МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ,МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

“УКРАЇНСЬКА АКАДЕМІЯ БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ

НАЦІОНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАЇНИ”

 

 

МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ

  Навчальний посібник  

ЗМІСТ

Передмова................................................................................................................. 7

РОЗДІЛ 1. СИСТЕМА МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ.. 9

1.1. Предмет вивчення науки про міжнародні фінанси. 9

1.2. Система міжнародних фінансів та її функції 10

1.3. Суб’єкти міжнародних фінансів. 12

1.4. Міжнародні фінанси у сучасному світовому господарстві 13

1.5. Міжнародна фінансова політика. 21

Контрольні питання. 24

Список літератури до розділу. 25

РОЗДІЛ 2. ГЛОБАЛІЗАЦІЯ СВІТОВОГО ФІНАНСОВОГО СЕРЕДОВИЩА. СВІТОВІ ФІНАНСОВІ КРИЗИ.. 26

2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації 26

2.2. Наслідки фінансової глобалізації 37

2.3. Світові фінансові кризи. 42

Контрольні питання. 49

Список літератури до розділу. 50

РОЗДІЛ 3. ЗАБОРГОВАНІСТЬ У СИСТЕМІ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ.. 51

3.1. Сутність, структура, наслідки існування зовнішнього боргу
та основні показники вимірювання зовнішнього боргу. 51

3.2. Міжнародні валютно-кредитні і фінансові організації
у сфері управління зовнішнім боргом.. 60

3.3. Реструктуризація зовнішнього боргу в системі
методів управління зовнішнім боргом.. 79

Контрольні питання. 83

Список літератури до розділу. 84

РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНО-ФІНАНСОВА СИСТЕМА
ТА ЕТАПИ ЇЇ ЕВОЛЮЦІЇ. 85

4.1. Елементи валютно-фінансової системи. 85

4.2. Етапи формування світової валютної системи. 112

4.3. Європейська валютна система. 125

Контрольні питання. 136

Список літератури до розділу. 137

РОЗДІЛ 5. ФІНАНСОВА І МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА
ЄВРОПЕЙСЬКОГО ВАЛЮТНОГО СОЮЗУ.. 138

5.1. Валютно-фінансова конвергенція як передумова створення Європейського валютного союзу 138

5.2. Монетарні і фіскальні аспекти інтеграції в межах Європейського валютного союзу 148

5.3. Роль євро у міжнародній валютно-фінансовій системі 160

Контрольні питання. 167

Список літератури до розділу. 168

РОЗДІЛ 6. МІЖНАРОДНІ РОЗРАХУНКИ ТА ЇХ ОРГАНІЗАЦІЙНІ ЗАСАДИ.. 169

6.1. Економічні основи міжнародних розрахунків
та їх організаційні засади. 169

6.2. Порівняльна характеристика основних форм
міжнародних розрахунків. 174

6.3. Недокументарні форми міжнародних розрахунків. 175

6.3.1. Авансова форма розрахунків. 175

6.3.2. Розрахунки за відкритим рахунком.. 180

6.4. Документарні форми міжнародних розрахунків. 182

6.4.1. Інкасо. 182

6.4.2. Документарний акредитив. 187

Контрольні питання. 196

Список літератури до розділу. 196

РОЗДІЛ 7. ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС КРАЇН СВІТУ.. 197

7.1. Платіжний баланс як інструмент міжнародно-фінансового аналізу. 197

7.2. Методика складання платіжного балансу
та класифікація його статей. 201

7.2.1. Методичні підходи МВФ до формування платіжного балансу. 201

7.2.2. Організаційні основи складання платіжного балансу України. 204

7.3. Сучасні тенденції врівноваження платіжних балансів країн світу. 210

7.3.1. Аналіз основних показників платіжних балансів
провідних країн світу. 210

Контрольні питання. 216

Список літератури до розділу. 217

РОЗДІЛ 8. СВІТОВИЙ ФІНАНСОВИЙ РИНОК ТА ЙОГО СТРУКТУРА.. 218

8.1. Фінансові ресурси світового господарства
та механізм їх перерозподілу. 218

8.2. Міжнародні фінансові активи та їх властивості 219

8.3. Міжнародні валютно-фінансові потоки. 221

8.4. Світовий фінансовий ринок. Сутність і структура. 223

8.5. Моделі фінансового ринку. 231

8.6. Особливості державного регулювання фінансового ринку. 234

8.7. Офшорні банківські центри. 238

8.8. Міжнародні фінансові центри. 239

Контрольні питання. 247

Список літератури до розділу. 248

РОЗДІЛ 9. ВАЛЮТНІ РИНКИ ТА ВАЛЮТНІ ОПЕРАЦІЇ. 249

9.1. Поняття, функції та структура валютного ринку. 249

9.2. Суб’єкти та види валютних ринків. 255

9.3. Організаційні засади функціонування ринку “форекс”. 261

9.4. Валютні операції як інструменти валютного ринку. 267

Контрольні питання. 271

Список літератури до розділу. 271

РОЗДІЛ 10. МІЖНАРОДНИЙ ФОНДОВИЙ РИНОК.. 273

10.1. Сутність, значення та сучасні тенденції розвитку
міжнародного фондового ринку. 273

10.2. Регулювання міжнародного ринку цінних паперів. 282

10.3. Особливості функціонування міжнародного ринку
титулів власності 288

10.4. Міжнародний ринок боргових зобов’язань. 300

10.5. Фондові біржі на світовому фондовому ринку. 312

Контрольні питання. 316

Список літератури до розділу. 317

РОЗДІЛ 11. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК БАНКІВСЬКИХ КРЕДИТІВ.. 319

11.1. Міжнародний кредит як економічна категорія. 319

11.2. Форми міжнародного кредиту. 320

11.3. Основи організації міжнародного кредитування. 322

11.4. Міжнародний лізинг. 325

11.5. Міжнародний факторинг. 335

11.6. Міжнародний форфейтинг. 339

11.7. Сек’юритизація міжнародних кредитів. 342

Контрольні питання. 344

Список літератури до розділу. 344

РОЗДІЛ 12. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК ДОРОГОЦІННИХ МЕТАЛІВ.. 346

12.1. Значення і роль золота у міжнародній валютній системі 346

12.2. Сутність, класифікація та особливості функціонування
ринку золота. 351

12.3. Характеристика операцій із золотом та особливості проведення “золотих” аукціонів 357

12.4. Ринок банківських металів в Україні 362

Контрольні питання. 370

Список літератури до розділу. 371

РОЗДІЛ 13. Міжнародний ринок похідних цінних паперів (деривативів) 372

13.1. Поняття, еволюція розвитку, функції та учасники
міжнародного ринку деривативів. 372

13.2. Характеристика похідних фінансових інструментів. 377

13.2.1. Форвардні операції 377

13.2.2. Операції “своп”. 381

13.2.3. Ф’ючерсні контракти. 386

13.2.4. Опціони. 392

Контрольні питання. 397

Список літератури до розділу. 397

РОЗДІЛ 14. ФІНАНСИ ТРАНСНАЦІОНАЛЬНИХ КОРПОРАЦІЙ.. 398

14.1. ТНК: класифікація й види. 398

14.2. Фінанси і фінансова політика ТНК.. 399

14.3. Джерела фінансування ТНК.. 401

14.4. Внутрішні фінансові ресурси транснаціональних корпорацій. 402

14.5. Зовнішні джерела фінансування транснаціональних корпорацій. 407

Контрольні питання. 416

Список літератури до розділу. 416

РОЗДІЛ 15. МІЖНАРОДНА БАНКІВСЬКА СПРАВА.. 418

15.1. Розвиток міжнародної банківської діяльності 418

15.2. Сучасні тенденції в міжнародній банківській справі 419

15.3. Банківська система України на тлі міжнародних тенденцій. 426

15.4. Основи банківського нагляду та регулювання. 433

Контрольні питання. 439

Список літератури до розділу. 439

РОЗДІЛ 16. МІЖНАРОДНЕ ОПОДАТКУВАННЯ.. 441

16.1. Сутність та еволюція податкових систем світу. 441

16.2. Міжнародні податкові відносини і уникнення подвійного оподаткування 447

16.3. Специфіка податкових систем країн світу. 454

16.4. Офшорні зони і креативний облік. 466

Контрольні питання. 469

Список літератури до розділу. 469

РОЗДІЛ 17. МІЖНАРОДНЕ СТРАХУВАННЯ.. 471

17.1. Міжнародний досвід функціонування страхових ринків. 471

17.2. Тенденції розвитку міжнародного страхового ринку. 476

17.3. Місце і роль страхування в інвестиційному процесі
та залученні іноземних інвестицій. 476

