом, если предприятие располагает ликвидным обеспечением и у... Однако предприятие, планирующее выпуск и размещение облигаций, должно ... Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, п... При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающи...

Управление краткосрочными источниками финансирования

Торговый кредит кажется бесплатным, но содержит скрытые затраты Постав... Он представляет собой кредит, который поставщик продукции или материал... Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит "его... Когда предприятие берет ссуду для приобретения чего-то в этом роде, ба... Во- вторых, он гарантирует заемщику неизменную Процентную ставку на пе...

Заключение

Заключение Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие у предприятия в период его производственно-хозяйственной деятельности связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Главным направлением финансовой деятельности любого предприятия является формирование пользование денежных фондов.

Осуществление финансовых отношений предприятия предполагает наличие у него финансовых ресурсов виде денежных фондов. Финансовые ресурсы — это совокупность денежных средств в форме доходов и внешних поступлении предназначенных для выполнения финансовых обя¬зательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Капитал — это часть финансовых ресурсов, задейст¬вованных предприятием в обороте и приносящих до¬ходы от этого оборота. Формирование финансовых ресурсов предприятия происходит за счет внутренних и внешних источников.

Эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой систе¬му рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной дея¬тельности предприятия, в целях достижения текущих и стратегических целей. Объектом управления в финансовом менеджменте являются финансовые ресурсы в виде денежного оборота предприятия, представляющие собой посто¬янный поток денежных поступлений и выплат.

Список использованной литературы

Список использованной литературы 1. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой – 5-е изд перераб. и доп. – М.: Изд-во “Перспектива”, 2002 – 656с.; 2. Финансы фирмы: Учебник/ Ковалева А.М Лапуста М.Г. – М.: ИНФРА – М, 2001 – 416с.; 3. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов В.П. – 2-е изд перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2002 – 795с.; 4. Справочник финансиста предприятия – 3-е изд доп. и перераб. – М.: ИНФРА –М, 2001 – 493с. /Серия “Справочник ИНФРА - М”/; 5. Экономика предприятия.

Учебник для вузов/ Под ред. проф. В.А. Швандара – 3-е изд перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002 -718с.; 6. Современная экономика. Общедоступный учебный курс – Ростов н/Д.: изд-во “Феникс”, 1998 – 672с.