рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Экономика
/
Урахування фактору ризику

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Урахування фактору ризику

Урахування фактору ризику - раздел Экономика, ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ У ДЕРЖАВІ З РИНКОВОЮ ЕКОНОМІКОЮ Ідентифікація Ризиків (Якісний Аналіз) М...

Ідентифікація ризиків (якісний аналіз) має на меті визначити фактори, області і види ризиків, етапи і роботи (заходові), за виконання яких ризик зростає.

Оцінка ризиків (кількісний аналіз). Серед методів оцінки ризиків проектної діяльності найбільш часто застосовуються: аналіз чутливості проекту; визначення «точки беззбитковості»; перевірка стійкості.

Аналіз чутливості покликаний дати кількісну оцінку того, у якому ступені змінюється ефективність проекту (звичайно як показник ефективності для даних цілей використовується чиста приведена вартість проекту) при визначеній зміні одного з подібних параметрів проекту. Як фактори ризику (параметрів проектів) можуть бути розглянуті: ціна одиниці продукції; обсяг продажів; процентна ставка за кредитом; вартість сировини і інші витрати виробництва; обсяг інвестицій; податки та ін.

Для виявлення величини ризику проекту існує система методи кількісного аналізу. До них належать:

• метод аналогій;

• аналіз беззбитковості;

• аналіз чутливості;

• аналіз сценаріїв розвитку подій;

• метод Монте-Карло. Розглянемо сутність кожного з них.

Метод аналогій — найбільш простий у використанні. Він полягає в порівнянні розглянутого інвестиційного проекту з аналогічним здійсненим у тих же умовах, при такій же структурі джерел фінансування і так далі. Метод відрізняється великою приблизністю через ряд причин:

• відсутність повної адекватності умов здійснення навіть подібних проектів;

• неможливість обліку динаміки економічного розвитку як внутрішнього, так і зовнішнього середовища.

Метод аналогій використовується тільки при наявності повно інформації про умови реалізації інвестиційних проектів у даній області, що може бути тільки для стандартних ситуацій. Реалізація інвестиційних проектів інноваційного характеру не дозволяє застосовувати даний метод через відсутність інформації про аналоги.

Аналіз беззбитковості — найбільш часто використовуваний метод визначення взаємозв'язку між обсягами виробництва, постійними витратами і маржинальним прибутком.

Метою аналізу беззбитковості є розрахунок такого обсягу виробництва, при якому будуть просто відшкодовані витрати. Даний розрахунок звичайно здійснюється при розробці бізнес-плану. Його основним недоліком є те, що для реальності отриманих у результаті його проведення результатів потрібне дотримання декількох умов:

• сталість цін на вироблену продукцію;

• сталість цін на виробничі ресурси, що визначає величину витрат

• відсутність великих складських запасів готової продукції, забезпечує практичну рівність обсягів виробництва і реалізації продукції;

• незмінність асортименту продукції, що випускається, і його структури, що дозволяє розрахувати для кожної асортиментної групи одну точку беззбитковості.

Оскільки дотримання всіх умов досить проблематичне, результати аналізу не можна вважати досить точними.

Аналіз чутливості дозволяє визначити наслідки реалізації прогнозних характеристик інвестиційного проекту при їх можливих коливаннях у позитивну або негативну сторони.

Ефективність аналізу чутливості полягає у можливості концентрації уваги на показниках, що визначають величину чистого дисконтного доходу. Однак в аналізі чутливості мається серйозний недолік, тому що умовно приймається, що всі інші показники в процесі дослідження дорівнюють спрогнозованій величині і не відхиляються від неї, що мало реалістично. Зміна кожного з показників, що вводяться, впливає на інші.

Для інвестиційних проектів, зміна результатів за якими кардинально не впливає на загальне положення підприємства, помилка в прогнозі показників, що вводяться в розрахунок, не дуже небезпечна. Однак є проекти, що грають визначальну роль у розвитку підприємства. Для них такий підхід до оцінки ризику може привести до необернених наслідків.

Аналіз сценаріїв розвитку подій засновано на проробленні трьох припущень про можливі сценарії розвитку подій. Перше — події розвиваються в очікуваному напрямку, досягається запланований результат, тобто величина в перемінних дорівнює прогнозній. Однак валив внутрішніх, а особливо зовнішніх факторів може значно відхилити їх величину як у позитивну сторону, так і в негативну. Відповідно до цього розробляються два додаткові сценарії — оптимістичний, що враховує найбільш сприятливий збіг обставин, і песимістичний — найбільш несприятливий. Облік одночасного впливу всіх показників, що вводяться, на кінцевий результат дозволяє зробити висновок про можливу максимальну удачу або невдачу при реалізації інвестиційного проекту.

