Аюпов Х.Ф. КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ ТЕОРИЯ ОЦЕНКИ

ПРАВИТЕЛЬСТВО СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ «УРАЛЬСКИЙ КОЛЛЕДЖ СТРОИТЕЛЬСТВА, АРХИТЕКТУРЫ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА» (ГАОУ СПО СО «УКСАП»)

 

Аюпов Х.Ф.

КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ

ТЕОРИЯ ОЦЕНКИ

 

 

Екатеринбург

 

 

Пояснительная записка

Различные блага (предметы, вещи, имущество) создаются, продаются и приобретаются для удовлетворения определенных потребностей государства,… Все операции и сделки с имуществом требуют знания стоимости объекта… В данной методической разработке особое место уделяется теоретическим и методологическим подходам и методам оценки…

Тема 1.1. Объекты оценки и их классификация.

Собственность – как объект оценки. Термин «собственность» в теории оценки трактуется как совокупность различных видов имущества. При этом необходимо различать понятия «собственность» и «право собственности». Последние являются «права на владения, которые переходят вместе с недвижимостью». Эти права включают в себя право продавать, отказываться от владения, сдавать в аренду и использовать собственность любым иным способом.

В зависимости от субъекта права собственности собственность (например, недвижимость) может быть трех видов: государственной (федеральной и субъектов РФ), муниципальной (собственностью местного самоуправления), и частной (собственностью физических и юридических лиц).

Собственность подразделяется на две категории: материальную и нематериальную (нематериальные активы).

В самом широком смысле НМА - это специфические активы, для которых характерны:

1. отсутствие осязаемой формы;

2. долгосрочность использования;

3. способность приносить доход.

Классификация объектов недвижимости:

- по видам объекта оценки:

1. недвижимость;

2. бизнес;

3. имущественный комплекс;

4. интеллектуальная собственность;

5. имущественные права;

6. нематериальные блага;

7. информация;

8. банки;

- по происхождению:

1. естественный объект;

2. искусственный объект;

- по предназначению:

1. для эксплуатации с целью получения дохода;

2. для обеспечения необходимых условий существования ;

3. для удовлетворения материальных, духовных и иных потребностей;

4. для развития науки;

5. для здравоохранения;

6. для культуры;

7. для других целей;

- по масштабности:

1. индивидуальный объект;

2. комплекс;

3. массовый объект;

- по степени готовности:

1. готовый о6ъект;

2. объект, не завершенный производством.

 

Тема 1.2. Рынки объектов оценки.

1. По географическому фактору: каждый регион и район может представлять собой отдельный рынок. Даже в различных районах отдельного города могут… 2. По использованию: рынки жилого, коммерческого, промышленного и… 3. По стоимости:

Тема 1.3. Понятия: «стоимость», «цена», «затраты».

Стоимость - это деньги или денежный экви­валент, который покупатель готов обменять на какой­ либо предмет пли объект, или это мера того, сколько… Цена - это исторический факт; отражающий то, сколько было затрачено па покупку… Цены прошлых сделок и цены продавца не обязатель­но представляют обоснованную меру стоимости на дату оценки.

Тема 1.4. Виды стоимости.

1. Стоимость в обмене как выражение меновой стоимости; 2. Стоимость в пользовании как выражение потребительной стоимости. Стоимость в обмене характеризует способность объекта недвижимости обмениваться на деньги или на другие товары, носит…

Тема 1.5. Принципы оценки.

 

Теоретическим фундаментом процесса оценки является единый набор оценочных принципов, которые могут быть объединены в следующие четыре группы:

1. Принципы, основанные на представлениях пользователя.

2. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями.

3. Принципы, связанные с рыночной средой.

4. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

Эти принципы взаимосвязаны и могут использоваться одновременно.

Принципы, основанные на представлениях пользователя.

1. Полезность - это способность недвижимости удовлетворять потребности пользователя в данном месте и в течение определенного периода времени.… 2. Принцип замещения означает, что при наличии определенного количества… Другими словами, рациональный покупатель не заплатит за объект недвижимости больше, чем за объект похожей полезности,…

Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями.

