Общая методика финансовых вычислений

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение

1. Общая методика финансовых вычислений

1.1 Начисление процентов. Расчет наращенной стоимости

Задачи для самостоятельного решения

1.2 Дисконтирование. Расчет первоначальной стоимости

Задачи для самостоятельного решения

2. Практическое применение финансовых расчетов

2.1 Учет инфляции

2.2 Операции с векселями

2.3 Операции с ценными бумагами

2.4. Валютные расчеты

2.5 Кредитные отношения

Задачи для самостоятельного решения

Глоссарий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Библиографический список

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время в условиях рыночных отношений в экономике России появилась потребность в использовании количественных методов оценки финансовых операций. Причины этого очевидны: появились самостоятельные предприятия, функционирующие на условиях самофинансирования и самоокупаемости, произошло становление рынка капитала, изменилась роль банковской системы в экономике и т. д.

Многие решения финансового характера целесообразно принимать, используя формализованные методы оценки, которые называются методы финансовых вычислений или методы финансовой математики.

Владение методами финансовых вычислений необходимо студентам, обучающимся по специальности «Финансы и Кредит», «Экономика и управление на предприятии (в торговле)», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», для рационального выбора привлечения или вложения средств с учетом инвестиционного риска.

Данное учебное пособие содержит две главы (общую и прикладную), задачи для самостоятельного решения, словарь использованных терминов (глоссарий), приложения (порядковые номера дней в году, множитель наращения для сложных процентов, кредитный договор, договор о залоге (ипотеке), динамику ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, динамику курсов валют, динамику денежной массы и динамику уровня цен), а также библиографический список, включающий нормативные документы, учебные пособия, практикумы, тренинги и методические указания по курсу финансовых вычислений.

В главе 1 основное внимание сосредоточено на изучении методов финансовых вычислений, которые позволяют принимать финансовые решения в стандартных ситуациях; рассматриваются общие процентные расчеты, расчеты эффективных ставок, способы начисления процентов, методы корректировки процентных ставок на конкретный период, методы дисконтных оценок и исчисления первоначальной стоимости. Глава содержит основные понятия и формулы, после которых представлены примеры решения типовых задач.

Во второй главе учебного пособия приведено практическое применение финансовых вычислений. Глава разделена на пять пунктов, характеризующих отдельные финансовые операции. Здесь представлены теоретические основы и особенности проведения данных операций, рассмотрены на примерах типовые задачи, которые решают субъекты экономических отношений.

Учебное пособие может быть использовано при проведении лекционных и практических занятий по дисциплинам: «Финансы», «Финансы и кредит», «Финансы, денежное обращение, кредит», «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки» и т. д., а также рекомендовано студентам для самостоятельной работы.

Настоящее пособие разработано для студентов экономических специальностей всех форм обучения.

ОБЩАЯ МЕТОДИКА ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

Начисление процентов. Расчет наращенной стоимости

В условиях рыночной экономики любое взаимодействие лиц, фирм и предприятий с целью получения прибыли называется сделкой. При кредитных сделках… Важнейшее место в финансовых сделках занимает фактор времени (t). С временным… Процесс увеличения суммы денег в связи с начислением процентов (i) называют наращением, или ростом первоначальной…

Задачи для самостоятельного решения

1. Предприятие получило кредит на 1 год в размере 7 000 000 руб. с условием возврата 8 000 000 руб. Рассчитать простую процентную ставку. 2. Какую сумму нужно положить в банк, выплачивающий 4 % годовых по простой… 3. Организации предоставлен кредит в размере 100 000 000 руб. под 17 % годовых с 1 января по 1 июля текущего года.…

Дисконтирование. Расчет первоначальной стоимости

В практике финансовых расчетов может возникнуть и обратная по отношению к наращению задача: по известной наращенной сумме (S) определить размер…   P = ? d S время   Рис. 2. Дисконтирование с течением времени

Задачи для самостоятельного решения

31. Финансовая корпорация выдает ссуды физическим лицам под простой дисконт 13 % годовых. Рассчитать срок, на который выдана ссуда в размере 10 000… а) 10 335 руб.; б) 11 500 руб.;

ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ

Учет инфляции

В современной России возникла необходимость учитывать влияние инфляционных процессов на результаты деятельности предприятий, финансово-кредитных… Инфляция представляет собой процесс обесценивания денег, обусловленный… Инфляция проявляется в росте цен на товары и услуги. Изменение цен на товары и услуги определяется при помощи индекса…

Операции с векселями

 

Вексельные расчеты широко применяются на практике между хозяйствующими субъектами.

Учет векселей является обычной банковской операцией, при которой банки или финансовые компании покупают векселя с дисконтом по цене, меньшей, чем номинальная стоимость векселя.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации вексель является ценной бумагой. С 1997 г. действует Федеральный закон «О переводном и простом» [5].

Вексель – составленное по установленной законом форме безусловной письменное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Вексель – это абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя или приказ векселедателя третьему лицу выплатить указанному лицу (или по его приказу) определенную сумму денег в определенный срок.

Основными чертами векселя являются следующие:

1) абстрактный характер обязательства, выраженного векселем;

2) безусловный характер обязательства, выраженного векселем;

3) бесспорный характер обязательства, выраженного векселем.

Вексель – краткосрочная ценная бумага сроком погашения до 1 года.

Продается с дисконтом (по цене ниже, чем номинальная стоимость), а погашается по номинальной стоимости.

В вексельных расчетах участвуют:

– векселедатель – заемщик;

– векселедержатель – кредитор;

– плательщик (или третье лицо) – коммерческий банк или финансовая компания.

Для расчета суммы денежных средств, полученных векселедержателем при учете векселя в банке, используется формула простого дисконта. Введем следующие обозначения:

 

S = P (1 – d · t), (20)

 

где P – номинальная стоимость векселя, руб.; d – учетная ставка (ставка дисконта), выраженная в коэффициенте; t – период времени.

 

Сумма дохода банка по учету векселя рассчитывается по формуле

 

D = P – S = P – , (21)

 

где D – сумма дисконта по векселю, руб.

