Денежно-Кредитная система США

Московский Государственный Институт Стали и Сплавов Технологический Университет Доклад на конференцию по предмету Финансы и Кредит на тему Федеральная Резервная Система США. Выполнили студентки группы МЭ-04-04 Блих Ольга, Картенева Анна Москва 2006 СЛАЙД 1 Приступая к рассмотрению данной темы, прежде всего хочется отметить е актуальность.В конце ХХ века США были крупнейшим государством современного мира, располагающеим высокоразвитой экономикой, переживающим период бурного экономического роста на основе применения ресурсосберегающих технологий.

Именно это развитие вызывает устойчивый интерес не только у руководителей стран, переживающих финансовые кризисы что естественно, но и у руководителей процветающих стран.Исходя из того, что развитые денежно-кредитные отношения основа любой современной экономической системы, можно сделать вывод об абсолютной логичности повышенного внимания именно к кредитно-денежной политике США, как к немаловажной составляющей успешного развития.

Причина выбора темы заключается в актуальности проблемы. На данный момент введение эффективной кредитно-денежной политики просто жизненно необходимо для нашего государства, а так как эффективной она может быть только с привлечением фискальных инструментов, связь между фискальной и монетарной политикой также не может быть оставлена без внимания.США были выбраны в качестве примера по одной простой причине американская кредитно-денежная система как никакая другая работает наджно, эффективно и достаточно стабильно.

Естественно ничто не вечно, период бума в США когда-нибудь закончится и тогда американским экономистам, скорее всего, придтся искать новую стратегию развития, но на данный момент она стратегия одна из лучших. Но, даже являясь одной из самых совершенных экономических систем в мире, монетарная система США не смогла бы обходиться без финансового института, ответственного за управление этой системой, а именно способного оказывать влияние на величину денежной массы в экономике, регулировать скорость денежного обращения и т. п. Таким институтом, способным обеспечить финансовое здоровье банковской системы и денежной системы США вообще, явилась Федеральная Резервная Система ФРС. ФРС по своей сути эквивалентна центральным эмиссионным банкам других стран, однако е организация отражает дух и букву федеральной политической системы, характерной для любых проявлений общественно-экономической жизни США. СЛАЙД 2 Федеральная резервная система была создана Законом о Федеральной резервной системе, принятым Конгрессом в 1913 г. для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы. В течение столетия до создания Федеральной резервной системы периодическая финансовая паника приводила к банкротству многих банков, компаний и сокращению экономической активности в целом.

Исследования Национальной Комиссии по денежному обращению, образованной Конгрессом через год после особенно серьезного кризиса в 1907 году, доказали необходимость создания института, противодействующего подобным финансовым сбоям. После длительных дебатов и была образована Федеральная резервная система, СЛАЙД 3 начальными целями которой было дать стране гибкую систему денежного обращения, обеспечить средства для получения процентов по коммерческим кредитам и улучшить контроль за банковской системой.

ФРС независимая организация.

Она не может быть упразднена по прихоти президента, конгресс тоже не может изменить ее роль и функции иначе, как специальным законодательным актом. СЛАЙД 4 Если рассматривать деятельность ФРС подробнее, нетрудно выявить и сформулировать две наиболее важные и взаимосвязанные е функции Упорядочение деятельности банков и поддержание банковской системы в целом на уровне, достаточном для полноценного функционирования.

Это происходит путм регулирования финансового состояния каждого банка и облегчения проведения зачта взаимных банковских требований.

Кроме того, будучи по сути своей центральным банком страны, а именно банком банков, ФРС является кредитором в последней инстанции для коммерческих банков. Вторая и наиболее важная функция ФРС контроль за предложением денег в экономике.Принимая решения связанные с контролем денежной массы, ФРС является основным исполнителем кредитно-денежной политики США. Совокупность решений в отношении предложения денег составляет суть кредитно-денежной политики Мэнкью в книге Принципы экономикс1999 Вот что писал Долан Э. Дж. в своей книге Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика 1994 В качестве своей основной функции Федеральная Резервная Система формирует и претворяет в жизнь денежно-кредитную политику, то есть регулирует рост депозитов и кредитов коммерческих банков и ссудо-сберегательных институтов. Контроль над денежно-кредитными отношениями дат федеральному правительству США мощный рычаг управления экономической активностью и уровнем цен. Кроме того, спектр административной и контрольной деятельности ФРС на этом не замыкается.