2. Принцип вклада – принцип вклада гласит, что стоимость каждого элемента объекта недвижимости, определяется вкладом, который этот элемент вносит в… 3. Принцип предельной доходности (продуктивности) гласит, что,… 4. Принцип сбалансированности – стоимость создается и поддерживается достаточной сбалансированностью элементами…

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования – наилучшим и наиболее эффективным использованием объекта недвижимости является физически возможное и юридически рациональное его использование, при эксплуатации которого достигается самая высокая стоимость объекта недвижимости на дату оценки, (принцип применяется для свободных участков и не свободных участков).

 

Тема 1.6. Основы теории стоимости денег во времени.

Основными операциями, позволяющими сопоставлять разновременные деньги, являются операции накопления и дисконти­рования. Накопление — процесс приведения текущей стоимости к их будущей стоимости. Дисконтирование — процесс приведения денежных поступ­лений от инвестиций к их текущей стоимости. На этих двух…

Начисление по простому проценту. Начислении по сложном проценту.

Все дальнейшие рассуждения будут построены на эффекте сложного процента. Риск - оцененная степень неопределенности получения в будущем доходов. Ставка дохода (отдачи) на инвестиции (на капитал) - составная часть ставки капитализации, являющейся компенсацией,…

Я функция: накопленная сумма денежной единицы

Базовая формула: FV = PV(1+i)n =PV(fvf,i,n), где n – число лет;

Я функция: текущая стоимость единицы (реверсии).

Базовая формула:

PV = FV 1/(1+i)ⁿ = FV (pvf,i,n)

где 1/(1+i)ⁿ – фактор текущей стоимости единицы (реверсии) при ежегодном начислении процентов;

Смысл задач такого класса состоит в том, чтобы при заданной ставке дисконта дать оценку текущий стоимости тех денег, которые могут быть получены (заплачены) в конце определенного периода.

Эта функция обратно функции накопленной суммы денежной единицы.

Я функция: текущая стоимость аннуитета

Базовая формула: PV=PMT (1-1/(1+i)n)/i =PMT(pvaf,I,n) где: РМТ— равновеликие периодические платежи (поступления);

Расчет текущей стоимости авансового аннуитета.

PV=PMT [ (1-1/(1+i)^n-1/i]+1 =PMT(pvaf,I,n)

где: [ (1-1/(1+i)^n-1/i]+1— фактор текущей стоимости авансового аннуи­тета при платежах (поступлениях), осуществляемых 1 раз в начале года;

 

Я функция: накопление денежной единицы за период

На основе использования данной функции определяется буду­щая стоимость серии равновеликих периодических платежей (поступлении). Аналогично условиям, рассмотренным в предыдущей функ­ции, платежи (поступления) могут осуществляться как в конце, так и в начале каждого временного периода.

Расчет будущей стоимости обычного аннуитета.

FV=PMT(1+i)n-1/i= PMT(fvaf,i,n) ; где: (1+i)n-1/i — фактор накопления денежной единицы за период при платежах… Расчет будущей стоимости авансового аннуитета.

Я функция: взнос на амортизацию единицы

PMT=PV I /(1-1/(1+I)n) = PV(iaof,I,n); где: I /(1-1/(1+I)n) — фактор взноса на амортизацию единицы при платежах… Данная функция используется для определения аннуитетных (регулярных, равновеликих) платежей в счет погашения кредита,…

Я функция: формирование фонда возмещения

PMT=FV i/(1+I)n –1=FV(sff,I,n) где: i/(1+I)n–1 — фактор фонда возмещения при платежах (по­ступлениях),… Данная функция используется для определения тех рав­номерных периодических платежей, которые необходимо осуществлять в…

Раздел 2. Основные подходы (методы) оценки стоимости объекта оценки.

Тема 2.1. Определение стоимости недвижимости затратным подходом (методом)[5].

Сущность затратного подхода (метода) заключается в том, что стоимость недвижимости определяется затрата­ми на приобретение участка земли, его… В условиях рыночных отношений недвижимость при­обретается для того, чтобы… Классическая теория оценки гласит, что для целей оценки недвижимости при развитых рыночных отноше­ниях лучше подходит…

Алгоритм затратного (подхода) метода оценки недвижимости

1. Рассчитывается стоимость земельного участка и работ по его благоустройству. Если участок арен­дован, то учитывается стоимость прав аренды. 2. Определяется полная стоимость воспроизводства или замещения. 3. Производится расчет всех видов износа: физический, функциональный, внешний.