 

Пример 21

Вексель на сумму 20 000 руб. и сроком погашения 10 октября учтен в банке 10 сентября текущего года по учетной ставке 10 % годовых. Рассчитать сколько получит владелец векселя (S) и сумму дохода банка (D).

Решение

 

S = 20 000 (1 – 0,1 · ) = 19 840, руб.

D = 20 000 – 19 840 = 160, руб.

 

На практике вексель часто применяется как инструмент вложения временно свободных денежных средств, обеспечивающий держателю доход в виде дисконта. В таких случаях, цена приобретения векселя рассчитывается по формуле (20), а доход от покупки данной ценной бумаги может быть рассчитан по формуле (21). При расчете дохода от приобретения векселя можно учитывать влияние инфляционных факторов. В этой ситуации инфляция будет увеличивать затраты кредитора (векселедержателя) по приобретению векселя и влиять на изменение доходности осуществляемой операции (п. 2.1).

 

Пример 22

Вексель на сумму 50 000 руб. и сроком обращения 1 год реализуется с дисконтом 12 % годовых. Определить целесообразность покупки векселя, если среднегодовой уровень инфляции составит 13 %.

Решение

 

S = 50 000 (1 – 0,12 · 1) = 44 000, руб.

S₁ = 44 000 (1 + 0,13 · 1) = 49 720, руб.

D = 50 000 – 49 720 = 280, руб.

 

Таким образом, покупку векселя можно считать целесообразной, так как доход по операции является положительным и составит 280 руб.

Операции банковского учета иногда проводятся по сложной учетной ставке. В этом случае сумма денег, выплачиваемая банком вычисляется по формулам (13) (п. 1.2).

 

Операции с ценными бумагами

 

С юридической точки зрения, ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении или если доказано закрепление этих прав в специальном реестре (в случаях, определенных законом).

С экономической точки зрения, ценная бумага – это совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму. Ценные бумаги могут предоставлять и неимущественные права (например, акция предоставляет право голоса на общем собрании акционеров, а также право получать информацию о деятельности акционерного общества и т. д.).

Фундаментальные свойства ценных бумаг:

– обращаемость;

– доступность для гражданского оборота;

– стандартность и серийность;

– документальность;

– признание государством и регулируемость;

– рыночность;

– ликвидность;

– рискованность;

– обязательность исполнения обязательства.

Гражданский кодекс Российской Федерации выделяет следующие ценные бумаги: государственные, муниципальные, корпоративные облигации, вексель, акции, депозитный и сберегательный сертификат и другие.

Характеристика основных видов ценных бумаг представлена в табл. 1.

 

Таблица 1

Характеристика основных видов ценных бумаг

Ценная бумага	Характеристика
Акция	Долевая, эмиссионная ценная бумага, дающая право ее владельцу на участие в управлении акционерным обществом, получение части прибыли в форме дивидендов и части имущества при ликвидации акционерного общества. Цель выпуска – формирование и увеличение уставного капитала. Различают привилегированные и обыкновенные акции. Привилегированные акции не дают права на участие в управлении акционерным обществом, но дают первоочередное право на получение дивиденда по фиксированной ставке, независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и на первоочередное погашение при ликвидации общества по отношению к обыкновенным акциям. Бессрочная ценная бумага. По акции выплачивается доход в виде дивиденда. Дивиденд – это часть чистой прибыли акционерного общества, выплачиваемая каждому акционеру пропорционально количеству акций, находящихся в его собственности.
Облигация	Долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Доходом по облигации называется процент или купонный доход. Существуют бескупонные облигации, доход по которым определяется в виде дисконта. В зависимости от эмитента выделяют: – государственные облигации; – муниципальные; – корпоративные.
Сертификат	Письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании в нем денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Эмитентами депозитных и сберегательных сертификатов являются банки. Сертификаты выпускаются как именные, так и на предъявителя. Не предусмотрено ограничений на сумму номинала, который может быть выражен как в российских рублях, так и в иностранной валюте. Минимальные сроки обращения сертификатов не установлены, максимальный срок для депозитных сертификатов – 1 год, для сберегательных – 3 года. Деление на депозитные и сберегательные сертификаты связано с их владельцами, которыми могут быть юридические лица (депозитные) и физические лица (сберегательные). Выпускаются в документарной форме. Доход определяется в виде процента, который зависит от срока обращения сертификата и его номинальной стоимости.

 

Размер дохода по данным ценным бумагам можно рассчитать по следующей формуле

 

D = , (22)

где N – номинальная стоимость ценной бумаги, руб.; Ct – ставка дивиденда, процента, купона, %.

Как правило, срочные ценные бумаги (вексель, облигация, сертификат) имеют определенный срок обращения. В результате воздействия факторов времени и инфляции реальный доход от приобретения ценных бумаг меняется, что следует учитывать при инвестировании денежных средств.

Увеличение и обесценение капитала можно рассчитать на основе формул простого и сложного процентов, рассмотренных выше.

 

Пример 23

Облигация номинальной стоимостью 1 000 руб. и фиксированной ставкой дохода 14 % годовых выпускается сроком на 3 года с ежегодной выплатой дохода. Определить целесообразность покупки данной облигации, если среднегодовой уровень инфляции составит 11 %.

Решение

 

S = 1 000 (1 + 0,14 · 3) = 1 420, руб.

S_инфл = 1 000 (1 + 0,11 · 1) 3 = 1 367, руб.

D = 1 420 – 1 367 = 53, руб.

 

Таким образом, покупка облигации выгодна для инвестора, так обеспечит доход в размере 53 руб.

Начисляемый процентный доход по ценным бумагам может изменяться в течение времени, тогда увеличение капитала следует определять по формулам (7) и (8) (также как и инфляция, только применяется формула (8)).

 

Пример 24

На депозитный сертификат номиналом 1 000 руб. и сроком обращения 1 год начисляются проценты исходя из следующих данных: I квартал – 6 % годовых, II квартал – 8 % годовых. Каждый последующий квартал ставка процента увеличивается на 1 %. Рассчитать общую сумму погашения по сертификату, если проценты погашаются в конце срока.