17.4. Міжнародне перестрахування як необхідний елемент залучення українського страхового ринку в міжнародні ринки страхування
і перестрахування. 484

Контрольні питання. 489

Список літератури до розділу. 490

РОЗДІЛ 18. УКРАЇНА У СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ СЕРЕДОВИЩІ. 491

18.1. Еволюція та сучасні тенденції розвитку валютного ринку України. 491

18.2. Ринок банківських металів в Україні 504

18.3. Оцінка позицій платіжного балансу України. 511

18.4. Зовнішнє фінансування української економіки. 520

18.4.1. Аналіз тенденцій зовнішньої заборгованості України. 520

18.4.2. Співробітництво України з Міжнародним
валютним фондом.. 523

Контрольні питання. 526

Список літератури до розділу. 526

ДОДАТКИ.. 527

ПЕРЕДМОВА

Головною перевагою даного видання є дослідження міжнародних фінансових процесів у період останньої світової фінансової кризи. Метою розробки навчального посібника є формування знань з міжнародних… Основні завдання дисципліни “Міжнародні фінанси” спрямовані на:

РОЗДІЛ 1. СИСТЕМА МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ

Предмет вивчення науки про міжнародні фінанси

Вимоги та зобов’язання країн-переможців внаслідок війн, вимоги щодо сплати товарообмінних операцій, розвиток заморської торгівлі – це не вичерпний… Міняли та міняльні контори Стародавньої Греції та Риму обмінювали іноземні… У середні віки були відомі вексельні ярмарки, які супроводжували ярмарки торгові. На вексельних ярмарках…

Система міжнародних фінансів та її функції

У дослідженнях багатьох фахівців система визначається як сукупність елементів, об’єднаних самоорганізацією, єдністю мети і функціональною… Систему міжнародних фінансів можна визначати в різних аспектах: · як економічна категорія – це фонди фінансових ресурсів, які утворились на основі розвитку міжнародних економічних…

Суб’єкти міжнародних фінансів

Можна виділити цілу низку грошових відносин, які формують систему міжнародних фінансів. Це, зокрема, відносини: · між експортерами та імпортерами з приводу платежів за товари, надання та… · між вищезгаданими суб’єктами та банками щодо отримання та погашення кредитів, відкриття та обслуговування валютних…

Міжнародні фінанси у сучасному світовому господарстві

Розвиток економічного співробітництва між державами привів до розгалуження різних за своїм змістом видів господарських зв’язків. Зокрема, за останні… Об’єктом всіх видів фінансових відносин служать гроші або грошові… Особливість міжнародних фінансів полягає в тому, що вони представлені безліччю суб’єктів, тобто спочатку це…

Міжнародна фінансова політика

“Політика” – термін грецького походження, який означає н.птво управління державою. Міжнародна фінансова політика представлена сукупністю заходів і… Міжнародна фінансова політика є частиною економічної політики. Вони… Передумовами успішної міжнародної фінансової політики є:

Контрольні питання

1. Які фактори вплинули на формування міжнародних фінансів?

2. Які фактори, що вплинули на формування міжнародних етапів, є найбільш вагомими на сучасному етапі?

3. Що вивчає наука “Міжнародні фінанси”?

4. В яких аспектах можна визначати систему міжнародних фінансів? Охарактеризуйте кожен з них.

5. Наведіть характеристику суб’єктів міжнародних фінансів з точки зору міжнародного публічного права.

6. Наведіть характеристику суб’єктів міжнародних фінансів з точки зору міжнародного приватного права.

7. Визначте особливості розвитку міжнародних фінансів на сучасному етапі.

8. Охарактеризуйте складові міжнародної фінансової політики.

Список літератури до розділу

2. Козак Ю. Г. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб.; вид. 3-тє, перероб. Та доп. / Ю. Г. Козак, Н. С. Логвінова, В. В. Ковалевский. – К. :… 3. Міжнародні валютно-кредитні відносини [Текст] : підручник / За н.. А. С.… 4. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб. / О. М. Мозговий, Т. Є. Оболенстка, Т. В. Мусієць та н.. ; за заг. н..…

РОЗДІЛ 2. ГЛОБАЛІЗАЦІЯ СВІТОВОГО ФІНАНСОВОГО СЕРЕДОВИЩА. СВІТОВІ ФІНАНСОВІ КРИЗИ

Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації

Фінансова глобалізація знаменує собою зростаючу фінансову єдність та взаємозалежність фінансово-економічних систем країн світу. Більшість вітчизняних і зарубіжних фахівців вважають економічну, і в тому… Рушійною силою фінансової глобалізації виступають транснаціональні компанії (ТНК) і транснаціональні банки (ТНБ). В…

Наслідки фінансової глобалізації

Основна проблема, породжена процесами фінансової н.проції, пов’язана з тим, що архітектура глобального фінансового ринку надзвичайно ускладнилася,… Об’єктивно ставлячись до проблем фінансової глобалізації, слід окремо… Основним позитивним результатом фінансово-глобалізаційних процесів виступає підвищення темпів економічного зростання…

Світові фінансові кризи

За просторовою ознакою фінансові кризи поділяються на національні, регіональні та світові. За характером прояву розрізняють валютно-фінансові та н.пво-економічні кризи.… Іншим видом валютно-фінансової кризи є криза світової валютної системи, яка виражається в неспроможності діючих…

Контрольні питання

2. Чим відрізняються поняття “глобалізація”, “економічна н.проція”, “фінансова глобалізація”? 3. Охарактеризуйте систему показників, за допомогою яких можна дати кількісну… 4. Чому випереджаюче зростання обсягів міжнародної торгівлі можна розцінювати як прояв фінансової глобалізації?

Список літератури до розділу

2. Бутук О. І. Валютно-фінансові відносини [Текст] : навч. Посіб. / О. І. Бутук. – К. : Знання, 2006. – 349 с. 3. Васильченко З. М. Банківська діяльність в умовах глобалізації економіки… 4. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (н.ный опыт конца 90-х) [Текст] / М. В. Ершов. – М. :…

РОЗДІЛ 3. ЗАБОРГОВАНІСТЬ У СИСТЕМІ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ

Сутність, структура, наслідки існування зовнішнього боргу та основні показники вимірювання зовнішнього боргу

Основою формування державного боргу є державні позики, що визначаються як кредитні відносини, у яких позичальником чи кредитором є держава або… Види державного боргу відповідно до певних критеріїв та особливостей… Основними складовими (елементами) державного боргу є внутрішній державний борг і зовнішній державний борг. В…

Міжнародні валютно-кредитні і фінансові організації у сфері управління зовнішнім боргом

Міжнародні валютно-кредитні та фінансові організації (далі – міжнародні організації) – це організації, які створені державами-членами з метою… До основних міжнародних валютно-кредитних і фінансових організацій належать: … · група Світового банку;

Реструктуризація зовнішнього боргу в системі методів управління зовнішнім боргом

· конверсія боргу; · сек’юритизація боргу; · викуп боргу;

Контрольні питання

2. Дайте визначення економічної категорії “зовнішній державний борг”. Охарактеризуйте основні складові зовнішнього державного боргу. 3. Назвіть та охарактеризуйте показники вимірювання зовнішнього державного… 4. Поділіть відповідно до обраних Вами критеріїв та охарактеризуйте позитивні наслідки від здійснення зовнішніх…

Список літератури до розділу

2. Вахненко Т. Реструктуризація зовнішнього державного боргу комерційним кредиторам: методи і умови застосування [Текст] / Т. Вахненко // Економіст.… 3. Головачев Д. Л. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика… 4. Державні фінанси: Інтегрований навч.-атестаційний комплекс [Текст] : навч. Підручник для студ. Вищ. Навч. Закладів…

РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНО-ФІНАНСОВА СИСТЕМА ТА ЕТАПИ ЇЇ ЕВОЛЮЦІЇ

Елементи валютно-фінансової системи

Міжнародні валютні відносини – сукупність валютно-грошових і розрахунково-кредитних зв’язків у світогосподарській сфері, які виникають у процесі… Валютна система – сукупність валютно-економічних від­носин, що історично… Розрізняють національну, регіональну та світову валютні системи. Національна валютна система – складова грошо­вої…

Етапи формування світової валютної системи

Роль міжнародних платіжних систем принципово змінилася, починаючи з 1867 р., коли вони фактично отримали статус найважливіших стратегічних… На рис. 4.1 подано схематичне зображення еволюції валют­них систем.  