Методы определения полной стоимости воспроизводства или замещения

Оценщики в своей практике используют разнооб­разные методы определения ПСВ (ПС3). Среди этих методов можно выделить 4 наиболее часто применяемых метода:

1. Метод количественного анализа.

2. Метод разбивки по компонентам.

3. Метод сравнительной единицы.

4. Метод «50х50».

Метод количественного анализа

Для применения этого метода вначале необходимо со­ставить количественный перечень всех материалов и оборудования и сделать расчет трудозатрат,… К прямые затратам (П3) относятся материалы и тру­дозатраты, к косвенным… Метод количественного анализа наиболее точный, но и наиболее трудоемкий. Для его применения требуются определенные…

Метод разбивки по компонентам

Например: Затраты на кладку 1м2 стены из керамического кирпича на конец 1997г. составляют 561 руб., в том числе 28 руб. накладные расходы, и… - Стоимость материалов 487 руб. - Зарплата рабочих-строителей 22 руб.

Метод сравнительной единицы

Полная стоимость воспроизводства оцениваемого здания находится по формуле: ПСВ=В* Vcтp.*k, где ПСВ - полная стоимость воспроизводства;

Виды износа и его определение

В теории и практике оценки различают три метода определения степени износа:

1. Метод разбиения на виды износа.

2. Метод срока жизни.

3. Рыночный метод.

Метод разбиения на виды износа

Физический износ подразделяется на неустранимый и устранимый. Неустранимый - когда затраты на исправление де­фекта превосходят стоимость,… Устранимый - затраты на исправление меньше, чем добавленная стоимость.

Метод срока жизни

Срок экономической жизни - это срок, в течение которого здание приносит прибыль. Здание достигает конца экономической жизни, когда оно перестает… Срок физической жизни - это срок, в течение ко­торого здание реально… Эффективный возраст основан на оценке внешнего вида здания с учетом его состояния, дизайна и эконо­мических факторов,…

ИЗ /ПВС = ЭВ /СЭЖ

где И_З- износ, ПВС - полная восстановительная стоимость, ЭВ - эффективный возраст, СЭЖ - срок экономической жизни.

Метод срока жизни может применяться либо для расчета суммарного износа, включающего физический, функциональный и внешний износ, либо для расчета только одного вида износа.

Применение этого метода доказывает, что здания одного и того же физического возраста в зависимости от их состояния, ухода за ними, проведенных ремонтных работ будут иметь различный износ.

Метод рыночной выборки

Алгоритм метода следующий: Шаг 1. Отбор сопоставимых продаж и получение не­обходимых данных по ним. Шаг 2. Расчет стоимости участка земли.

Тема 2.2. Доходный подход (метод) оценки недвижимости

Недвижимость может принести владельцу следующие виды дохода: - текущие денежные поступления; - экономию на налогах;

Метод валовой ренты

Подход с использованием мультипликатора валовой ренты Подход с использованием мультипликатора валовой ренты (GRМ) основан на предположении, что существует прямая связь между ценой продажи недвижимости и доходом от сдачи ее в аренду.

GRM- это отношение продажной цены либо к поте­нциальному валовому доходу, либо к действительному.

Метод определения стоимости на основе GRM достаточно прост и часто используется в практике западных оценщиков.

Метод прямой капитализации

В основе теории капитализации заложены достаточно простые понятия', которые оценщик должен ясно себе представлять. Базовыми понятиями в методах капитализации яв­ляются понятия чистого… В рамках доходного подхода стоимость недвижимости (V) рассчитывается по формуле;

V= NOI/R

Если в проведенном анализе стоимости используется доход за один год (или среднегодовой доход), то такой метод оценки называется методом прямой… Рассмотрим основополагающие понятия, включенные в формулу. Чистый операционный доход (NOI)

R = NOI/V

Ставка капитализации, определенная таким способом, называется общей ставкой капитализации.Для ее опре­деления необходимо иметь рыночные данные по прода­жам аналогичных объектов недвижимости. При этом по каждому объекту необходимо получить значения NOI, как если бы эти объекты оценивались вновь.

Понятно, что получить такие данные в условиях становления рынка недвижимости представляется до­вольно проблематичным, но следует помнить, что этот метод является наиболее точным и часто применяется условиях развитых рыночных отношений.