Решение

 

S = 1 000(1 + 0,06·)·(1 + 0,08·)·(1 + 0,09·)·(1 + 0,1·) = 1 085, руб.

 

Характерной особенностью облигации, также как и векселя, является существование ситуаций размещения данной ценной бумаги с дисконтом, т. е. по цене, ниже номинальной.

В таком случае, цену приобретения облигации можно рассчитать по формуле

 

C = P(1 – dt), (23)

 

где C – цена приобретения облигации, тыс. руб.; P – первоначальная (номинальная) стоимость облигации, тыс. руб.; d – ставка дисконта, выраженная в коэффициенте; t – срок обращения облигации, дни, годы и т. д.

Таким образом, влияние всех факторов, а именно процентного дисконтированного дохода, инфляции при обращении ценных бумаг, можно объединить в примере 25.

 

Пример 25

Целевая муниципальная облигация номинальной стоимостью 10 000 руб. имеет процентный доход в размере 8 % годовых, реализуется с дисконтом 4 % годовых. Рассчитать финансовый результат от приобретения облигации, если срок ее обращения составляет 1 год и среднегодовой уровень инфляции 12 %.

Решение

Сумма погашения облигации:

 

S = 10 000 (1 + 0,08 · 1) = 10 800, руб.

 

Цена приобретения облигации:

 

С = 10 000 (1-0,04 · 1) = 9 600, руб.

 

Увеличение затрат по покупке облигации под влиянием инфляции:

 

S_инфл = 9 600 (1 + 0,12 · 1) = 10 752, руб.

 

Финансовый результат от покупки облигации:

 

10 800 – 10 752 = 48, руб.

 

Приобретение ценной бумаги целесообразно.

 

Валютные расчеты

Валютные расчеты (операции) можно определить как соглашения (контракты) участников валютного рынка по купле-продаже, платежам, предоставления в… Под иностранной валютой понимаются денежные знаки иностранных государств, а… Валютный курс – «цена» (отношение) денежной единицы одной страны, выраженная (выраженное) в денежных единицах других…

Кредитные отношения

Кредит – предоставление денежных средств во временное пользование на условиях возвратности в определенный срок и уплатой процентов. Если кредит выдается банком или финансовой компанией, то это банковский… Перед заключением кредитного договора банк проверяет дееспособность, правоспособность и платежеспособность клиента.…

Задачи для самостоятельного решения

41. Объем денежной массы, находящейся в обращении на начало года, составляет 4 566 млрд. руб. Определить, как изменится объем денежной массы за год… 42. Инвестор имеет возможность вложить 100 000 руб. на 2 года. Рассчитать… 43. Определить целесообразность вложения денежных средств на год под 14 % годовых, если ежеквартальный уровень…

ГЛОССАРИЙ

Активы – деньги, вклады, права и собственность, которыми располагает компания или отдельно взятое лицо. Акция – ценная бумага, приобретение которой дает права ее покупателю на… Арбитраж – третейский суд для разрешения споров по поводу сделок с ценными бумагами; положительная разница в ставках…

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предлагаемое учебное пособие рассматривает финансовые вычисления, предметом которых является результат деятельности инвестиционных, биржевых,… Эти финансовые вычисления называют также эффективными, или высшими, так как… Различают простые и сложные виды финансовых вычислений, соответствующие простым и сложным схемам финансовых сделок.…

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации от 14.12.2002 г. № 138-ФЗ; ред. от 29.12.2004 г. // www.duma.gov.ru 2. Российская Федерация. Законы. О валютном регулировании и валютном контроле… 3. Российская Федерация. Законы. Об ипотечных ценных бумагах : федер. закон от 11.11.2003 г. № 152-ФЗ // Парламент.…

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

 

Порядковые номера дней в обычном году (365 дней)

День месяца

Январь

Февраль

Март

Апрель

Май

Июнь

Июль

Август

Сентябрь

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

–

–

–

–

–

–

–

 

Приложение 2

 

Порядковые номера дней в високосном году (366 дней)

День месяца

Январь

Февраль

Март

Апрель

Май

Июнь

Июль

Август

Сентябрь

Октябрь

Ноябрь

Декабрь

–

–

–

–

–

–

 

Приложение 3

 

Множитель наращения FM1(r,n) =

Число периодов	Процентная ставка
9%	10 %	11 %	12 %	13 %	14 %	15 %	16 %
	1.0900	1.1000	1.1100	1.1200	1.1300	1.1400	1.1500	1.1600
	1,1881	1.2100	1.2321	1.2544	1.2769	1.2996	1.3225	1.3456
	1.2950	1.3310	1.3676	1.4049	1.4429	1.4815	1.5209
	1.4116	1.4641	1.5181	1.5735	1.6305	1.6890	1.7490	1.8106
	1.5386	1.6105	1.6851	1.7623	1.8424	1.9254	2.0114	2.1003
	1.6771	1.7716	1.8704	1.9738	2.0820	2.1950	2.3131	2.4364
	1.8280	1.9487	2.0762	2.2107	2.3526	2.5023	2.6600	2.8262
	1.9926	2.1436	2.3045		2.6584	2.8526	3.0590	3.2784
	2.1719	2.3579	2.5580	2.7731	3.0040	3.2519	3.5179	3.8030
	2.3674	2.5937	2.8394	3.1058	3.3946	3.7072	4.0456	4.4114
	2.5804	2.8531	3.1518	3.4785	3.8359	4.2262	4.6524	5.1173
	2.8127	3.1384	3.4985	3.8960	4.3345	4.8179	5.3503	5.9360
	3.0658	3.4523	3.8833	4.3635	4.8980	5.4924	6.1528	6.8858
	3.3417	3.7975	4.3104	4.8871	5.5348	6.2613	7.0757	7.9875
	3.6425	4.1772	4.7846	5.4736	6.2543	7.1379	8.1371	9.2655
	3.9703	4.5950	5.3109	6.1304	7.0673	8.1372	9.3576	10.7480
	4.3276	5.0545	5.8951	6.8660	7.9861	9.2765	10.7613	12.4677
	4.7171	5.5599	6.5436	7.6900	9.0243	10.5752	12.3755	14.4625
	5.1417	6.1159	7.2633	8.6128	10.1974	12.0557	14.2318	16.7765
	5.6044	6.7275	8.0623	9.6463	11.5231	13.7435	16.3665	19.4608
	6.1088	7.4002	8.9492	10.8038	13.0211	15.6676	18.8215	22.5745
	6.6586	8.1403	9.9336	12.1003	14.7138	17.8610	21.6447	26.1864
	7.2579	8.9543	11.0263	13.5523	16.6266	20.3616	24.8915	30.3762
	7.9111	9.8497	12.2392	15.1786	18.7881	23.2122	28.6252	35.2364
	8.6231	10.8347	13.5855	17.0001	21.2305	26.4619	32.9190	40.8742
	9.3992	11.9182	15.0799	19.0401	23.9905	30.1666	37.8568	47.4141
	10.2451	13.1100	16.7386	21.3249	27.1093	34.3899	43.5353	55.0004
	11.1671	14.4210	18.5799	23.8839	30.6335	39.2045	50.0656	63.8004
	12.1722	15.8631	20.6237	26.7499	34.6158	44.6931	57.5755	74.0085
	13.2677	17.4494	22.8923	29.9599	39.1159	50.9502	66.2118	85.8499
	14.4618	19.1943	25.4104	33.5551	44.2010	58.0832	76.1435	99.5859
	15.7633	21.1138	28.2056	37.5817	49.9471	66.2148	87.5651	115.5196
	17.1820	23.2252	31.3082	42.0915	56.4402	75.4849	100.6998	134.0027
	18.7284	25.5477	34.7521	47.1425	63.7774	86.0528	115.8048	155.4432
	20.4140	28.1024	38.5749	52.7996	72.0685	98.1002	133.1755	180.3141
	22.2512	30.9127	42.8181	59.1356	81.4374	111.8342	153.1519	209.1643
	24.2538	34.0039	47.5281	66.2318	92.0243	127.4910	176.1246	242.6306
	26.4367	37.4043	52.7562	74.1797	103.9874	145.3397	202.5433	281.4515
	28.8160	41.1448	58.5593	83.0812	117.5058	165.6873	232.9248	326.4838
	31.4094	45.2593	65.0009	93.0510	132.7816	188.8835	267.8635	378.7212
	34.2363	49.7852	72.1510	104.2171	150.0432	215.3272	308.0431	439.3165
	37.Я75	54.7637	80.0876	116.7231	169.5488	245.4730	354.2495	509.6072
	40.6761	60.2401	88.8972	130.7299	191.5901	279.8392	407.3870	591.1443
	44.3370	66.2641	98.6759	146.4175	216.4968	319.0167	468.4950	685.7274
	48.3273	72.8905	109.5302	163.9876	244.6414	363.6791	538.7693	795.4438
	52.6767	80.1795	121.5786	183.6661	276.4448	414.5941	619.5847	922.7148
	57.4176	88.1975	134.9522	205.7061	312.3826	472.6373	712.5224	1070.3492
	62.5852	97.0172	149.7970	230.3908	352.9923	538.8065	819.4007	1241.6051
	68.2179	106.7190	166.2746	258.0377	398.8813	614.2395	942.3108	1440.2619
	74.3575	117.3909	184.5648	289.0022	450.7359	700.2330	1083.6574	1670.7038

 

Продолжение прил. 3

Множитель наращения FM1(r,n) =

 

Число периодов	Процентная ставка
17 %	18 %	19 %	20 %	21 %	22 %
	1.1700	1.1800	1.1900	1.2000	1.2100
	1.3689	1.3924	1.4161	1.4400	1.4641
	1.6016	1.6430	1.6852	1.7280	1.7716
	1.8739	1.9388	2.0053	2.0736	2.1436	2.2153
	2.1924	2.2878	2.3864	2.4883	2.5937	2.7027
	2.5652	2.6996	2.8398	2.9860	3.1384	3.2973
	3.0012	3.1855	3.3793	3.5832	3.7975	4.0227
	3.5115	3.7589	4.0214	4.2998	4.5950	4.9077
	4.1084	4.4355	4.7854	5.1598	5.5599	5.9874
	4.8068	5.2338	5.6947	6.1917	6.7275	7.3046
	5.6240	6.1759	6.7767	7.4301	8.1403	8.9117
	6.5801	7.2876	8.0642	8.9161	9.8497	10.8722
	7.6987	8.5994	9.5964	10.6993	11.9182	13.2641
	9.0075	10.1472	11.4198	12.8392	14.4210	16.1822
	10.5387	11.9737	13.5895	15.4070	17.4494	19.7423
	12.3303	14.1290	16.1715	18.4884	21.1138	24.0856
	14.4265	16.6722	19.2441	22.1861	25.5477	29.3844
	16.8790	19.6733	22.9005	26.6233	30.9127	35.8490
	19.7484	23.2144	27.2516	31.9480	37.4043	43.7358
	23.1056	27.3930	32.4294	38.3376	45.2593	53.3576
	27.0336	32.3238	38.5910	46.0051	54.7637	65.0963
	31.6293	38.1421	45.9233	55.2061	66.2641	79.4175
	37.0062	45.0076	54.6487	66.2474	80.1795	96.8894
	43.2973	53.1090	65.0320	79.4968	97.0172	118.2050
	50.6578	62.6686	77.3881	95.3962	117.3909	144.2101
	59.2697	73.9490	92.0918	114.4755	142.0429	175.9364
	69.3455	87.2598	109.5893	137.3706	171.8719	214.6424
	81.1342	102.9666	130.4112	164.8447	207.9651	261.8637
	94.9271	121.5005	155.1893	197.8136	251.6377	319.4737
	111.0647	143.3706	184.6753	237.3763	304.4816	389.7579
	129.9456	169.1774	219.7636	284.8516	368.4228	475.5046
	152.0364	199.6293	261.5187	341.8219	445.7916	580.1156
	177.8826	235.5625	311.2073	410.1863	539.4078	707.7411
	208.1226	277.9638	370.3366	492.2235	652.6834	863.4441
	243.5035	327.9973	440.7006	590.6682	789.7470	1053.4018
	284.8991	387.0368	524.4337	708.8019	955.5938	1285.1502
	333.3319	456.7034	624.0761	850.5623	1156.2685	1567.8833
	389.9983	538.9100	742.6506	1020.6747	1399.0849	1912.8176
	456.2980	635.9139	883.7542	1224.8096	1692.8927	2333.6375
	533.8687	750.3783	1051.6675	1469.7716	2048.4002	2847.0378
	624.6264	885.4464	1251.4843	1763.7259	2478.5643	3473.3861
	730.8129	1044.8268	1489.2664	2116.4711	2999.0628	4237.5310
	855.0511	1232.8956	1772.2270	2539.7653	3628.8659	5169.7878
	1000.4098	1454.8168	2108.9501	3047.7183	4390.9278	6307.1411
	1170.4794	1716.6839	2509.6506	3657.2620	5313.0226	7694.7122
	1369.4609	2025.6870	2986.4842	4388.7144	6428.7574	9387.5489
	1602.2693	2390.3106	3553.9162	5266.4573	7778.7964	11452.8096
	1874.6550	2820.5665	4229.1603	6319.7487	9412.3437	13972.4277
	2193.3464	3328.2685	5032.7008	7583.6985	11388.9358	17046.3618
	2566.2153	3927.3569	5988.9139	9100.4382	13780.6123	20796.5615

