Трастовые операции как один из видов деятельности коммерческих банков

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ МЭСИ ЗАЧТНАЯ РАБОТА По дисциплине ОСНОВЫ БИЗНЕСА На тему ТРАСТОВЫЕ ОПЕРАЦИИ КАК ОДИН ИЗ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ Выполнил слушатель потока ТФ-2 Комлев А.С. Принял Сарнов В.Л. МОСКВА , 1998г. 1.Вступление. 2.Трастовые услуги отдельным лицам -распоряжение наследством -управление персональными трастами -выполнение агентских функций 3.Трастовые услуги, оказываемые фирмам и бесприбыльным организациям -трастовые услуги корпорациям -трастовые услуги некоммерческим организациям -ответственность траст-отделов -общие трастфонды 4.Структура траст-отделов и их специфика. 1.Вступление. В свом докладе я хотел бы осветить такой вид деятельности коммерческих банков как трастовые операции на примере банковской системы США. Одной из характерных черт развития банковской системы США в последние десятилетия является е переход от оказания исключительно традиционных финансово-кредитных услуг к их сочетанию с деятельностью организационно-производственного характера.

В США по-прежнему действует запрет на включение в активы депозитных учреждений акций промышленных и иных компаний за малым исключением.

Иначе говоря, банки не могут являться их совладельцами, как это было распространено до периода Великой депресии. Однако ряд нетрадиционных направлений деятельности банков, получивший в настоящее время широкое развитие, приводит фактически к тому же результату.

Трастовые операции позволяют банкам распоряжаться крупными иногда контрольными пакетами акций промышленных компаний В числе направлений деятельности коммерческих банков видное место занимают операции по доверенности трастовые операции. Их суть при всм разнообразии форм сводится к управлению и оперативному распоряжению чужим имуществом иили денежными средствами, причм денежные капиталы не оформляются как депозитные вклады, не входят в состав пассивов коммерческих банков.

В принципе операции по доверенности могут осуществлять любые индивиды, организации или корпорации, включая траст-отделы коммерческих банков. В самом начале в США трастовые операции осуществлялись отдельными лицами и страховыми компаниями. Банки же штатов и национальные банки подключились к ним позже. Национальным банкам подобное право было предоставлено лишь в 1913 г. после принятия федерального резервного акта т.е. закона о Центральном Банке страны.

В настоящее время трастовыми операциями в США занимается более 4000 банков. Для некоторых банков это направление является одним из основных. Обычно коммерческие банки стараются проводить трастовые операции в районах деловой активности и наибольшего скопления населения. Не менее 20 всех траст-активов США приходится на первую десятку банков Нью-Йорка. Трастовые операции предполагают социальную ответственность, поэтому они находятся под контролем государства законодательная и исполнительная власти регулируют эти операции.

В банковских кодексах штатов содержится требование к банкам на получение специальной лицензии или разрешение на открытие траст-отделов, а если банк штата является членом ФРС, то у него должно иметься и второе разрешение от Совета управляющих ФРС. Как правило, органы банковского надзора штатов требуют у подведомственных им банков внесения залоговых сумм или ценных бумаг на спецсчета административных органов штатов в качестве своего рода резервов по трастовым операциям.

Трастовые операции национальных банков находятся под наблюдением Управления контролера денежного обращения контрольно-ревизионное подразделение министерства Финансов. Их проведение не требует какого-либо залога исключение составляют те случаи, когда операции проводятся на территории штата, где такой налог предусмотрен. В последнем случае национальные банки подчиняются нормам законодательства штатов. Все трастовые операции, осуществляемые соответствующими отделами коммерческих банков, можно условно разделить на две основные трастовые услуги отдельным лицам и фирмам и бесприбыльным организациям. 1.Трастовые услуги отдельным лицам. К числу трастовых услуг, оказываемых банками отдельным лицам, относятся такие, как распоряжение наследством, управление собственностью на доверительной основе, выполнение роли опекуна иили хранителя имущества, выполнение агентских посреднических функций. -Распоряжение наследством По закону раздел имущества по смерти завещателя, если только речь не идет о незначительных денежных и имущественных активах, должен осуществляться специально на то уполномоченным исполнителем.

В некоторых случаях исполнитель определен в завещании иногда им назван траст-отдел соответствующего банка.