Другим методом определения ставки капитализации является метод кумулятивного построения, или метод суммирования. Суть метода состоит в том, что ставка разбивается на составные части, состоящие из безрисковой ставки в качестве базисной, ставок компенсации за риск, низкую ликвидность и инвестиционный ме­неджмент (управление инвестициями).

Если известны все четыре составляющих ставки, то, путем суммирования можно получить ставку капитали­зации.

В качестве базисной в этом методе используется так называемая безрисковая ставка. Например, в США в качестве такой ставки используется ставка по долгосрочным правительственным обязательствам.

В России, в качестве таковой может быть использована ставка рефинансирования ЦБ или ставка по вкладам Сбербанка, как наиболее надежного на сегодня банка России. При этом следует отличать ставки доходов в долларовом и рублевом исчислении.

Вложения капитала в недвижимость имеют более высокий риск, чем все другие инвестиции, поэтому ставка капитализации должна учитывать это путем ее увеличения с тем, чтобы инвестор с капиталом взял на себя этот риск.

Кроме получения прибыли в виде процентов по вло­жению капитала, разумный инвестор учтет также и время возмещения (возврата) вложенного капитала, то есть к полученной ставке необходимо будет добавить ставку возмещения капитала, о которой будет сказано дальше.

Когда известны ипотечная постоянная и ставка ка­питализации на собственный капитал, то общую ставку можно получить с помощью метода инвестиционной группы, или метода связанных инвестиций.

R = М * Ri + (1 - М) *R.,

где М - отношение величины кредита к стоимости недвижимости.

Метод инвестиционной группы может быть применен для определения ставки капитализации и при разделе­нии инвестиций на землю и здания, при условии, что можно получить ставки капитализации для каждого из компонентов. В этом случае формула 3.4 будет выгля­деть следующим образом:

R = L * RL + В * Rb,

где R – ставка капитализации для связанных инвес­тиций; L -стоимость земли в долях от общей стоимости недвижимости; RL - ставка капитализации для земли; В - стоимость здания в долях от общей стоимости недвижимости; Rb - ставка капитализации для здания.

В практике оценки часто встречаются такие ситуации, когда ипотечный кредит выдается с условием погашения основной суммы кредита за счет периодических платежей в течение всего срока, на который он выдан. Кроме того, стоимость недвижимости с течением времени изменяется: возрастает или убывает.

Для учета этих факторов в теории оценки разработана так называемая традиционная техника ипотечно – инвестиционного анализа.

Эта техника предполагает проведение расчета в три этапа. На первом этапе оценивается чистый операционный доход ( NOI ) объекта недвижимости. На втором этапе рассчитывается текущая стоимость выручки от перепродажи. На третьем определяется оценочная стоимость собственного капитала путем суммирования текущей стоимости денежных поступлений и текущей стоимости выручки от перепродажи.

Несмотря на кажущуюся простоту традиционной техники, расчеты проводимые по ней, являются весьма трудоемкими и проводятся с применением финансового калькулятора или компьютера.

Для упрощения этих расчетов в 1959г. американским оценщиком Л.В. Элвудом разработана методика расчета с использованием специальных таблиц, которая носит название « ипотечно – инвестиционная техника Элвуда ».

Для расчета общей ставки капитализации Элвудом предложена следующая формула:

R = Y – MC + dep * (SFF) – app * (SFF),

где R – общая ставка капитализации; Y – ставка дохода на собственный капитал (конечная отдача на собственный капитал); М – отношение величины ипотечного кредита к стоимости (коэффициент ипотечной задолженности); С - ипотечный коэффициент; dep – уменьшение стоимости имущества за прогнозируемый период; арр – повышение стоимости имущества за прогнозируемый период; SFF – фактор (коэффициент) фонда возмещения по ставке отдачи на собственный капитал для прогнозного периода.

Ипотечный коэффициентСв формуле может быть рассчитан следующим образом:

С= Y + Р*(SFF ) – f ,

где Р - часть ипотечного кредита, которая будет амор­тизирована (погашена) в течение прогнозируемого пе­риода; f - ипотечная постоянная, то есть процентное отношение ежегодных платежей по обслуживанию долга к текущему остатку долга.

Ипотечный коэффициент можно найти в специально разработанных Л. В. Элвудом таблицах, так называе­мых «С-таблицах» Элвуда.

 

Метод капитализации доходов

Метод капитализации дохода представляет собой спо­соб конвертации будущих выгод от владения недвижи­мостью в ее текущую стоимость. Эти выгоды… 1. Периодические денежные потоки от эксплуатации недвижимости (NOI) и… 2. Денежный поток от продажи недвижимости в конце периода владения (холдингового периода) за вы­четом издержек от…

Метод сравнительного анализа продаж

Стоимость объекта недвижимости по этому методу равна средневзвешенной цене аналогичного объекта с учетом поправок, учитывающих его отличие от… К = Pk ±ΣD, где Pk - продажная цена аналогичного объекта (сово­купности однородных аналогов); ΣD - сумма попра­вочных…

Алгоритм метода

1. Выявляются недавние продажи сопоставимых объек­тов на соответствующем рынке. Источники информации: собственное досье оценщика; INTERNET, BBS,… нотариусы; архивы кредитных учреждений (ипотечные банки); страховые компании;… 2. Проверка информации о сделках: подтверждение сделки одним из основных участ­ников (покупателем или продавцом) или…

Методы определения поправок.

Количественные: - анализ парных продаж; - регрессионный анализ.

Раздел 3. Процесс оценки

Тема 3.1. Основы процесса оценки[7]

Процесс оценки - последовательность действий, выполняемых в ходе определения стоимости, обычно включает восемь этапов.

На этапе постановки задачи:

1. идентифицируется и подробно описывается оцениваемый объект;

2. устанавливаются: цель оценки; вид оценочной стоимости (рыночная, инвестиционная и т.д.); дата.

Идентифицируя оцениваемый объект, следует, прежде всего, определить и письменно зафиксировать его местоположение статус и физический состав.

Цель оценки - использование заключения об оценочной стоимости. Она во многом предопределяет вид оценочной стоимости, характер используемых данных, принципы, суждения и подходы, которыми руководствуется оценщик, поэтому однозначное определение и фиксация цели оценки проводятся именно на этапе постановки задачи.

Вид оценочной стоимости, фиксируемый при постановке задачи, должен соответствовать цели оценки и определяться в соответствии с законодательными стандартами, общепринятыми правилами оценочной деятельности. Так, например, для налогообложения недвижимости, принадлежащей физическим лицам, определяется инвентаризационная стоимость, а для принятия решения о совершении сделки, в которой имеется заинтересованность, - рыночная стоимость имущества.

На этапе составления плана работ определяются:

1. график работ по оценке;

2. источники и способы сбора информации;

3. затраты на сбор и обработку информации;

4. оценочная методология, соответствующая цели оценки и избранному виду оценочной стоимости;

5. вознаграждение оценщика.

Информация, необходимая для проведения оценки, Может быть получена из периодических изданий и другой литературы посвященной рынкам недвижимости, в специализированных базах данных, в государственных и муниципальных органах, осуществляющих государственную регистрацию прав на недвижимость, в риэлтерских и строительных фирмах, у других оценщиков

Большинство профессионалов обладают собственными базами данных. Для получения информации могут потребоваться соответствующие специалисты, командировки в другие регионы, маркетинговые, социологические и другие исследования.

Затраты на сбор и обработку информации могут включать:

1. расходы на доступ к платным базам данных и иных источников информации;

2. оплату услуг специалистов, привлекаемых к оценке (в зависимости от обстоятельств оценщик может воспользоваться услугами юристов, бухгалтеров, строителей, архитекторов и других специалистов);

3. командировочные расходы;

4. оплату маркетинговых, социологических и других исследований;

5. расходы на изготовление материалов к отчету об оценке (карты, схемы, чертежи, таблицы, фотоматериалы и т.д.).

6. Вознаграждение оценщика устанавливается, исходя из всех запланированных затрат с учетом сложности задачи и объема работ.

Далее идет этап сбора и обработки данных, касающихся только самого оцениваемого объекта, но и его ближайших окрестностей, а также района, поселения (поселка, города) и региона его местоположения. В зависимости от природы оцениваемого объекта может потребоваться информация об аналогичных объектах в других регионах или даже других странах.