Он весьма широк от действия в качестве налогово-бюджетного фискального агента Государственного Казначейства и управления банковскими холдинг-компаниями до осуществления клиринга чеков и обеспечения необходимого количества наличных денег.

СЛАЙД 5 Вашингтоне. Основной функцией Совета является формирование кредитно-денежной политики.Кроме того, Совет регулирует и контролирует деятельность банковских учреждений и операций Федеральных резервных банков.

У Совета есть функции в области национального платежного механизма и федерального регулирования потребительского кредита. Совет состоит из 7 человек, назначаемых президентом и утверждаемых Сенатом.Полный срок работы члена Совета 14 лет И семь сроков организованы так что срок одного члена заканчивается в каждый четный год. Нельзя быть повторно назначенным после полного срока работы Председатель и вице-председатель Совета назначаются президентом США на 4 года из числа членов.

Они могут быть назначены повторно, если срок их работы в качестве членов Совета не истек. Такие повторные назначения также должны быть утверждены Сенатом. Члены Совета составляют большинство в Комитете по операциям на открытом рынке, который руководит операциями ФРС и общим курсом финансовой и кредитно-денежной политики.В Комитете Совет рассматривает и утверждает деятельность Федеральных резервных банков по дисконтированию и издат постановления по управлению дисконтным окном в этих банках.

Совет может также использовать резервные требования как инструмент кредитно-денежной политики посредством осуществления своего права изменения некоторых резервных норм депозитных учреждений в предписываемых законом пределах. СЛАЙД 6 Совет выполняет широкую контролирующую функцию над операциями 12 Федеральных резервных банков.Эта функция включает контроль за их деятельностью по обслуживанию депозитных учреждений, а также проверку и контроль некоторых банковских учреждений. Каждый банк обязан представить Совету свой бюджет для утверждения.

Некоторые статьи расходов например на строительство или реконструкцию зданий банка, выплату заработной платы президентом и первым вице-президентом подлежат специальному утверждению со стороны Совета.Назначение президента и первого вице-президента каждого федерального резервного банка утверждает Совет. Совет выполняет контролирующую и регулирующую функцию по отношению к банкам-членам ФРС, к банковским холдинговым компаниям, банковским объединениям, международным банковским образованиям в США, по отношению к зарубежной деятельности банков членов ФРС и к деятельности филиалов иностранных банков в США. Совет устанавливает границы использования кредитов для покупки и продажи ценных бумаг.

СЛАЙД 7 Совет выполняет основные Федеральные законы, регулирующие деятельность по кредитованию потребителя Закон о частном кредитовании, Закон о равных кредитных возможностях, Закон об открытой информации по жилищным ипотекам.

Совет предоставляет Конгрессу ежегодный доклад о его операциях и дважды в год доклады о состоянии экономики и действиях Системы по росту денежной массы и кредитов.Ежемесячный Бюллетень ФРС публикует статистические данные и другую информацию о деятельности системы. Материалы, относящиеся к регулирующим функциям Совета, представлены в другом печатном органе Регулирующая деятельность ФРС. Совет оплачивает затраты на выполнение своих обязанностей не из фондов, выделяемых Конгрессом, а из сумм обложений на Федеральные резервные банки.

Каждый год общественная аудиторская фирма ревизует финансовые отчеты Совета. Данные отчета также подлежат ревизии со стороны Главного бухгалтерского контрольного управления. ФРС поддерживает постоянные контакты с другими группами внутри правительства, определяющими политику. Полноправным представителем ФРС является председатель Совета управляющих.Он выступает перед соответствующими комитетами Конгресса с отчетами о политике ФРС, о точке зрения Системы на состояние экономики, финансов и по другим вопросам. По Акту о полной занятости и сбалансированном росте от 1978 года дважды в год он представляет сенатскому Комитету по банковскому делу, жилищным вопросам и городскому хозяйству, а также Комитету палаты представителей по банковским делам, финансам и вопросам городского хозяйства цели Системы в финансовой и кредитно-денежной политике, прогнозы относительно экономической деятельности, анализ взаимосвязи между денежно-кредитными и экономическими целями и политикой администрации и Конгресса.