Если же исполнитель в завещании не указан, то исполнителя назначает суд, а назначенный судом исполнитель часто предпочитает обратиться к услугам банка. Основные обязанности исполнителя завещания траст-отдела банка заключаются в следующем - он обязан получить решение суда, если таковое необходимо - собрать и обезопасить активы наследства - уплатить административные расходы и рассчитаться по долгам - уплатить налоги - разделить оставшееся имущество в соответствии с законом и волей завещателя между наследниками и оказывать им другие услуги.

Определение активов наследства может оказаться весьма трудным и длительным процессом. Следует выявить все банковские счета наследодателя, уладить расчеты с разного рода агентами и деловыми посредниками, вскрыть сейфы и описать их содержимое, собрать страховые свидетельства и предъявить их к оплате.

Если существенную часть наследства образует недвижимость а также урожай на корню или скот, то необходимо провести е инвентаризацию и позаботиться о сохранности. Таким образом, траст-отделам банков порой приходиться заниматься такими несвойственными банковской деятельности делами, как организация ухода за коровами или сборки урожая. Обеспечение сохранности активов наследства тоже может потребовать больших сил. Например, оценить активы сможет только определенный специалист, которого нужно будет привлечь к работе.

Если имеются скоропортящиеся товары, то нужно реализовать их реализацию с минимальными потерями. Ценные бумаги или действующее предприятие при необходимости следует реализовать, причм на выгодных для наследников условиях. Недвижимое имущество может нуждаться в дополнительной страховке и т.д. Только при завершении всех подобных операций траст-отдел приступает непосредственно к разделу активов наследства согласно завещанию и в соответствии с действующим законодательством, в частности, законом о разделе имущества. -Управление персональными трастами Одной из наиболее важных функций, выполняемых траст-отделами коммерческих банков США, является управление персональными трастами.

Здесь банк выступает в качестве доверенного лица, которое распоряжается и владеет имуществом в интересах доверителя или бенефициара. Трасты могут быть завещательными в этом случае банк берт на себя обязательство и после смерти доверителя распоряжаться его имуществом и распределять доход с него между назначенными бенефициарами и прижизненными.

Прижизненный траст означает, что доверитель заключил соглашение с траст-отделом банка и передал ему определнное имущество, которым банк может оперировать хранить, инвестировать, распоряжаться доходами и основной суммой в соответствии с договором о трасте. Иногда доверитель известный контроль над трастом, он вправе расторгнуть с банком соглашение или изменить его условия.

Однако при заключении соглашения о прижизненном безотзывном трасте доверитель полностью и безвозвратно лишается права контроля. Персональный траст для бенефициара привлекателен по ряду причин - он устанавливает на много лет вперд порядок личных активов и доходов по ним - сохраняет в тайне размеры семейных активов, поскольку наследственный траст позволяет избежать утверждения завещания в суде и, следовательно, огласки - дат некоторую возможность избежать уплаты налогов на наследство до принятия в 1976 Закона о размере налогообложения траст частично оберегал наследство от налогов, поскольку бенефициары траста не наследуют сами активы, а лишь пользуются доходами с них по заранее определнной схеме.

Разновидностью персональных трастов является также опекунство над собственностью несовершеннолетних. -Выполнение агентских функций Траст-отделы коммерческих банков могут выполнять для физических лиц и отдельные агентские функции, связанные с сохранением активов, управлением собственностью и юридическим обслуживанием.

Эти операции отличаются от полного траста главным образом тем, что при выполнении функций агента право собственности в основном сохраняется за е владельцем. Последний, именуемый принципалом, поручает агенту траст-отделу банка действовать от его имени. Представительство осуществляется на договорных началах и требует заключения агентского соглашения. Одной из разновидностей агентских соглашений между траст-отделом банка и его клиентом является договор о сохранении активов.

При таком соглашении траст-отдел принимает на ответственное хранение и в управление определнные активы как правило, в ценных бумагах. При этом траст-отдел обязан получать доходы по ним и извещать клиента об их поступлении, погашать облигации с исткшими сроками, получать деньги по закладным, покупать и продавать ценные бумаги. Главная задача траст-отдела сохранить и приумножить доверенный ему капитал.

В расширенном виде договор о сохранении активов может включать в себя и полные представительские функции, когда траст-отдел банка осуществляет все виды инвестиционных или коммерческих операций с капиталом доверителя, т.е. полностью распоряжается инвестиционным портфелем клиента. 2.2.Трастовые услуги, оказываемые фирмам и бесприбыльным организациям. -Трастовые услуги корпорациям Траст-отделы коммерческих банков, помимо оказания соответствующих услуг отдельным физическим лицам могут обслуживать и фирмы юридические лица. Это трастовое обслуживание предпринимательских структур может осуществляться на основе общего договора-поручения об управлении активами, отдельных агентских поручений, а также соответствующих статей Закона о банкротстве, когда речь идет о ликвидации предприятий.