 

Окончание прил. 3

Множитель наращения FM1(r,n) =

Число периодов	Процентная ставка
23 %	24 %	25 %	30 %	40 %
	1.2300	1.2400	1.2500	1.3000	1.4000
	1.5129	1.5376	1.5625	1.6900	1.9600
	1.8609	1.9066	1.9531	2.1970	2.7440
	2.2889	2.3642	2.4414	2.8561	3.8416
	2.8153	2.9316	3.0518	3.7129	5.3782
	3.4628	3.6352	3.8147	4.8268	7.5295
	4.2593	4.5077	4.7684	6.2749	10.5414
	5.2389	5.5895	5.9605	8.1573	14.7579
	6.4439	6.9310	7.4506	10.6045	20.6610
	7.9259	8.5944	9.3132	13.7858	28.9255
	9.7489	10.6571	11.6415	17.9216	40.4957
	11.9912	13.2148	14.5519	23.2981	56.6939
	14.7491	16.3863	18.1899	30.2875	79.3715
	18.1414	20.3191	22.7374	39.3738	111.1201
	22.3140	25.1956	28.4217	51.1859	155.5681
	27.4462	31.2426	35.5271	66.5417	217.7953
	33.7588	38.7408	44.4089	86.5042	304.9135
	41.5233	48.0386	55.5112	112.4554	426.8789
	51.0737	59.5679	69.3889	146.1920	597.6304
	62.8206	73.8641	86.7362	190.0496	836.6826
	77.2694	91.5915	108.4202	247.0645
	95.0413	113.5735	135.5253	321.1839	1639.8978
	116.9008	140.8312	169.4066	417.5391	2295.8569
	143.7880	174.6306	211.7582	542.8008	3214.1997
	176.8593	216.5420	264.6978	705.6410	4499.8796
	217.5369	268.5121	330.8722	917.3333	6299.8314
	267.5704	332.9550	413.5903	1192.5333	8819.7640
	329.1115	412.8642	516.9879	1550.2933	12347.6696
	404.8072	511.9516	646.2349	2015.3813	17286.7374
	497.9129	634.8199	807.7936	2619.9956	24201.4324
	612.4328	787.1767	1009.7420	3405.9943	33882.0053
	753.2924	976.0991	1262.1774	4427.7926	47434.8074
	926.5496	1210.3629	1577.7218	5756.1304	66408.7304
	1139.6560	1500.8500	1972.1523	7482.9696	92972.2225
	1401.7769	1861.0540	2465.1903	9727.8604	130161.1116
	1724.1856	2307.7070	3081.4879	12646.2186	182225.5562
	2120.7483	2861.5567	3851.8599	16440.0841	2S5115.7786
	2608.5204	3548.3303	4814.8249	21372.1094	357162.0901
	3208.4801	4399.9295	6018.5311	27783.7422	500026.9261
	3946.4305	5455.9126	7523.1638	36118.8648	700037.6966
	4854.1095	6765.3317	9403.9548	46954.5243	980052.7752
	5970.5547	8389.0113	11754.9435	61040.8815	1372073.8853
	7343.7823	10402.3740	14693.6794	79353.1460	1920903.4394
	9032.8522	12898.9437	18367.0992	103159.0898	2689264.8152
	11110.4082	15994.6902	22958.8740	134106.8167	3764970.7413
	13665.8021	19833.4158	28698.5925	174338.8617	5270959.0378
	16808.9365	24593.4356	35873.2407	226640.5203	7379342.6529
	20674.9919	30495.8602	44841.5509	294632.6763	10331079.7140
	25430.2401	37814.8666	56051.9386	383022.4792	14463511.6000
	31279.1953	46890.4346	70064.9232	497929.2230	20248916.2390

 

Приложение 4

 

Кредитный договор

г. _________ «_____»____________200...г.

 

Коммерческий банк «____________________» (далее именуемиый – Банк) в лице ______________________________, действующего на основании Устава, с одной стороны, и ______________________________ с другой стороны (далее именуемый – Клиент) в лице ______________________________ действующего на основании _______________________ с другой стороны, заключили настоящий договор о нижеследующем.

1. Предмет договора

1. Банк предоставляет Клиенту краткосрочный кредит в сумме __________________________________________________________________

(сумма прописью)

2. Объектами кредитования являются ____________________________

3. Цель кредитования состоит в финансировании затрат Клиента, указанных в п. 2 настоящего договора.

4. Для учета полученного Клиентом кредита Банк открывает ему ссудный счет №____

5. Клиент обязуется принять сумму, указанную в п.1 настоящего договора. Клиент не имеет права передавать третьим лицам свое право на получение кредита, возникшее после подписания настоящего договора, без письменного согласия Банка, включая передачу его в залог или по договору об уступке права требования (цессии).