Время от времени председатель периодически встречается с президентом США, проводит регулярные совещания с министром финансов и председателем Совета экономических консультантов.

Председателя часто приглашают поработать в общеправительственных органов, таких как Комитет по отмене вмешательства государства в дела депозитарных учреждений.Кроме деятельности внутри страны, председатель Совета управляющих является членом Национального совещательного совета по международным денежным и финансовым проблемам при правительстве США, куда входят руководители других соответствующих агентств США, председатель является также заместителем представителя США в Международном валютном фонде.

В качестве члена делегации США на важных международных конференциях председатель представляет точку зрения центрального банка по вопросам международной финансовой и экономической политики.

Другие члены Совета управляющих также участвуют в дискуссиях на правительственном уровне при обсуждении широкого спектра вопросов внутренней и внешней политики, начиная от реформы международной валютной системы и кончая проблемам обновления финансового законодательства США. Члены Совета часто выступают перед Конгрессом по ряду вопросов, касающихся Федеральной резервной системы.Член Совета, назначенный председателем, работает в Федеральном совете по проверке финансовых учреждений, где представлены также Федеральная корпорация по страхованию депозитов, Федеральное правление банков по кредитованию жилищного строительства, аппарат контролера денежного обращения и Национальная администрация кредитных союзов.

Конгресс возлагает на эту группу разработку единых правил ревизии всех учреждений, принимающих вклады. Регулярно члены Совета встречаются с членами совета экономических консультантов.Обычно раз в неделю проводится обед, на котором присутствуют представители Министерства финансов, а также по возможности и председатель или вице-председатель Совета управляющих и еще один член Совета, равно как и заместитель министра финансов по проблемам денежного обращения, ответственные работники обоих учреждений.

СЛАЙД 8 Персонал Совета поддерживает тесную связь со своими коллегами в правительстве.Они имеют частые неофициальные встречи со служащими таких учреждений, как Совет экономических консультантов, Министерство финансов, Учреждение по управлению, бюджету и экономическим проблемам, Аппарат контроллера денежного обращения, Федеральная корпорация по страхованию депозитов, Правление Федеральных банков по кредитованию жилищного строительства, Национальная администрация кредитных союзов.

КОМИТЕТ ПО ОПЕРАЦИЯМ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ В формировании основ банковской политики Совету управляющих помогают два важных органа.Один из них Комитет открытого рынка, определяет политику Федеральной резервной системы в области закупок и продажи государственных облигации на открытом рынке.

Операции на открытом рынке являются главным инструментом, используемым ФРС осуществлении национальной кредитно-денежной политики. Комитет по операциям несет ответственность за сделки, проводимые ФРС. Сделки с ценными бумагами правительства и федеральных ведомств, увеличивают или сокращают резервные фонды депозитных учреждений. Комитет также дает разрешение на операции и руководит ими на зарубежных рынках иностранных валют.В комитет входят 7 членов Совета управляющих и президенты 5 резервных банков, один из которых является президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка. Президенты других банков работают в комитете в течение одного года на условиях ротации.

Комитет избирает своим председателем председателя Совета управляющих, а вице-председателем президента ФРБ Нью-Йорка. Другой Федеральный консультативный совет состоит из 12 видных руководителей коммерческих банков, избираемых ежегодно по одному от каждого из 12 федеральных резервных банков.

Периодически Совет проводит встречи с Советом управляющих и высказывает свои соображения о банковской политике. Однако Совет чисто консультативный орган, он не имеет полномочий для формирования политики. СЛАЙД 9 ФЕДЕРАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ БАНКИ СЛАЙД 10 Другая важная составляющая часть американской банковской системы это двенадцать федеральных резервных банков, которые являютсяа центральными банками,б квазиобщественными банками ив банками банкиров.Другие функции ФРС осуществляются через сеть двенадцати Федеральных резервных банков.

В 25 городах были организованны филиалы резервных банков. Каждый резервный банк имеет свой собственный Совет, состоящий из 9 директоров со стороны, не являющихся служащими данного банка.По закону 3 директора класса А, представляющих банки-члены ФРС, и 3 директора класса Б, представляющих общественность, избираются в каждом районе банками-членами ФРС. Совет управляющих назначает трех директоров класса С, которые тоже представляют общественность.

Директора каждого резервного банка осуществляют контроль над операциями своего банка при окончательном контроле Совета управляющих ФРБ получают прибыль в основном из процентов соответствующих доле вкладов Системы в ценные бумаги и, в меньшей степени, из доходов от процентов на имеющуюся у Системы валюту, а также от процентов по ссудам депозитным учреждениям и о валютном контроле.Таким образом, в США двенадцать центральных банков. Это отражает географические масштабы, экономическое разнообразие и наличие большого числа коммерческих банков в этой стране.

Через центральные банки осуществляются основные политические директивы Совета управляющих. Самый важный из них Федеральный резервный банк города Нью-Йорка. СЛАЙД 11 Двенадцать федеральных резервных банков являются квазиобщественными. Они отражают симбиоз частной собственности и общественного контроля. Их собственник коммерческие банки соответствующего округа.Для вступления в Федеральную резервную систему коммерческие банки обязаны приобрести долю участия в акционерном капитале федерального резервного банка своего района.

Но принципы политики, проводимой федеральными резервными банками, устанавливаются государственным органом Советом управляющих. Центральные банки американской капиталистической экономики находятся в частной собственности, но управляются государством.Они руководствуются не стремлением к прибыли, а следуют политике, которая с точки зрения Совета управляющих улучшает состояние экономики в целом.

Федеральные резервные банки делают для депозитных учреждении тоже самое, что депозитные учреждения делают для людей. Они принимают вклады банков и сберегательных учреждении и предоставляют им ссуды. Таким образом, федеральные резервные банки являются банками банкиров. Кроме того у федеральных резервных банков есть функция, которую не выполняют коммерческие банки и сберегательные учреждения выпуск наличных денег.Конгресс уполномочил их пускать в обращение банкноты федерального резервного банка, которые образуют предложение бумажных денег в экономике.

СЛАЙД12 Функции Центральных банков эмиссии банкнотохранение государственных золотовалютных резервов хранение резервного фонда других кредитных учреждений денежно-кредитное регулирование экономики кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений проведение расчетов и переводных операций контроль за деятельностью кредитных учреждений.СЛАЙД 13 Коммерческие банки.

СЛАЙД 14 Роль рабочих лошадок финансовой системы США играют около 13 800-14 000 ее коммерческих банков. Коммерческие банки главные центры кредитной системы. Современные коммерческие банки это кредитно-финансовые учреждения универсального характера. Он не только принимает вклады населения, предприятий, выдает кредиты, но и выполняет финансовое обслуживание клиентов.Примерно 23 из них являются банками штатов, то есть частными банками, действующими в соответствии с чартером штата.

Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, то есть является национальными банками. На этом я немного остановлюсь и расскажу поподробнее Национальные банки и банки штатов. Принятые в 1862 году Национальный валютный акт, а в 1864 году Национальный банковский акт наделили федеральное правительство правом санкционировать ведение банковских операций выдавать чартер.С этого времени банки, получившие чартер от федерального правительства стали называться национальными банками.

Банки, получившие чартер от правительства штатов, получили название банков штатов. Сосуществование национальных банков и банков штатов создало банковскую систему двойного подчинения. Получение чартера от правительства штата приносит преимущества в тех штатах, где принятая система правовых ограничений имеет менее жесткий характер, чем система федеральных ограничений.В разных штатах действуют самые разные ограничения так, в отдельных случаях установлен потолок банковских штрафов за выписывание чеков на суммы, превышающие суммы, лежащие на счетах ограничена доля банковских активов, которые можно вкладывать в недвижимость за пределами данного штата иногда требуется даже специальное разрешение правительства штата на проведение операций с недвижимостью.