Большинство трастовых услуг, предоставляемых корпорациям, сводятся к следующим видам операций - управление пенсионными фондами - участие в прибыли - вознаграждение акциями - выпуск облигаций - образование фондов погашения задолженности - выпуск облигаций, обеспеченных ценными бумагами, хранящимися на условиях траста.

Многие фирмы с целью увеличения доходов своих работников в старости и для стимулирования их труда используют системы негосударственного пенсионного обеспечения, участия этих работников в прибылях и вознаграждения их акциями. Системы негосударственного пенсионного обеспечения могут принимать различные формы, но обычно траст-отдел соответствующего банка аккумулирует отчисления фирмы в собственный пенсионный или иной фонд, инвестирует накопленные средства и выплачивает доходы в соответствии с траст-соглашением.

Траст-отдел имеет также покупать индивидуальные страховые полисы для сотрудников за счт нанимателя. Важную часть трастовых пенсионных операций банков составляет и распоряжение государственными пенсионными фондами на штатном и местном уровнях. Это могут быть пенсионные фонды правительств штатов и округов, муниципалитетов городов, различных учреждений и государственных корпораций например, корпораций городского коммунального хозяйства.

Трастовые операции коммерческих банков по обслуживанию корпораций зачастую бывают связаны с выпуском облигаций последних. Путм выпуска облигаций коммерческие банки имеют возможность на дополнительное время привлекать средства. В таких случаях встат вопрос об обеспечении займа и о том, кто будет держателем обеспечения залога. Действующие в рамках договора о доверенности траст-отделы коммерческих банков могут наилучшим образом оградить интересы как держателей облигаций, так и корпораций-эмитентов.

Доверенный траст-отдел по договору обычно имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Он выступает также от лица держателей облигаций и вправе запретить или ограничить освобождение заложенного имущества, если эмитент облигаций не выплатил сумму долга иили проценты. В рамках трастовых отношений по договору, связанному с размещением облигаций, траст-отделом осуществляются многие функции, в том числе - передача собственности на ценные бумаги - уплата процентов и задолженностей - освобождение имущества из-под залога - управление фондов погашения, предназначенного для выкупа облигаций у держателей по истечении их срока действия - ведение учта и отчетности для держателей облигаций, корпорации-эмитента, Комиссии по бирже и ценным бумагам, фондовой биржи.

Если корпорация выпускает облигации под залог ценных бумаг, уже находящихся в доверительном управлении траст-отдела соответствующего банка, то траст-отдел получает право собственности на залоговые акции.

Применяются и другие схемы использования имущества корпораций в качестве залога для мобилизации средств через посредство траст-отделов банков. Например, сами банки а не корпорации могут выпускать так называемые траст-сертификаты фактически те же облигации. Они бывают обеспечены оборудованием станками, вагонами и т.д принадлежащим корпорациям, в интересах которых и производится размещение траст-облигаций. В этом случае право собственности на оборудование передатся траст-отделу, а компания вносит арендную плату за продолжение пользования оборудованием, собственником которого стал банк. Банк же в свою очередь производит выплаты держателям траст-сертификатов и погашает их в оговоренные сроки.

Траст-отношения банков и корпораций, связанные с передачей титула собственности на производственное оборудование и предусматривающие размещение на открытом рынке долговых обязательств траст-сертификатов, облигаций на сумму свыше 1 млн. долл подлежат утверждению в Комиссии по бирже и ценным бумагам.

Траст-отделы банков могут оказывать промышленным и иным компаниям и чисто посреднические услуги. Они могут, например, содействовать обмену пакетами акций между корпорациями частичное или полное слияние корпораций чаще всего происходит путм обмена акциями по согласованному паритету. Подобный обмен может быть связан с дроблением акций, их конверсией и т.д. Траст-отделы также принимают на себя поручения по начислению и выплате дивидендов по акциям корпораций-клиентов.

При наступлении срока платежа корпорация перечисляет деньги траст-отделу, который выписывает чеки и рассылает их каждому акционеру Трастовые услуги некоммерческим организациям Траст-отделы коммерческих банков обслуживают не только частных лиц и корпорации, но управляют средствами общественных организаций и фондов. Эти средства, как правило, первоначально складываются из взносов, даров, завещаний граждан и предназначаются для поддержки науки, образования, помощи благотворительным учреждениям, для устройства общественных мест отдыха и т.д. Многие средние и высшие учебные заведения, культурные центры, детские приюты, дома престарелых и госпитали существенно пополняют свои бюджетные средства за счт траст-фондов, учрежднных состоятельными людьми или общинами.