Європейська валютна система

Створення і розвиток західноєвропейської валютної інтеграції розпочалися з вересня 1950 р. – з дати заснування Європейського платіжного со­юзу (ЄПС)… Європейська валютна інтеграція повинна була сприяти конвергенції економічного… У жовтні 1962 р. Європейська комісія (Economic Commission for Europe) представила Раді міністрів Спільного ринку…

Контрольні питання

2. Що розуміють під конвертованістю валюти? 3. Чим відрізняється внутрішня конвертованість валюти від н.ньої? 4. Що розуміють під валютою і яка існує класифікація валют?

Список літератури до розділу

2. Міжнародна економіка [Текст] / н.. Ю. Г. Козак – 2-ге вид., перероб і доп. – К.: ЦУЛ, 2008. – 1118 с. 3. Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях [Текст] : навч. Посіб. / Ю.… 4. Киреев А. П. Международная экономика [Текст]: в 2-х ч. : учеб. Пособ. Для вузов / А. П. Киреев. – М. :…

РОЗДІЛ 5. ФІНАНСОВА І МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА ЄВРОПЕЙСЬКОГО ВАЛЮТНОГО СОЮЗУ

Валютно-фінансова конвергенція як передумова створення Європейського валютного союзу

· Договір про Європейську спільноту, що визначає засади економічної (н.. 98–104) та валютної (н.. 105–124) політик і зобов’язує країн-членів до… · Маастрихтський договір (1992), що визначає обов’язкові до виконання… · Пакт про стабільність та економічне зростання (1997), що доповнює положення Маастрихтського договору і визначає…

Монетарні і фіскальні аспекти інтеграції в межах Європейського валютного союзу

У н.. 3 Протоколу “Про Статут ЄСЦБ та ЄЦБ” визначаються наступні основні завдання ЄСЦБ: · розробка та реалізація грошової політики; · проведення валютних операцій;

Роль євро у міжнародній валютно-фінансовій системі

Історія валютних відносин свідчить про те, що між міжнарод­ним значенням валюти та розмірами ВВП і зовнішньої торгівлі країни, до якої ця валюта… Таблиця 5.9 – Порівняння єврозони з економіками інших регіонів, 2009 р. …  

Контрольні питання

2. Які три етапи реалізації валютного союзу визначені у Мааст­рихтському договорі? 3. Розкрийте поняття номінальної, реальної та інституціональної… 4. Дайте характеристику кожного з критеріїв валютно-фінан­сової конвергенції.

Список літератури до розділу

2. Европейский Союз на пороге ХХI века: выбор н.пр развития [Текст] / отв. н.. Ю. А. Борко. – М., 2001. – 471 с. 3. Копійка В. В. Європейський Союз: Досвід розширення і Україна [Текст] / В.… 4. Копійка В. В. Розширення Європейського Союзу. Теорія і практика інтеграційного процесу [Текст] / В. В. Копійка. –…

РОЗДІЛ 6. МІЖНАРОДНІ РОЗРАХУНКИ ТА ЇХ ОРГАНІЗАЦІЙНІ ЗАСАДИ

Економічні основи міжнародних розрахунків та їх організаційні засади

Міжнародні розрахунки – система здійснення платежів за грошовими вимогами та зобов’язаннями, що виникають у зв’язку з політичними, економічними,… Вони можуть проводитись безпосередньо банківськими та іншими фінансовими… Сфера міжнародних рахунків:

Порівняльна характеристика основних форм міжнародних розрахунків

Форми розрахунків у системі міжнародних фінансових відносин характеризують організаційну сторону руху грошових потоків та товарів (послуг): порядок… Банки здійснюють міжнародні розрахунки за дорученням своїх… При цьому під час обговорення валютно-фінансових і платіжних умов контрактів, а отже і вибору форм розрахунків…

Недокументарні форми міжнародних розрахунків

Авансова форма розрахунків

Грошова форма авансу передбачає сплату покупцем узгодженої за контрактом суми в рахунок належних за договором платежів до відвантаження товару… У світовій практиці розрахунків авансові платежі використовуються, якщо: · продавець не впевнений у платоспроможності покупця;

Розрахунки за відкритим рахунком

       

Документарні форми міжнародних розрахунків

Інкасо

Інкасо – доручення експортера своєму банку отримати від н.тера безпосередньо або через інший банк визначену суму чи н.дження того, що ця сума буде виплачена у встановлені строки.

Термін “інкасо” означає обробку банками у відповідності до отриманих інструкцій документів з метою:

· отримати акцепт і/або, залежно від конкретного випадку, оплату, або

· вручити документи проти акцепту і/або, залежно від конкретного випадку, проти оплати, або

· вручити документи на інших умовах.

Залежно від видів документів, що підлягають інкасуванню, виділяють:

8) документарне інкасо – це інкасування через банк суми, що належить отримати від покупця проти вручення пакета документів:

· фінансових документів, що супроводжуються комерційними документами;

· комерційних документів, що не супроводжуються фінансовими документами;

2) чисте інкасо – це інкасування через банк суми, що належить отримати від покупця проти вручення пакета фінансових документів, що не супроводжуються комерційними документами.

Умови та порядок проведення розрахунків по інкасо передбачаються в зовнішньоекономічному договорі (контракті) між бенефіціаром і платником. Розрахунки по інкасо регулюються Уніфікованими правилами по інкасо в редакції 1996 року (публікація Міжнародної торгової палати № 522).

Уніфіковані правила визначають:

· права та обов’язки сторін, що беруть участь в операції інкасо;

· види інкасо;

· порядок подання документів до платежу;

· порядок здійснення платежу та акцепту;

· механізм повідомлення про здійснення платежу/акцепту або неплатежу/неакцепту.

Правила і визначення уніфікованих правил є обов’язковими, якщо вони не суперечать:

· взаємним домовленостям між контрагентами;

· національному, державному, місцевому законодавству, від якого не можна відступити.

Сторони, що беруть участь в операції документарного інкасо:

· довіритель– клієнт (продавець, експортер), що доручає своєму банку проведення операції по інкасо та представляє в банк документи з відповідним інкасовим дорученням;

· банк-ремітент – банк, якому довіритель доручив операцію по інкасо (банк експортера); він спрямовує документи у відповідності з інкасовим дорученням н.прокат банку в країні покупця
(імпортера);

· інкасуючий банк – банк імпортера (банк, що представляє н.прти) – здійснює інкасування сум платежу чи отримання акцепту у відповідності з вимогами інкасового доручення, отриманого від банку, що прийняв документи;

· зобов’язаний – платник-покупець (імпортер), що оплачує інкасові документи.

Загальна схема здійснення розрахунків за документарним інкасо показана на рис. 6.3.

Переваги документарного інкасо:

8) для імпортера:

· він реалізує платіж (акцептує тратту) і майже одночасно з цим отримує відвантажений товар у своє повне розпорядження;

· не відбувається відволікання грошових коштів з його активного обігу;

· можливість інспектування товару при отриманні попередньої згоди експортера;

2) для експортера:

· документарне інкасо менш ризиковане, ніж розрахунки банківським переказом, оскільки документи не переходять у розпорядження н.портера до здійснення ним платежу чи акцепту
тратти;

· зниження ризику втрати документів в дорозі або ризику їх отримання несанкціонованими сторонами;

· у випадку неоплати/неакцепту інкасуючий банк при наявності відповідних інструкцій експортера може організувати зберігання, страхування та перепродаж товару;

· простота здійснення операції та відносно невеликі витрати на проведення розрахунків за допомогою документарного інкасо.