6. В процессе пользования кредитом Клиент обязуется соблюдать принципы кредитования:__________________________________

2. Срок договора

7. Срок действия договора составляет с ________ по _______

8. Банк обязуется предоставить кредит в следующие сроки:

 

Сумма (прописью цифрами)	Дата выдачи кредита

 

9.Клиент обязуется возвратить полученный кредит в следующие сроки:

 

Сумма (прописью цифрами)	Дата возврата кредита

 

3. Цель договора

10. Клиент обязуется уплатить Банку следующее вознаграждение за пользованием кредитом:

10.1. В пределах срока пользования кредитом (до наступления обусловленного настоящим договором срока погашения кредита) – _______ % годовых.

10.2. При нарушении срока возврата кредита – ________% годовых за весь период просрочки от обусловленного настоящим договором срока погашения кредита до его фактического возврата.

11. Проценты за пользование кредитом начисляются Банком, который предоставляет Клиенту соответствующий расчет.

12. Банк имеет право в одностороннем порядке повысить размер процентов за пользование кредитом (включая повышенные) в случае увеличения процентной ставки Центрального Банка РФ за пользование централизованными кредитными ресурсами (учетная ставка ЦБ РФ) – пропорционально этому увеличению.

4. Порядок расчетов

13. Банк предоставляет Клиенту кредит на условиях, предусмотренных настоящим договором. Путем перечисления соответствующей суммы на расчетный счет Клиента в сроки. Указанные в п. 8 настоящего договора.

14. Клиент обязуется погасить выданный ему кредит в сроки, указанные в п. 9 настоящего договора, с помощью ______________ платежных поручений, наличный расчет).

15. Клиент выплачивает Банку обусловленные настоящим договором проценты за пользование кредитом платежным поручением на основании расчета Банка ежеквартально не позднее 15 числа первого месяца квартала. Следующего за расчетным. При просрочке уплаты процентов свыше десяти дней Банк вправе списать причитающиеся ему суммы в безакцептном порядке.

16. В случае образования просроченной задолженности по возврату полученного Клиентом кредита и процентам за пользование им (включая повышенные) суммы, выплачиваемые Клиентом в погашение указанной задолженности. Направляются вначале на погашение долга по процентам. А затем засчитываются в счет возврата предоставленного кредита.

5. Контроль Банка

17. В процессе кредитования Банк имеет право проверять финансово-хозяйственное положение Клиента, целевое использование кредита и его обеспеченность.

18. Для реализации контрольных прав Банка, указанных в п. 18 настоящего договора, Клиент обязуется предоставить Банку следующие документы: __________________________

Клиент также обязуется предоставлять по требованию Банка другие документы, отвечать на вопросы работников Банка, предоставлять справки и совершать другие действия, необходимые для выяснения Банком обстоятельств, указанных в п. 18 настоящего договора.

20. Клиент обязуется допускать работников Банка в служебные, производственные, складские помещения для проведения целевых проверок.

6. Обеспечение кредита

21. Кредит, предоставленный по настоящему договору, обеспечивается ___________________________________ (залогом, поручительством и гарантией)

22. Документ, устанавливающий обеспечение, является Приложением к настоящему договору и предоставляется Клиентом Банку не позднее одной недели с момента подписания настоящего договора.

7. Ответственность сторон

23. В случае ухудшения финансово-хозяйственного положения Клиента. использования кредита не по целевому назначению, уклонения от банковского контроля, несвоевременного возврата ранее полученного кредита, а также в случаях, если выданный кредит окажется по различным причинам необеспеченным, Банк имеет право приостанавливать дальнейшую выдачу кредита и/или досрочно взыскать выданную сумму, в том числе путем обращения взыскания на обеспечение.

24. В случае нарушения обязательств, предусмотренного п. 22 Банк имеет право отказать в выдаче кредита.

25. За нарушение срока возврата полученного кредита Клиент уплачивает банку пеню в размере __% от несвоевременно уплаченной суммы за каждый календарный день просрочки.

8. Юридические адреса и подписи сторон

 

Банк:	Клиент:

Приложение 5

Договор об ипотеке №______

 

г._________________ «______»________________г.

 

____________________________________, именуемый в дальнейшем «Залогодатель», в лице __________________________, действующего на основании _____________, с одной стороны и ______________________________________________________________, именуем в дальнейшем «Залогодержатель», в лице _________________________________________, действующего на основании ____________________, с другой стороны, а вместе именуемые «Стороны», заключили настоящий договор о нижеследующем:

1. Обязательство, обеспеченное ипотекой

1.1. Настоящий договор заключен с целью обеспечения исполнения обязательств Залогодателя перед Залогодержателем по договору_____________ (долевого инвестирования строительства, купли-продажи, аренды, подряда и пр.) №___, заключенному Сторонами «____»______________г. в г.________________(далее основной договор).

1.2. По основному договору Залогодатель выступает______________ (Застройщиком, Заказчиком и пр., Должником), а Залогодержатель _____________________ (Инвестором, Подрядчиком и пр., Кредитором).

Кредитор в соответствии с основным договором принимает на себя обязательства _________________________________________________(суть обязательства) на условиях, предусмотренных основным договором, а Должник обязуется _____________________________________________(суть обязательства).

1.3. В соответствии с основным договором срок исполнения Должником своих обязательств наступает «_____»__________________________г.

1.4. В силу п.___ основного договора в случае нарушения Должником сроков исполнения обязательств он выплачивает Кредитору неустойку (штраф) в рублях в размере ___________________________ руб. 00 коп. В случае если просрочка составляет более ________________, Кредитор вправе отказаться от исполнения обязательств по основному договору в одностороннем порядке, предварительно письменно уведомив об этом Должника за _______дней.

При наступлении обязательств, указанных в настоящем пункте, Должник возвращает Кредитору денежные средства в размере _____________________________ в течение _______________ дней с момента получения уведомления о расторжении договора.

1.5. Основной договор вступил в силу с момента его подписания сторонами «____»_________________г. и действует до момента ___________________ или расторжения договора в случае одностороннего отказа Кредитора от исполнения договора в соответствии с п._______ основного договора.

1.6. Залогодержатель имеет право получить удовлетворение своих денежных требований к Залогодателю, вытекающих из основного договора, из стоимости заложенного по настоящему договору имущества Залогодателя преимущественно перед другими кредиторами Залогодателя.

2. Требования, обеспеченные ипотекой

2.1. Ипотека, установленная в соответствии с настоящим договором, обеспечивает уплату Залогодержателю следующих сумм, причитающихся ему в случае нарушения Залогодателем своих обязательств по основному договору:

– в уплату основной суммы долга полностью;

– в счет оплаты неустойки (штрафа) при ненадлежащем исполнении Залогодателем своих обязательств по основному договору;

– в виде процентов за пользование чужими денежными средствами в соответствии со ст. 395 Гражданского Кодекса РФ;

– в возмещение судебных издержек и иных расходов, вызванных обращением взыскания на заложенное имущество;

-в возмещение расходов по реализации заложенного имущества.

2.2. Настоящим договором обеспечиваются требования Залогодержателя в том объеме, какой они будут иметь к моменту их удовлетворения за счет заложенного имущества.

 

3. Предмет ипотеки

3.1. В обеспечение исполнения своих обязательств по основному договору Залогодатель заложил Залогодержателю следующее недвижимое имущество:

3.1.1. _____________________________общей площадью______ кв.м., расположенной по адресу:_____ _____________________________________(далее «имущество»).

3.2 Указанное в пп. 3.1.1 договора имущество принадлежит Залогодателю на праве собственности, что подтверждается Свидетельством о государственной регистрации права собственности от «____»___________________________ г. серии №______, выданным _________________________(запись в ЕГРП №_____________).

4. Оценка предмета ипотеки

4.1. Балансовая стоимость имущества, указанного в пп. 3.1.1 договора, оценивается в размере____________________________________________________.

5. Права и обязанности залогодателя

5.1. Залогодатель вправе:

5.1.1. Владеть и пользоваться заложенным имуществом в соответствии с его назначением.

5.2. Залогодатель обязан:

5.2.1. Нести расходы по содержанию заложенного имущества.

5.2.2. Обеспечивать сохранность заложенного имущества, в том числе для защиты его от посягательств третьих лиц, огня, стихийных бедствий.

5.2.3. В случае реальной угрозы, утраты или повреждения заложенного имущества уведомить об этом Залогодержателя.

5.2.4. Не совершать действий, влекущих уменьшение стоимости заложенного имущества.

5.2.5. Не препятствовать Залогодержателю производить осмотр заложенного имущества в период действия настоящего договора.

5.2.6. Гарантировать Залогодержателю, что передаваемое ему в залог имущество не будет перезаложено до момента исполнения обеспеченного залогом обязательства в полном объеме.

5.2.7. Немедленно сообщать Залогодержателю сведения об изменениях, происшедших с предметом залога, о посягательствах третьих лиц на предмет залога.

5.2.8. Не отчуждать заложенное имущество третьим лицам без письменного согласия Залогодержателя.

5.3. Залогодатель несет риск случайной гибели и случайного повреждения имущества, заложенного по настоящему договору.

6. Права залогодержателя

6.1. Залогодержатель вправе:

6.1.1. Проверять по документам и фактически наличие, состояние и условия содержания заложенного по настоящему договору имущества.

6.1.2. Требовать от залогодателя принятия мер, необходимых для сохранения заложенного имущества.

6.1.3. Требовать досрочного исполнения обеспеченного ипотекой обязательства, если заложенное имущество утрачено или повреждено настолько, что вследствие этого обеспечение ипотекой обязательства существенно ухудшилось.

7. Гарантии прав залогодержателя

7.1. Залогодатель гарантирует, что до момента государственной регистрации настоящего договора указанное в п. 3.1 имущество никому не заложено, не продано, не сдано в аренду, не обременено сервитутами, в споре и под запрещением (арестом) не состоит, свободно от любых прав третьих лиц.

8. Страхование заложенного имущества

8.1. Залогодатель обязан застраховать за свой счет указанное в п. 1.1 настоящего договора имущество в полной его стоимости от рисков утраты и повреждения.

8.2. Выбор страховой компании осуществляется Залогодателем самостоятельно.

8.3. Нотариально заверенная копия заключенного договора страхования и копия правил страхования предоставляются Залогодержателю.

8.4. Залогодержатель имеет право на удовлетворение своего требования по обязательству, обеспеченному ипотекой, непосредственно из страхового возмещения за утрату или повреждение заложенного имущества независимого от того, в чью пользу оно застраховано, и преимущественно перед требованиями других кредиторов Залогодателя и лиц, в чью пользу осуществлено страхование, за изъятиями, установленными федеральным законом.

9. Обращение взыскания на предмет ипотеки

9.1 Залогодержатель приобретает право обратить взыскание на имущество, заложенное по настоящему договору, для удовлетворения за счет этого имущества указанных в п. 2.1 настоящего договора требований, вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обеспеченного ипотекой обязательства.

9.2 Взыскание по требованию Залогодержателя обращает на предмет ипотеки по решению суда. Иск об обращении взыскания на имущество, заложенное по настоящему договору, предъявляется Залогодержателем в _________________ суд г.________________.

10. Государственная регистрация договора об ипотеке

10.1. Настоящий договор должен быть нотариально удостоверен.

10.2. Настоящий договор считается заключенным и вступает в силу с момента его государственной регистрации в установленном законодательством порядке в ______________________________________ (наименование регистрирующего органа).

10.3. Расходы, связанные с нотариальным удостоверением, государственной регистрации настоящего договора и вытекающих из него прав, внесением изменений и дополнений в регистрационную запись об ипотеке, оплачиваются за счет ___________________________ (Залогодателя/Залогодержателя).

10.4. Настоящий договор действует до полного исполнения Залогодателем своих обязательств по основному договору. После полного исполнения обязательств Залогодателя по основному договору стороны подают совместное заявление в ________________________ (наименование регистрирующего органа) для погашения регистрационной записи об ипотеке.

11. Разрешение споров

11.1. Все споры и разногласия, которые могут возникнуть между сторонами в результате исполнения настоящего договора, будут разрешаться путем переговоров.

11.2. В случае невозможности разрешения споров путем переговоров стороны передают их на рассмотрение в ________________суд г.__________________.

11.3. По вопросам, не урегулированными настоящим договором и дополнительными соглашениями к нему, стороны руководствуются действующим законодательством Российской Федерации.

12. Заключительные положения

12.1. Настоящий договор может быть изменен или прекращен по письменному соглашению сторон.

12.2. Любые изменения и дополнения к настоящему договору оформляются дополнительными соглашениями сторон в письменной форме, которые должны быть подписаны надлежаще уполномоченными на то представителями сторон, скреплены печатями, нотариально удостоверены и зарегистрированы в установленном законодательством РФ порядке. Такие изменения вступают в силу с момента их государственной регистрации.

12.3. Все приложения к договору, согласованные обеими сторонами, являются его неотъемлемой частью.

12.4. Настоящий договор составлен на _____страницах, в четырех экземплярах, имеющих одинаковую юридическую силу, по одному экземпляру для каждой их сторон, один экземпляр хранится в делах нотариуса ___________ по адресу: г. __________ наименование регистрирующего органа).

12.5. Последующая ипотека заложенного имущества по настоящему договору имущества запрещена.

13. Адреса и реквизиты сторон

Залогодатель: _______________________________________________

_____________________________________________________________

Залогодержатель:______________________________________________ _________________________________________________________________

 

ПОДПИСИ СТОРОН:

От Залогодателя___________________

 

От Залогодержателя________________

Приложение 6

Динамика ставки рефинансирования

Центрального Банка Российской Федерации

Приложение 7

 

Курсы иностранных валют к рублю РФ, установленные Центральным Банком Российской Федерации на 01.12.2006 г. для целей учета и таможенных платежей

 

Цифр. Код	Букв. Код	Валюта	Единиц	Курс
	AUD	Австралийский доллар		20,6703
	BYR	Белорусский рублей	1 000	12,2874
	DKK	Датская крона		46,5243
	USD	Доллар США		26,3081
	EUR	Евро		34,6899
	ISK	Исландская крона		38,3780
	KZT	Казахская тенге		20,5628
	CAD	Канадский доллар		23,1178
	CNY	Китайский юань Ренминби		33,5242
	TRY	Новая турецкая лира		17,9577
	NOK	Норвежская крона		42,2349
	XDR	СДР		39,6195
	SGD	Сингапурский доллар		17,0500
	UAH	Украинская гривна		52,0303
	GBP	Фунт стерлингов Соединенного королевства		51,3876
	SEK	Шведская крона		38,1913
	CHF	Швейцарский франк		21,7981

 

Динамика курсов иностранных валют к рублю РФ, установленные Центральном Банком Российской Федерации на 01.12.1992-2006 гг.

Период	Доллар США	Евро
01.01.1992	–	–
01.01.1993	414,5000	–
01.01.1994	1 247,0000	–
01.01.1995	3 550,0000	–
01.01.1996	4 640,0000	–
01.01.1997	5 560,0000	–
01.01.1998	5,9600	–
01.01.1999	20,6500	24,0900
01.01.2000	27,0000	27,2000
01.01.2001	28,1600	26,1400
01.01.2002	30,1372	26,6172
01.01.2003	31,7844	33,2719
01.01.2004	28,4545	37,0979
01.01.2005	27,7487	37,8409
01.01.2006	28,7825	34,1850

Приложение 8

 

Динамика ежемесячных курсов доллара США и евро к рублю РФ,

установленных Центральным Банком Российской Федерации за 2005-2006 гг.

 

 

Динамика ежемесячных курсов доллара США и евро к рублю РФ, установленных Центральным Банком Российской Федерации за 2004-2006 гг.

 

Период	Доллар США	Евро
01.01.04	29,4545	37,0979
01.02.04	28,4937	35,3635
01.03.04	28,5156	35,5076
01.04.04	28,5151	34,9082
01.05.04	28,9612	34,6289
01.06.04	28,9993	35,3907
01.07.04	29,0471	35,0889
01.08.04	29,1019	35,0532
01.09.04	29,2591	35,3713
01.10.04	29,2224	36,0312
01.11.04	28,7655	36,6472
01.12.04	28,1496	37,3264
01.01.05	27,7487	37,8409
01.02.05	28,1136	36,5899
01.03.05	27,7007	36,7200
01.04.05	27,8548	36,0274
01.05.05	27,7726	36,0072
01.06.05	28,1946	34,9134
01.07.05	28,6282	34,6258
01.08.05	28,6341	34,7160
01.09.05	28,5566	34,8790
01.10.05	28,5348	34,3074
01.11.05	28,5030	34,3946
01.12.05	28,7792	33,9393
01.01.06	28,7825	34,1850
01.02.06	28,1305	34,0492
01.03.06	28,1211	33,3291
01.04.06	27,6996	33,6273
01.05.06	27,2739	34,1906
01.06.06	26,9355	34,7064
01.07.06	26,9423	34,2383
01.08.06	26,8197	34,2112
01.09.06	26,7295	34,3180
01.10.06	26,7799	33,9783
01.11.06	26,7811	33,9852
01.12.06	26,3081	34,6899

Приложение 9

Денежная масса М2(национальное определение) на 01.12.1997-2006 гг.,млрд. руб.
Период	Денежная масса	Цепные темпы прироста денежной массы, %
Всего	В том числе
наличные деньги М0	безналичные средства М1
01.01.1997	289,9	96,4	193,5	–
01.01.1998	374,1	130,3	243,7	129,0
01.01.1999	453,7	187,7	266,0	121,3
01.01.2000	714,6	266,1	448,4	157,5
01.01.2001	1 154,4	418,9	735,5	161,5
01.01.2002	1 612,6	583,8	1 028,8	139,7
01.01.2003	2 134,5	763,2	1 71,2	132,4
01.01.2004	3 212,7	1 147,0	2 065,6	150,5
01.01.2005	4 363,3	1 534,8	2 828,5	135,8
01.01.2006	6 045,6	2 009,2	4 036,3	138,6
01.11.2006	7 769,6	2 402,2	5 367,4	128,5