Траст-отделы коммерческих банков часто выступают в качестве управляющих этими фондами, выполняя весь комплекс операций, связанных с получением, выгодным вложением и выплатой денежных средств Ответственность траст-отделов Основные права и обязанности траст-отделов определяются в США административным правом, правительственными установлениями и судебными решениями прецедентами.

В основе всех законодательных актов и подзаконных регулирующих положений лежит принцип лояльности доверенного лица по отношению к доверителю. Траст-отдел обязан следовать указаниям и условиям соглашения, завещания, решения суда или договора о представительстве, в соответствии с которыми он действует.

Траст-отдел не может менять свои обязанности по осуществлению определнных операций без согласия доверителя или лица, его представляющего. Если же имеет место непредвиденное развитие ситуации, обуславливающее необходимость изменения действий доверенного лица траст-отдела, не предусмотренное первоначальным соглашением о трастовых услугах, и нет возможности согласовывать изменения с доверителем, то соответствующее разрешение можно получить через суд. Круг обязанностей доверенных лиц весьма широк, однако договор о трасте не предоставляет доверителю полную гарантию успеха и не страхует его от всех возможных убытков.

Но траст-отделы будут нести гражданскую материальную, а иногда и уголовную ответственность, если убытки имели место из-за их небрежности, недобросовестности и тем более из-за прямого умысла. Например, если траст-отдел разместил часть средств траста в ценные бумаги, которые на момент операции рассматривались как привлекательные и вполне надежные объекты для инвестиций мнение экспертов фондового рынка, биржевой листинг, а через какой-то период времени заметно обесценились или вовсе перестали котироваться, то траст-отдел не нест ответственности.

Однако если будет доказано, что траст-отдел имел основания рассматривать данные инвестиции как недостаточно наджные, но ничего в связи с этим не предпринял, то он или отдельные его сотрудники будет подлежать гражданской или уголовной ответственности в полном объме. Принцип лояльности, положенный в основу работы траст-отделов самими коммерческими банками, подкрепляется на государственном уровне большим числом законов, подзаконных регулирующих положений, судебных решений, призванных регламентировать направления инвестиционной деятельности траст-отделов.

Кроме того, ограничения могут налагаться самим договором о трасте. В некоторых договорах могут содержаться конкретные указания, куда следует вкладывать средства траста. Зачастую решения об инвестициях принимаются совместно траст-отделом и доверителем или бенефициаром траста.

В ряде случаев траст-отдел вообще не полномочен осуществлять инвестиции. Из числа внешних регулирующих положений следует выделить так называемые законные перечни. Это списки перечни объектов инвестирования, в которые правительства штатов давали разрешения трастам вкладывать свободные средства. Эти списки были весьма распространены вплоть до конца 50-х годов. Однако со временем стало очевидно, что правительственные органы штатов не являются достаточно квалифицированными, чтобы принимать установления по вопросам инвестиций, и траст-отделы постепенно получили большую свободу действий.

В практику было введено так называемое правило разумности rule of reason. Общепринятое определение данного правила было сформулировано в известном судебном решении 1830г. Верховного суда штата Массачусетс по иску Гарврадского колледжа к Френсис Энори. Оно гласит вс, чего можно требовать от доверенного лица при инвестировании, это то, что оно должно быть лояльным и благоразумным.

Оно должно наблюдать, как предусмотрительные, благоразумные и осторожные люди улаживают свои дела не с целью спекуляции, а при постоянном помещении средств с учтом вероятного дохода, равно как и вероятной наджности инвестируемого капитала. Многие штаты впоследствии приняли законы о трасте, основанные на данном определении. Кроме того, федеральные законодательные власти заложили те же принципы в некоторые государственные акты. Например, в 1974 году был принят Закон обеспечении пенсионного дохода намных работников.

Этот закон относится лишь к управлению частными негосударственными пенсионными фондами и, следовательно, не имеет непосредственного отношения к регулированию прочих разновидностей трастовых операций. Однако в нм специально подчркивается, что правило благо разумности, подразумевающее помимо всего прочего и сравнение действий одних доверенных лиц с действиями других, оказавшихся в сложной ситуации, должно преобладать при выработке траст-отделами планов своей инвестиционной деятельности.