Недоліки документарного інкасо:

8) для імпортера:

· документи передаються через банк, тому він не зможе отримати їх у своє повне розпорядження до платежу чи акцепту тратти;

2) для експортера:

· ймовірність ризику змін у фінансовому становищі покупця, тобто ризик того, що до моменту отримання документів банком імпортера покупець виявиться неплатоспроможним. Відмова покупця оплатити документи призводить до необхідності пошуку інших покупців або транспортування товару до країни експортера, що в усіх випадках пов’язано зі значними технічними труднощами, часовими та грошовими витратами;

· значний розрив у часі між відвантаженням товару та отриманням платежу, що сповільнює обіговість коштів продавця.

 

 

Рисунок 6.3 – Порядок розрахунків з використанням
документарного інкасо:

1 – укладення контракту;

2 – відвантаження товару експортером;

3 – отримання від перевізника транспортних документів;

4 – подання документів експортером своєму банку;

5 – відправлення документів банку-кореспонденту країни імпортера;

6 – подання банком отриманих документів імпортеру;

7 – отримання платежу від імпортера;

8 – переказування отриманих коштів від імпортера банку-ремітенту;

9 – зарахування банком-ремітентом виручки на рахунок експортера.

Розрахунки на основі документарного інкасо передбачають також узгодження між експортером та імпортером чітких умов, на яких буде відбуватись обмін документів на гроші (н.. 6.1).

Таблиця 6.1 – Умови інкасо

Умови інкасо	Сутність
Документи проти платежу (Д/П)	Документи передаються проти платежу, який може бути здійснений: - негайно; - через деякий час після представлення; - на визначену дату; - при надходженні товару
Документи проти акцепту (Д/А)	Цей вид використовується при комерційному кредитуванні. Документи передаються проти акцепту переказного векселя (тратти) чи проти отримання простого векселя (боргової розписки). Строки платежу: - на фіксовану дату; - через фіксований період часу з дати акцепту; - через визначений строк. Для мінімізації ризику платежу використовується банківська платіжна гарантія або авалювання векселя
Документи проти зобов’язання здійснити платіж (Д/З)	Документи передаються проти отримання листа зобов’язання (гарантійного листа), в якому засвідчено зобов’язання покупця або його банком заплатити на фіксовану дату в майбутньому. Експортер менш захищений, ніж при використанні векселя, тому що розписка не має законодавчої сили простого чи переказного векселя, отже важливо ясно і чітко формувати заяви про зобов’язання здійснити платіж
Документ проти трастової розписки (Д/Р)	Документи передаються проти трастової розписки. Трастова розписка – спеціальний документ, в якому засвідчується прийняття документів за дорученням іншого партнера
Інкасо з н.том вручення документів тільки проти платежу	Використовується дуже рідко. Платник зобов’язаний акцептувати тратту, строк платежу за якою встановлений на фіксовану дату, при цьому він може отримати товаросупроводжувальні документи тільки після оплати ним акцептованої тратти в строк платежу

 

Специфічні особливості документарного інкасо:

1. Виконуючи інкасове доручення продавця, банки в той же час не приймають на себе ніяких зобов’язань в цьому відношенні. В обов’язки банків не входить забезпечення того, що експортер безумовно отримає платіж за товар, відвантажений на адресу іноземного покупця.

2. За документарним інкасо банки несуть відповідальність лише за те, що документи переслані та вручені, а сплачені кошти спрямовані покупцю.

3. Банки відповідальні за те, щоб відповідне представлення документів покупцю відбувалося незалежно від комерційної угоди, що є основою при здійсненні розрахунків.

4. Банк-ремітент не зобов’язаний перевіряти правильність оформлення документів; він перевіряє тільки їх наявність та відповідність переліку, що додається (інкасове доручення).

5. Інкасуючий банк перевіряє отримані документи на відповідність за зовнішнім виглядом інкасовому дорученню і не має зобов’язань виконувати їх подальшу перевірку. Він повинен слідкувати, щоб акцепт тратти за текстом, формою та реквізитами був повним та правильним, він не несе відповідальності за справжність будь-яких підписів чи за повноваження особи, що підписала акцепт, на подібний підпис.

6. Банки не несуть відповідальність:

· за дії третіх сторін (компанії-перевізники, страхові компанії, митні служби, інші банки), які беруть участь у виконанні інкасової процедури;

· за затримки, що виникли не з їх вини в передачі повідомлень;

· наслідки стихійних лих.

7. Всі розбіжності відносно кількості та якості товарів, що постачаються, повинні вирішуватися безпосередньо між продавцем та
покупцем.

8. По можливості банки контролюють правильність виконання інкасових доручень до тих пір, поки документи не будуть оплачені. Однак вони не можуть бути відповідальними у випадку, якщо довіритель не отримає повідомлення про затримку з тієї чи іншої причини і буде в результаті мати збитки.

9. Без ясних та детальних інструкцій інкасуючий банк не н.нює ніяких дій по зберіганню та страхуванню товару.

10. Якщо інкасове доручення залишається несплаченим чи вексель неакцептованим, а інкасуючий банк не отримує нових інструкцій протягом дев’яноста днів, він уповноважений повернути документи в той банк, з якого прийшли документи на інкасо.

Використання документарного інкасо доцільне в наступних
випадках:

· наявність стабільних відносин між контрагентами;

· готовність та спроможність імпортера здійснити платіж не викликає ніякого сумніву;

· стабільність політичних, економічних та правових умов в країні н.портера;

· міжнародному платіжному обігу країни імпортера не заважають чи не загрожують валютний контроль та валютні обмеження;

· товар, що постачається, не виготовляється в одиничному
екземплярі;

· інкасо використовується на принципах взаємності.

У випадку неплатежу чи неакцепту інкасуючий банк зобов’язаний негайно повідомити банк-ремітент, а той – експортера про факт неоплати/неакцепту. Якщо інкасове доручення не оплачено чи вексель не акцептований та неотримані нові інструкції від банку-ремітента протягом дев’яноста днів, то банк-ремітент повертає документи н.прокат банку.

Документарний акредитив

· виконати платіж третій особі (бенефіціару) за поставлені товари, виконані роботи та надані послуги; · надати повноваження іншому (виконуючому) банку здійснити цей платіж проти… Умови та порядок проведення розрахунків за акредитивами передбачаються в зовнішньоекономічному договорі (контракті)…

Контрольні питання

1. Поясніть, чому вважається, що відкличний документарний н.тив є для експортера лише умовним зобов’язанням банку?

2. При використанні підтвердженого або непідтвердженого акредитива яку відповідальність несе банк-емітент?

3. При використанні підтвердженого або непідтвердженого акредитива яку відповідальність несе виконуючий банк?

4. У який момент здійснюється перерахування коштів банком-емітентом виконуючому банку при використанні покритого акредитива?

5. Дайте характеристику умов інкасо.

6. Які сторони найчастіше беруть участь в інкасо?

7. Чим відрізняються умови інкасо Д/П та Д/А?

8. Дайте характеристику інкасового доручення.

9. Дайте характеристику фаз документарного акредитива в розрахунковому аспекті.

10. У чому суть угоди про відкриття акредитива?

