Реферат Курсовая Конспект
Дайте определения: недвижимость, экономика недвижимости. Отличительные признаки недвижимости как объекта инвестирования - раздел Экономика, 1. Дайте Определения: Недвижимость, Экономика Недвижимости. Отличител...
|
1. Дайте определения: недвижимость, экономика недвижимости. Отличительные признаки недвижимости как объекта инвестирования.
Экономика недвижимости - это совокупность процессов оценки и управления недвижимостью.
К недвижимости относят землю и все улучшения, постоянно закрепленные на ней.
К недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся земельные участки, участки недр и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе здания, сооружения, объекты незавершенного строительства. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество (статья 130 Гражданского кодекса РФ от 21.10.1994 года в ред. Федеральных законов от 30.12.2004 N 213-ФЗ, от 03.06.2006 N 73-ФЗ, от 04.12.2006 N 201-ФЗ).
Предприятие в целом, как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности, признается недвижимостью (статья 132 Гражданского кодекса РФ).
Отличительные признаки недвижимости как объекта инвестирования
1) Недвижимость неподвижна, т.е. ее невозможно переместить без нанесения объекту ущерба;
2) Существует прочная не только физическая, но и юридическая связь с землей;
3) Каждая конкретная недвижимость уникальна по физическим характеристикам и с точки зрения инвестиционной привлекательности;
4) Недвижимость фундаментальна, т.е. ее невозможно похитить, сломать, потерять при обычных условиях;
5) Долговечность объектов инвестирования;
6) Низкая доступность полной и достоверной информации о сделках, уровне доходности инвестиций в недвижимость;
7) Возможность положительного или отрицательного влияния нового строительства на стоимость прилегающих земель, зданий;
8) Существует тенденция к увеличению стоимости недвижимости со временем;
9) Существуют специфические риски, присущие недвижимости как объекту инвестирования, а именно риск физических повреждений под воздействием природных и техногенных факторов, риск накопленного внешнего и функционального износа, финансовый риск, связанный с макроэкономическими и микроэкономическими факторами;
10) Необходимость постоянного управления недвижимостью, портфелем инвестиций в недвижимость на достаточном уровне для получения требуемого уровня дохода;
11) Высокий уровень издержек на проведение сделок;
12) Существуют установленные государством процедуры, которые необходимо выполнять при покупке или совершении других операций с недвижимостью.
Основные объекты недвижимости. Понятие классификации. Классификация зданий по целевому назначению.
Основные объекты недвижимости в соответствии с определением гражданского кодекса РФ представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Основные объекты недвижимости
Отдельные объекты | Сложные объекты |
земельные участки | Предприятие в целом как имущественный комплекс, включая: земельные участки; здания и сооружения; инвентарь и оборудование; сырье и продукцию; требования и долги; нематериальные активы; права на обозначения, индивидуализирующие предприятие. его продукцию, работы и услуги; информацию, другие исключительные права |
здания, сооружения | |
участки недр | |
приравненные предметы (по признаку обязательной государственной регистрации права собственности) | |
иные вещи |
Классификация– это распределение множества объектов недвижимости на их подмножества по сходству или различию в соответствии с выбранными признаками и методами. Она облегчает процесс изучения недвижимого имущества и позволяет быстро найти внутренние закономерности, определяющие состояние и изменение его потребительских и рыночных свойств.
Классификации зданий по целевому назначению.
Здания
Целевое назначение:
Жилые: сельские дома, коттеджи, многоквартирные дома, другие.
Для коммерческой деятельности: офисы, рестораны, магазины, склады, стоянки, заводские, энергетические, др. строения.
Специальные: школы, институты, церкви, театры, дома культуры, больницы и поликлиники, административные, спортивные, др.
Классификация недвижимого имущества с точки зрения его налогообложения. Классификация недвижимости за рубежом.
Наиболее распространена общая классификация недвижимого имущества с точки зрения его налогообложения независимо от физической природы объектов, в соответствии с которой выделяется 4 категории недвижимости:
1. Коммерческая, используемая для бизнеса и приносящая рентный доход.
2. Личная жилая собственность.
3. Предназначенная для продажи как товар с целью получения прибыли застройщиками дилерами, осуществляющими сделки с недвижимостью.
4. Объекты инвестиции, обеспечивающие чистый доход, возврат вложенного капитала или увеличение его в будущий период времени.
В зависимости от сложившихся школ оценки в разных странах существуют отличия в классификации недвижимости, Так, например, в странах Европы недвижимость принято подразделять на три группы:
1. Категория А - недвижимость, используемая собственником для бизнеса:
а) специализированные объекты для ведения определенного вида бизнеса;
б) универсальная недвижимость – типичные для рынка недвижимости здания для продажи или аренды.
2. Категория Б – недвижимость для инвестирования капитала с целью получения дохода.
3. Категория В – избыточная недвижимость ( в резерве).