Оценщику могут потребоваться данные о продажных ценах аналогичных объектов, о расценках на строительные работы другие экономические данные, информация об окружающей природной среде (климате, экологии, геологии и т.д.), данные о социальных (демографических, религиозных, культурных и др.), правовых, политических и других факторах, влияющих на стоимость оцениваемого объекта. Особое внимание следует уделить проверке полноты и достоверности собранной информации. Данные, в отношении которых имеются неустранимые сомнения в их полноте или достоверности, отбрасываются.

Собранные данные обрабатываются и готовятся для дальнейшего использования в оценочном процессе. Могут быть внесены обоснованные корректировки, уточняющие и дополняющие данные.

Следующий этап - оценка земельного участка.

Если земельный участок входит в состав оцениваемого объекта а, оценка его стоимости проводится, как правило, отдельно от оценки стоимости расположенных на нем зданий и сооружений.

К трем общепринятым методам оценки недвижимости относятся методы прямого сравнения продаж, затратный и доходный.

Метод прямого сравнения продаж (рыночный) основан на сопоставлении оцениваемого объекта и аналогичных ему по своим свойствам объектов, относительно недавно проданных на рынке.

В затратном методе оценочная стоимость определяется, исходя из затрат на воспроизводство или замещение оцениваемого объекта с учетом износа - снижения стоимости в результате негативного воздействия всевозможных внутренних и внешних факторов.

Основа доходного метода - представление о стоимости как текущем эквиваленте всех ожидаемых чистых доходов, которые оцениваемый объект при разумном использовании может принести своему собственнику в будущем. При этом учитываются не только размеры доходов, но и время их поступления, а также уровень риска, связанного с их получением.

Рыночный, затратный и доходный методы будут подробно рассмотрены в последующих главах.

На этапе согласования проводятся:

1. итоговая проверка данных, на которых основывается оценка;

2. проверка обоснованности допущений, положенных в основу оценки;

3. проверка правильности всех математических расчетов

4. синтез оценочных стоимостей, полученных с использованием трех общепринятых методов оценки, в единое окончательное заключение об оценочной стоимости объекта.

5. Отчет об оценке - итоговый документ, представляемый оценщиком клиенту и содержащий заключение об оценочной стоимости недвижимости (в том объеме, в каком это предусмотрено договоренностью между клиентом и оценщиком) и люб другую информацию, имеющую отношение к оценке. В зависимости от потребностей клиента в отчет об оценке может быть включена более или менее детализированная информация использовании данных: допущения, принципы, подходы и суждения, которыми руководствовался оценщик.

Тема 3.2. Методика сбора и обработки информации, обеспечивающей процесс оценки.

Эффективность данного этапа зависит от тщательности предварительной организационной работы, которая требует определенного характера и объема… Источниками получения информации могут быть государственные структуры,… В зависимости от типа объекта и объема работ, оценка может проводиться одним оценщиком или группой специалистов.…

Тема 3.3 Методика определения физического и функционального

Состояния объекта оценки

Выводы по данному разделу должны выявлять соответствие технических характеристик объекта оценки современным стандартам по эксплуатации и… Для анализа характеристик объекта оценки обычно требуется его специальное… Основными задачами обследования объектов оценки являются:

Тема 3.4 Методика расчета итоговой величины стоимости объекта оценки

Согласование результатов оценки, полученных разными методами

При индивидуальной оценке рекомендуется для любого объекта применять все три Основных метода оценки. Отказ от применения любого из них требует… На развитых рынках, близких к равновесию спроса и предложения, все три… Финальная стадия оценки предполагает принятие решения в отношении расхождений в результатах трех разных подходов.

Подготовка отчета об оценке и согласование результатов с заказчиком

Краткий отчет содержит ограниченные сведения об оценочном задании, объекте недвижимости, использованных методах и полученном результате и позволяет… Развернутая форма подробно и аргументировано излагает задание на оценку,… Указанная в отчете величина стоимости является субъективным мнением оценщика о наиболее вероятном денежном эквиваленте…

Список используемых источников

1. Болдырев В.С, Федоров Л.Е. Введение в теорию оценки недвижимости. М.: Азбука. 1997. 2. Попов Г.В. Основы оценки недвижимости М.: РОО, 1995. 3. Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости. «Технобалт».1995. ­

Развернуть

Открыть в широком формате