Метод Монте-Карло: розрахунок безлічі варіантів сполучення змінних величин показників, що використовуються для розрахунку чистого дисконтованого доходу, можливий з застосуванням обчислювальної техніки. Основні труднощі полягають у зборі інформації (тому що буде потрібно більш великий її масив у порівнянні з попередніми методами) і особливо у встановленні зв'язку між ними.

Будь-який інвестиційний проект реалізується за умов ризику і невизначеності досягнення запланованих результатів. Вибір методу виявлення величини ризику проекту залежить від його обсягу, складності прогнозованого впливу на фінансові результати діяльності підрозділу підприємства або підприємства в цілому.

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ У ДЕРЖАВІ З РИНКОВОЮ ЕКОНОМІКОЮ

На сайте allrefs.net читайте: "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ У ДЕРЖАВІ З РИНКОВОЮ ЕКОНОМІКОЮ"

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Урахування фактору ризику

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Необхідність визначення загальних ознак інвестиційних проектів
В даний час одержав поширення метод фінансування інвестицій-проектів, коли основним забезпеченням надання банками кредитів є сам проект, тобто ті доходи, що одержить створюване або

Характеристика структури інвестиційних проектів
Істотним елементом інвестиційної політики підприємства є процес розробки і реалізації інвестиційних проектів. Кожний такий проект у якості однієї з головних цілей має одержання ек

Способи реалізації інвестиційних проектів
Вибір способу освоєння інвестицій залежить від виду реалізованого інвестиційного проекту, джерел його фінансування. Освоєння інвестицій у виробничі фонди здійснюється за до

Дослідження передінвестиційної фази проекту
Перед розробкою будь-якого проекту висувається ідея, що може виникнути спонтанно або з'явитися результатом «мозкового штурму», проведених фундаментальних або прикладних досліджень,

Маркетингові дослідження ринків збуту продукції
Від ринків збуту залежать: обсяг продажів, середній рівень цін, виручка від реалізації продукції, сума отриманого прибутку та ін. У першу чергу потрібно вивчити динаміку положення к

Концепція життєвого циклу проекту
Життєвий цикл проекту (або проектний цикл) — це проміжок час) між моментом появи проекту і моментом його ліквідації. Проектний цикл є вихідним поняттям для рішення проблеми фінансув

Проектні ризики і їх основні види
Проектні ризики — це сукупність ризиків, що загрожують реалізації інвестиційного проекту або здатні знизити його ефективність (комерційну, економічну, бюджетну, соціальну, економічн

Методи оцінки ефективності інвестиційного проекту
Фінансова оцінка проекту. Інвестиційний проект у процесі свого здійснення має забезпечувати досягнення наступних цілей: • одержання прийнятного прибутку на вкла

Причини зміни вартості грошей у часі
Поняття «грошовий потік» (сash flow) прийшло до нашої мови з іноземних джерел. Поняття сash у даному випадку аж ніяк не означає «готівка». Гроші можуть мати як готівкову, так і без

Вплив амортизації на величину грошового потоку
Амортизація є значною статтею грошового потоку з таких причин: 1. Амортизація, як правило, є найбільшою за вартістю статтею витрат у бюджеті інвестування. 2. Амортизація знижує п

Розробка та реалізація нових фінансових інструментів
В економічній літературі немає єдиної думки щодо визначення поняття «фінансовий інжиніринг». Так, Ю. С. Масленченков під фінансовим інжинірингом розуміє «фінансове забезпечення кліє

Розробка тендерної документації і проведення торгів.
Торги як спосіб закупівель. Найбільш розповсюдженою формою організації закупівель на конкурсній основі є торги. В сьогоднішніх умовах торги застосовуються насамперед у

Порядок розробки і укладання контрактів
Після закінчення терміну, передбаченого для підготовки і подачі «опозицій, замовник (звичайно через створений для цього тендерний комітет) здійснює розкриття пропозицій і їх оцінку.

Вимоги до розробки кошторисної документації
Планування витрат на проект — найважливіша складова успішної його реалізації. Усі учасники проекту (постачальники, баї підрядчики) мають враховувати вартісні показники при плануванн

Розробка та автоматизація проектної документації
Існують різні точки зору щодо місця проектування в життєвому циклі проектів. Одні вважають його ключовим, інші — лише продовженням розробки детального плану проекту. Незважаючи на

Мета, методи та основні види комерційного аналізу
Метою комерційного аналізу інвестиційного проекту є оцінка інвестиції з погляду перспектив кінцевого ринку для продукції чи послуг. Завданнями комерційного аналізу є відповіді на п

Вимоги до загальнозастосовуваних методик
Сучасна практика пропонує декілька прийомів оцінки, які здебільшого застосовуються щодо інвестиційних проектів. Вибір придатного прийому залежить від кількох факторів, що включают

Використання потенційно застосовуваних методик
При відборі проектів іноді розглядають такі підходи, які можуть визначати вагу впливу проектів на довколишнє середовище. Вони називаються потенційно можливими (застосовуваними), бо

Зовнішні фактори, що впливають на організацію проекту
Зовнішні фактори — це, як правило, неконтрольовані сили, Що впливають на рішення менеджерів та їх дії і, врешті-решт, на внутрішню структуру і процеси в організації. Менеджери мають відповісти на

Вимоги міжнародних стандартів до критеріїв експертизи
Аналіз показників ефективності проекту здійснюється за допомогою показників чистої поточної (наведеної) вартості, внутрішньої норми рентабельності, коефіцієнта вигід і витрат, строк

Характеристика джерел інвестиційних ресурсів
Фінансово-кредитні відносини між суб'єктами інвестиційної діяльності являють собою важливу організаційно-правову форму регулювання інвестиційного процесу. Ці відносини виникають в

Нвестиційний бізнес-план, його основні цілі і задачі
Планування є основною і найважливішою функцією керування. Без докладного пророблення системи заходів, спрямованих на досягнення поставлених цілей з ресурсних і часових позицій, нем

Процес розробки бізнес-плану інвестиційного проекту
Поза залежністю від джерел фінансування усі бізнес-плани інвестиційних проектів, що розробляються для залучення інвестицій, мають багато загальних рис. Вони мають:

Титульний лист
Подає початкову інформацію про підприємство, інвестиційний проект і сукупну його вартість; на ньому вказується: • повне найменування й організаційно-правова форма підприємства; •

Короткий опис проекту (резюме)
Це найбільш складний у розробці розділ бізнес-плану, але і самий короткий (після титульного листа), його обсяг — дві-три сторінки. Складність розділу визначається тим, що він має у стислому вигляді

Аналіз положення справ у галузі. Стані перспективи розвитку підприємства
У випадку, якщо інвестиційний проект є великомасштабним, регіональним або галузевим, орієнтованим на будівництво нового підприємства або корінну реконструкцію існуючого, ефективність інвестування в

Опис товару (послуги)
Розділ розробляється у випадку, якщо інвестиційний проект спрямовано на освоєння виробництва нового товару (послуги) або розширення потужностей у результаті його модернізації (модифікації). Особ

Виробничий план
Детальність розробки маркетингового плану показує здатність керівництва і фахівців підприємства вивчати ринок і задовольняти запити споживачів, так само як виробничий план відбиває можливості ринк

Організаційний план
Для внутрішнього використання у вигляді програми дій зі здійснення інвестиційного проекту організаційний план займає одне з центральних місць, оскільки стає тимчасовим графіком його реалізації. Ра

Фінансовий план
Основною метою розробки фінансового плану є визначення величини доходів від продажів і прибутку за інвестиційний циклу здійснюваного проекту. Крім того, у ньому мають бути наведені дані з оцінки е

Прийняття управлінських рішень на основі планів
У системі управління проектом важливе місце займає планування — розробка системи цілеспрямованих дій з реалізації інвестиційного проекту, що передбачає порядок, послідовність, терм

Вимоги до складання планів
Для формування календарних планів використовується кілька методів, що розрізняються вимогами до обсягу вихідної інформації і можливостями оптимізації окремих параметрів плану і прое

Моніторинг реалізації інвестиційних проектів
У період освоєння інвестицій (реалізації інвестиційного проекту) кон'юнктура інвестиційного ринку піддається істотним, іноді значним, коливанням. Здійснення інвестиційного проекту

Контроль і регулювання проекту
У реалізації інвестиційних проектів, як правило бере участь велика кількість дослідницьких, проектних, будівельних організацій, постачальників ресурсів і інших суб'єктів господарюв