Список літератури до розділу

2. Унифицированные правила по инкассо [Текст] / н.. н.. Т. П. Базаровой. – М. : АО “Консалтбанкир”, 1996. – 64 с. 3. Уніфікова правила та звичаї для документарних акредитивів (редакція 1993… 4. Унифицированные правила и обычаи для н.прокат аккредитивов (UCP № 600) [Электронный ресурс]. – Режим доступа :…

РОЗДІЛ 7. ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС КРАЇН СВІТУ

Платіжний баланс як інструмент міжнародно-фінансового аналізу

Відповідно до п’ятої редакції керівництва МВФ щодо складання платіжного балансу платіжний баланс(balance of payments) – це статистичний звіт, у… Платіжний баланс складається з метою розробки та запровадження обґрунтованої… До основних принципів формування платіжного балансу належать:

Методика складання платіжного балансу та класифікація його статей

Методичні підходи МВФ до формування платіжного балансу

МВФ продовжує перманентне удосконалення методики складання платіжного балансу, яка відображається у рекомендаціях (керівництвах) з платіжного… Комітет засідає щонайменше раз на рік. На засіданнях комітету обговорюються… На даний момент застосовується п’ята редакція керівництва платіжного балансу (Balance of Payments Manual, fifth…

Організаційні основи складання платіжного балансу України

Функції НБУ щодо складання, аналізу та прогнозування платіжного балансу визначаються законом України “Про Національний банк України” [5] та Декретом… Для виконання НБУ зазначених вище функцій, у 1992 році було створено… Завданнями департаменту є складання статистики платіжного балансу, міжнародної інвестиційної позиції та зовнішнього…

Сучасні тенденції врівноваження платіжних балансів країн світу

Аналіз основних показників платіжних балансів провідних країн світу

Платіжний баланс показує лише потоки (flows) товарів, послуг і фінансових активів впродовж певного періоду (квартал, рік), а не так звану… Використовуючи офіційні статистичні дані МВФ, що розповсюджуються в… Таким чином, із групи “країни з розвинутою економікою” до вибірки включено США (частка у світовому ВВП 20,7 %), країни…

Контрольні питання

2. Сформулюйте принципи складання платіжного балансу. 3. Перерахуйте основні фактори, що впливають на показники платіжного… 4. Проведіть порівняльний аналіз класифікації статей платіжного балансу у відповідності до п’ятої та шостої редакцій…

Список літератури до розділу

2. Киреев А. П. Международная экономика [Текст] ; в 2 ч. Ч. 2: Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое н.прокатние :… 3. Balance of Payments and International Investment Position Manual, sixth… 4. Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародної…

РОЗДІЛ 8. СВІТОВИЙ ФІНАНСОВИЙ РИНОК ТА ЙОГО СТРУКТУРА

Фінансові ресурси світового господарства та механізм їх перерозподілу

Механізм перерозподілу фінансових ресурсів світу представлено на рис. 8.1.      

Міжнародні фінансові активи та їх властивості

1) грошові кошти та їх еквіваленти; 2) контракт, що надає право отримати грошові кошти або інші фінансові активи… 3) контракт, що надає право обмінятися фінансовими інструментами з іншим підприємством на потенційно вигідних…

Міжнародні валютно-фінансові потоки

Міжнародні валютно-фінансові потоки обслуговують рух товарів, послуг і міжкраїновий перерозподіл капіталу між конкуруючими суб’єктами світового… Фактори, що впливають на рух міжнародних фінансових потоків: · стан економіки;

Моделі фінансового ринку

1. Банкоцентрична (континентальна), що характерна для країн континентальної Європи (фінансових ринків Німеччини та Японії). 2. Англо-американська– характерна для фінансових ринків США, Англії. Банкоцентрична модель передбачає:

Особливості державного регулювання фінансового ринку

Контроль займається головним чином безпекою і раціональною діяльністю окремих суб’єктів і забезпечує загальний і постійний нагляд за додержанням… Досить часто регулювання розглядають як контроль або нагляд. У світовій практиці існують різні підходи до організації нагляду за фінансовою сферою.

Міжнародні фінансові центри

Міжнародний фінансовий центр – це місце зосередження банків, спеціалізованих кредитно-фінансових інституцій, що здійснюють міжнародні валютні,… Стадії розвитку міжнародного фінансового центру: 1) розвиток місцевого ринку;

Контрольні питання

2. Опишіть механізм перерозподілу фінансових ресурсів світу. 3. Яка використовується класифікація фінансових інструментів? 4. Які основні характеристики фінансових активів світового н.пвого ринку?

Список літератури до розділу

2. Азаров Ю. Сек’юритизація – передові фінансові технології з управ­ління дебіторською заборгованістю [Електронний ресурс] / Ю. Азаров // Юридична… 3. Бланк И. А. Основы н.прока менеджмента [Текст] / И. А. Бланк. – Т. 1. – К.… 4. Державна програма розвитку Національної депозитарної системи України, затверджена постановою Кабінету Міністрів…

Розділ 9. валютні ринки та валютні операції

Поняття, функції та структура валютного ринку

У зв’язку з тим, що міжнародні економічні відносини поро­джують відповідні грошові вимоги і зобов’язання сторін, необ­хідною умовою їх урегулювання… Досліджуючи сутність поняття “валютний ринок”, варто зазначити, що у сучасній… Таким чином, першим етапом дослідження є аналіз різноманітних поглядів щодо трактування категорії “валютний ринок”,…

Суб’єкти та види валютних ринків

Характерною особливістю діяльності учасників валют­ного ринку є проведення ними операцій з обміну іноземних ва­лют на постійній, професійній основі… Таким чином, учасників валютного ринку можна умовно поділити на дві основні… Важливими суб’єктами валютного ринку є центральні банки різних країн, які через застосування інстру­ментів валютної…

Валютні операції як інструменти валютного ринку

Валютні операції – це фінансові та банківські операції, пов’язані з переходом права власності на валютні цінності, використанням валютних цінностей… В Україні діє нормативно встановлений перелік видів валютних операцій, що їх… Виділяють торговельні та неторговельні валютні операції.

Контрольні питання

1. Розкрийте сутність поняття “валютний ринок”. Охарактеризуйте його особливості з функціонального, інституціонального та організаційно-технічного погляду.

2. Наведіть характеристику основних функцій валютного ринку.

3. Охарактеризуйте основних учасників (суб’єктів) валютного ринку.

4. Дайте порівняльну характеристику біржового та міжбанківського валютного ринку.

5. Визначте основні відмінності між внутрішнім, регіональним і міжнародним валютними ринками.

6. Охарактеризуйте основні тенденції сучасного розвитку валютних ринків.

7. Розкрийте організаційні засади функціонування ринку “форекс”.

8. Дайте визначення поняття “валютні операції”.

9. Наведіть класифікацію валютних операцій.

10. Охарактеризуйте роль системи SWIFT у здійсненні валютних
операцій.

Список літератури до розділу

2. Боринець С. Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини [Текст] : підруч. / С. Я. Боринець. – К. : Знання, 1999. – 305 с. 3. Боринець С. Я. Міжнародні фінанси [Текст] : підруч. / С. Я. Боринець. – К.… 4. Валютный рынок и валютное регулирование [Текст] / н. н.. И. Н. Платоновой. – М. : БЕК, 1996. – 475 с.

РОЗДІЛ 10. МІЖНАРОДНИЙ ФОНДОВИЙ РИНОК

Сутність, значення та сучасні тенденції розвитку міжнародного фондового ринку

Сучасну ситуацію відрізняє ще і набагато складніша структура ринків цінних паперів з погляду використовуваних інструментів, надзвичайно збільшена… Історично так склалося, що, починаючи з другої половини ХХ століття, повсюдно… Розвитку сучасного світового ринку цінних паперів, окрім загальноекономічних, які впливають на фондовий ринок,…

Регулювання міжнародного ринку цінних паперів

Регулювання ринку цінних паперів можна розділити на внутрішнє і зовнішнє регулювання. Внутрішнє регулювання–цепідлеглість учасників ринку цінних паперів власним… Зовнішнє регулювання– це підлеглість діяльності учасників ринку цінних паперів нормативним актам держави, інших…

Особливості функціонування міжнародного ринку титулів власності

Титули власності – це фінансові інструменти, що підтверджують участь їх власника (інвестора) в капіталі компанії, що їх випустила (емітента). Міжнародний ринок титулів власності за обсягами фінансування не є провідним у… Події останнього десятиліття яскраво засвідчують всеохоплюючу роль ринків акцій у розвитку світової економіки на…

Міжнародний ринок боргових зобов’язань

Як уже зазначалося, на міжнародному ринку боргових зобов’язань основними цінними паперами є: інструменти грошового обігу, середньострокові ноти,… Грошовими ці інструменти називають з різних причин: вони широко… Грошові зобов’язання, що виражаються грошовими цінними паперами, здебільшого укладаються в термін до 1 року.