В наши дни заявки на открытие новых банков, как и прежде, подвергаются серьезной экспертизе с целью определения экономической безопасности и целесообразности их открытия, однако ограничения ослабли на столько, что позволяют сотням новых банков выходить на рынок. Банки-члены ФРС и банки-нечлены ФРС. Коммерческий банк, обратившийся с просьбой о приеме в ФРС и допущенный к членству в ней, становится банком-членом ФРС. По закону все национальные банки должны вступать в Федеральную Резервную Систему.

Штатные банки могут вступить в систему по желанию и если они соответствуют требованиям, предъявляемым Федеральной Резервной Системой к банкам-членам. Сейчас около 10 банков штатов являются банками-членами ФРС. На долю банков членов приходится только 40 общего числа коммерческих банков, однако из доля в общем объеме активов коммерческих банков значительно больше.

С 1950 по 1980 год число банков-членов ФРС сократилось с 6870 до 5422, а число банков-нечленов выросло с 7251 до 9414. Для борьбы с этой тенденцией Конгресс США и принял Закон о дерегулировании депозитных учреждений и о контроле за денежным обращением 1980 г. До принятия закона 1980 годаDIDMCA требования к резервам банков-нечленов ФРС значительно отличались друг от друга в разных штатах, оставаясь, тем не менее, на уровне более низком, чем тот, что считался обязательным для банков-членов.

Кроме этого в ряде штатов банкам-нечленам ФРС разрешалось считать депозиты в других коммерческих банках, средства, вложенные в ценные бумаги правительства США, а также неинкассированные денежные суммы резервами банка.Более того, во многих штатах банки-нечлены ФРС не обязаны представлять регулярные отчеты о своей финансовой деятельности, необходимые для исчисления их резервов.

От них требуется лишь иметь в банке надлежащим образом составленные регистрационные записи, которые могли бы дать возможность ревизорам из штатных банков произвести ревизию. Что же касается банков-членов, то им теперь придется подчиниться требованию один раз в две недели вести учет резервам.До принятия DIDMCAЗакон о дерегулировании депозитарных учреждениях и монетарном контроле, принят в 1980г это различие было важным, т.к. закон обязывал национальные банки входить в федеральную резервную систему, тогда как банки штатов сами решали присоединяться к ней или нет. Сберегательные учреждения имеют самостоятельные и отдельные от Совета управляющих и федеральных резервных банков органы контроля.

Но DIDMCA расширил кредитные полномочия сберегательных учреждении в части выдачи ссуд предприятиям и потребителям и поставил ссудо-сберегательные ассоциации под контроль резервной системы.Сейчас на сберегательные учреждения распространяются резервные требования, благодаря чему они могут получать заем Федеральной резервной системы.

Операции коммерческого банка подразделяют на пассивные привлечение средств и активные размещение средств. Банки кроме того могут быть посредниками операций по поручению клиента на комиссионной основе и доверительными операциями управление имуществом, ценными бумагами.Кредитная система США включает в себя порядка, как я уже сказала, 14000 коммерческих банков, которые ведут острую конкурентную борьбу.

Результатом концентрации и централизации банковского капитала стал высокий уровень монополизации, возникновение банков-гигантов.Группа банков с активами более 50 млн. долларов владеет почти 74 всех банковских активов, хотя она составляет всего 4,4 общего числа всех коммерческих банков США. Среди них выделяются Ситокорп с активами 230млрд , Чейз Манхеттен корпорейшн-106млрд Бэнк оф америка-97млрд и Дж. П. Морган энд компании-88млрд . В середине 80-ых годов в 50 крупнейших банках США было сосредоточено 35 активов и 32 депозитов всех банков.

Более 35 коммерческих банков США банки с активами от 10 до 100 млн долларов. Существование большого числа коммерческих банков обусловлено экономической целесообразностью, потребностями финансового обслуживания клиентов, особенностями законодательного регулирования банковской системы.Законодательные органы многих штатов использовали представленные им полномочия в вопросах регистрации новых банков и предусмотрели запрет банкам других штатов открывать в них свои филиалы.