При принятии конкретных инвестиционных решений траст-отделы должны следовать общим банковским принципам размещения активов. Так, они не должны отдавать предпочтение исключительно надежности, покупая ценные бумаги правительства США казначейские векселя и облигации. В то же время в основе их действий не должно быть желания только получить максимальную выгоду и доход, размещая средства доверителя в ценные бумаги с большим кредитным риском например, в акции малоизвестных венчурных компаний, не прошедших листинг на фондовой бирже.

Таким образом, траст-отделам вменяется в обязанность придерживаться политики разумного балансировнаия они должны прибегать к диверсификации активов, избегать погони за прибылью и строго придерживаться условий договоров отрасте. Как уже отмечалось, в случае несоблюдения доверенными лицами траст-отделами взятых на себя обязанностей они несут ответственность в рамках действующего законодательства.

Можно выделить следующие достаточно типичные случаи ответственности траст-отделов 1 обман например, неправильное использование основного имущества или дохода в интересах других лиц, а не наследников или бенефициаров. Этот вид нарушения только влечт за собой возмещение доверенным лицом убытков, но и грозит ему уголовной ответственностью 2 неуплата налогов 3 отказ от реинвестировния средств траста в течение неоправданно большого периода времени, в результате чего пострадал доход по трасту 4 осуществление инвестиций без согласования, предусмотренного договором, если эти действия повлекли за собой убытки 5 отказ от диверсификации инвестиций, предусмотренной договором или законом, если это привело к убыткам 6 недополучение любых доходов и платежей по трастовому имуществу, что сократило доход по трасту 7 неоправданно долгое хранение трастовых активов в малоликвидных, непригодных для инвестирования средствах.

Траст-отделы также могут выступать в качестве представителей муниципальных и штатных органов власти, осуществляя по их поручению размещение и оплату облигаций муниципальных и штатных займов. -Общие траст-фонды В целях минимизации издержек по управлению трастовым имуществом и более рациональной организации работы траст-отделов банки стали прибегать к созданию общих траст-фондов суммарных фондов, образуемых из средств более мелких трастов последние приобретают право собственности на соответствующую долю в основной сумме и процентах общего траста.

Доля участия в общем траст-фонде выражается в единицах.

Для траст-участников по мере необходимости выпускаются дополнительные единицы. Это имеет место при росте чистой стоимости активов, определяемой путм деления рыночной стоимости фонда на уже имеющееся число единиц. Доход общего траст-фонда налогом не облагается налоги платят с доходов отдельных траст-участников. Образование общих траст-фондов позволяет не только снизить издержки управления трастовым имуществом, но и обеспечить правильную диверсификацию активов, что было бы невозможным при малом объме средств.

Структура общих траст-фондов регулируется на федеральном уровне инструкцией контролра денежного обращения. Она предусматривает лишь одно существенное ограничение любой траст не может располагать более чем 10 единиц общего траст-фонда. Более ранние общие траст-фонды в 30-е 40-е годы были, как правило, сбалансировны по единой схеме. Их портфели активов состояли из акций и облигаций в относительно постоянной пропорции например, 60 облигаций и 40 акций.

Большинство траст-отделов имело лишь один общий фонд, а все траст-участники были лишены выбора по части состава активов. С течением времени траст-отделы образовали различные общие фонды для отдельных категорий активов. В настоящее время траст-отдел банка может иметь не менее двух общих фондов акций ориентированный на перспективный рост курса на текущий доход фонд облигаций и ипотек, доходы по которому облагаются налогом фонд муниципальных облигаций, доходы по которому не облагаются федеральным подоходным налогом фонд денежного рынка, образованный из краткосрочных весьма ликвидных активов для временного размещения средств, а также ряд фондов ещ более специального назначения.

При наличии нескольких общих траст-фондов отдельно взятый траст может рассредоточить свои средства, владывая соответствующую сумму в каждый из фондов. 2.3.

Структура траст-отделов и их специфика

Договорные отношения между доверителем и доверенным лицом траст-отдело... За представительство, включающее управление акциями и облигациями, взи... Вознаграждение исполнителей завещания в штатах тоже различно, но, как ... Следовательно, такие остатки могут значительно превышать реальную потр... Единственной рекомендацией банковского надзора является максимальная н...

Список используемой литературы 1. Рынок. Микроэкономическая модель. Эдвин Дж. Долан, Дейвид Е. Линдсей 2. Нетрадиционные виды деятельности коммерческих банков. Т.Г.Чувахина 3. Собственные записи по банковскому делу.