Фондові біржі на світовому фондовому ринку

Основна функція фондових бірж полягає в тому, щоб на основі котирування цінних паперів у процесі біржової торгівлі сприяти визначенню справедливих і… Іншою важливою функцією біржової торгівлі є недопущення укладення угод… Ще однією з важливих функцій фондових бірж є функція постійного контролю за фінансовим та господарським станом…

Контрольні питання

2. Які основні тенденції розвитку сучасного світового фінансового ринку? 3. Назвіть основні характеристики, за якими ринок може бути віднесений до… 4. Під впливом яких факторів відбувалося формування міжнародного ринку цінних паперів?

Список літератури до розділу

2. Шевченко Г. Биржевые сделки с ценными бумагами [Текст] / Г. Шевченко // Право и экономика. – 2005. – № 7. – С. 29–33. 3. Козак Ю. Г. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб. ; вид. 3-тє, перероб.… 4. Міжнародна інвестиційна діяльність [Текст] : підручник / Д. Г. Лук’яненко, Б. В. Губський, О. М. Мозговий та н.. ;…

РОЗДІЛ 11. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК БАНКІВСЬКИХ КРЕДИТІВ

Міжнародний кредит як економічна категорія

Джерелами міжнародного кредиту є: · тимчасово вивільнена у підприємстві у процесі кругообігу частина капіталу в… · грошові накопичення держави, мобілізовані банком;

Форми міжнародного кредиту

8) за валютою позики: · у валюті країни-позичальника; · валюті країни-кредитора;

Основи організації міжнародного кредитування

Угода про надання міжнародного кредиту повинна містити такі умови: · валюта кредиту і платежу; · сума (ліміт) кредиту;

Міжнародний лізинг

З погляду майнових відносин, лізингова угода складається з двох взаємозв’язаних частин: · угода про купівлю-продаж; · угода, що стосується тимчасового використання майна.

Міжнародний факторинг

Інкасація боргових зобов’язань–банківська послуга з отриманням за дорученням клієнта коштів від боржника такого клієнта у рахунок погашення його… Факторингова операція–комісійно-посередницька операція з передання клієнтом… Суб’єкти факторингових операцій:

Міжнародний форфейтинг

Компанія, яка здійснює купівлю боргових зобов’язань без регресу на експортера, має назву форфейтингової компанії чи форфейтера. Форфейтингова операція–купівля експортних вимог форфейтером (банком або… Форфейтинг застосовується у фінансових операціях – з метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов’язань, в…

Сек’юритизація міжнародних кредитів

Міжнародні консорціуми, або синдикати, створюються у багатьох випадках для проектного фінансування, тобто банківського кредитування інвестиційних… Створення синдикату – це н.прокатію інвестиційного проекту. Крім того, існує ще проектне фінансування з послідовним фінансуванням. У ньому бере участь великий банк-організатор,…

Контрольні питання

2. Назвіть основні принципи міжнародного кредитування. 3. Яка позитивна та негативна роль міжнародного кредиту у процесі… 4. Як класифікуються основні форми міжнародного кредиту?

Список літератури до розділу

2. Віднійчук-Вірван Л. А. Міжнародні розрахунки і валютні операції [Текст] : навч. Посіб. / Л. А. Віднійчук-Вірван. – Львів : Магнолія 2006, 2007. –… 3. Про банки та банківську діяльність [Електронний ресурс] : закон України від… 4. Зарипов И. А. Лизинг в международном экономическом обороте [Текст] / И. А. Зарипов, А. В. Петров // Расчеты и…

РОЗДІЛ 12. МІЖНАРОДНИЙ РИНОК ДОРОГОЦІННИХ МЕТАЛІВ

Значення і роль золота у міжнародній валютній системі

Роль золота у міжнародній валютній системі відображається в її еволюційному розвитку, поступовій зміні функції золота як резервного активу, за… За Паризької світової валютної системи золото визнавалося єдиною формою… Паризька світова валютна система мала наступні характеристики, що відображають роль золота у міжнародній валютній…

Сутність, класифікація та особливості функціонування ринку золота

За організаційною ознакою ринок золота – це консорціум кількох банків, уповноважених проводити операції з золотом: готівкові угоди з золотом (строк… Сучасний світовий ринок дорогоцінних металів (сукупність міжнародних та… У сучасній світовій практиці застосовують різні форми організації ринку дорогоцінних металів:

Характеристика операцій із золотом та особливості проведення “золотих” аукціонів

· придбання реального золота для страхування ризику інфляційного знецінення грошей; · купівля акцій н.прокатію компаній з метою отримання високих дивідендів,… · строкові – форвардні і ф’ючерсні – угоди терміном 1, 3, 6 місяців із золотом для здійснення ризикованих (венчурних)…

Ринок банківських металів в Україні

· біржовий ринок фізичних дорогоцінних металів у стандартизованій формі та ринок страхових контрактів; · міжбанківський ринок банківських металів; · роздрібний ринок банківських металів;

Контрольні питання

2. Визначте та проаналізуйте роль золота у Паризькій валютній системі. 3. Визначте та проаналізуйте роль золота у Ямайській валютній системі. 4. Визначте та проаналізуйте роль золота у Генуезькій валютній системі.

Список літератури до розділу

2. Блащук Ю. Деякі міркування щодо ринку дорогоцінних металів в Україні [Текст] / Ю. Блащук // Вісник НБУ. – 2000. – № 7. – С. 54–56. 3. Боринець С. Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини [Текст] : підруч. –… 4. Міжнародні фінанси [Текст] : підруч. / [О. І. Рогач, А. С. Філіпенко, Т. С. Шемет та н..] ; за н.. О. І. Рогача. –…

Поняття, еволюція розвитку, функції та учасники міжнародного ринку деривативів

За економічним змістом ринок похідних фінансових інструментів – це сукупність економічних відносин щодо перерозподілу ризиків, які виникають у… При цьому похідні фінансові інструменти – це інструменти, механізм випуску та… Отже, особливістю похідних фінансових інструментів (деривативів) є те, що їх інвестиційна віддача залежить від…

Характеристика похідних фінансових інструментів

Фінансові деривативи є досить різноманітними за своїми характеристиками: ліквідністю, доступністю, вартістю, ступенем ризику тощо. Крім того, кожен з цих інструментів має свої переваги та недоліки.

З метою дослідження сутності та механізму функціонування фінансових деривативів звернемося до розгляду особливостей кожного н.струмента: форвардних контрактів, ф’ючерсів, опціонів, угод “своп”.

Форвардні операції

Операція “форвард” – це угода щодо купівлі-продажу базового активу (наприклад, іноземної валюти) за встановленою ціною в майбутньому. Елементи форвардних контрактів існували у Індії близько 2 000 років до нашої… Протягом останніх десятиріч одержали розвиток форвардні контракти, предметом яких є фінансові інструменти. Серед…

Ф’ючерсні контракти

Ф’ючерсний контракт – це угода між продавцем або покупцем, з одного боку, і кліринговою палатою ф’ючерсної біржі, з іншого, про поставку (прийняття)… У 70-х роках ХХ н.. у зв’язку з введенням плаваючого валютного курсу стали… Базовим активом фінансового ф’ючерсного контракту можуть бути такі інструменти: іноземні валюти, депозитні…

Опціони

Опціон є своєрідною формою строкової угоди двох сторін – продавця (емітента) і покупця (власника опціону), внаслідок якої останній отримує право,… Цю зафіксовану ціну називають ціною реалізації (виконання) опціону, або… Власник опціону має право вибору реалізу­вати опціон або ж відмовитися від його виконання за­лежно від того, наскільки…

Контрольні питання

1. Розкрийте сутність поняття “міжнародний ринок деривативів”. Охарактеризуйте його особливості.

2. Наведіть характеристику основних функцій міжнародного ринку деривативів.

3. Охарактеризуйте основні етапи розвитку міжнародного ринку похідних інструментів.

4. Дайте порівняльну характеристику біржового та позабіржового ринку деривативів.

5. Охарактеризуйте основних учасників міжнародного ринку
деривативів.

6. Визначте особливості здійснення форвардних операцій.

7. Дайте характеристику ф’ючерсних контрактів і порівняйте їх з форвардними угодами.

8. Наведіть характеристику операцій “своп”.

9. Охарактеризуйте особливості здійснення операцій з опціонами. Дайте класифікацію опціонних контрактів.

Список літератури до розділу

2. Дзюблюк О. В. Валютна політика [Текст] : підручник / Дзюблюк О. В. – К. : Знання, 2007. – 422 с. 3. Журавка Ф. О. Валютна політика в умовах трансформаційних змін економіки… 4. Маршал Джон Ф. Финансовая инженерия [Текст] / Маршал Джон Ф., Викул К. Бансал. – М. : Инфра-М, 1998. – 783 с.

РОЗДІЛ 14. ФІНАНСИ ТРАНСНАЦІОНАЛЬНИХ КОРПОРАЦІЙ

ТНК: класифікація й види

Інтернаціоналізація фірми реалізується поетапно. Як правило, розрізняють такі три основні її етапи: 1) початковий; 2) локальної ринкової експансії,… Відповідно до оцінок ООН понад 35 тисяч фірм різних країн світу, які… За структурним критерієм ТНК – це фірма, яка має власні філії у двох і більше країнах, або фірма, власники або вищий…

Фінанси і фінансова політика ТНК

В основі такого управління – механізм прийняття рішень, що дає можливість здійснювати узгоджену політику й загальну стратегію, розподіляючи ресурси,… Важливою складовою світової фінансової системи є фінанси транснаціональних… Щоб розглянути всі аспекти фінансів ТНК як однієї з основних складових світової фінансової системи, необхідно написати…

Джерела фінансування ТНК

Глобальні зміни в діяльності транснаціональних корпорацій найтіснішим чином пов’язані з використанням сучасних методів і прийомів міжнародного… · процес фінансової глобалізації охопив і Україну, економіка якої послідовно… · іноземні транснаціональні корпорації формують в Україні стійку мережу дочірніх підприємств, внесок яких у…

Внутрішні фінансові ресурси транснаціональних корпорацій

Одним з найбільш значних і традиційних внутрішніх фінансових ресурсів транснаціональних корпорацій є кошти власників і співвласників корпорації,…  

Зовнішні джерела фінансування транснаціональних корпорацій

Для багатьох транснаціональних корпорацій активне використання зовнішніх фінансових ресурсів є економічним пріоритетом. Наприклад, в 2001 р. у… Однак настільки різна політика у сфері фінансового ресурсного забезпечення… У результаті проведеного аналізу можна зробити висновок про те, що не тільки внутрішні, але й зовнішні фінансові…

Контрольні питання

2. Розкрийте основні види транснаціональних компаній. 3. Дайте характеристику основних джерел і методів фінансування ТНК. Назвіть… 4. Розкрийте особливості управління фінансами ТНК.

Список літератури до розділу

2. Гілпін Р. Проблеми глобального капіталізму [Текст] / Р. Гілпін. – Харків : Каравела, 2004. – Розд. 6. 3. Глобализация: н. с периферии [Текст] / Агентство гуманитарных н.пргий. – К.… 4. Зубарев И. В. Механизм экономического роста ТНК [Текст] / И. В. Зубарев, И. К. Ключников. – М., 2000.

РОЗДІЛ 15. МІЖНАРОДНА БАНКІВСЬКА СПРАВА

Розвиток міжнародної банківської діяльності

Міжнародна банківська справа – система та підходи до н.проня банківськими операціями, що здійснюються у міжнародному економічному та правовому… Становлення міжнародної банківської діяльності – це складний, тривалий та… Таблиця 15.1 – Види діяльності банківських установ Діяльність Сутність операції І.…

Сучасні тенденції в міжнародній банківській справі

Отже, міжнародна банківська справа– система методів та н.дів до організації й управління банківськими операціями, що н.нюються у міжнародному… Основними сучасними характеристиками міжнародної банківської справи є: · основні суб’єкти банківської справи – транснаціональні банки;

Банківська система України на тлі міжнародних тенденцій

Відповідно до статті 4 Закону України “Про банки та банківську діяльність” [9] банківська система України складається з Національного банку України…      

Основи банківського нагляду та регулювання

Головним завданням наднаціонального наглядового органу є гармонізація світової практики регулювання банківського бізнесу шляхом розробки та… Принципи, якими керується у своїй діяльності Базельський комітет: · жодна банківська система не повинна залишатися поза системою банківського нагляду;

Контрольні питання

2. Назвіть основні характерні ознаки сучасного міжнародного банківського бізнесу. 3. Які основні причини злиття та поглинання в банківській сфері? 4. Як світова фінансова криза вплинула на угоди M&A?

Список літератури до розділу

2. Monal Abdel-Baki, Alex Kostyuk, Dima Govorun (2011) Will the Proposed Regulatory Reforms by the Basel Committee Improve Economic Performance in… 3. Дані фінансової звітності банків України 01.01.2010 [Електронний ресурс] :… 4. Д’яконова І. І. Теоретико-методологічні основи функціонування банківської системи України [Текст] : монографія / І.…

РОЗДІЛ 16. МІЖНАРОДНЕ ОПОДАТКУВАННЯ

Сутність та еволюція податкових систем світу

Податкова система – це сукупність законодавчо встановлених податків, форм, принципів та методів їх встановлення, зміни та системи заходів, що… Система податків – це сукупність податків, зборів, мита та н.ших, прирівняних… Основними податками, що формують переважну частину н.тних доходів, є: податок на прибуток, податок на додану вартість…

Міжнародні податкові відносини і уникнення подвійного оподаткування

Міжнародні податкові відносини регулюються країнами в односторонньому порядку – завдяки прийняттю законодавчих актів, що визначають податкові режими… Для цього є також двосторонні та багатосторонні міжнародні податкові угоди.… Розвинуті країни з початку 1980-х років докладають значних зусиль з регулювання міжнародних податкових відносин також…

Специфіка податкових систем країн світу

В останні десятиліття посилився контроль безпосередньо за діяльністю податкових органів. У 1988 році в США було прийнято спеціальний Біль про права… Хартія прав та обов’язків платника податку, прийнята у Франції, має суттєво… У Франції передбачена ще й додаткова – попередня рекламація податковим органам у разі необґрунтованого, на думку…

Офшорні зони і креативний облік

Офшорний банківський (фінансовий) центр – фінансовий центр, де можна проводити операції, які не підпадають під націо­нальне регулювання і не… Основна причина виникнення офшорних фінансових центрів (час їх появи – після… Причинами привабливості офшорних фінансових центрів як для іноземних, так і для місцевих суб’єктів господарювання є: …

Контрольні питання

2. Наведіть класифікацію податкових платежів за різними ознаками. 3. Які складові податку? Як впливають на суму податку податкова база та… 4. Які переломні періоди, в процесі яких істотно змінилась модель господарювання, пережили країни за останні…

Список літератури до розділу

2. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб. / Мін-во освіти і науки України, КНЕУ н.. Вадима Гетьмана ; н.. О. М. Мозговий. – К. : КНЕУ, 2005. –… 3. Налогообложение: Теории, проблемы, решения [Текст] : н.прок / НАНУ, Ин-т… 4. Оспіщев В. І. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб. / В. І. Оспіщев, О. П. Близнюк, В. В. Кривошей. – К. :…

РОЗДІЛ 17. МІЖНАРОДНЕ СТРАХУВАННЯ

Міжнародний досвід функціонування страхових ринків

Основні підходи до страхування в зарубіжних країнах зводяться до його ролі у різних сферах виробництва та фінансово-кредитної системи. В загальних… Разом з тим в США немає єдиної для держави системи страхування. Кожний штат… У Франції закон 1982 р. про страхування майна будь-яких осіб від наслідків стихійних лих передбачає, що держава…

Тенденції розвитку міжнародного страхового ринку

Сучасний етап розвитку характеризується тенденцією посилення зв’язків і взаємодією між країнами, що обумовлює нарощення взаємозалежностей держав у… Головною ознакою розвитку світового господарства протягом останніх років є… Глобалізація ринку страхових послуг відбувається в умовах наступних тенденцій розвитку :

Місце і роль страхування в інвестиційному процесі та залученні іноземних інвестицій

Можливість здійснення страховиками інвестиційної діяльності випливає із особливостей перерозподілу коштів методом страхування. Специфіка договору… Страхові компанії вважаються одними з найбільших інвестиційних інститутів.… В Україні інвестиційні можливості страхових компаній досить обмежені через недовіру населення до довгострокових…

Міжнародне перестрахування як необхідний елемент залучення українського страхового ринку в міжнародні ринки страхування і перестрахування

Проте страховий ринок України, без сумніву, являє собою важливий ринок, хоча це і не відчувається ще у відповідних показниках. В Україні проживає… Валютно-фінансове, і, зокрема, н.прокат, співробітництво України з ЄС є… · по-перше, підвищення ролі нашої держави в сучасних процесах глобалізації та регіоналізації;

Контрольні питання

1. В чому суть основних підходів до страхування в зарубіжних країнах?