В США выделяют 5 типов недвижимости:
- жилая – для личного использования (потребления);
- коммерческая – для бизнеса, включая продажу;
- производственная;
- инвестиционная – для вложения капитала;
- специального назначения.
Общая классификация объектов недвижимости фасетным методом.
Классификацию недвижимости можно произвести фасетным методом, предполагающим параллельное разделение множества объектов недвижимости на независимые группы (виды, подвиды). Степень дробления при классификации должна быть достаточной для углубленного анализа состояния объектов недвижимости и их рыночной оценки. Общая классификация объектов недвижимости фасетным методом приведена в таблице 2.
Таблица – Общая классификация объектов недвижимости фасетным методом
Признаки классификации | Виды недвижимости | |
Функциональное назначение | Производственные – прямо или косвенно участвуют в создании товара | |
Непроизводственные – не участвуют в создании товара, обеспечивают условия для обслуживания и проживания населения | ||
Происхождение (воспроизводимость в натуральной форме) | Невоспроизводимые: земельные участки, недра, природные комплексы | |
Воспроизводимые (искусственные): здания, сооружения | ||
Степень готовности к эксплуатации | Введенные в эксплуатацию | |
Требующие реконструкции или капитального ремонта | ||
Незавершенного строительства | ||
Форма собственности | Частная | |
Государственная | ||
Коллективная | ||
Общественных организаций | ||
Характер использования | Для жилья: дома, коттеджи, квартиры | |
Для коммерческой и производственной деятельности: отели, офисы, магазины, склады | ||
Для сх целей: фермы, сады, огороды, пашни | ||
Для специальных целей: школы, церкви, монастыри | ||
Цели владения | Для ведения бизнеса | |
Для проживания владельца | ||
В качестве инвестиций | ||
В качестве товарных запасов | ||
Для освоения и развития | ||
Для потребления истощимых ресурсов | ||
Степень специализации | Специализированная собственность (та недвижимость, которая в силу своего специального характера редко, если вообще сдается в аренду или продается на открытом рынке для продолжения своего существующего использования, кроме случаев, когда она реализуется как часть использующего её бизнеса): нефтяные или химические заводы, электростанции, музеи, библиотеки и подобные помещения, принадлежащие общественному сектору | |
Неспециализированная собственность, на которую существует всеобщий спрос на открытом рынке | ||
Продолжение таблицы 2 | ||
Отраслевая принадлежность | Промышленные | |
Строительные | ||
Сельскохозяйственные | ||
Жилищно-коммунальные | ||
Культурно-бытовые | ||
Возможность приватизации | Запрещенные | |
По разрешению правительства | ||
Свободно приватизируемые | ||
Жизненный цикл объекта недвижимости. Экономический срок жизни. Физический срок жизни. Эффективный возраст. Хронологический возраст. Оставшийся срок экономической жизни.
Жизненный цикл – это законченная последовательность процессов существования недвижимости от ввода в эксплуатацию (от создания) до прекращения. В теории и практике различают четыре вида циклов: деловой, жизненный цикл товара, вида бизнеса и предприятия как имущественного комплекса. на продолжительность цикла влияют периоды производства, физический и моральный износ, капитальность объекта, условия эксплуатации, конъюнктурность рынка и другие факторы. Для оценки недвижимости представляет интерес рассмотрение 2-х жизненных циклов недвижимости:
1. Жизненного цикла недвижимости (товара) в качестве физического объекта.
2. Жизненного цикла недвижимости как объекта собственности.
Жизненный цикл недвижимости (товара) в качестве физического объекта состоит из 11 стадий:
1. Прединвестиционная стадия (анализ возможностей, обоснование).
2. Создание, формирование (проектирование, строительство).
3. Ввод в эксплуатацию.
4. Владение и использование.
5. Функциональное, экономическое устаревание.
6. Физический износ.
7. Капитальный ремонт или реконструкция.
8. Ухудшение потребительских свойств.
9. Изменение функционального назначения.
10. Конец экономического срока жизни.
11. Прекращение существования (естественное разрушение, снос).
На 3 и 11 стадиях жизненного цикла недвижимости необходима процедура государственной регистрации прав.
Жизненный цикл недвижимости как объекта собственности можно разложить на 10 стадий:
1. Приобретение (покупка, строительство, наследование).
2. Владение и пользование в определенный период.
3. Управление объектом.
4. Извлечение прибыли, удовлетворение потребностей.
5. Распоряжение собственностью и вещными правами на объект.
6. Множественная смена собственников, владельцев, пользователей.
7. Изменение функционального назначения объекта.
8. Прекращение права собственности (продажа, национализация, реквизиция).
9. Конец экономической жизни объекта.
10. Повторение прежнего цикла или построение нового, модифицированного.
На 1, 6 и 8 стадиях жизненного цикла недвижимости необходима процедура государственной регистрации прав.