Но уже сейчас могущество крупнейших банков определяется не только концентрацией активов и депозитов в их руках, но и тем, что они в замаскированной форме включают мелкие и средние банки в сферу своего влияния. Это происходит через систему корреспондентных связей, через создание холдингов, владеющих контрольными пакетами акции банков.С 1969 года по 1986 год холдинги увеличили свою долю в банковских активах с 11,1 до 91,1. СЛАЙД 15 Проблемы контроля денежной массы Как уже было упомянуто выше, ФРС осуществляет достаточно успешный контроль над предложением денег.

Это осуществляется с помощью инструментов кредитно-денежной политики, а именно операций на открытом рынке, изменении нормы учтной ставки установлении нормы обязательных резервов для коммерческих банков.Однако, по причине того, что абсолютный контроль над денежными потоками физически невозможен, ФРС сталкивается с двумя проблемами, способными повлиять на нормальное функционирование кредитно-денежной системыСЛАЙД 16 Первая проблема состоит в том, что ФРС не контролирует размеры средств, которые население собирается держать на вкладах в банках. А чем больше сумма вкладов населения, тем выше резервы банков и тем больше денег генерирует банковская система.

Иными словами, объм денежной массы в экономике может изменяться без вмешательства ФРС. Вторая проблема состоит в том, что ФРС не контролирует объмы выдаваемых банками ссуд. Средства, помещнные в банк, создают новые деньги только при условии, что они выдаются в виде кредитов.

Однако банки могут иметь в резервах больше средств, чем это определено требованиями ФРС, то есть обладать избыточными резервами. Поэтому там, где действует система частичного денежного резервирования, количество денег в экономике зависит и от поведения вкладчиков, и от действий банкиров.А так как ФРС не в состоянии предугадать действия этих экономических агентов или существенно повлиять на их действия, она лишена возможности осуществлять абсолютный контроль за предложением денег.

Стратегии ФРС в управлении кредитно-денежной политикой. В октябре 1982 года руководство ФРС объявили о новой смене курса.Его проведение предусматривало уменьшение внимания к регулированию роста денежной массы, рассмотренной в весьма узком аспекте агрегата М1. А также уровня независимых резервов, и усилению внимания к агрегатам М2 и М3. Кроме того, ФРС декларировала быстрое и гибкое реагирование на все возникающие изменения в финансово-экономических сферах, понимая под этим целую гамму факторов воздействие изменений правил правительственного и банковского контроля на скорость обращения денег, состояние экономики в целом, условия функционирования мировой экономики, проблемы международной задолженности.С другой стороны, ФРС продолжала объявлять пределы роста агрегатов денежной массы, но не столь строго корректировала возникающие изменения, руководствуясь принятой тактической установкой.

В своих повседневных операциях ФРС стала уделять основное внимание резервам, полученным путм займа.

Вслед за кризисом, охватившим фондовую биржу в октябре 1987 года, Совет Управляющих Федеральной Резервной Системы начал испытывать весьма обоснованные опасения, что слишком большое внимание к уровню резервов, полученных путм займа, рассматриваемых в качестве тактической цели денежно-кредитной политики, приводит к резким колебаниям процентных ставок по федеральным резервным фондам.После этого Федеральная Резервная Система направила свои усилия на фиксацию норм процента федеральных резервных фондов в пределах установленного диапазона.Такая денежно-кредитная политика, отличающаяся эластичностью, плавными изменениями и корректировками, трудно поддатся графической интерпретации.

Е курс пролегает между крайностями денежно-кредитной политики, жстко фиксирующей количество денег с одной стороны, и денежно кредитной политики, строго регламентирующей уровень норм процента с другой.СЛАЙД 17 Заключение В данной работе мы рассмотрели главный финансовый институт США ФРС, как основной правительственный институт, отвечающий за претворение в жизнь кредитно-денежной политики государства.

Было выяснено, что несмотря на достаточно сильную поддержку со стороны правительства, у ФРС возникают некоторые проблемы, например, с контролем за денежной массой, и полный контроль возможен лишь при содействии экономических агентов с центральной банковской системой.