2. Що являє собою міжнародний страховий ринок?

3. Які існують сучасні тенденції розвитку міжнародного страхового ринку?

4. Чому страхові компанії в сучасних умовах розвитку світових економічних процесів почали виконувати функції спеціалізованих кредитних інститутів?

5. Страхові компанії вважаються одними з найбільших інвестиційних інститутів. Поясніть це твердження.

6. До якого різновиду страхових операцій належить страхування фінансових інвестицій від політичних і комерційних ризиків, страхування експортних кредитів, страхування банківських депозитів?

7. Чому міжнародне перестрахування є необхідним елементом залучення українського страхового ринку в міжнародний ринок
страхування?

Список літератури до розділу

1. Базилевич В. Д. Страхова справа [Текст] / В. Д. Базилевич, К. С. Базилевич. – К. : “Знання”, 1997. – 216 с.

2. Міжнародні фінанси [Текст] : навч. Посіб. / О. М. Мозговий, Т. Є. Оболенська, Т. В. Мусієць та н.. / за заг. н.. Д-ра екон. Наук, н.. О. М. Мозгового. – К. : КНЕУ, 2005. – 504 с.

3. Моделирование н.пр н.пр в экономике и н.пр [Текст] : учеб. Пособ. / н.. Лагоши Б. А. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 224 с.

4. Петрашко Л. П. Міжнародні фінанси [Текст] : навч.-метод. Посіб. Для н.п. Вивч. Дисц. / Л. П. Петрашко. – К. : КНЕУ, 2003. – 221 с.

5. Страхування [Текст] : навч.-метод. Посіб. / за н.. О. О. Гаманкової. – К. : КНЕУ, 2000. – 120 с.

6. Страхування [Текст] : підруч. / н.. Осадця С. С. – К. : КНЕУ, 2002. – 599 с.

7. Таркуцяк А. О. Страхування [Текст] : навч. Посіб. – К. : Вид-во Єроп. Ун-ту фінансів, інформ. Систем, менеджм. І бізнесу, 2000. – 115 с.

РОЗДІЛ 18. УКРАЇНА У СВІТОВОМУ ФІНАНСОВОМУ СЕРЕДОВИЩІ

Еволюція та сучасні тенденції розвитку валютного ринку України

Аналіз процесу становлення вітчизняного валютного ринку засвідчує вагомий внесок Національного банку України в розбудову збалансованої та… Формування валютного ринку в Україні безпосеред­ньо пов’язане з процесами… Готівкову емісію рубля виконував виключно Держбанк СРСР. Після розпаду СРСР весь обсяг готівкових грошей друкувався…

Ринок банківських металів в Україні

Виділяють такі етапи формування ринку банківських металів в Україні. І етап (1997–2001 рр.). У 1997 р. прийнято Закон України “Про державне… ІІ етап (2001 р.). Починаючи з 2001 р., український ринок золота почав дещо активізуватися. Стали з’являтися нові…

Оцінка позицій платіжного балансу України

Стандартну форму платіжного балансу за вказаний вище період наведено у додатку У. У даній формі визначаються статті на основі послідовного… Для підвищення аналітичності показників платіжного балансу України НБУ також… Протягом 2005–2007 років спостерігалось позитивне сальдо платіжного балансу (рис. 18.3). За результатами 2008 року…

Зовнішнє фінансування української економіки

Аналіз тенденцій зовнішньої заборгованості України

Починаючи з 2002 р., економіка України вийшла на траєкторію стійкого економічного зростання, було досягнуто стабілізації платіжного балансу України,… Ситуація з зовнішнім державним боргом змінилася у 2008 р., що було пов’язано з… Слід зауважити, що за цей період значно зросла заборгованість українських банків і н.прокат підприємств перед…

Співробітництво України з Міжнародним валютним фондом

Україна стала членом МВФ у 1992 р. відповідно до Закону України “Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції… У співробітництві України з МВФ виділяють кілька етапів. На першому етапі їх співпраці, у 1994–1995 рр., Україні було надано фінансову допомогу у вигляді системної…

Контрольні питання

1. Охарактеризуйте основні етапи формування валютного ринку України.

2. Назвіть сучасні тенденції розвитку валютного ринку України.

3. Визначте особливості формування ринку банківських металів в Україні.

4. Поясніть необхідність поділу ринку золота в Україні на два сектори.

5. Дайте характеристику учасників ринку дорогоцінних металів в Україні.

6. Назвіть особливості біржового ринку золота в Україні.

7. Яким чином світова фінансова криза вплинула на стан платіжного балансу України?

8. Вкажіть причини додатного сальдо платіжного балансу України протягом 2002–2007 рр.

9. Охарактеризуйте основні етапи формування зовнішнього державного боргу України.

10. Визначте особливості та етапи співпраці України з МВФ.

Список літератури до розділу

2. Платіжний баланс і зовнішній борг України (II квартал 2009 року) [Електронний ресурс]. – Режим доступу :… 3. Платіжний баланс і зовнішній борг України (2010 рік) [Електронний ресурс].… 4. Береславська О. Актуальні проблеми курсової політики України [Текст] / О. Береславська // Вісник Національного…

Додаток А

Продовж. н.. А.1 Країна ІІ квартал 2009 р., н. н.. США ІІІ квартал 2009 р., н. н.. США Короткостроковий борг …

Додаток Б

 

 

Рисунок Б.1 – Стан валового зовнішнього боргу зарубіжних країн в іноземній валюті
(за станом на кінець ІІІ кварталу 2009 р.)

 

Додаток В

 

 

 

Рисунок В.1 – Загальний борг в іноземній валюті

* - за станом на кінець ІІІ кварталу 2009 р.

 

 

Додаток Ж

Додаток З

  Рік Заборгованість у євро відносно ВВП Заборгованість у валюті (крім євро) відносно ВВП Заборгованість …  

Додаток К

Укрупнена класифікація стандартних компонентів платіжного балансу відповідно до п’ятої редакції рекомендацій МВФ

1. Current Account (поточний рахунок) A. Goods and services (товари та послуги) a. Goods (товари)

Додаток М

Таблиця М.1 – Сальдо основних показників платіжного балансу провідних країн з розвинутою економікою, н. н.. США Показники платіжного…  

Додаток Н

Таблиця Н.1 – Сальдо основних показників платіжного балансу провідних країн з ринком, що формується, та країн, що розвиваються, н. н.. США …

Додаток П

Додаток Р

Додаток С

Додаток Т

Таблиця Т.1 – Банки України, що мають ліцензію на торгівлю дорогоцінними металами (за станом на 18 серпня 2010 року)** Назва банку … Продовж. н.. Т.1 Назва банку Наявність золота, кг … * – банки, що здійснюють операції з банківськими металами на міжнародних ринках

Додаток У

Додаток Ф

  Навчальне видання

Д’яконоваІрина Іванівна

МакаренкоМихайло Ілліч

Журавка Федір Олександрович та н..

Міжнародні фінанси

За редакцією доктора економічних наук, професора М.І. Макаренко,