Объекты недвижимости в процессе своего существования подвергаются физическим, правовым и экономическим изменениям. В результате каждая недвижимая вещь (кроме земли) проходит следующие укрупненные стадии жизненного цикла:
- формирование – строительство, создание нового предприятия, приобретение (покупка, выделение и т.д.) земельного участка;
- эксплуатация- функционирование и развитие (расширение, реконструкция, смена вида деятельности, реорганизация и т. п. )
- смена (возможно и неоднократная) собственника, владельца или пользователя;
- прекращение существования – снос, ликвидация, естественное разрушение.
Первая, третья и четвертая стадии предусматривают государственную регистрацию факта создания или ликвидации объекта, а также смены собственника.
Жизненный цикл недвижимости подчиняется определенным закономерностям и включает экономический, физический, хронологический и оставшийся срок экономической жизни.
Экономический срок жизни – это период прибыльного использования объекта, когда осуществляемые улучшения вносят вклад в стоимость недвижимости. Хороший ремонт, переоборудование и оптимизация условий увеличивают, а плохой уход сокращает срок экономической жизни объекта. Он заканчивается, когда улучшения уже не вносят вклад в стоимость объекта вследствие его общего устаревания.
Физический срок жизни – это период реального существования объекта в функционально пригодном состоянии до его сноса (разрушения). Он может быть нормативным, фактическим, расчетным (прогнозируемым) и увеличиваться за счет модернизации и улучшения условий.
Эффективный возраст основан на оценке внешнего вида и технического состояния строения. Это возраст, соответствующий фактической сохранности объекта, его состоянию на момент сделки, оценки. Эффективный возраст может быть больше или меньше хронологического возраста.
Хронологический возраст – это период от дня ввода объекта в эксплуатацию до даты сделки или оценки.
Оставшийся срок экономической жизни здания исчисляется от даты оценки (анализа) до окончания экономической жизни. Ремонт и переоборудование продлевают этот срок.
Физический и экономический сроки жизни зданий имеют объективный характер, который можно регулировать, но нельзя отменить. Все стадии жизненного цикла и срока жизни взаимосвязаны между собой, и при изменении одного из них соответственно изменяются и другие.
Анализ объекта оценки с позиции, отражающей точку зрения рынка.
Выбор единиц и элементов сравнения. Классификация и методы выполнения корректировок.
На различных сегментах рынка недвижимости используются различные единицы сравнения. Как правило, принимаются следующие единицы сравнения земли:
- цена земли за один гектар (как правило с/х земли);
- цена за сотку (массивы под жилищное строительство);
- цена за 1 м2.
Единицы застроенных участков:
- цена за 1 м2 площади;
- цена за 1 м2 чистой площади, подлежащей сдаче в аренду;
- цена за 1 м2 общей площади;
- цена за 1 м3.
Условия финансирования.
Корректировка вносится, если есть кредит или отсроченный платёж. Стоимость объекта аналога уменьшается.
Основные понятия и определения, применяемые в доходном подходе.
Капитализация дохода – процесс, определяющий взаимосвязь будущего дохода и текущей стоимости оцениваемого объекта.
V=I / R,
Где V – стоимость недвижимости,
I – ожидаемый доход от оцениваемой недвижимости,
R - норма дохода или прибыли.
Под доходом подразумевают чистый операционный доход, который способна приносить недвижимость за год, под нормой прибыли - коэффициент или ставку капитализации.
Коэффициент капитализации – норма дохода, отражающая взаимосвязь между доходом и стоимостью объекта оценки.
Различают два основных направления капитализации:
· прямая капитализация;
· капитализация дохода по норме отдачи на капитал.
При прямой капитализации рассматривается две величины: годовой доход и ставка капитализации.
Ставка капитализации – отношение рыночной стоимости имущества к приносимому им чистому годовому доходу, применяется для преобразования будущих доходов от объекта оценки в его текущую стоимость.
Ожидаемый доход от объекта оценки определяется в результате анализа доходов в течение периода владения недвижимостью (ретроспективный анализ). При этом учитывается, предполагается ли рост или уменьшение доходов, каков риск вложений в недвижимость для собственного и заемного капитала.
При капитализации дохода по норме отдачи на капитал учитывается темп изменения дохода, применяются функции сложных процентов, рассчитывается ставка дисконтирования, анализируются составляющие ставки капитализации.
Ставка дисконтирования – норма сложного процента, которая применяется при пересчете на определенный момент времени стоимости денежных потоков, возникающих в результате использования имущества.
Для получения результата оценки изучаются данные об ожидаемом валовом доходе от недвижимости и его сокращении по причине неполной загрузки объекта, характере и продолжительности потока доходов от владения недвижимостью, убытках от недобора сумм арендной платы, ожидаемых ежегодных эксплуатационных расходов, предполагаемом доходе от последующей перепродажи объекта.
– Конец работы –
Используемые теги: дайте, Определения, Недвижимость, экономика, недвижимости, Отличительные, знаки, недвижимости, объекта, инвестирования0.131
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Дайте определения: недвижимость, экономика недвижимости. Отличительные признаки недвижимости как объекта инвестирования
Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов